美联储拒当救世主（七月十九日）

	周三美元再度下滑，由于投资者预期联储局货币政策短期内将无突破，而次级货贷问题又继续恶化，美元沽盘于亚市早盘已提早发难，英镑一举攻破2.0500大关，澳元亦涨至接近0.8800水平，美指于欧洲开市前更跌至80.23，创下十七年多以来低点。美国开市后，伯南克言论果然令人失望！美元跌势得已喘定是受惠于部份获利买盘的承托，当前述买盘被消化后，预料美元将进一步下挫，并很可能再创新低。 美国六月消费者物价指数(CPI)月率上升0.2%，年率上升2.7%；剔除食品与能源后的核心消费者物价指数月率上升0.2%，年率上升2.2%美国五月消费者物价指数月率为上升0.7%，核心CPI月率上升0.1%。物价指数温和上升，但七月份燃油大涨，物价必受映响。 美国六月新屋开工月率上升2.3%，年率升至146.7万户；五月修正后月率下降3.4%，年率为143.4万户，初值为月率下降2.1%，年率147.4万户数据同时显示，美国六月营建许可月率大幅下降7.5%，为九五年一月来最大降幅，年率为140.6万户，五月修正后月率下降4.3%。因营建许可大幅下降，新屋开工反弹可能仅是昙花一现，美国的营建商依然对房产市场前景感到悲观，七月NAHB房价指数降至24，此前六月份为28。这是该指数自九一年一月以来的最低水平。显示房产市依然低迷。 贝尔登斯旗下的对冲基金High-Grade Structured Credit Strategies Fund(以下简称Strategies Fund)将出售资产以弥补14亿美元的债务，对投资者而言则所剩无几。贝尔斯登指出，今年六月以来，旗下基金在AAA和AA级优质按揭抵押债券的投资上蒙受了前所未有的损失。据华尔街知情人士透露，Strategies Fund基金的91%资产已化为乌有，另一支基金High-Grade Structured Credit Strategies Enhanced Leverage Fund的净值几乎为零。随着美国利率水平上升，美国次级房贷的违约状况愈发严重，与此相关的次级抵押债务价格大跌，致使贝尔斯登两支对冲基金遭受惨重损失，濒临破产局面。同时，这两支对冲基金由于采用融资杠杆交易而放大了损失。贝尔斯登上月宣布为Strategies Fund提供16亿美元的紧急融资，以防其破产，但另一支基金则面临破产境地。贝尔斯登的声明加剧了投资者对次级抵押债务危机持续蔓延的忧虑。上周，标普、穆迪和惠誉这三大信用评级机构宣布大规模下调次级抵押类债务评级，涉及的债务规模超过199亿美元。穆迪周二又宣布将下调价值3.18亿美元的全A级的优质按揭贷款评级。上述致投资者的信件，加重了联储降息压力，但伯南克显然不为所动，他明确指出：美联储不想充当次级贷款市场拯救者的角色。 伯南克表示：近期整体通涨明显过高，联储将对经济保持警惕，核心通涨是衡量价格的首要指标。并承认房产市场将拖累经济，而次级房贷问题会继续恶化，至数月后好转。他继续强调通胀仍是其主要担忧，同时预计经济将温和增长，并下调了零七和零八年的GDP增长，分别为2.25%-2.5%及2.5%-2.75%。出乎意料的是，会前大声疾呼表示质询货币政策的议员们，不但很少专注货币政策的基本面，反而，问题重心转移向诸如次级抵押贷款和美国收入不平衡等议题，民主党对于为何联储为了压制通涨，不惜冒经济放缓甚至濒临衰退边缘的风险，只字不提？联储曾多次表示，通涨风险大于经济走缓风险，但从来未作解悉。 技术面角度，英镑，欧元，澳元，瑞朗等元美元正形成单边上升市况讯号。加上美国降息无望，贝尔登斯旗下二支基金又濒临倒闭，投资者将血本无归，这必然对美国金融体系造成打击。综合而言，笔者依书直说，美元很可能继续下跌，唯目前主要非美货币皆处高点，买入须衡量追高之风险。 [ 本帖最后由 千娇百梅 于 2007-7-19 09:13 编辑 ]

	今日美日看法：价值区中枢渐下移至122.30，暂时仍可侯121.50下方买入。

	今日美瑞看法：价值区已转移至1.1990-1.2050间，后市将下探1.1880。

	今日欧美看法：今天如守在1.3780之上，初步单边市可获确认，建议买入为主，目标参考美指80.00及78.84。

	今日英美看法：目前距离上方预期高点2.0650已不远，无论如何也不建议目前做多，中长线可侯2.0630沽出，守2.0790。

	今日黄金看法：价值区继续逐步上移，预料将上攻677，680上方压力沉重，可候位沽出。

	今日澳美看法：预料反复上攻0.8880，买入主要守0.8750（虚穿无效），不追高者可候08880附近沽出。

	今日美指看法：预期后市将可能测试78.84。

	以上为个人观点，只供参考，并无必然胜算，其中之测市方法大部份与其它传统方法背离，据其而入市须注意时间要素，其中尤以短线或即市买卖者切不可轻试。汇海无涯，后果自负哦。