A股年终落幕沪指涨9.41% 创业板84%涨幅傲视群雄

2015年12月31日A股收官之战落下帷幕，年终三连阳终未能实现。对于Ａ股的年线，沪指涨幅9.41%；而创业板虽然经历了较大的起伏，但仍以约84%的涨幅在全球股市傲视群雄。对于2016年的行情，大部分券商认为2016年A股将维持震荡慢牛走势，不少机构预计4500点成为较多券商预测点位的上轨。在资金面方面，由于年末财政存款的投放，银行间质押品种各期限整体供给均衡，目前银行间市场流动性较为宽松，央行暂停此前的7天逆回购操作，也从侧面反映出央行认为目前无需继续注入短期流动性。
　　年线长上影信息量十足 　沪指年涨9.41%创业板上涨84%
　　昨日A股2015年收官战落幕，沪指定格在3539.18点，年度涨幅9.41%，全年最高摸至5178.18点，最低下探至2850.71点，振幅81.6%，收出一根长上影线。A股全年涨幅（以沪指为代表）在全球主要股市中名列前茅，但与领先的德国、法国股指涨幅非常接近。
　　不过在板块指数中，创业板指、中小板指全年涨幅惊人。据统计，截至昨日收盘，创业板指今年以来上涨84.41%、振幅177.26%；另外中小板指涨幅为53.70%。
　　告别跌宕起伏的2015年，A股即将迎来更多不确定性的2016年：国内宏观经济面对着更多困难，GDP增速再下一台阶几乎成为共识；与之相对应的是，随着经济的持续调整，利率下调空间有望再度被打开。一句话概括，即是宽松预期下面临着较大的经济下行压力。
　　截止到最新，根据数据宝不完全统计，已经有超过20家券商发布了2016年投资策略前瞻，沪指3000点上方成为较多券商预测点位的下轨，仅广发证券(000776,股吧)预测上证综指可能跌到2890点。4500点成为较多券商预测点位的上轨，仅中泰证券认为上证综指明年可升至5000点。大部分券商认为2016年A股将维持震荡慢牛走势。
　　具体到2016年的投资策略，大部分券商认为A股市场的主要机会仍集中在主题投资中。智能制造、新能源汽车、互联网传媒、新科技、健康中国、美丽中国等是券商们重点关注的主题及行业。
　　年末流动性较充裕 2016年宽松政策仍可期
　　此外，昨日为年末最后一期公开市场操作的时间窗口，但据交易员透露，12月31日，央行在公开市场“零操作”，暂停了此前一直开展的7天逆回购操作，至此，本周公开市场实现净回笼600亿。
　　而由于年末财政存款的投放，目前银行间市场流动性较为宽松，央行暂停此前的7天逆回购操作，也从侧面反映出央行认为目前无需继续注入短期流动性。
　　有观点认为，今年年末资金面较为宽松，银行间质押品种各期限整体供给均衡，跨年末品种早盘略显紧俏，加权利率上行明显，隔夜品种加权利率小幅下行。21天以上需求明显减少，长期限品种3个月成交活跃。Shibor（上海银行间同业拆放利率）整体微幅波动，2周期限品种利率小幅上行。
　　此前，逆回购的操作量均“不温不火”，10月中旬以来每期做多不超过500亿，央行维稳资金面的象征意义更为明显。加之央行时而以MLF（中期借贷便利，是中央银行采取抵押方式，通过商业银行向市场提供中期基础货币的货币政策工具）等投放，安抚市场情绪，虽资金面边际性一度收紧，但年末流动性整体较为充裕。
　　对于来年资金面情况，申万宏源(000166,股吧)债券团队最新研报指出，但是单就政策而言，明年仍然有继续降准的必要。近几日人民币再次走贬，周三离岸人民币兑美元汇率走势也上演了V型反转，背后央行进行干预的可能极大。而伴随人民币贬值以及央行的干预，必然带动外汇占款以及外汇储备的继续下行，以及资金面的边际收紧，为此央行需要对冲，而降准就是可选项之一。