5月22日的外汇资讯,汇评与新闻

	新罗交易分享0522 EURUSD 2007-05-22 欧元兑美元昨日收盘为阴线强势；受到短线指标进入空头趋势的影响昨日欧元兑美元继续下跌，并使日线图MACD指标到达关键的零轴一带，而目前日线图重要黄金分割位置表现在1.3450、1.3370上面；短线目前出现指标出现底背离现象，但目前短线趋势是下跌，昨日短线播屏里面做空的按照逆势背离交易原则今日进行窄幅止损或离场观望处理，并继续等待播屏信号的出现。 GBPUSD 2007-05-22 英镑兑美元昨日收盘为阴线弱势；在日线图各项指标都进入空头市场的作用下昨日英镑兑美元继续下跌，目前日线图英镑兑美元保持在下跌趋势中运行，有继续下跌并向1.9570寻求支持的可能；短线英镑兑美元虽然昨日继续下跌，但目前各个时间段在不同程度上出现指标底背离现象，今日按照指标底背离的交易原则进行处理等待播屏信号。 GOLD 2007-05-22 黄金昨日收盘为阴线强势；昨日黄金受到昨日提到的四小时图MACD指标底背离以及日线图双头形态到达目标位置等因素的影响出现反弹行情，目前日线图继续维持在下降趋势中运行，昨日出现的反弹行情不会影响到日线图的趋势；短线黄金四小时图目前运行在盘整区间的上方位置，一旦受阻将出现结束回调的可能，今日关注小时图MACD指标的变化并等待新罗播屏交易信号的产生，保持做空策略。

	谢花花! sdivenwujc lyou2007

	5 月 22, 2007 - 15:58 GMT+8 华人投资：股市创高 美元昂头 周一外汇市场，美元保持涨势，因美国股市紧随亚洲股市的强势，标准普尔500指数又一次突破历史最高收盘点位，继续支持了投资者高涨的风险偏好，使美元从中受益。非美货币加元再接再励，继续上攻，升至30年高点。 日元近期走势持续疲弱，主要原因是市场风险偏好十分不利于日元。近期日本数据显示第一季度经济增长不如前期理想，消费支出虽有改善，但仍未至于强劲，而且还没完全摆脱通缩压力。而且日本的利率依然是最低的，加上美联储年内维持利率不变可能性越来越高，因此日元作为套息融资工具的状况恐怕一时还难以改变。尽管中国央行上周五宣布提高存贷款利率并扩大美元兑人民币汇率交易区间，但亚洲股市的上扬还是促进了投资者对高风险的日元融资套利交易的兴趣。而且上周末结束的G8会议也没有对汇率及全球失衡问题提出新结论，这也无形中支持了日元套利交易。 加元没有停止上攻的步伐，升至30年高点。美元兑加元盘中低点报1.0828加元，创1977年10月份以来的最低水平。油价上涨是加元上扬的因素之一，因加拿大是主要原油出口国之一。尽管加拿大银行因假休市，加央行行长道奇仍在芝加哥就全球经济发表讲话，道奇称全球储蓄仍存在巨大的不平衡，用来维持金融业秩序的规则必须加强，一切阻碍市场调节的束缚必须破除。道奇没有提到加元走强，由于他已经很久没有提到这一点了，因此市场把它当成一种默许。 英国公布的经济数据继续给英镑带来压力，英国知名房地产网站Rightmove发布的数据显示，5月Rightmove房价指数月比上升0.4%，年比上升13.1%，创07年来最低，显示英国央行加息举措开始使房地产市场放缓。英国银行家协会公布的数据也显示，英国4月消费者贷款增长稳定，但抵押贷款放缓，暗示日益上升的利率对借贷产生影响。可见英国央行连续加息举措对英国经济影响正在显示，若未来通胀果如英国央行预期快速回落，则英镑后市面临的压力将会越来越大。 美国股市则追随亚洲股市的强势，标准普尔500指数盘中又一次突破历史最高收盘点位，美元从中受益良多。但科威特宣布放弃钉住美元的汇率制度，转为参考一篮子货币的消息对美元产生了一些负面影响，科威特表示，调整政策的原因是过去两年美元全线疲软对科威特经济带来负面影响。市场人士纷纷猜测该地区其他国家也将效仿其做法，但最有可能效仿的国家中，海湾合作理事会的其他成员国沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、卡特尔、阿曼和巴林都已经否认了追随科威特做法的意图。 今天没有重要美国经济数据公布，市场交投可能再度维持淡静。但投资者将关注在华盛顿召开的中美第二轮战略经济对话，观察其对汇市的影响。 电子交易系统显示，周一尾盘，欧元兑1.3468美元，上周五尾盘欧元兑1.3509美元；美元兑121.41日元，上周五尾盘兑121.14日元；欧元兑163.50日元，上周五尾盘兑163.64日元；美元兑1.2300瑞士法郎，上周五尾盘兑1.2268瑞士法郎；英镑兑1.9706美元，上周五尾盘兑1.9748美元。 英镑兑美元 英镑近日连续小幅下跌，昨日在1.9675左右显示有支撑。预计今天将止跌回升。 欧元兑美元 由于没有重要经济数据公布，因此欧元兑美元更多的是受到了国际资金追求风险偏好的影响，而美元从中受益较多，使得该汇率受压破位下行。技术上，从欧元兑美元四小时图观察汇价均线系统支持看跌，指标看涨，显示短线有反弹要求；目前上方阻力在1.3525，下方支撑在1.3435，若跌破支撑位，则下一个目标指向1.3393。预计今日该汇率将小幅反弹，投资者可短线低吸高抛，波段操作。 美元兑日元 日元近期抛压明显，主要原因是市场环境有利于日元套利交易，尤其是上周末结束的G8会议干脆没有提及汇率问题，简直是在默许套利交易，美元兑日元也在此背景下继续上攻。技术上，从美元兑日元四小时图观察汇价均线系统支持看涨，指标看跌，显示短线存在下跌动力；目前上方阻力在121.62，下方支撑在120.67，若跌破支撑位，则下一个目标指向119.46。预计今日该汇率将振荡回落，投资者可短线高抛低吸，波段操作。 美元兑瑞郎 瑞郎的套利交易以及美圆的走强使得美元兑瑞郎昨日创出新高，技术图表目前依然维持从1.20开始的上升趋势，日K线持续多头排列，MACD和RS指标继续走强若突破1.24并且站稳可启动中期上升趋势，若不能突破将有回落1.2250的可能，昨日建议突破1.23后买入美元，止损于1.2280，可继续保留待涨，阻力位1.2330，1.2350，支持位1.2250，1.2200。 澳元兑美元 澳元在日线形成双顶后，下跌意愿明显，但在突破重要的0。8160之前，暂做回调整理。 美元兑加元 近期加拿大经济数据持续利好，3月零售销售月率上升1.9%，核心月率上升1.1%，高于预期显示加拿大的销售市场正扩张，利于未来经济的增长，市场预期未来加拿大央行可能会加息，技术面看美元兑加元日图指标继续看跌，其他技术指标均看跌，但是基本上都进入了超卖区域，在连续下跌的情况下已经积累了大量的获利空盘，建议做空美元兑加元的投资者获利平仓随时反手做美元，阻力1.1000，支持1.0000。

	5 月 22, 2007 - 16:00 GMT+8 外汇走势评论---交通 昨日美元保持上涨,虽然消息上包括中国央行上周五宣布提高存贷款利率并扩大美元兑人民币汇率交易区间，及科威特宣布放弃钉住美元的汇率制度，但因市场益发认为联储短期内不会降息，市场进一步削减美元空头部位,美元还是出现上涨,本周美国重要数据较少,日图美元指数已运行至50日均线附近，若能有效突破的话，后市将打开新的上涨空间。预计今日支撑位82.20，阻力位82.60,该区间为今年3月至4月上旬盘整区间底部，在成功突破上述阻力前，提醒看多美元的投资者保持谨慎。今日仍没有重要数据公布，今日吴仪副总理将率中国官员在华盛顿参加第二届中美战略经济对话，关注中美此轮战略经济对话，个人倾向于:近期美元的反弹，只是市场美元空头头寸的一种调整,就美国经济基本面看，美元尚不足以立刻扭转中长期的弱势。 今日交易策略： 昨日欧元已跌破关键支撑1.3460-70，今日下方的关键支撑1.3430附近，昨日汇价勉强收在50日均线1.3460上方，今日有跌破50日均线继续向下运行的可能，预计支撑位1.3410，阻力位1.3480。建议投资者设好止损，择机作空欧元。今日操作：倾向逢高沽空，空单参考进场区域：1.3470-80。 英镑兑美元: 昨日小幅下跌，但由于英镑升息时机未定，致使受美元走势影响继续回落，技术指标显示英镑的下跌趋势还未有明显改变。预计今日支撑位1.9650，阻力位1.9750。建议投资者暂时观望。 美元兑日元: 昨日小幅上扬，技术面由于美元兑日元122.00整数关口阻力较大，美元兑日元短线可能难以进一步上扬。预计今日支撑位121.20，阻力位121.80。建议投资者暂时观望。

	5 月 22, 2007 - 16:04 GMT+8 汇市咨询---华夏无锡 日元继续下跌 昨日晚间,日元在外汇市场上表现出继续下跌的走势.昨日日元盘中最低跌至121.63,为2月23日以来的最低水平. 昨日下午日本金融服务大臣山本有二的讲话对日元较为不利.他表示:无意对对冲基金加以管制,对冲基金让日本市场受益.这番讲话继续鼓励了套息交易行为.这是昨日日元盘中再次出现低点的主要原因. 昨日有交易员认为:本周末召开的G8会议财长们将会忽略外汇市场,而中国央行加息未能影响到亚洲股市,从而直接了影响了日元汇率. 今日上午到目前,日元总体仍表现出继续下跌的走势.今日上午日元盘中最低跌至121.53,截止发稿时,日元波动在这一最低价格附近. 目前市场正在关注今日下午日本央行会议纪录.但是目前市场预期:此次日本央行会议纪录可能会显示其不急于升息的意思,所以造成了今日日元走势继续低迷. 同时,近来套息交易依然较为活跃,这也是造成日元继续下跌的重要原因. 从技术上看,近期日元在122整数关有一定的支持.如果该支持位再次被跌破,则日元将有可能会继续下跌,甚至创出年内的最低点,反之,如果在122整数关获得支持,不排除短线日元有反弹的可能性. 从技术上看,近期日元上档在119.50一线有较大的支持.  昨日晚间,美元在外汇市场上继续表现出上涨的走势.昨日美元指数盘中最高上升至82.50点,为4月12日以来的最高水平. 昨日美国抵押贷款银行协会表示:美国房市在年底之前将逐渐复苏.这一态度再次降低了美联储降息的预期. 最新美国利率期货市场数据显示:预期美联储今年下降利率的可能性从前期100%下降至60%. 今日上午到现在,美元指数继续保持反弹的走势.今日上午美元指数盘中最高为82.42点.截止发稿时,美元指数运行在这一最高价格附近. 今日凌晨美联储官员莫斯可表示:希望美国通胀率下降至1.5%.这番话反映出美国目前仍视通胀率为首要任务.这应该对美元有积极的作用. 从技术上看,近期美元指数在82.50-83点区间有阻力.笔者个人倾向于美元反弹之后仍有调整的可能性. 从技术上看,近期美元指数在81.50点有一定的支持.  昨日晚间,因美元反弹,欧元在外汇市场上出现了下跌的走势.昨日欧元盘中最低跌至1.3437,为4月12日以来最低水平. 虽然昨日欧元出现了下跌,但是昨日众多欧洲央行官员的讲话还是对欧元较为有利.比如:昨日欧洲央行官员雷贝舒表示:欧洲央行将采取必要行动维持物价的稳定.昨日德国央行表示:欧元区通胀风险加剧,欧洲央行应保持警惕,德国经济将在未来几个月继续强劲增长. 市场认为:上述讲话内容似乎暗示欧洲央行6月份升息未必能充分抑制通胀风险,所以预计欧洲央行将在6月升息之后再次升息 今日上午到目前,欧元继续保持小幅调整的走势.今日上午欧元盘中最低跌至1.3453,截止发稿时,欧元运行在这一最低价格附近. 从短线走势看,欧元调整最为主要原因是在于美元反弹. 目前,笔者还是对未来欧元走势持较为乐观的情绪,毕竟未来欧洲央行加息的可能性较大. 从技术上看,近期欧元在1.34-1.3450有一定的支持,而上档欧元在1.36-1.3650区间存在较大的阻力.  关注今日的经济数据以及重要事件: 关注:今日下午日本央行公布的4月19日-20日的会议纪录.法国公布的3月份贸易帐,德国公布的5月份ZEW经济景气指数,欧元区3月份贸易帐,欧元区5月份ZEW经济指数.  今日主要货币操作建议: 有关美元汇率: 1.如果美元继续反弹,请继续逢高卖出为主. 2.预计近期美元指数在82.50-83点区间有阻力. 3.前期已经卖出美元的投资者继续保持观望. 4.近期可以在美元指数跌至81.50点附近,少许买入以获取短线反弹的机会. 有关澳元汇率: 1.继续逢低买入澳元. 2.预计近期澳元在0.8150-0.82有支持. 3.近期可以在澳元反弹在0.83一线逢高卖出为主. 4.但是一旦澳元有效跌破0.8130,则止损买入澳元.

	5 月 22, 2007 - 16:48 GMT+8 短线投资策略---莊麗諭(海儀) 分析师们说黄金市场的短期情绪变得悲观，尽管长期看好的心态保持完好。但是，石油价格上升动力有增加之势，加上接近650美元水平，黄金的短期悲观会否是过份了。从技术角度，连665/666美元阻力区也未能修复，黄金的短期沽压仍然存在。 首先是未能上攻700美元的失望，股票市场抢夺了不少资金，之后是市场的美国降息预期降温，美元有较预期好的表现，这些把黄金从693美元拉回至653水平。石油价格的上升为黄金带来支持，正好守护着650水平。 汽油供应忧虑支持石油价格，美国原油升至66美元水平，布兰特原油站稳70美元水平。 澳洲Commonwealth Bank商品分析师David Moore表示，关注来自尼日利亚的石油供应继续支持石油价格，有迹象显示油组并未计划很快地提高产量。 Heritage West Financial Inc.高级市场分析师Ralph Preston建议买进黄金，指出更高的能源价格开始为黄金带来支持；汽油是通胀上升的诱因。 美国能源资料协会(EIA)将在周三晚上十时半，公布截至5月18日当周的石油库存数据，市场预期：原油库存将会增加3万桶、包括取暖用燃油馏分油库存将会增加130万桶、汽油库存将会增加140万桶。上周数据；截至5月11日当周的石油库存数据分别为，原油库存增加100万桶，馏分油库存增加100万桶，汽油库存增加170万桶。 MKS Finance分析师Frederic Panizzutti表示，市场十分淡静，预期黄金可在660美元或稍低水平找到一些支持。 虽然黄金得到石油价格的协助，反弹至660美元之上，但是，分析师们并不排除短期更多下方测试的出现。 Prospector Asset Management总裁Leonard Kaplan表示，经济表现十分良好，市场最终会放弃联储局短期将息的希望；预期黄金期货的下跌持续，将会在今周跌往640美元；指资金开始从贵金属流走，中国升息。 Barclays Capital的分析指出，虽然长仓有一些平仓，已买进黄金的净额保持在高水平，我们相信这将会继续令到黄金容易受到价格修正的感染，当投机热诚减退。 周二东京商品交易所主要期金合约收盘上升，08年4月份期金上升6日圆/克，在2,611日圆/克，周一的收盘2,605日圆/克。 ScotiaMocatta的分析指出，黄金能够连续第二天收市高于100天移动平均线658.40，是令人鼓舞的。黄金需要收市在长期趋势线665.00之上，才可以击退沽压。未能收市再收复665.00将会增加迈向近650.00的密集区，甚至可能跌往最终的200天移动平均线近636.00。 IGM的分析指出，最近的反弹受制于转向水平664.50，风险是跌回至653.40，之下是646.70/651.60。664.50之上，将会意味一个小型底部建立，升破666.00确认，打开674.75。 港金息率5月22日(每100两计)：低息70元；港金市场：交收600两。

	5 月 22, 2007 - 17:58 GMT+8 欧元区经济形势分析-倚天 欧元区3月贸易盈余74亿欧元 欧元区3月贸易帐户出现几乎三年来的最大月度盈余，表明欧元区兑美元和日圆的强势并未影响到出口。 欧元区3月贸易盈余74亿欧元，经济学家预期为盈余30亿欧元。这是04年7月以来最大的盈余额。 贸易盈余的大幅增长将令欧央行放心，即经济上行可能依然强劲，使得6月加息更具可能。 经过季调，3月出口月升1.3%，进口降2.6%，贸易盈余为51亿欧元。 1至2月，欧元区与英国的贸易盈余年比增加，与美国的盈余减少。同中国的贸易赤字持续增长，与俄罗斯的贸易赤字缩小。 相对于06年，能源价格的下降是欧元区第一季度贸易状况改善的一个原因，但出口的反弹也是一个因素。 1至2月，欧元区制造业出口由06年同期的300亿欧元增至308亿欧元。

	5 月 22, 2007 - 18:40 GMT+8 每日汇市短评---周志新   World Focus 美国芝加哥联邦准备银行周一公布，4月全国活动指数为负0.10，略优于3月的负0.11。 英国国家统计局周一公布，4 月公共部门收支短差（PSNCR） 为盈余37.66 亿英镑，高于3 月的盈余14.92亿英镑，以及市场预期的盈余15 亿英镑。 美国芝加哥联邦准备银行总裁墨斯克周一表示，2007 年美国经济成长动能不断增加，通膨仍有可能进一步下降。 德国央行在周一公布的5 月月报中指出，由于企业投资上升，营建活动稳健，而且就业市场改善，年初税收调整的影响减弱，家庭支出对经济扩张的贡献将逐步扩大，德国经济在未来几个月将延续强劲上涨的趋势。 奈及利亚冲突未息，黎巴嫩和以色列动荡又起，加上夏季汽油供应有疑虑，一举将纽约原油推上3 周高点。周一纽约6 月原油期货上涨1.33 美元，每桶收盘报66.27 美元。 原油价格上涨，加上贵金属价格走高，带动周一纽约6 月黄金期货上涨1.80 美元，每盎司收盘报663.80 美元。 USD/TWD 尽管中国宣布扩大人民币的波动区间、调高存放款利率，而亚洲货币大多以上涨做为响应，不过，幅度相对有限。而台股虽然大涨逾百点，但外资卖超的金额不大，对台币的走势帮助不大。周一台湾汇市，在基金、寿险业的海外投资款，以及油款、进口商的实质美元买盘强劲的影响下，美元兑台币仅小幅下跌0.01，终场以33.370 做收，台北与元太二家外汇经纪商成交量合计为10.53 亿美元。 就技术指标来说，KD 指标持续向上扬升；MACD 柱状体在零轴上方逐渐扩大；CCI 亦维持在正100 上方。美元兑台币持续沿着月线缓步上涨。短线来看，上档以33.590 做为压力，下档以33.275 做为支撑。中线来看，上档以33.680 做为压力，下档以33.125 做为支撑。 USD/JPY 中国人民银行上周末意外宣布，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价格浮动区间由0.3％扩大至0.5％，并同时调高一年期存放款利率，但亚洲地区股汇市的表现相对平静。周一东京汇市，美元兑日圆、欧元兑日圆在盘初一度下跌，但随后在市场认为中国央行此举对加快人民币升值步伐并无太大作用，纷纷止跌反弹并回到平盘以上。欧元兑日圆更是一度创下历史新高163.94。 就技术指标来说，KD 指标持续向上扬升，MACD 柱状体在零轴上方逐渐扩大，且CCI 持续维持在正100 上方，美元兑日圆持续维持多头走势。短线来看，上档以122.19 做为压力，下档以120.15 做为支撑。中线来看，上档以124.05 做为压力，下档则以118.70 做为支撑。 EUR/USD 中国人民银行上周末意外宣布，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价格浮动区间由0.3％扩大至0.5％，并同时调高一年期存放款利率。但中国央行随后亦警告，扩大美元对人民币的交易范围，并不会导致人民币「大幅升值」，以日圆为主的亚洲货币未能因此大幅走升。而上周多项良好的经济数据使市场预期FED 短期内不会降息美元因此获得提振，周一纽约汇市，美元兑主要货币上涨走高。本周美国鲜有重要经济数据公布，市场焦点在美国财长鲍尔森与中国副总理吴仪的会晤，他们预期将讨论二国的贸易关系，包括人民币的汇率问题。 就技术指标来说，KD 指标向下走跌，MACD 柱状体在零轴下方持续扩大，CCI 在0 附近徘徊，欧元兑美元的走势陷入弱势盘整格局。短线来看，上档以1.3570 做为压力，下档以1.3400做为支撑。中线来看，上档以1.3682 做为压力，下档以1.3300 做为支撑。

	5 月 22, 2007 - 19:03 GMT+8 每周/每月市场评论---恒生 上周焦点 日本央行维持利率不变 鉴于近期消费物价出现下滑，日本央行于上周四决定维持基准利率于0.5%不变。此决定于日本央行宣布2007 年头3 个月经济增长放缓至2.4%(年率)之后作出。为了抵御紧缩，日本多年來一直维持利率于零水平，惟于去年经济出现復苏迹象后加息至0.25%。随后，日本于2 月份再度加息至0.5%。 经济要闻 美国 于截至5 月12 日止之周内，首次申領失业救济人數由298,000 个下跌至293,000 个之4 个月新低。持续申領失业救济人數下跌78,000 个至2,743,000 个。4 月份美国消费物价指數由3 月份之0.6%轻微放缓至上升0.4%。核心消费物价指數(扣除食物及能源后)继上升0.1%后上升0.2%。4 月份房屋动工量意外上升2.5%，由3 月份之1,491,000 个单位上升至1,528,000 个单位。房屋建筑批核下跌8.9%至1,429,000 个单位，为自1997 年以來之最低水平。 由于寒流引起电力需求增加及制造商提高生产以补充库存，4 月份美国工业生产上升0.7%。4月份增长扭转3 月份下跌0.3%之局面。 欧洲 于2007 年1 月份至3 月份头3 个月内，英国失业人數增加13,000 个至1,700,000 个。惟期内申領失业救济金人數减少15,700 个至890,000个。4 月份英国通胀率仍维持于英倫银行之目标水平2%以上。4 月份消费物价继3 月份上升3.1%后，按年上升2.8%，为自1997 年以來之最大升幅。 第1 季度德国国内生产总值上升0.5%，低于上一季度錄得之1%。下跌的原因是由于增值税上调自1 月1 日起生效，令私人消费增长放缓。然而，由于失业率下降及政府于4 月份将经济增长预测由1.7%上调至2.3%，经济增长重拾动力。 日本 由于企业忧虑对美国出口会放缓而削减开支，第1 季度日本经济表现疲弱。于截至3 月31日止3 个月内，国内生产总值按年增长2.4%。日本政府将第4 季度數据由5.5%修订至5%。 中国/香港 香港2 月份至4 月份失业率维持于4.3%，与1 月份至3 月份數据持平。就业不足率由2.2%下跌至2.1%。总体就业人數增加约1,300 个，由1月份至3 月份的3,459,400 个上升至3,460,700个。政府于周五公布之數据显示，本港第1 季度本地生产总值持续呈现广泛扩张，本地生产总值錄得按年5.6%之稳定增长。 中国人民银行于周五休市之后宣布实施一系列货币紧缩政策。央行分别将1 年期存贷利率上调27 点子及18 点子至3.06%及6.57%，银行法定准备金率亦上调50 点子至11.5%，从6 月5 日开始生效。同时，中国政府亦宣布，将人民币兑美元的日交易区间由0.3%拓宽至0.5%，从5 月21 日开始生效。鉴于国内强劲的经济表现，市场预期央行将于短期内进一步出台紧缩政策。 债市 美国 强劲數据降低减息预期 上周，美国国库债券价格由前一周下跌，10年期基准债券孳息于4.664%至4.812%之间徘徊，全周收报4.800%，较前一周上升13 点子。 上周，与债市相关之经济數据表现參差。尽管消费物价指數(CPI)下跌，惟未为债券价格带來支持。4 月份核心消费物价指數(CPI)按年上升2.3%，低于上月之2.5%及市场预期之2.4%。由于房屋建筑批核及新屋动工量较上月下跌，樓市弱势持续。 首次申領失业救济人數为293,000 人，低于上周及之298,000 人及市场预测之315,000 人。5月份，费城聯储局一般经济指數由4 月份之0.2上升至4.2，显示该地区经济呈现扩张。 密歇根大学消费者信心指數显示消费者情绪樂观，數据为88.7，超过市场预期之86.2，亦高于4 月份之87.1。 鉴于就业數据及费城聯储局指數都较市场人士预期强劲，降低了投资者对聯储局短期内减息的预期。 本周，美国10 年期国库债券孳息料于4.70%至4.85%之间上落，而 30 年期国库债券孳息料于4.55%至5.00%之间上落。 欧洲 预期央行加息 上周，德国政府债券价格下跌，10 年期基准债券孳息于4.229%至4.324%之间徘徊，全周收报4.311%，较前一周上升10 点子。 德国经济持续扩张，第1 季度德国国内生产总值按年上升3.3%，高于预期之2.7%。尽管国内经济增长强劲，惟通胀水平保持稳定。4 月份消费物价指數(CPI)按年上升1.9%，升幅持平。4 月份生产物价由上月之2.5%放缓至按年上升1.6%。 第1 季度法国国内生产总值按年上升2.0%，低于市场预期之2.6%。然而，就业市场持续强劲，第1 季度非农就业人數由0.2%按季上升至0.6%，薪酬增长则由0.3%按季上升至0.9%。兩项數据均超过市场预期。 第1 季度意大利经济增长按年上升2.3%，轻微高于市场预期之2.2%。3 月份工业订单由上月之下跌2.5%反弹至按年上升10.8%。然而，3 月份工业销售由上月之4.8%放缓至按年上升3.0%。 欧洲央行(ECB)委员持续响应投资者之加息预期。央行主席特里谢(Jean-Claude Trichet)向传媒表示，政策制定者将尽一切可能确保物价稳定。他亦指出，市场并未充分意識及预测到所有风险。投资者预期欧洲央行(ECB)将于6 月份之议息会议上加息。 本周，德国10 年期政府债券孳息料于4.25%至4.40%之间上落。 汇市 英镑 物价压力放缓 上周，受美元技术性反弹影响，英镑收低。英倫银行通胀报告取态强硬，惟与市场预期大体一致。央行表示，通胀仍面臨中期上行风险，故于未來2 年内英国利率或须再度上调，以令通胀回落至2%之目标水平。由于家居开支大幅下落，4 月份英国通胀由3.1%放缓至2.8%（年率）。上周，英镑兑美元下跌0.33%，收报1.9748。 3 月份，英国平均薪资增长意外由4.6%放缓至4.5%，低于预测之升至4.8%。然而，4 月份申请失业救济人數减少1.57 万人（为連续第17 个月下跌），令失业率跌至2.8%，为2005 年11 月以來的最低水平。受物价上调影响，4 月份零售销售意外按月下跌0.1%。销售平减指數按年上升1%，錄得逾8 年來的最大增幅。4 月份，生产物价指數放缓。输入价格按年上升0.7%，低于3 月份的1.2%。年度核心产出价格（2.3%）亦低于3月份之向下修订數据。 鉴于4 月份通胀錄得下跌，英国国多數公用事业公司纷纷宣布进一步下调物价（尚未实施），暗示短期内通胀压力将进一步缓解。有鉴于此，央行或有较少理由加息。英倫银行会议记錄（5 月23 日）将映证此观点，并提供有关上次加息会议之详情。此外，第1 季度国内生产总值（季率修订值）亦将于5 月25 日发布。本周，预期英镑兑美元将于1.9500 至1.9800 之间上落。 日圆 中国紧缩提振日圆 上周，日圆继续下行，并跌穿之前支持位120.50。日本央行继续将利率维持于0.5%不变，并坚持国内经济适度增长之预测。企业盈利高企带动资本开支上升及私人消费稳健。短期内，消费物价指數接近于零水平，惟面臨长期上行趋势。日本第1 季度国内生产总值（年率）仅增长2.4%，低于预测之2.7%以及第4 季度向下修订的5.0%。人民币交易区间意外扩阔（由±0.3%拓宽至±0.5%）为日圆带來支持，惟影响短暂。上周，日圆收报121.12，下跌0.78%。 3 月份日本核心机械订单按月下跌4.5%，低于预测的上升1.3%。预期4 至6 月份订单将大幅按季下跌11.8%，令部份投资者忧虑资本开支将或将减缓。3 月份服务业活跃指數按月下跌2.2%，逊于预测的下跌0.7%，惟该等下跌乃由波动性大及可能向上修订之项目（例如信息及通讯）所致。 尽管标题国内生产总值疲弱，惟分類數据仍表现理想。在下调税率之前，若干公司或已推迟了投资，故资本开支之疲弱可能仅为暂时现象。消费及出口增长均表现稳健。此外，中国同时出台一系列空前的紧缩政策1)上调1 年期存贷利率，2)再度上调法定准备金率，及3)拓宽人民币交易区间－以有效抑制股市的过热增长。此举将令风险偏好下降，从而触发另一輪利差交易平仓。本周，美元兑日圆料于118.50 至121.50 之间上落。 商品 黄金 趁机吸纳 上周，美元情绪向好拖累黄金价格。虽然基本因素仍不明朗，惟技术性买盘推动美元轻微上升。尽管消费物价指數表现温和及建筑批核數据偏低，聯邦公开市场委员会之加息压力仍未舒缓。此外，原油价格高企并未为金属市场带來支持。受惠于市场对汽油供应及煉油厂产量之忧虑，汽油价格大幅上升。上周，金价下跌1.36%，最终收报每盎司661.75 美元。 于其2006 铂金中期回顾中， Johnson Matthey 认为铂金市场之基本因素前景向好。受汽車催化剂行业之强劲需求及供应稳健增长（特别是南非）之影响，铂金于2006 年将继续供不应求。此外，据世界黄金委员会公布之數据显示，2007年第1 季度首饰消费量持续回升，其中印度及中国需求量之升幅尤为显著。印度首饰需求量按年上升48%，而零售投资净额则增加55%。 我们认为，金价即将结束调整并于650 美元附近觅得强劲支持。第1 季度數据显示全球首饰需求按年上升17%，为实质黄金需求带來支持，而秘魯持续的罢工活动已延至供应方市场。其它贵金属（铂金、银等）之市场情绪依然向好。連同美元中期弱势之预期，我们认为目前金价水平正是吸纳时机，近期之目标水平为700 美元。本周，黄金价格料于每盎司650 美元至680 美元之间徘徊。