 | |  | | 6月27日外汇市场技术解盘 - 赵燕京 (6月27日)
美元/日元
6月26日，汇价震荡盘跌。
日本央行(Bank of Japan)26日公布的数据显示，日本5月企业服务价格指数(CSPI)为94.2，月增0.1%，年增1.4%。这是CSPI年率连续第10个月增长，4月修正后为增长1%。CSPI衡量的是企业向其它公司提供的运输、广告和通讯等服务支付的总体价格水平。
日本财务省(Ministry of Financial)发表的统计指出，截至今年3月底财年度为止，日本国内累积债务金额创834.37万亿日元的历史纪录，若以日本全民人数作为基数计算，平均每位国民负债653万日元(约合5.4万美元)，国家财政的恶化可见一斑。这份统计同时指出，若把地方政府的累积债务也列入计算的话，则负债总额高达1001万亿日元，首次突破1000万亿日元大关，平均每位国民的负债额达783万日元(合6.5万美元)。日本财务省指出，国家累积债务是包括发行的国债和政府短期证券以及政府的借款，其中国债占国家负债的80%左右。截至去年底，国家的累积债务相当于GDP的1.6倍，若以去年度税收预估的约49万亿日元来计算，国家的累积债务高达GDP的17倍之多。日本由于景气复苏而得以增加税收，新发行的国债可望连续 3年减少。但是，由于老龄化社会保障相关支出不断增加，国家的累积债务并未能减少，如何偿还日增的国家债务问题成为日本政府的重要课题。
日本财务大臣尾身幸次(Koji Omi)26日警告说，市场应意识到过度单向投资的风险。补充说他正密切关注外汇市场动向，汇率应反映经济基本面。尾身幸次在记者会上指出：“我们与其他G7国家交换了意见，并就市场应认知过分单向操作的风险达成一致。”但尾身幸次拒绝就国际清算银行(Bank of International Settlements)认为日元下跌、汇率明显“反常”的观点发表评论。
据日本产经新闻(Sankei newspaper)26日刊登的专访显示，日本央行(BOJ)审议委员龟崎英敏Hidetoshi Kamezaki)表示，日央行将观察各项经济数据，在适当的时间小步升息。龟崎英敏向产经新闻表示，央行在不错过适当时机的情况下，小步地调整利率。另一位日本央行审议委员中村清次(Seiji Nakamura)亦在接受产经新闻专访时表示，日本央行对下次升息没有预设的时间表。
日本财务大臣尾身幸次(Koji Omi)26日拒绝对具体的汇率水平予以置评，尽管国际清算银行(Bank for InternationalSettlements)的一份报告称日圆汇率很低。尾身幸次在26日例行新闻发布会上表示，一方面，外汇应该反映经济基本面。另外，日本经济复苏进展顺利。他拒绝评论具体的汇率水平，但表示目前正密切关注汇率。他还表示，不会就国际清算银行的报告予以评论，将于秋季开始的大规模财政改革计划必须考虑利率变化。
日本财务省前国际事务次官、“日元先生”神原英资(Eisuke Sakakibara)26日表示，日本央行应该从7月份开始“尽快”实现利率正常化。神原英资在接受CNBC电视台采访时表示，日本央行应稳步提升利率，每次升息25个基点为宜。他预计日本央行行长福井俊彦(Fukui)计划在2008年3月份之前升息3次，但他认为这一升息步伐过缓。神原英资指出，目前日本经济已连续5年增长，通缩状况基本消除，企业盈利丰厚，因此日本经济有能力承受升息带来的影响。实现货币政策正常化有利于抑制套利交易活动。当前市场普遍预计日本央行将在8月份升息。
日经225平均指数26日收跌0.1%，报18066.11点，因美国股市隔夜下跌令出口商和贸易公司类股走低，而美股走低是受市场对次级抵押贷款担忧情绪的拖累。Rakuten Securities首席策略师Hiroyuki Fukunaga表示，股指对美国股市的表现依旧敏感，后市可能将在18050点附近窄幅波动。他指出，而且交易员在日本经济数据本周晚些时候公布前持谨慎态度。东证指数收涨0.1%，报1765.87点。
周二公布的会议纪要显示，由于经济步入复苏之余通胀表现温和，韩国央行政策委员会委员在5月份会议上一致投票决定维持利率不变。但决策者也承认，原材料成本的上升，流动性增长的加速，以及资产价格的上扬将在未来数月内给通胀带来上行压力，这意味着央行可能会在今年下半年的某个时候恢复紧缩政策。5月份会议中，韩国央行决定将利率连续第9次维持在4.50%不变。
新加坡经济发展局(Economic Development Board)周二发布公告，经季节性因素调整后，新加坡5月制造业产值月增4.0%，4月为上升8.5%。新加坡5月份制造业扩张速度快于预期，药品生产及海外机械制造的强劲表现抵消了电子产业疲弱带来的负面影响。此前接受调查的经济学家预计中值为月降0.7%。数据还显示，新加坡5月制造业产值年增17.7%，4月增长19.6%。经济学家此前的预期中值为增长11.2%。
太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co.)首席投资官格罗斯(BillGross)周二表示，美国次级抵押贷款市场出现的危机决不是孤立的问题。 格罗斯在7月份投资展望中写到，贝尔斯登(Bear Stearns Cos.)营救旗下对冲基金的事情使他回想起了约10年前《营救华尔街》一书中描写的那一幕幕情景。他还表示，次级抵押贷款市场的危机将在未来12-18个月里拖累房产市场支出和新屋开工，但他同时预计美联储将在未来6个月内降息。
素有“债券之王”美誉、全球最大债券基金管理业者太平洋投资管理公司(Pimco)首席基金经理人比尔.格罗斯(Bill Gross)周二认为，美国次级抵押贷款市场疲软对信贷市场造成的冲击，如果不是影响特别深远，可能会产生一个理想的影响，至少从货币政策角度而言的确如此。格罗斯指出，如果影响不是特别重大，即表明信贷市场不存在一个真正“危机”，这些进展可能就是美联储(FED)希望看到的一点：信贷资格正变得越来越严格；过度的流动性回归至更合理的水平。此前，市场继续拿贝尔斯登(Bear Stearns)旗下两家对冲基金陷入困境，以及两基金因向资质较差客户提供抵押贷款而遭遇亏损“做文章”。上述两家基金遭遇的危机扩散至其他高风险市场和几笔高收益率交易，目前该基金已被迫重组，且在修正具有良好保护的协议，以抑制资者违约。因此，众多市场参与者正臆想是否近几年轻松赚钱的时代行将宣告结束。那是一个低利率刺激的时期，当时投资者摒弃收益率，以有史以来最低回报率发行大规模的债券。长期利率趋升和平静的波动促成资产价格的繁荣，特别是在复杂的金融架构下，这令策略制订者警告称定价风险有误。格罗斯认为，美国次级抵押贷款市场疲软仍将不会孤立。这最终将影响市场的价格风险。
本周美联储主席伯南克(Ben Bernanke)的主要挑战在于，如何更好的向投资者表明，通胀方面的意外好消息是否能够满足美联储官员的要求，或者美联储希望通胀水平进一步下滑。这看似并非造成美联储两难处境的主要原因，但金融市场对于美联储利率决议后的言论非常敏感，若谈及通胀，这将给投资者的通胀预期造成大的影响。目前市场将焦点转移到美联储在会后政策声明中是否会采用“通胀出现上升”这一关键词。市场普遍认为美联储公开市场委员会(FOMC)将在周四会议上保持利率在5.25%不变，但数周前还认为美联储将在今年降息数次的市场，目前越来越相信美联储将在今年保持利率不变。5月会议后，核心通胀自2006年初以来首次跌落至2%下方。美联储并没有官方通胀目标，但被广泛认为希望将核心通胀控制在1%至2%之间。而近期的言论表明，美联储对于是否满足目前的核心通胀水准感到迷茫。问题在于，根据市场背景的变化，美联储官员将给通胀水准定性。5月美联储官员曾指出，“核心通胀出现上升”。如果美联储省略了这一关键词表述，则市场将认为美联储满足于2%的核心通胀，股市和债券价格将上扬，但部分官员明确表示，对于目前通胀水准不满，并暗示美联储希望核心通胀远低于2%。里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey Lacker)支持升息，他希望核心通胀降至1.5%，而芝加哥联储主席莫斯可(Michael Moskow)也持相同观点。伯南克的态度则模棱两可，他在承认通胀出现改善的同时表示，希望通胀出现更大的跌幅，并一再重申“通胀出现上升”的说法。Miller Tabak分析师Tony Crescenzi表示，在表达出数个标志性词汇后，美联储很难将其言论同特定意义脱离关系，因此当美联储有机会改变其言论时，他们将这么做。的确，尽管雷曼兄弟(Lehman Brothers)预期美联储将在声明中维持“通胀出现上升”的言论，美联储也将骑虎难下，货币政策中的词汇所蕴含的意义远远超出了自身，令人不得不屈服于此。此外美联储在是否将食品，能源和商品价格引入通胀风险而犹豫不决。数个月以来，美联储均未做出表示，但近期食品和能源价格的疯涨可能将促使美联储不得不做出决择。近3个月以来，尽管核心通胀年率平均仅为1.6%，而包括能源和食品的整体通胀已经达到了7%。Global Insight经济学家Nigel Gault表示，美联储可能将首先提及核心通胀的下滑，随后将食品和能源价格的上扬称为未来风险。
经季节因素调整后，美国6月23日当周ICSC－瑞银华宝连锁店销售指数较前一周下滑0.7%，此前一周该指数下滑0.1%。与去年同期相比，美国6月23日当周ICSC－瑞银华宝连锁店销售增长1.7%，此前一周为年率上升1..9%。国际购物中心协会负责编制该指数的首席经济学家Mike Niemira表示，由于今年气温低于上年同期，空调、户外家居及服装的季节性需求相应下降。潜在的年需求增速继续在2%水平附近，不过过去两周的需求增速低于该水平。
红皮书经济研究机构(Redbook Research)26日公布数据显示，美国6月23日当周零售销售较上月同期下降1.0%。美国6月23日当周零售销售较上年同期上升1.4%，此前一周为增长2.0%。经季节因素调整后，6月前三周零售销售较上年同期增长1.7%，增幅低于预期的1.9%。Redbook表示，6月份第三周销售额增速放缓，低于预期。一些零售商将销售疲软归因于天气，其他零售商则认为上年同期恰逢父亲节，因此以男装为主的商品上年同期比较基数较高。
美国商务部(Commerce Department)26日表示，美国5月份营建许可修正值为月率上升4.3%，折合成年率为152万户；初值为月率上升3.0%，折合成年率为150.1万户。美国商务部在新屋开工和营建许可初值公布后的3-7天里，对初步数据进行了修正。美国5月份除去节假日后的工作日有18天。数据显示，美国5月份的单屋营建许可修正后月率下降1.1%，年率为106.3万户；初值为月率下降1.8%，年率为105.6万户；多单元房屋的营建许可修正后月率上升19.6%，年率为45.7万户；初值为月率上升16.5%，年率为44.5万户。
美国谘商会26日公布的报告显示，美国6月消费者信心指数降至去年8月来最低水平，现况指数与预期指数均下降。报告显示，美国6月谘商会消费者信心指数将至103.9，5月修正后为108.5，4月为106.3。另外，美国6月谘商会消费者现况指数从136.1将至127.9，预期指数从90.1将至87.9。谘商会消费者研究部门主管Lynn Franc指出，当前商业与就业情况不佳是造成6月消费者信心低迷的主要原因，预计短期内，消费者信心将继续受到抑制。
标普(Standard & Poor)与Case Shiller联合发布的调查结果显示，美国成屋价格4月份出现下跌。报告显示，美国4月份20个大城市的成屋价格指数月率下降0.2%，为200.45，年率下降2.1%。10个大城市的成屋价格指数月率下降0.3%，为218.93，年率下降2.7%。宏观证券研究有限公司(MacroMarkets LLC)首席经济学家Robert J. Shiller表示，没有一个地区能逃脱房价下跌令投资收益率下降的结果。此外，尽管一些地区的房产投资回报在上升，但增幅已经减慢。
美国5月新屋销售重拾跌势，4月数据大幅向下修正，此外5月新屋价格较去年同期出现下降。美国商务部(Commerce Department)26日数据显示，美国5月新屋销售月率下降1.6%，年率为91.5万户，4月修正后月率上升12.5%，年率为93万户，初值为月率上升16.2%，年率98.1万户。之前经济学家预测，美国5月新屋销售月率可能下降6.2%，年率为92万户。数据同时显示，美国5月新屋库存估计为53.6万户，若按当前的销售速度，需要7.1个月才能完成销售，4月时为7.0个月。另外，美国5月新屋售价中值下降0.9%，为23.61万美元，去年同期为23.82万美元。平均售价则上升6.5%，为31.3万美元，去年同期为29.39万美元。4月时的房价中值为23.27万美元，平均售价为29.96万美元。
里奇蒙德联储(Federal Reserve Bank of Richmond)26日报告显示，美国6月经济活动复苏。数据显示，美国6月里奇蒙德联储制造业指数为自5月的-10上升至4，制造业装船指数由5月的-7上升至7。上述指数为正意味着经济活动增长，为负则意味着收缩。数据还显示，6月制造业支付指数由5月的2.62上升至3.29，收入指数由1.50上升至2.04。同时，6月服务业收入指数由5月的7上升至15，零售收入指数由0上升至16。服务业物价指数由0.98下降至0.91，零售物价指数由1.40降至1.33。
ABC/华盛顿邮报周二表示，美国上周消费者信心小幅上升。美国6月24日当周ABC/华盛顿邮报消费者信心指数上升至－12，前周为－14。美国ABC/华盛顿邮公布的调查显示，有60%的受调查者表示他们的个人财政状况良好，该比例较前周57%出现上升。有34%的受调查者表示有支出愿望，人数比例较前周持平。此外，有38%的受调查者表示他们对美国经济持乐观态度，该比例较前周持平。美国ABC/华盛顿邮报消费者信心指数基于在全美范围内随机调查1000名受访者而做出。该指数主要衡量受调查者对国家经济、个人财政状况以及支出愿望等三方面的信心。
美国证券行业和金融市场协会(SIFMA)26日预计，随着房市逐步走出低谷，美国07和08年经济将温和增长。SIFMA预计美国07年国内生产总值(GDP)将增长2.2%，08年将增长2.8%。能源价格持续高涨以及长期利率突然上升可能对消费者构成压力，从而拖慢经济增长步伐。野村证券(Nomura Securities)首席分析师David Resler指出，近日长期利率上涨可能令房市疲软时间更长，美国经济也可能因长期利率跳升而需要更长时间摆脱困境。另外，SIFMA预计07年至08年，美联储(FED)将维持现行联邦基金利率刺5.25%不变，长期利率预计不会有太大波动，预计10年期国债收益率仅小涨至5.25%。通胀则预计趋于缓和，08年个人消费支出(PCE)物价平减指数将降至2.0%。SIFMA还预计，07年标准普尔500指数将较06年上涨11%。
美国股市周二收盘走出三连阴，债券收益率上升加重了市场对借贷成本提高的担忧，且美国次级抵押贷款市场的负面影响打压了市场人气。但油价下滑缓解了通胀担忧，且保健和化工行业的收购增添了市场对股票价值的乐观情绪，限制了市场的下行空间。股市盘中仍震荡激烈，多空双方展开了全力争夺。MKM Partners LLC高级副总裁John O'Brien认为，投资者都试图在抄底，且将继续对房产市场保持谨慎。全球最大的债券基金管理业者太平洋投资管理公司(Pimco)首席基金经理人比尔.格罗斯(Bill Gross)认为，次级抵押贷危机表明这并非美国金融市场上的个案，且将最终对经济敲响警钟。债券收益率上升和次级抵押贷款危机担忧将会冲击一些金融股，其中包括花旗银行(Citigroup Inc.)下跌1.0%，报51.15美元。道琼斯美国房屋营建指数重挫2.4%。道指下跌14.39点，跌幅0.11%，收报13,337.66点；标普500指数下跌4.85点，跌幅0.32%，收报1,492.89点；纳指下跌2.92点，跌幅0.11%，收报2,574.16点。美国10年期国债报价下跌2/32，收益率上升至5.10%。周二公布的数据显示，美国5月新屋销售下滑幅度超预期，同时5月谘商会消费者信心指数下滑至10个月低点。另外，全美第二大房屋营建商Lennar Corp.出现了令人失望的季度亏损，令前景蒙上了一层阴影，这拖累其股价大跌3.1%，收报37.55美元。
纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货26日收挫2%,市场预期周三将公布的美国库存数据将显示上周库存和炼厂产能利用率都将上升。RBOB和取暖油7月期货在周五到期前大跌,也拖低原油期货价格。美国能源资料协会(EIA)修正4月汽油数据也被视为利空,其他利空因素还有多种商品市场卖压沉重,金价跌至三个月低位等。8月原油期货收低1.41美元,报67.77美元,盘中在67.60-69.19美元交投。交易商将短期支撑位设在上周三低点67.29美元。7月RBOB汽油期货挫5.56美分或2.4%,报每加仑2.2469美元,盘中介于2.2370-2.2950美元波动。7月取暖油合约结算价下滑4.91美分或2.4%,报每加仑1.9933美元,交投区间为1.9830-2.0410。EIA上修了截至4月底的美国汽油库存数据,但也指出,能源交易商不应预计周三出炉的数据会有上修。EIA周三将公布最新一周库存数据,路透访查的分析师预估值为,原油库存料增加120万桶,汽油库存料增加120万桶,炼厂产能利用率增加1个百分点,至88.6%。
COMEX期银周二跌至八个月低点，受与选择权到期和央行活动有关的沉重卖盘打压，期金也下滑至逾五个月低位。市场观察人士表示，预计贵金属疲势会在短期持续，因投资者缺乏买兴，看空人气弥漫。“我已有很长一段时间没有在贵金属市场看到任何重要的替代资产或避险类买盘，特别是黄金，”商品顾问公司LOGIC Advisors的共同创始人奥尼尔说。交投最为活跃的7月期银收跌59.70美分或4.6%，报每盎司12.28美元，盘中低见12.135美元--为去年10月28日以来的最低水准，日高则为12.900美元。奥尼尔称，欧洲一些央行活动和与选择权有关的对冲卖盘，加重了以技术图表为基础的期银卖压。8月期金收跌9.40美元或1.4%，报每盎司645.30，盘中介于642.80-654.70间波动，而642.80美元是1月17日以来的最低水准。美国原油期货周二收跌2%，因市场预期美国库存增加。预估COMEX期金的最终成交量为109,742口。现货金跌至每盎司642.00/642.60，周一尾盘报650.80/651.40。现货银报每盎司12.24/12.27美元，远低于周一尾盘的12.845/12.875。7月铂金跌23.40美元或1.8%，至1,268.30；现货铂金报每盎司1,265/1,269。9月钯金结算价跌4.35美元或1.2%，至每盎司371.00。现货钯金报363.20/367.20。
加拿大统计局(Statistics Canada)26日表示，加拿大4月份的平均每周薪资季调后为765.36加元，较去年同期上升3.0%，当时为742.95加元；较今年2月份上升0.2%，当时的每周薪资为763.68加元。此前，市场预计加拿大4月份平均每周薪资年率将上升3.3%。数据显示，加拿大制造业部门4月份的平均薪资年率上升3.5%，卫生和社会援助部门的平均薪资年率上升3.1%。加拿大4月份就业人口季调后月率下降0.1%，至14,235,200人。此外，加拿大4月份平均小时薪资月率上升0.2%，至18.995加元，平均每周工时月率上升0.3。
加拿大统计局(Statistics Canada)26日表示，加拿大4月份的初请和续请失业保险金人数修正后月率下降0.4%，年率下降5.0%，至221,500人。初步数据显示，加拿大4月份定期领取失业保险金的人数月率下降0.9%，年率下降3.1%，至477,750人。总体看来，加拿大13个省份中有10个省的失业保险金领取人数明显下降，其中马尼托巴省和萨斯喀彻温省的降幅最大。加拿大政府4月份支付的失业保险金月率上升6.0%，至7.412亿加元，但年率下降了5.5%。
汇价日高123.70，日低122.80，尾盘在123.20附近整理；日升跌率-0.315%，日涨跌幅-0.39，收于123.26。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈多头排列但其呈收敛集聚态势，汇价位于其下附近及30日均线（122.22）之上，显示短中线向多的概率增大，短线偏空。汇价若受压于123.40之下则短线偏空，下挡支撑位于123.10、122.80、122.30，上挡压力位于123.40、123.70、124.20。123.10与123.70（中位123.40）分别为汇价短线向空与向多的分界线。
周技术指标显示，汇价位于30周均线（119.97）之上，显示中线向多的概率增大；若站稳于121.40之上则周线偏多，站稳于122.80之上则周线向多，上挡周线压力位于123.70；119.90与122.80（中位121.40）分别为周线指标向空与向多的分界线。
汇价现概略位于中长线向多的概率增大，中线向多的概率增大，短中线向多的概率增大，短线偏空；周线若站稳于121.40之上则周线偏多，若站稳于122.80之上则周线向多，受压于119.90之下则周线向空；日线若站稳于123.40之上则短线偏多，上破123.70则短线向多，下破于123.10则短线向空，有望震荡寻求短线方向的位置。
短线波动分析显示，暂谨慎认定汇价已经在5月18日日低120.70进入具有类似扩张楔形结构的5波震升中的概率较大，现已运行在该形态5波震升末段的概率增大，且已经在22日日高124.15附近结束该形态5波震升的概率增大，若果真如此则若盘升受阻回落则进入较大级别4波整理的概率存在，下破123.10、122.80则此概率增大，下破122.30则此概率继续增大，若下破121.40则波段目标或暂看向120.70附近。若汇价在123.10或122.80附近受到支撑则有望向123.70附近测试，且不排除向124.20附近测试压力的可能；若受阻回落下破123.10、122.80、122.30附近支撑，则进入较大级别调整的概率增大。
今日，汇价有望震荡寻求短线方向。
今日强压力124.20，弱压力123.70；强支撑122.30，弱支撑122.80。
欧元/美元
6月26日，欧元震荡整理、略跌。
德国联邦统计局(Federal Statistics Office)26日公布，德国5月进口物价月增0.3%，年增0.6%。数据显示，5月该指数为107.8。之前接受调查的分析师预估中值为，5月进口物价月增0.3%，年增0.6%。统计局公布，扣除石油的5月进口物价月率持平，年增1.3%，4月分别为上升0.3%和上升1.8%。
德国财长施泰因布吕克(Peer Steinbrueck)周二表示，欧盟经济的增长势头应该会延续到2008年之后。他向欧洲议会表示，欧盟经济似乎处在可持续上升轨道之中。
德国财长施泰因布吕克(Peer Steinbrueck)26日表示，他强烈支持欧洲央行保持独立性。近期法国呼吁欧洲央行进行决策时应采取更加支持经济增长的态度，而施泰因布吕克的言论是针对这一呼吁做出的反应。他在欧洲议会告诉议员们称，非常支持欧洲央行的独立性，央行能够而且应当独立作出决策。
瑞银(UBS)表示，瑞士5月份UBS消费指数6个月来首次下降，从4月份触及的近6年高点小幅下滑，但消费者支出似乎依然强劲。数据显示，瑞士5月份UBS消费指数降至2.09，4月份修正值为2.38，后者为2001年7月份以来的最高水平。瑞银表示：“尽管瑞士5月份UBS消费指数降至2.09，但仍高于长期平均水平，这表明瑞士的个人支出增长依然强劲。”该投行还指出，瑞士5月份UBS消费指数下降的原因是零售活动的轻度降温，但总体销售水平依然超出长期平均水平。新车销售年率下降2.4%，也给该指数带来了不利影响。瑞银表示，该指数基于对新车销售、零售部分商业信心、消费者信心、宾馆入住率和信用卡交易的计算得出。瑞士央行上周宣布升息25个基点，称瑞士消费环境良好，失业率也降至了4年半低点，这对提升消费者信心和提高消费者支付水平十分有利。
欧元区经常帐数据恶化。数据显示，欧元区4月季调后经常帐赤字40亿欧元，3月盈余67亿欧元；欧元区4月直接和组合投资净流出80亿欧元，3月净流入630亿欧元。 由于商品和服务盈余被经常转移赤字所抵消，欧元区4月经常帐出现赤字。 该数据大幅低于预期，欧洲央行此前预计4月盈余54亿欧元。
欧洲央行(ECB)报告显示，央行质疑斯洛伐克09年加入欧元区的可能性，称该国通胀跌至历史新低的状况将十分短暂。欧洲央行在给国际货币基金组织(IMF)的备忘录中表示，斯洛伐克的通胀前景对其能否加入欧元区至关重要。该备忘录指出，通胀水平低于加入欧元区标准上限并不代表已经符合条件。数据显示，斯洛伐克5月通胀年率降至1.5%的历史低点，预计到08年初年平均通胀率也将在1.5%左右，届时有关方面将开始评定斯洛伐克能否加入欧元区。上述事实意味着，斯洛伐克通胀率将低于加入欧元区的上限，即不得较欧盟3个最低通胀国家的通胀平均值高1.5%；斯洛伐克预计该上限为2.7%。该备忘录警告称，斯洛伐克当前的低通胀水平可能是暂时的。
欧盟贸易联合会(European Trade Union Confederation，ETUC)周二表示，欧洲央行应该逐步降息至3.0-3.5%。ETUC副秘书长Reiner Hoffmann周二在接受媒体采访时表示，欧洲央行在未来几个月里应保持4.0%的利率水平，但需要在此后逐步下调利率。他表示：“只要我们始终坚持合理的薪资政策，欧洲央行就可以适度下调利率水平。就目前形势来看，3.0-3.5%的利率水平属于合理区域。”欧洲央行在6月初宣布升息至4.0%，并释放出了再次升息的信号。多数经济学家预期欧洲央行将在未来几个月里再次升息，利率将升至4.5%。Reiner Hoffmann指出：“我们不能再犯2001年时同样的错误。当时央行过早升息，并导致经济停滞不前。现在，我们有机会使市场恢复稳定，并保持经济持续强劲增长。”ETUC担忧，欧洲央行升息将导致欧元兑日元、美元继续升值，并因此削弱欧元区出口企业的竞争力。Reiner Hoffmann还表示：“若央行继续升息，个人支出必然下降，因为多数家庭都会在借贷成本上升的时候增加存款。届时，即使实施十分温和的薪资限制政策也将于事无补。”欧洲央行一直敦促ETUC对薪资需求加以限制，以避免由薪资增长导致的通胀压力上升。在评论中，Reiner Hoffmann还对欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)与ETUC的关系大加赞赏，称欧洲央行越来越注重与工人代表的公开谈判。
欧洲央行管理委员会成员奥德内兹(Miguel Angel Fernandez Ordonez)周二表示，欧元区利率将更加接近正常水平。奥德内兹在出席西班牙议会经济委员会会议时表示，欧元区经济增长前景相当乐观，欧元区内部需求旺盛，但家庭支出可能会在一定程度上落后于整体经济增长步伐。在过去18个月里，欧洲央行已先后8次升息，并于6月份将利率提升至4%。奥德内兹表示：“多次升息已将欧元区利率提升至4%，这使得当前的欧元区货币形势更加接近正常水平。欧洲央行管理委员会将继续密切关注市场变化，以保证其最终目标的实现。同时，欧洲央行还将在必要时采取果断措施抑制通胀风险的上升。”欧洲央行将通胀理想水平设定在“低于但接近2%”的水平。目前市场普遍预计，欧洲央行在7月份会议上将保持当前利率不变，但很可能在年内再次升息。
欧盟经济与货币事务委员阿尔穆尼亚(Joaquin Almunia)周二表示，欧元兑主要货币走强并未给欧元区13国的经济带来明显冲击。阿尔穆尼亚表示：“欧元汇率并未引发大的问题。”此前，有数据显示欧元区4月份贸易盈余大幅下降，部分市场人士将此归咎于欧元走强，认为欧元升值削弱了欧元区出口商的竞争力。他同时指出，欧元区经济自去年开始一直保持着强劲的增长势头。但德国上周公布的商业信心调查显示，投资者对德国经济前景的信心有所下降，暗示经济增长高峰期可能已经结束。阿尔穆尼亚认为：“欧元区经济正健康复苏。”数据显示，欧元区2007年第一季度GDP增长0.6%，去年第四季度的增幅为0.9%。
欧洲央行日前在一份报告中表示，欧元在债市及汇市等某些领域中，作为国际货币性的地位有所削弱，同时美元依然是全球最重要的货币。欧洲央行（European Central Bank）25日（周一）在一份报告中表示，欧元在债市和汇市等某些领域中，作为国际货币性的地位有所削弱，同时美元依然是全球最重要的货币。欧洲央行报告显示，自从欧洲经济货币联盟(Economic and Monetary)于1999年成立以来，欧元在国际债券发行中所占比重首次出现了下滑。该行称，在截至到2006年12月份的18个月中欧元资产在国际债券中所占比重下降了2.5个百分点，至31.4%。该报告是欧洲央行第六次对欧元在全球金融市场中的地位进行评估。该行表示，由于美国利率水平的上扬推动市场对美元计价债券的需求水涨船高，因此欧元资产在长期债券市场中萎缩最为显著；同时，欧元在汇市中的重要性也有所下降。该报告指出，欧元在日结算中的比重从此前的近41%降至39%左右。而美元的所占比重仍基本持稳于92.5%，凸现出该货币不可动摇的领先地位。全部比重的总和为200个百分点，因为各种货币都需要进行双向计算。
芬兰央行银行部门主管Pentti Pikkarainen表示，近年来，欧洲央行和美联储的货币政策均过于宽松。他同时指出，欧洲央行应该将更多精力放在充满争议的货币支柱理论上。Pikkarainen认为，欧元区内通胀的增长速度超出欧洲央行的设定标准，流动性和信贷增长的速度明显超出应有的长期水准。
斯洛文尼亚财长巴尤克(Andrej Bajuk)26日表示，07年斯洛文尼亚公共财政赤字将继续维持在GDP的1.4%左右。巴尤克称，基于目前可得到的数据，预期07年斯洛文尼亚公共赤字将为GDP的1.4%。此前巴尤克称，受高于预期的经济增长提携，今年的公共赤字将低于GDP的1.5%。07年第一季度，斯洛文尼亚GDP增长7.2%，高于前一季度的5.5%，而政府预期07年GDP将增长4.7%。斯洛文尼亚政府希望在2009年将公共赤字占GDP的比例削减至1%，距离欧元区的3%标准更加遥远。同时巴尤克称，他没有发现任何斯洛文尼亚经济过热的迹象，但任何事都有可能发生。斯洛文尼亚新任央行行长Marko Kranjec表示，有迹象表示斯洛文尼亚经济过热，如果物价增长持续下去，则有必要进行抑制。斯洛文尼亚5月通胀上升至3.1%，4月为2.9%，斯洛文尼亚统计局将于周五公布6月通胀数据。
欧洲股市26日收低，为连续第四个交易日下跌，投资者担心利率上升打压了人气，同时围绕两支美国对冲基金危机的担忧也拖累了欧洲金融行业。富通银行(Fortis)资深股票分析师Philippe Gijsels指出，利率上升显然是此轮调整的主要推动因素，同时围绕美国房市和次级抵押贷款行业的种种担忧也不利市场。泛欧绩优股指数收低0.7%，报1,587.00点。该指数在最近四个交易日内累计下跌2%，但07年迄今依然上涨约7%。美国贝尔斯登(Bear Stearns)旗下两支基金陷入困境，也冲击了欧洲银行股。瑞银集团(UBS)和德意志银行(DeutscheBank)均下跌1.1%，汇丰(HSBC)下滑0.9%。欧洲三大股市方面，英国FTSE 100指数收低0.4%，报6,559.3点；法国CAC 40指数下滑0.8%，报5,953.36点；德国DAX指数跌0.9%，报7,860.52点。Gijsels认为，由长远角度出发，股市的回调并不意外，预计夏季将陷入盘整格避，因为市场已呈超买。因投资者开始吸纳近期超跌的个股，电信行业普遍上涨。沃达丰上扬1.5%，英国电讯升1.7%。
汇价日高1.3477，日低1.3432，尾盘在1.3450附近整理；日升跌率-0.059%，日涨跌幅-0.001，收于1.3454。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线有呈缠绕态势，汇价位于其间及30日均线（1.3431）之上附近，显示短中线向多的概率增大但不排除在较宽幅震荡中寻求短中线的运行方向的可能，短线向多或偏多。汇价若站稳于1.3450之上则短线向多，上挡压力位于1.3490、1.3540，下挡支撑位于1.3410、1.3360。1.3450与1.3360（中位1.3410）分别为汇价短线向多与向空的分界线。
周技术指标显示，汇价位于30周均线（1.3276）之上，显示汇价中线向多的概率依然较大，有望震荡寻求中线方向；汇价若站稳于1.3570之上则周线向多，若受压于1.3490之下则周线偏空，若下破1.3410则周线向空；1.3570与1.3410（中位1.3490）分别为汇价周线向多与向空的分界线。
汇价现概略位于中线、中长线向多的概率增大，短中线向多的概率增大，短线向多或偏多；周线若站稳于1.3570之上则周线向多，若受压于1.3490之下则周线偏空，若下破1.3410则周线向空；日线若站稳于1.3410之上则短线偏多，下破1.3360则短线向空，上破1.3450则短线向多，有望震荡寻求短线方向的位置。
短线分时波动分析显示，暂谨慎认定汇价已经在6月14日日低1.3264结束下跌进入短线震荡整理或由此进入较大级别反弹或震升波动的概率存在且此概率增大，但仍不能简单排除反弹受阻再次下破短线支撑甚或下探1.3260附近支撑或继续下破的可能，在1.3490或1.3540-70附近受阻则可能进入较大级别4波波整理或较大级别3波结构的调整波动中，若受到支撑上破1.3490、1.3540-70压力则进入强势B波反弹甚或持续震升波动的概率增大。汇价若在1.3410或1.3360附近受支撑、站稳于1.3450之上则可能上试1.3490、1.3540-70附近压力，且不排除继续上破的可能；汇价若在1.3490或1.3540附近受压回落，若下破1.3410则可能测试1.3360附近支撑，且不排除继续下破测试1.3310附近甚或更低水位支撑的可能。市场继续对汇价在1.3410或1.3360附近受到支撑上破1.3490、1.3540-70附近压力后持续震升、进入较大级别反弹甚或持续震升的可能性保持警惕。
今日，汇价有望震荡寻求短线方向。
今日强压力1.3540，弱压力1.3490；强支撑1.3360，弱支撑1.3410。
英镑/美元
6月26日，英镑震荡整理、略升。
英国央行副行长吉弗(John Gieve)26日表示，目前英国利率水准可能并不足以将信贷和名义需求增长控制在可维持水准之上。他指出，央行自2006年8月以来的4次升息尚未完全发挥作用，货币委员会并不肯定目前利率的限制作用究竟如何。目前英国利率为5.5%，而开始升息历程之前为4.5%。6月会议中，英国央行保持利率不变，吉弗持反对态度。而吉弗周二的言论表明，他将在7月的央行利率会议中再次投票支持升息。吉弗称，6月会议中他投票支持升息，因为他并不确定目前的利率是否足以将信贷增长控制在可维持增长水平之上。吉弗同时承认，委员会升息过快，从而引发其他经济活动下滑的风险的确存在，但如果央行动作过于缓慢，并允许通胀超范围运行，则将失去诚信。
英国股市26日收盘下跌0.44%，欧洲最大军事承包商BAE Systems受腐败调查影响大幅下滑，而且有关次级抵押贷款的忧虑打压了银行股。FTSE 100指数收盘下跌29.1点，报6,559.3点，周一结束连续五日的跌势而收高后再次下滑，但受美国股指回升的扶助，依然脱离了6,539.9点的日内低点。英国FTSE 100指数被认为比欧洲其他主要股指更具防御性，周二其表现也优于德国和法国股指。德国商业银行策略师Peter Dixon表示，随着投资者重新考虑风险偏好，股市丧失了一点动能。BAE Systems下挫8%，成为跌幅最大的FTSE 100指数成分股。此前公司表示，美国司法部已对其遵守反腐败法律的情况展开调查。而银行股带动大盘下跌。受旗下美国抵押贷款部门坏帐冲击的汇丰下滑0.9%，对FTSE100指数的拖累作用仅次于BAE。巴克莱下跌1.3%，市场认为该行竞购荷兰银行的机会增加，但竞购对手苏格兰皇家银行着上涨0.2%。
汇价日高2.0015，日低1.9958，尾盘在1.9990附近整理；日升跌率0.065%，日涨跌幅0.0013，收于1.9988。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈多头排列但其升势趋缓且有收敛态势，汇价位于其间偏上及30日均线（1.9830）之上，显示短中线向多的概率增大，短线向多或偏多。汇价若站稳于1.9980之上则短线向多，下挡支撑位于1.9930、1.9880，上挡压力位于2.0030、2.0080。1.9980与1.9780（中位1.9880）分别为汇价短线向多与向空的分界线。
周技术指标显示，汇价位于30周均线（1.9675）之上，显示中线向多的概率增大；汇价若站稳于1.9940之上则周线向多，若站稳于1.9850之上则周线偏多，下破1.9770则周线向空，上挡周线压力位于2.0030；1.9940与1.9770（中位1.9850）分别为汇价周线向多与向空的分界线。
汇价现概略位于中线、中长线向多的概率增大；短中线向多的概率增大，短线向多或偏多；周线若站稳于1.9850之上则周线偏多，上破1.9940则周线向多，下破1.9770则周线向空；日线若站稳于1.9880之上则短线偏多，上破1.9980则短线向多，下破1.9780则短线向空，有望震荡整理的位置。
短线分时波动分析显示，暂谨慎认定汇价已经在6月8日日低1.9623进入短线震荡整理或由此进入较大级别反弹或震升波动的概率存在且此概率增大，现汇价运行在3波5震升末段的概率较大，或许已经运行在稍大级别横摆4波震荡整理中，但仍不能简单排除反弹受阻再次下探短线支撑甚或下探1.9620附近支撑或继续下破的可能，即市场对汇价运行在B波或强势B波反弹中（或反弹末段中）的可能性保持警惕。汇价若在1.9930附近受支撑则可能上试2.0030、2.0080附近压力，且不排除继续上破的可能；若受阻回落下破1.9930、1.9880附近支撑，则进入较大级别调整的概率增大。市场继续对汇价在1.9930或1.9880附近受到支撑上破2.0030附近压力进入强势B波反弹甚或持续震升的可能性保持警惕。
今日，汇价有望有望震荡整理。
今日强压力2.0080，弱压力2.0030；强支撑1.9880，弱支撑1.9930。
澳元/美元
6月26日，澳元震荡整理、略跌。
澳洲房产协会(Housing Industry Association, HIA)26日公布的数据显示，澳洲5月新屋销售相比4月锐减4.4%，原因是已抵达纪录低点的房产负担能力继续压制房产市场的任何复苏机会。HIA公布的数据显示，该部门新屋销售、澳洲大型建筑商机发展商房产销售在5月份月率下降4.4%，销量跌至8387套房屋。私人独立式住宅销售5月大幅下滑6.9%，抹去多户住宅4月猛增14%的成果。该机构称, 3-5月份新屋销售温和增长, 但按年跌10%。 HIA首席经济师Harley Dale指出, 澳洲整体经济仍在增长, 新屋销售数据应随之上升, 惟该读数受到公共成本及本地基础设施的影响。 Dale认为, 澳洲的新屋建设成本在全球范围内极具竞争力。但对新屋及土地的徵税与收费, 行政程序开支及计划混乱令澳洲新屋建设负担了不必要成本。 HIA新屋销售调查囊括澳洲最大的100家住宅建筑商。
Abare称，预计澳大利亚08财年石油产量和出口收入分别增长7%和10%至300多亿公升和91亿澳元。天然气出口量和收入也有所增加。澳大利亚农业与资源经济局(The Australian Bureau of Agricultural & Resource Economics，Abare)日前表示，由于新油田开发增加了其产量，08财年澳大利亚石油和天然气产量和出口收入将继续增加。Abare称，07财年澳大利亚石油产量预计增长16%至283亿公升，预计在截至08年6月30日的财年将增长7%至300多亿公升。原油出口收入在07财年增长24%至83亿澳元，预计在08财年将增长10%至91亿澳元。Abare预计，澳大利亚液化天然气出口量07财年增加22%至1，520万公吨，预计08财年将再增加2%至1，550万公吨，并且随着西北大陆架(North West Shelf)项目扩建增加产量，澳大利亚液化天然气产量在08年末还将大幅增加。澳大利亚07财年液化天然气出口收入增长24%至55亿澳元，预计08财年将再增长4%至57亿澳元。Abare预计07年下半年西德州轻质原油平均价格为63美元/桶，并称高油价预计将适度减缓，但仍不稳定。
公布的调查显示，新西兰第二季度消费者信心跌至9个月低点，表明近期新西兰联储(Reserve Bank of New Zealand)的紧缩政策效应已初步显现。但调查并未明确指出，消费者信心和通胀压力将会显著下降，并阻止新西兰联储年内再次升息。调查显示，西太平洋－麦克唐纳米勒(Westpac-McDermott Miller)消费者信心指数由第一季度的117.7下降至111.4。该指数高于100表示乐观者多于悲观者。西太平洋银行(Westpac Bank)首席经济学家Brendan O'Donovan指出，表面上信心指数的大跌表明消费者对升息造成的影响十分悲观，但指数下降背后的因素十分复杂。
新西兰统计局(Statistics)27日表示，由于进口额和出口额同时下降，5月份新西兰货物贸易实现小幅盈余，但不及经济学家的预期。据统计局最新公布的数据，新西兰5月货物贸易盈余为900万纽元，4月修正后为赤字1.89亿纽元，去年同期为1.16亿纽元。之前经济学家的预期中值为盈余8000万纽元。数据同时显示，新西兰5月出口额月率下降4.9%，年率下降7.9%，至33.52亿纽元；受汽油产品和飞机及零部件进口下降影响，进口额月率下降1.2%，年率下降11.0%，至33.43亿纽元。统计局表示，5月份货物贸易出现盈余十分正常，在过去十年里5月份的平均贸易帐为盈余2.34亿纽元。
汇价日高0.8510，日低0.8450，尾盘在0.8460附近整理；日升跌率-0.201%，日涨跌幅-0.002，收于0.8455。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统升势趋缓且有呈收敛态势，汇价位于其间及30日均线（0.8345）之上附近，显示短中线向多的概率依然较大，短线偏多。汇价若站稳于0.8440之上则短线偏多，上挡压力位于0.8480、0.8510，下挡支撑位于0.8430、0.8400。0.8400与0.8480（中位0.8440）分别为汇价短线向空与向多的分界线。
周技术指标显示，汇价位于30周均线（0.8064）之上，显示中线向多的概率增大；汇价若站稳于0.8410之上则周线向多，上挡周线压力位于0.8500。0.8410与0.8240（中位0.8330）分别为汇价周线向多与向空的分界线。
汇价现概略位于中线、中长线向多的概率增大；短中线向多的概率增大，短线偏多；周线若站稳于0.8330之上则周线偏多，若站稳于0.8410之上则周线向多；日线若站稳于0.8480之上则短线向多，若站稳于0.8440之上则短线偏多，若下破0.8400则短线向空，有望震荡整理的位置。
短线分时波动显示，暂认定汇价已经在6月14日日低0.8332进入过渡波反弹或强势B波反弹中，且不排除进入持续震升的可能，但在0.8500近受阻回落进入短线调整或较大级别调整的可能性存在且此概率增大；因此，市场对汇价站稳于0.8400或30支撑并再次站稳于0.8480后向0.8510或继续向中期上升通道上轨线0.8600一线运行的可能性保持警惕，对汇价在0.8510附近受阻回落进入短线调整或较大级别调整的可能性也保持警惕。汇价若在0.8430或0.8400附近受支撑则仍可能测试0.8480、0.8510附近压力，且不排除继续上破的可能；若受阻回落下破0.8430、0.8400附近支撑，则进入较大级别调整的概率增大。
今日，汇价有望震荡整理。
今日强压力0.8510，弱压力0.8480；强支撑0.8400，弱支撑0.8430。
欧元/日元
6月26日，汇价震荡盘跌。
汇价日高166.55，日低165.08，尾盘在165.80附近整理；日升跌率-0.378%，日涨跌幅-0.63，收于165.84。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统有呈横行收敛集聚缠绕之势，汇价位于其间及30日均线（164.16）之上，显示短中线向多的概率增大，短线偏多。汇价若站稳于165.50之上则短线偏多，上挡压力位于166.30、166.80，下挡支撑位于165.20、164.60。166.40与164.60（中位165.50）分别为汇价短线向多与向空的分界线。
周技术指标显示，汇价位于30周均线（159.29）之上，显示中线向多的概率增大，汇价若站稳于165.00之上则周线向多，若站稳于163.70之上则周线偏多，若下破162.40则周线向空，上挡周线压力位于167.00。165.10与162.40（中位163.70）分别为周线向多与向空的分界线。
汇价现概略位于中线、中长线向多的概率增大，短中线向多的概率增大、短线偏多；周线若站稳于163.70之上则周线偏多，上破165.00则周线向多，下破162.40则周线向空；日线若站稳于166.40之上则短线向多，若站稳于165.50之上则短线偏多，若下破164.60则短线向空，有望震荡寻求短线方向的位置。
短线波动分析显示，谨慎认定汇价已经在6月13日日低161.50进入最后5波波动的概率较大；已经在6月22日日高166.93附近结束震升进入短线调整或较大级别调整中的概率存在且此概率增大，但仍运行在震升波动末段的概率也依然不能简单排除。若汇价在166.30或166.80附近受阻回落、下破165.20-165.00、164.60附近支撑，则已经自波段高点进入较大级别调整的概率增大。趋势线分析显示，其中期及长期趋势压力位于167.00-167.50区域附近，因此市场对汇价在时间窗前后在长期趋势压力附近盘升受阻回落下破短线及短中线关键支撑进入较大级别调整的可能性继续保持高度警惕。
今日，汇价有望震荡寻求短线方向。
今日强压力166.80，弱压力166.30；强支撑164.60；弱支撑165.20。
（以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。） |  |  |  |  |
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发表于 2007-6-27 16:03