7月2日的外汇资讯,汇评与新闻

	2007年7月2日 时间   国家   事件   前值   预测   影响 07:30 澳大利亚 6月份AIG/PWC制造业指数 55.2★ 07:50 日本 二季度短观大型非制造业景气判断指数 22.0 07:50 日本 二季度短观大型制造业景气判断指数 23.0 23★ 07:50 日本 二季度短观大型制造业资本支出 2.9% 07:50 日本 二季度短观小型非制造业景气判断指数 -6.0 07:50 日本 二季度短观小型制造业景气判断指数 8.0 08:30 澳大利亚 6月份TD-MI通胀指数 0.1%/月,2.6%/年 09:30 日本 5月份加班工资支付 0.7%/年 09:30 日本 5月份劳工现金收入 -0.2%/年 10:00 日本 6月份汽车销售 -8.3%/年 14:30 澳大利亚 6月份RBA商品价格指数 5.8%/年 15:30 瑞士 6月份采购经理人指数 58.9★ 15:45 意大利 6月份制造业采购经理人指数 55.0 55.3 15:50 法国 6月份制造业采购经理人指数 54.3 54.5 15:55 德国 6月份制造业采购经理人指数 56.1 56.5★ 16:00 欧元区 6月份制造业采购经理人指数 55.4 55.5★★(欧元区的一系列采购经理人指数显示欧洲经济增长的状况，如数据出现明显下降，将对欧元不利) 16:30 英国 一季度生产力 16:30 英国 6月份制造业采购经理人指数54.9 54.7★ 22:00 美国 6月份ISM制造业指数55.0 55.1★★★(市场关注的重点，由于数据反应美国经济增长的状况，如数据持平或上升，则显示在美联储连续升息的情况下，未对经济造成明显的负面作用，这将对美元有利) 23:00 英国 6月份JPMorgan制造业采购经理人指数 金融假日：加拿大 加拿大日 市场休市(补7月1日假期) 香港 特区成立次日 市场休市 聊天茶馆： http://y2.cn/viewthread.php?tid= ... page%3D1#pid1928145

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	华夏总行--银行周评（2007.06.25.-06.29.）  (7月2日) 美元  这周以来,美元总体出现了下跌的走势.美元指数从6月27日(周三)盘中高点8 2.48点,在6月29日(周五)盘中最低跌至81.90点,为6月7日以来最低水平.最后周末美元指数纽约收盘在81.91点. 我们先分析一下:美元指数在6月29日(周五)最低跌至81.90点的主要原因: 1.这周以来,美国公布的部分经济数据仍有些疲软. 6月25日(周一)美国公布5月份成屋销售月率下降0.3%,好于前值月率下降2.3%. 6月26日(周二)美国公布的5月份新屋销售月率下降1.6%,明显差于4月份该数据上升为12.5%. 6月26日(周二)美国6月份消费者信心指数为103.9,低于5月份该数据108.5,为2006年8月份以来最低水平. 6月29日(周五)美国公布的今年6月份芝加哥采购经理人指数为60.2,低于5月份该数据61.7. 6月29日(周五)美国6月份密歇根大学消费者信心指数为85.3,为10个月以来最低水平. 2.市场对未来美联储加息预期继续有所降温. 6月25日(周一)目前美国最新利率期货市场数据显示:美联储年内降息的可能性再次提升为28%,前期为0%. 3.美国次级抵押贷款再起风波. 6月26日(周二)市场对美国次级抵押贷款再次感到担忧.这主要是有报道说,贝尔斯登旗下的第3只对冲基金可能会面临破产. 6月26日(周二)美国"债券天王"之称格罗斯表示:美国次级抵押贷款的危机并不是孤立的现象,预计未来6个月美联储将会降息. 4.中国方面仍有减持美元资产的可能性. 6月25日(周一)伊朗央行副行长表示:将继续降低美元储备的比例. 6月29日(周五)中国财政部发行特别国债购买央行的外汇,这可能是中国外汇储备多样化步骤之一,引发了市场对美元抛售. 6月29日(周五)国际货币基金组织报告显示:美元在全球外汇储备中的份额下降,降至10年以来最低水平,欧元份额上升.去年第4季度美元储备份额为64.4%,今年第1季度为64. 2%,欧元份额从去年第4季度25.9%上升至26.1%. 5.美国贸易保护主义有继续抬头的迹象. 6月28日(周四)美国商务部对中国的环状焊接碳素钢管发起反倾销反补贴合并调查. 5月30日(周三)美国商务部表示:将对中国出口美国的蜡光纸征收99.65%的临时反补贴税.而在3月30日美国已经对中国出口美国的铜版纸征收20.35%的临时反补贴税. 笔者预计下周美元指数在81.60点-81.90一线将可能会获得支持,其主要原因: 1.美联储暂时仍将较为看重通胀. 6月28日(周四)美联储表示:依然存在通胀风险,主要忧虑仍是通胀风险未能放缓,未来货币政策调整取决于通胀以及经济增长前景,剔除了核心通胀上升的描述. 2.中国方面减持美元可能还需要一段时间. 6月25日(周一)中国央行行长助理易纲表示:中国减持美元储备的可能性很小. 笔者对下周美元走势的最新判断: 1.预计近期美元指数在81.60-81.90一线有一定的支持.美元指数在82.50-83点区间有一定的阻力. 2.如果近期美元指数收盘价格跌破81.60点,则美元很有可能创出年内新低.前期年内的新低为81.25点. 3.如果美元反弹,笔者认为美元反弹之后还是有回调的可能性. 关注:7月2日(周一)美国公布的6月份采购经理人指数,7月3日(周二)美国5月份工厂订单,美国5月份耐用品订单修正值,7月5日(周四)美国6月份非采购经理人指数.7月6日(周五)美国公布的6月份非农就业人数和美国6月份失业率.  欧元  这周以来,欧元较大上升.6月29日(周五)盘中最高反弹在1.3542,为6月5日以来最高.最后周末欧元纽约收盘在1.3541. 我们分析一下:这周欧元盘中最高反弹在1.3542的主要原因: 1.市场对欧元今年下半年加息的预期依然存在. 6月26日(周二)欧盟官员阿尔穆尼亚表示:欧元汇率并未对欧元区经济造成影响. 6月26日(周二)欧洲央行官员奥德内滋表示:欧元区中期通胀面临上行的风险.这继续暗示未来欧洲央行有升息的可能性. 6月27日(周三)欧洲央行官员雷贝舒表示:央行将及时采取必要的措施对抗通胀. 6月27日(周三)欧洲央行官员奎登表示:未来数月内央行将密切关注通胀风险. 重点关注:7月5日(周四)北京时间晚上19点45分,欧洲央行货币政策以及20点30分欧洲央行行长特里谢的讲话. 2)这周欧元区以及其主要成员国公布的经济数据较好. 6月25日(周一)德国公布7月份GFK消费者信心指数为8.4,高于前值7.3 6月28日(周四)德国公布的5月份失业率下降为9.1%,为12年以来最低水平,法国5月份失业率下降至8.1%,低于4月份8.2%. 6月29日(周五)欧元区公布的 6月份消费者信心指数为-2,好于5月份该数据-1. 3)6月25日(周一)德意志银行表示:预计2008年欧元将有可能会达到1.40一线. 笔者对下周欧元走势最新判断: 1.预计下周欧元在1.36-1.3650区间有阻力,而下档欧元在1.3350-1.3450有支持. 2)如果无重大利好和利空出现,预计欧元在1.33-1.36区间来回波动. 3)笔者再次强调:欧元要再次创出历史新高需要符合2个必要条件,否则欧元还是很难再创新高.这2个条件是:一是今年年内欧洲央行要提高利率,美联储要降息或者美联储不降息,欧洲央行有2次加息;二是欧元汇率必须有效站稳在1.3650之上运行. 关注:7月2日(周一)欧元区以及其主要成员国公布的6月份采购经理人指数.7月3日(周二)欧元区公布的5月份生产者物价指数,7月4日(周四)欧元区主要成员国公布的6月份非采购经理人指数.7月5日(周四)北京时间晚上19点45分,欧洲央行货币政策以及20点30分欧洲央行行长特里谢的讲话.7月6日(周五)德国5月份制造业订单.  英镑  这周英镑走势较为强劲. 英镑在6月29日(周五)盘中最高反弹在2.0087,为4月19日以来最高水平.最后这周末英镑纽约收盘在2.0084. 我们分析一下,英镑这周盘中最高上升至2.0087,为4月19日以来最高水平的主要原因是市场对英国央行下周加息的预期继续增加. 6月26日(周二)英国央行副行长吉弗表示:目前英国利率水准可能并不足以将信贷和名义需求增长控制在可维持的利率水准之上.如果央行动作过于缓慢,并允许通胀超过范围运行,则将失去诚信.由此可见他还是极力主张加息的. 6月28日(周四)英国公布的6月份房价年率上升11.1%,为2005年1月份以来最高水平. 6月28日(周四)英国央行行长金恩表示:英国仍面临通胀上升的风险,采取行动宜早不宜迟. 目前市场普遍预计下周英国央行加息的可能性较大.并预计英国2007年年底英镑利率可能会升至6%. 重点关注7月5日(周四)晚上北京时间19点,英国央行的货币政策. 笔者对下周英镑走势的最新判断: 1.如果近期英镑能始终持续站稳在1.9850之上运行,则英镑未来将保持强势特征. 2.如果要让英镑要再次突破前期最高点2.0130,则兑现加息是必要条件. 3.预计下周英镑在2.01整数关一线有较大的阻力. 关注:7月2日(周一)英国公布的6月份采购经理人指数,7月4日(周三)英国公布的6月份非采购经理人指数,7月5日(周四)北京时间晚上19点,英国央行的货币政策.7月6日(周五)英国5月份工业产出,英国5月份制造业产出.  瑞士法郎  这周以来,瑞士法郎总体仍表现出向上反弹的走势. 瑞士法郎在6月29日(周五)盘中最高反弹在1.2208,为6月7日以来最高.这周末瑞士法郎纽约收盘在1.2214. 我们分析一下这周以来,瑞士法郎总体出现反弹的主要原因: 1.市场预期未来瑞士央行仍有加息的可能性. 6月27日(周三)有消息说,瑞士央行在屡次口头干预实效后,不排除瑞士央行在未来一次性升息50个基点. 目前市场预期在9月份,12月份瑞士央行仍有继续加息的可能性. 2.一周以来,瑞士公布的经济数据不错,继续支持了未来加息的预期. 6月26日(周二)瑞士公布的6月份KOF领先指标为1.98,高于前值1.94. 6月29日(周五)瑞士公布的今年第1季度经常帐盈余为216亿瑞士法郎. 市场认为:如果瑞士经济强劲势头继续保持,未来瑞士央行加息的可能性会越来越大. 3.瑞士官方不希望瑞士法郎继续走弱. 6月25日(周一)瑞士央行表示:瑞士法郎的表现与瑞士良好的经济形势相背离,并警告称套息交易的投资者可能因为外汇市场的突然转变而受损. 6月28日(周四)瑞士央行官员表示:若瑞士法郎持续走软,央行可能会升息. 笔者对下周瑞士法郎判断走势的最新判断: 1.预计下周瑞士法郎在1.22整数关有阻力,而下档瑞士法郎在1.2350-1.2450有支持. 2.笔者个人还是倾向于瑞士法郎下跌之后有反弹.但是要有效突破1.22防线,则需要更多的利好消息. 3.不过,一旦瑞士法郎有效突破1.22整数关,则可能仍有一定的上涨空间. 关注:7月2日(周一)瑞士公布的6月份采购经理人指数.7月3日(周二)瑞士公布的6月份消费者物价指数.  澳元  这周以来,澳元再次创出了18年以来最高水平.6月29日(周五)澳元盘中最高为0.8520,为1989年2月份以来最高.最后周末澳元纽约收盘在0.8493. 6月29日(周五)澳元一度最高上升至0.8520,创出18年以来最高水平的主要原因: 1.继续借助新西兰纽元上涨. 新西兰纽元6月29日(周五)盘中最高上升至0.7738,为17年以来最高水平.纽元上涨的主要原因是目前新西兰纽元拥有8%的利率水平.且有消息说,新西兰联储可能会继续加息 2.这周国际现货黄金也出现了较大的反弹. 国际现货黄金价格从6月27日(周三)盘中最低点638.90,在6月29日(周五)盘中最高反弹在652.40,期间最大的反弹幅度达到了2.11%. 3.部分经济数据还是对澳元较为有利的. 6月29日(周五)澳大利亚公布的5月份私人部门贷款年率增长14.6%,该数据对澳元还是较为有利的. 预计下周澳元在0.85整数关之上仍将遇到较大阻力的原因:未来澳洲联储是否加息目前仍不明朗. 尽管市场预期未来澳洲联储也存在加息的可能性.但是目前没有可靠的依据.所以市场正在等待7月25日澳大利亚公布的通胀数据.该数据将决定8月份澳洲联储是否加息,也决定了未来澳元是否能有效突破0.85整数关. 同时,重点关注7月4日(周三)上午澳洲联储货币政策. 笔者对下周澳元走势的最新判断: 1.预计下周澳元在0.85或者更高价格有阻力,而下档澳元在0.84整数关一线有支持. 2.笔者再次强调:如果没有加息的预期,澳元即使突破0.85整数关,也有重新回落的可能性.也就是说,如果在没有加息的前提下,澳元上涨是一件非常艰难的事情. 3.笔者谨慎看待下周澳元反弹. 关注:7月2日(周一)澳大利亚公布的6月份通胀预期指数,7月3日(周二)澳大利亚公布的5月份零售销售.7月4日(周三)澳洲联储货币政策.澳大利亚公布的4月份贸易数据.  加元  这周以来,加元再次表现出强劲的反弹.6月29日(周五)加元盘中最高反弹在1.0484,为1977年以来最高水平.最后周末加元纽约收盘在1.0651. 这周加元创出30年以来新高的主要原因: 1.市场仍预期加拿大央行在下半年有加息的可能性. 2.最近原油走势表现不错.8月份国际原油期货价格从5月31日最低点63.50,在6月29日(周五)盘中最高上升至71.03,期间最大的上涨幅度达到了11.86%. 笔者对下周加元走势的最新判断: 1.从技术上看,近期加元在1.04-1.05区间还是有较大的阻力,而下档加元在1.07-1.08区间存在较大的支持. 2.笔者认为:只要加元不有效跌破1.08整数关,则加元继续保持强势特征,不排除有突破这周五最高点1.0484的可能性. 3.但是一旦加元有效跌破1.08整数关,则其再创新高的能力将会下降.所以1.08将是加元关键位置. 关注:7月6日(周五)加拿大公布的6月份失业率.  日元  这周以来,日元出现了先扬后抑的走势. 日元从6月22日(周五)盘中最低价格124.15,在6月27日(周三)盘中最高反弹在122.23,为今年6月13日以来最高水平.但是6月29日(周五)日元最低跌至123.53,最后周末日元纽约收盘在123.16. 我们先分析一线:这周日元盘中最高反弹在122.23的主要原因: 1.日本官方,特别是来自于日本财务省对日元未来走势观点发生了较大的转变. 6月26日(周二)日本财务省大臣尾声幸次的讲话对日元较为有利.他警告:单向操作风险是件相当重要的事情,并称正在密切关注汇市动向. 在之前: 6月25日(周一)日本前总务大臣竹中平藏的讲话的是日元获得反弹的主要原因.昨日下午竹中平藏表示:若自民党在7月份大选中获胜,日本央行可能会在2007年内升息50个基点.未来1年美元兑日元将达到110一线. 6月25日(周一)日本商业联合会也表示:日元过度走软值得关注. 6月27日(周三)有消息说,日本财务省可能已经转变对疲软日元的态度.这一消息更加重了套息交易的平仓. 2.套息交易平仓的呼声上升. 6月25日(周一)国际清算银行态度也对日元较为有利.昨日国际清算银行表示:当前部分套息交易可能会出现回补日元空头头寸,日元持续下跌明显反常.谨防1998年日元跌幅过大之后出现暴涨.记得1998年10月份日元从盘中最低点136,最高升值至111一线. 6月26日(周二)日本央行有委员表示:日本央行将小步升息. 6月26日(周二)国际货币基金官员表示:全球通胀压力将迫使日本央行加息,日元套息交易将会平仓. 6月29日(周五)有消息说,日本外汇储备仅次于中国,其多数外汇储备投资于美国国债上.所以日本正在寻求其它国家债券,股市和地产投资,以获取更好的回报. 3.国际重量级机构和大师看好日元态度开始增多. 6月27日(周三)投资大师罗杰斯表示:看涨日元.因为考虑到套息交易解除日元融资套利交易潜在的影响,日元可能会大幅上涨. 4.日本央行加息的预期提升,美联储加息的可能性下降. 6月26日(周二)日本央行有委员表示:日本央行将小步升息. 6月26日(周二)日本前期财务省次官神原英姿表示:日本央行尽快升息. 数据方面: 6月26日(周二)日本公布的今年5月份企业服务价格指数月率上升0.1%,年率增长1.4%.这也对短线日元有一定的支持作用. 6月27日(周三)日本公布的5月份零售销售年率增长0.1%,为8个月以来首次上升. 5.人民币继续升值,对日元下跌还是缓冲作用. 6月27日(周三)美元兑人民币盘中最低跌至7.6145,为2005年7月21日汇改以来最低水平.自2005年7月份以来,人民币最大升值达到了8.%. 这周末,日元再度下跌的主要原因: 1.资金面仍倾向于不利于日元. 6月25日(周一)摩根大通表示:对外投资加大是日元近期疲软的主要原因之一.截止今年4月份日本对外直接投资流出资金 3.2万亿日元.预计今年年内有望达到9.03万亿日元, 明显高于去年6.6万亿日元. 6月27日(周三)摩根大通表示:低利率令日元强势难以持久.原因:日本机构以及个人投资者仍继续买入国外资产. 2.日本政局有些不稳. 6月25日(周一)有调查显示:日本首相安倍晋三支持率不断下降.目前仅为33.5%.关注7月29日日本选举. 3.这周日本公布的经济数据仍较为疲软,为未来加息设置了障碍. 6月28日(周四)日本公布的5月份工业产出月率下降0.4%. 6月29日(周五)日本公布的5月份消费者物价指数月率下降0.1%,该数据继续减缓了日本央行加息的进程. 6月29日(周五)日本公布的6月份制造业采购经理人指数为50.4,低于前值51.4,为2004年以来最低水平. 6月29日(周五)日本公布的5月份新屋开工较去年大幅下降10.7%. 笔者对下周日元最新判断: 1.预计下周日元在122-122.40一线有阻力.近期日元只有有效突破122-122.40,才能改变当前日元连续下跌的局面. 2.预计近期日元在123.50-124.50一线仍有支持. 3.笔者个人还是倾向于日元下跌之后会反弹出现. 关注:7月2日(周一)日本公布的短观经济报告.7月5日(周四)日本公布的5月份经济领先指标.

	中国银行--07月02日汇市点评  (7月2日) 上周五美元兑欧系货币大跌，投资人在美国假期前抛售美元 　　[美元兑日元]美元兑日元上周主要受美国股市震荡的影响而波动。上周一直周三美国股市连续下挫，市场上对日元的套息交易受到打压，从而使美元兑日元一度跌向了122附近寻求支撑。周四美联储宣布维持利率不变，稳定了市场，利差交易有所升温，因此美元兑日元又重新站回了123上方。上周五，又受美股下跌的影响美元兑日元在先涨的情况下回吐了所有涨幅，在技术图形上画出了一条十字星线，一般认为该形态的出现是近期趋势改变的征兆。但美元兑日元仍在上行通道内波动，且该形线处于通道中部，短期内向上波动和向下波动都有可能。30日均线构筑的上行通道的底部相当坚固，从四月份开始屡次测试均未有效突破，包括上周三也是在触碰了30日均线后立即有所反弹的。因此如果美元兑日元下调，将会继续测试该强力支撑，上行则仍旧向先前预测的124以及126点位发起冲击。建议投资者短线观望，待走势得到进一步暗示后在进行操作。中长线仍看好持有美元多头。若下挫显著跌破30日均线位置则建议止损。 　　[欧元兑美元] 欧元兑美元的走势这周和美元指数成镜像关系。欧元兑美元已经是连续第三个周五大幅上涨，这说明这三周都是周五前积聚力量，周五爆发。这分明是对前1个多月欧元走软的调整。上周五开始欧元走高明显是受英镑上涨的带动，到尾盘时两个欧系货币的上涨则有相互攀高的态势。周二欧元区将公布工业品出厂价格指数和失业率数据，将会指明欧元本周的方向。从技术图形看，6月13日和6月14日的K线呈现启明星形状，和之后欧元三周的涨势已经构筑了反转形态，且上周五的大幅上升已经突破了欧元1个多月以来的下行通道，因此欧元中长线上涨已成定局。虽然不排除短期震荡调整的可能，但中长线看好欧元。欧元对美元短期支撑在61.8%和50%费波纳奇回撤位1.3522和1.3472，短期阻力在1.36和前期高点1.3685，中长线欧元目标价位在1.3947。建议投资者持有欧元多头，而持有欧元空头的则要尽快止损回补。如遇欧元下调近则应视为多头建仓或加仓，或空头回补的良机。 　　[英镑兑美元]上周五，英国公布了一系列强劲的数据，包括2007年第二季度经常账户赤字与前两个季度相比有所收窄，GDP年率略好于预期等。这些数据都支持了英镑的上涨。英国央行本周将公布利率决定。市场预期英国央行将现有利率水平上调到5.75%。英国国内比较严峻的通货膨胀形势会逼迫英国央行一步步调高利率。良好的升息前景都回给与英镑有力的支撑。上周五英镑飙升了将近100个点，即将触及2.01高位。英镑延续了整整6年的涨势仍在延续。短线英镑的上行压力在四月份达到的25年高点2.0133，如果下调则在1.9880—1.9860区域寻求支撑，该区域为30日均线和60均线所在位置。更强支撑在120日均线位置，也近似于英镑上行支撑线位置1.9730附近。 　　[美元兑加元]上周五加拿大公布的数据显示加拿大4月份GDP增长为0，小于路透调查0.2%的预期。也出乎人们对加拿大经济增长速度的预料。这就导致美元兑加元脱离了盘中触及的30年高点1.0475，报收于1.0636。加元的支撑在1.0550附近，有效刺破该点位则美元兑加元会继续下行，仍将向加拿大央行总裁道奇预测的目标，即加元与美元平价努力。加元的上行压力在30日均线位置1.068和60日均线位置1.09附近。中长线仍建议投资者持有加元。 　　 [黄金]周五黄金延续性小幅反弹。但近三个月的跌势使得黄金承受较大压力，市场投资者对持有多头已然十分谨慎，短线操作多是遇小幅反弹即获利了结，今天在触碰651美元后的回调正是受此因素影响。冰冻三尺非一日之寒，黄金的弱势不是一天两天形成的，同样由熊市转变为牛市也不是几天的短暂反弹所能解决的问题。市场目前对打压金价的因素较为敏感，而对支撑金价反弹的因素持过于保守的态度，市场颇有点积重难返的味道。因此金价能否全线的反弹还有待于这种市场氛围的转变。从技术层面上看，首先黄金仍是在下行通道中波动，目前在651美元承压，因为该点是这轮下跌趋势的23.6%费波纳契回撤位。更强一些的阻力在下行通道的顶部位置，655美元附近，该点位也是30日均线位置。黄金这三天的反弹是在触及了200日均线后开始的，可以看出在200日均线641美元附近金价会得到较强支撑。因此未来几日金价的走势颇为关键。如果黄金在扫清了651的障碍后，又冲破了655美元的通道顶部，冲向120日均线位置661.5美元，则黄金下行的趋势有可能因此出现反转。而如果金价在冲击上述前两个阻力时失败，出现下调，则要看它是否能在200日均线上方站稳，若能则仍有望出现反转形态，从而尽快摆脱下行通道的束缚。若不能则金价会继续走向通道底部635美元，并进一步看跌到630美元。

	上海交行--日元反弹昙花一现 美元周末出现急跌  (7月2日) 上周点评：  上周，受到各种因素的影响，日元一度因利差交易被平仓而产生强劲反弹，但最终昙花一现，至周末又大幅度缩减了涨幅。美国经济数据大部分表现差强人意，但因美联储依然强调通胀风险，所以，美元在大部分时间内表现出抗跌性，最终周末才出现急跌，使全周的多头抵抗努力毁于一旦。美元指数上周以82.34开盘后，先展开窄幅盘整，在82.48至82.14之间震荡，其中，82.48即为全周最高点，至周末，出现向下破位式的下滑，最低跌至81.90，并以81.91的次低点结束全周交易。 周线为一根下跌实体43点的小阴 线。  上周，影响汇市行情演变的主要因素有：  1、各种因素促使风险厌恶情绪上升，利差交易结清导致日元强劲反弹。  上周的上半周，市场交易主要集中在日元的反弹之上。受到多重因素的影响，利差交易者对市场风险厌恶情绪的上升，导致日元利差交易被大量平仓，空头回补买盘推动日元 强劲反弹。  影响市场风险厌恶情绪上升的因素主要有以下几点：  首先，国际清算银行总经理奈特表示："各国央行目前不得不忍受利差交易，但随着全球范围内利率的上升，利差交易应失去重要性。"国际清算银行并公开发出警告："要警惕利差交易被平仓可能使日元出现报复性大涨所引发的风险。"参加国际清算银行会议的各国央行官员都表示："日元目前的汇率水准过于疲弱，是反常的。"这可以看作是国际社会对日元弱势所发出的声音。  其次，日本财务大臣尾身幸次在上周二对市场发出警告，指出"市场应该留意操作的风险。"他表示："我们在七大工业国会议上交换过意见，均认为市场留意单向操作风险是件重要的事。"这些所说的单向操作风险，无疑是指日元利差交易所导致的日元单边走弱。当然，尾身幸次不愿意对国际清算银行在年度报告中所指出的"日元汇价持续下跌明显反常"发表评论。这可以看作是日本国内目前也对日元弱势发出了声音。  上述来自外部和内部的声音，显然包含对日元弱势的口头干预之意，这对日元利差交易肯定是个威胁。  再次，美国贝尔斯登旗下两支对冲基金暴出的风险，使市场认识到金融市场波动性可能加剧的风险。贝尔斯登已经决定向其中的一支对冲基金提供32亿美元的资金援助，使其免遭破产。这可能引发金融市场的动荡。事实上，美国股市在上周的上半周也一度出现回调。市场波动性提高，对利差交易显然是最有威胁的。  最后，还有一点，就是日本经济新闻电子版在上周四报导称，日本几支投资于外国资产的大型共同基金将停止接受新的投资者，即进入暂时的封闭期，以防止他们基金的资产规模膨胀到无法管理的水平。这样，可能导致日本国内资金外流在短期内缩减。  另外，日本5月零售销售较上年同期增长0.1%，意外地远好于预期的下降0.4%，这使市场对日本央行可能在8月升息的预期得到巩固，对日元反弹也有推波助澜的作用。  不过，随着美国股市在下半周的企稳，市场的风险厌恶情绪重新趋于下降，日元利差交易平仓操作也趋于枯竭，加上日本5月工业生产意外下降0.4%；日本6月制造业采购经理人指数下滑至50.4，创四年来新低；日本6月核心消费者物价指数年率继续下滑0.1%，使得市场对日本经济前景产生质疑，并影响到对日元8月升息的预期，使日元重新走软，大幅度缩减涨幅。  2、美元对利空数据的免疫力增强，对中国成立外汇投资公司冲击美元。  上周，美国公布的经济数据普遍表现不佳。首先，美国5月成屋销售和新屋销售双双下滑。成屋销售下滑0.3%，虽然下滑的幅度较前两个月有所缩减，但这是连续第三个月出现下滑；新屋销售下滑1.6%，幅度要大于预期。房屋销售数据疲弱，表明美国房屋市场仍没有走出低迷状态。这一方面，可能继续对美国整体经济增长形成拖累；另一方面，则可能加剧美国次优抵押贷款市场风险的扩大。因次优抵押贷款问题已引起了知名投行贝尔斯登旗下两支对冲基金的危机。  其次，美国5月耐用品订单下降2.8%，降幅大于预期，市场原本预期是下降1.1%；美国6月芝加哥采购经理人指数为60.2，虽好于预期，但仍较5月的61.7下降。这些数据让市场质疑美国制造业，乃至整体经济的复苏力度，因先前市场曾认为美国制造业将率先复苏，从而为美国整体经济复苏奠定基础。  再者，美国6月消费者信心指数下降至103.9，创出了近10个月以来的低点；美国6月密西根大学消费者信心指数终值下降至85.3，也为近10个月的低点。这些数据反映美国消费者对经济前景的信心不足。  但这些利空数据对美元的打击并不明显，原因在于没有改变市场对美元年内不降息的预期。美联储在上周四连续第八次决定维持利率在5.25%不变。虽然美联储在政策声明中没有再次提及核心通膨"上升"的措辞，肯定了通胀缓和，但美联储重申了经济的主要隐忧仍是通胀未能放缓。美联储指出："通胀压力未能令人信服的表现出持续缓和。资源利用的高水准可能令通胀压力加剧。"市场认为，美联储向市场传递的信息，是目前不会考虑降息问题。 3、英镑即将升息，欧元升息前景不明，瑞郎为扭转弱势可能被迫升息。  上周，虽然三大欧洲货币联袂上涨，但其实原因各不相同。英镑如果说是主动向上攻击；欧元的上涨显得有些犹豫；瑞郎则是在瑞士央行的推动下才勉强上涨。  全英房屋抵押贷款协会公布的调查报告显示，英国6月房价较上月上升1.1%，年增长率达到11.1%，创下逾两年来的最高水准，而且，月度增幅是5月升幅0.5%的一倍以上，这暗示英国央行在过去不到一年时间内采取的四次升息行动，并未对房价涨势产生任何重大影响，这就坚定了市场对英国央行即将在7月份再次升息的预期，所以，英镑多头主动发力。  当然，英国政府顺利完成首脑更替，原布莱尔政府的财政大臣布朗接替布莱尔担任英国第52任首相。布朗任命其亲密战友、原贸工大臣达林出现财政大臣，暗示英国经济政策将保持连续性，不会引发金融市场的任何波动，这也是英镑多头具有信心的一个原因。上周，欧元其实遇到一些利空因素的挑战，最大的挑战当然是欧洲议会经济与货币事务委员会在有关欧洲央行活动的年度报告中，对欧元升值表示了担忧。他们指出："欧元升值的部分原因归因于欧洲央行的升息。""欧元区经济增长将会放缓，部分原因也是 欧洲央行的升息。"欧洲议会的表态，可能会更进一步增加欧元未来再次升息时机的不确定性。  上周，瑞士央行发布的季度政策报告，对瑞郎的上涨起到了推动作用。瑞士央行在季度政策报告中直白地告诉市场："如果经济增长势头保持不变，瑞郎的弱势导致货币环境进一步变松，则未来数月可能升息。"显然，瑞士央行仍在尽力用口头干预的方式，提振瑞郎。 4、利差交易平仓和油价、金属价格走势，影响商品货币表现。  在日元利差交易存量头寸被平仓时，澳元遭受的伤害最大，一度深幅下探，原因当然是在先前的日元利差交易规模扩张时，澳元受益最大。但当下半周利差交易平仓趋于枯竭时，澳元又迅速反弹，并创出新高，表明澳元仍是日本散户投资人最青睐的货币之一。上周，加元受到国际原油价格上涨至70美元以上的利好提振，一度在周末快速上涨，刷新26年来的新高记录，但加拿大4月GDP仅较3月持平，远低于市场预期的增长0.3%，显示加拿大二季度经济增长动能可能放缓，对加元升息前景有负面影响，导致加元快速 缩减涨幅。  上周市况： 交易货币***一周开盘**一周最高**一周最低**一周收盘***周涨跌幅  美元指数 82.34 82.48 81.90 81.91 -43点 欧元/美元 1.3465 1.3541 1.3414 1.3541 +76点 英镑/美元 1.9986 2.0086 1.9927 2.0081 +95点 美元/瑞郎 1.2287 1.2341 1.2208 1.2214 -73点 美元/日元 123.77 123.95 122.21 123.14 -63点 美元/加元 1.0688 1.0734 1.0484 1.0650 -38点 澳元/美元 0.8479 0.8520 0.8353 0.8496 +17点

	本周基本面应注意以下信息和事项：（重点关注带**者） 美国方面： 周一，22：00 **美国供应管理协会6月制造业指数 周二，22：00 美国5月工厂订单 周二，22：00 美国5月成屋待完成销售 周三，美国市场因假期休市 周四，20：15 **美国6月ADP民间机构新增就业人数 周四，22：00 **美国6月供应管理协会非制造业指数 周五，20：30 **美国6月就业报告 欧元区方面： 周一，15：55 **德国6月制造业采购经理人指数 周一，16：00 **欧元区6月制造业采购经理人指数 周二，17：00 欧元区5月生产者物价指数 周二，17：00 欧元区5月失业率 周二，21：45 **欧洲央行总裁特里谢发表讲话 周三，15：55 **德国6月服务业采购经理人指数 周三，16：00 **欧元区6月服务业采购经理人指数 周三，17：00 欧元区5月零售销售 周三，21：00 **欧洲央行发表关于欧元体系的季度声明 周四，19：45 **欧洲央行利率决议 周五，18：00 德国5月工厂订单 英国方面： 周一，16：30 **英国6月制造业采购经理人指数 周三，16：30 **英国6月服务业采购经理人指数 周四，19：00 **英国央行利率决议 周五，16：30 **英国5月工业生产和制造业产出 日本方面： 周一，07：50 **日本央行二季度短观报告 周一，08：30 日本5月加班工资 周二，07：50 日本6月货币基础 周四，13：00 日本5月领先指标和同时指标 其他方面： 周一，07：30 澳洲6月制造业指数 周一，08：30 **澳洲6月TD-MI通胀指标 周一，15：30 瑞士6月采购经理人指数 周二，08：30 **澳洲5月零售销售 周二，09：30 澳洲5月营建许可 周二，13：45 **瑞士6月消费者物价指数 周三，07：30 **澳洲央行利率决议 周三，07：30 澳洲6月服务业指数 周三，09：30 **澳洲3月贸易收支 周四，20：30 加拿大5月建筑许可 周四，22：00 **加拿大6月Ivey采购经理人指数 周五，13：45 **瑞士6月失业率 周五，19：00 **加拿大6月就业报告

	前排

	澳元、瑞郎分析 - 宋德才  (7月2日) 澳元预测： 澳洲本财年将于今天结束，澳元兑美元买兴良好，日内上涨创下的18年高位，风险偏好回温促使投资者重拾利差交易也支撑了澳元。本周疲弱美国数据的综合效应令美元承压，包括周五的个人所得及支出，澳元的涨势同日圆弱势相比，突显各国利差。据国际货币基金会(IMF)周五公布的数据显示，全球央行的美元储备在2007年第一季增加了4%达到创纪录的2.24兆(万亿)美元，不过美元在全部储备中的份额降至至少十年来的最低水平。澳元兑美元触及18年新高0.8521，后来回落至0.8476，澳元兑日圆创下2003年6月以来的最大季度涨幅。预计澳元震荡区间已经上移至0.8400-0.8600，中期高点恐更上一层，短期震荡下行提供买入良机。支持在0.8400-50区域，目标在0.8550-0.8600。 瑞郎预测： 美元在本季最後一个交易日走软，投资人在下周美国假期前沽出美元，自周四起投资人对美元的需求已见减少，美国联邦储备理事会(FED)维持利率不变并表示核心通膨有所放缓，巩固了美国联邦基金利率将在5.25%保持一段时间的预期，这帮助压制了外汇选择权的隐含波动率，而这正是进行利差交易的先决条件。在下周假期到来前，许多投资人选择作空美元不奇怪，美国将因独立日假期休市。美元兑瑞郎跌至1.2200附近。美元/瑞郎三周内跌至新低，瑞士加息预期提振瑞郎。美元周五公布的消费者通膨数据温和令美元承压，而中西部制造业和消费者信心指数则对美元无甚影响。预计下周行情以震荡为主，美元兑瑞郎可能进一步下探1.2140或更低水准，反弹在1.2350附近呈压，首推区间短线交易策略。