方程 10月8日黄金走势一周预判：利多尽出迫于750区域受制增加回调风险

上周国际现货黄金价格开盘携美元受降息打击承压上扬，但未能触及750美元关卡，受制于747随后下跌，在测试721低点后反弹，周五受到对冲基金买盘推动收复失地于742水平报收，较上一周收盘价基本持平，不过连续6周的上扬被终结呈高位震荡。


与此同时坏消息也开始接踵而至，首先是欧元的大幅升值引起欧元区政商界的强烈不满，投资者担心可能受到七大工业国会议(G7) 联合入市干预来支撑美元汇率。随后周五强于预期的就业数据显示，美国经济也许能避免陷入衰退，次级抵押贷款问题的影响还不是想象中的糟，美联储 (FED)进一步降息的可能性因此减小。此外随着英国央行和欧洲央行周四双双宣布维持利率不变，我们担心在过去一年的紧缩货币政策后，英国和欧元区利率可能触顶，至少不再持以前的乐观态度。而英国更是受次级债危机影响，近期降息的可能性也较此前随之增加。这些因素都可能为美元获得转机预留伏笔，给金价制造压力。


此外，由于原油价格居高不下维持在每桶81美元上方，市场对通胀的担忧仍得不到缓解以及美元惯性式下跌是支撑黄金避险买盘的有力因素。但油价一直在每桶78.50-83.90美元的窄幅区间内波动，表明市场正在为油价接近纪录高点寻找恰当的理由。而美元指数在不断创低的情况下，不时会涌现获利盘和抄低思维的投机买盘吸纳，也增加了金价连续刷新28年高点后的获利回吐压力。


本周值得关注的是周三针对美联储公布9月18日利率会议记录及8月17日电话会议(突然调降贴现率)记录，如果证实其一系列动作是为防范经济衰退而提前采取具有一次性含义的积极措施，将很大程度提升美联储的公信度而利好美元。预计本周美元将有所回升，特别是如果近期有更多良好的美国经济数据出炉，从而进一步削弱美国减息必要性的情况下更是如此，但这并不代表美元中长期下行趋势会有改变。鉴于目前黄金价格走势和美元的关联度非常高，技术走势上有趣的是，美元指数比较精确的在测算目标77.68企稳反弹，金价亦在上周接近计算目标747多一点的价位遇阻回落，同时该位也是金价自558美元以来涨势形成的通道上轨水平，无疑表明了其重要性，如果本周难以逾越，金价恐将面临短期下跌调整，可预见的目标很可能回试前期高点693区域。


以上分析仅作为黄金多头持仓风险预见，为防范短期见顶，我们手中的多头头寸可适当做减仓处理，或根据盘面变化逐步将止损上移，重点是关注能否实现对750的突破。短线亦可做好准备轻仓沽空求取小幅盈利，停损于750上，若情况正确初期看向717－727区域。