12月5日的外汇资讯,汇评与新闻

	赵大鹏：不放弃亦无地老天荒可守 分析观点： 　　12月5日对我而言本来是一个再平常不过的日子，可自打03年之后，就变成了一个值得纪念的日子。和讯外汇频道“大鹏操作建议”4周年。感谢和讯外汇频道的各位多年来的关爱，虽然他们当中有的已经离开；也感谢更多的不知名的各位的宽容。从东京到纽约，虽然明年的这个时候我不确定在哪儿、在干嘛，就如同04年初和讯外汇频道举办的“最受欢迎外汇分析师”评选活动中有位留言预测的，5年后仍提供分析的30人只剩2个，虽然我不知道提到的那两位现在在干嘛……那样。 　　澳大利亚数据无需赘述； 　　美国的雇用统计很可能让市场联想到7号将要公布的一组三个雇用统计数据，若数据利空，美元提前颓废的可能较大； 　　NZD/USD将服从于整体行情，冲高过0.7760后将破除眼下的“头肩顶形”，否则震荡继续将下寻0.74台的支撑。

	周游12月5日欧元,日元,英镑评论 　　在上一个交易日的外汇市场美元再度下跌，昨日美国财长鲍尔森称希望在本周末出台旨在能够减小由于抵押贷款利率提高而给房主带来还贷压力增加的计划。即便美国楼市遭遇重挫，但他仍对美国经济避免衰退满怀信心。欧元区10月生产者物价指数月率∶0.6%，年率∶3.3%，核心月率：+0.4%,核心年率：+3.1%；美国上周ICSC-瑞银华宝连锁店销售年率-2.0%。昨日加央行减息25点,降息的主要理由之一是通胀大幅下降,10月CPI和核心CPI分别为2.4%和1.8%,均低于加央行预期,反映了加元升值引起的竞争压力的上升.整体昨日的非美货币出现较大幅度反弹，形态上美元仍倾向于下跌。 　　走势分析： 　　 欧元/美元在上一个交易日中汇价整体走势异常的强劲，汇价出现小双底，晚间欧元最终突破了前期的平行高点1.4680一线，快速拉升上探1.4750一线，当日升幅巨大，目前欧元的上涨态势良好，短线的反转态势相对良好，目前在非美货币中欧元走势仍然偏强，基本面和技术面均支持欧元走高，预计今日欧元短线冲高回落的概率较大． 　　交易方向： 逢高作空 　　策略： 可参考在1.477卖欧元，1.48止损 ，目标1.47          走势分析： 　　 美元/日元在上一个交易日再度出现了跳水下滑，近期开始美元/日元已经自高点的111.00一线下跌100余个基本点，交叉盘方面日元也大幅的受到买盘的追捧，美元/日元目前依托5日均线的下跌好，短线有再度向下测试109.00一线的风险，操作上应暂时以逢高作空的交易策略为主，预计今日美元/日元再度下跌的概率较大。 　　交易方向： 逢高作空 　　交易策略： 可参考在110卖美元/日元，110.4止损 ，目标109          走势分析：    　 英镑/美元在上一个交易日中走势同样出现了一定的冲高回落态势，晚间汇价向上挑战了2.0680一线的高点，但可惜未能站稳2.0700一线的高点上方，昨日顺势出现回落，目前４小时图中分析，英镑短线出现了上涨动能衰竭的情况，指标ＭＡＣＤ自高位滑落，今日仍有小幅的调整需求，预计今日英镑短线冲高回落的概率较大． 　　交易方向： 逢高作空 　　交易策略： 可参考在2.06卖英镑，2.065止损 ，目标2.05 　　说明：本文中所涉及的价位，均为国际市场报价，实际操作中请注意加减点差。

	四连阳点燃美元指数反转希望 - 张燕  (12月5日) 虽然美元指数近期连续拉出的四根阳线姗姗来迟，却点燃了美元反弹的无限希望。不过，现在断言美元已经走出阴霾可能还为时过早。 　　自11月23日触及74.48点的最低点之后，美元上周终于扬眉吐气，连续四个交易日上扬，重新站上75点。欧元和英镑兑美元汇率纷纷从历史最高点下滑。 　　对利空反应“钝化” 　　美联储主席伯南克11月29日表示，信贷紧缩加剧、住房市场低迷程度加深以及能源价格上涨可能会在未来几个月影响消费开支，他暗示美联储可能需要进一步降息以支持经济增长。 　　也许市场人士对降息早有心理准备，美联储主席伯南克的讲话并未对美元产生负面影响，反而被市场解读为降息将促进美国经济增长，因而此消息反而摇身一变成为美元的利好。 　　“市场已经过度做空美元，做空美元的题材已被透支。每个投资者对于美联储降息都已心知肚明，此时即使降息预期再强烈，也难以推动美元大幅下挫。相反，适时的反面意见将会对美元构成提振。”招商银行总行资金交易部外汇分析师刘东亮对记者说。 　　刘东亮表示，当所有的坏消息都已被市场反馈之后，继续出台的消息可能会偏向利好，目前继续大举做空美元所面临的风险正在上升。 　　美国第三季度GDP数据也让市场人士对美国经济另眼相看。美国第三季度GDP修正值同比上涨4.9%，创2003年夏季美国经济复苏以来的最快增长。 　　美国财政部长保尔森本周一表示，正在积极促成一项综合计划，旨在帮助身陷抵押贷款困境的借款者。保尔森重申，住房市场是美国经济面临的最大挑战，不过他指出美国经济的基本面依旧强劲。 　　美元资产仍有吸引力 　　上周，主权财富基金(SWF)高调收购美国公司股权，使得美元“打起了精神”。11月26日，美国最大银行花旗集团宣布，阿联酋主权财富基金阿布扎比投资管理局将投资75亿美元购入其9%的股权。 　　考虑到目前美元比较便宜，不排除未来会有更多的主权财富基金尝试购买美元资产，以期获得投资和汇率的双重收益。 　　摩根士丹利首席货币经济师任永力认为，一些主权财富基金可能将会更加积极，因为他们的利益和美国经济密不可分。石油价格和股票价格都取决于美国经济的阴晴，而石油出口国正是靠石油和股票吃饭。并且，现在美元非常便宜，美国蓝筹股与其他市场相比也非常便宜。而且，救助一些陷入次贷危机的金融机构，有助于提升主权财富基金的形象。 　　由于近年石油收入激增，中东产油国的一些主权财富基金积极寻求海外扩张。迪拜政府完全控股的迪拜国际资本公司11月26日宣布，已收购日本电子产品巨头索尼公司的“实质性”股份。今年以来，该公司已收购欧洲航空防务和航天集团3.12%的股份，以及美国Och-Ziff资本管理公司9.9%的股份。 　　12月4日，美元又撞上了好消息。卡塔尔财政大臣证实，正在召开的海湾国家多哈会议不会讨论海湾合作理事会(GCC)国家汇率与美元脱钩问题，这让美元汇率松了一口气。过去几周，市场人士积极猜测GCC将向放弃盯住美元的方向迈进一步。 　　确定反转有待时日 　　刘东亮指出，上周美元指数收盘站上76点关口，并且成功突破了8月份以来的下降压力线，从技术上发出了短期触底的信号，表明其短期内的下行压力得到缓解。但是，就此断言美元走势反转，还为时过早。 　　任永力表示，虽然近期一些资金从新兴市场退出，以及投资者扭转欧元对美元仓位，使得美元受益良多，但是在未来几周，随着美联储再次降息，美元逐渐被侵蚀的收益率仍会占据上风，从而再次拖累美元。 　　美联储和大多数其他央行的政策路径将会继续分化。美联储和英国央行已经将视线从通胀转向增长，但是欧洲央行、中国央行、澳大利亚联储和新西兰联储仍然着眼于通胀。 　　美联储在12月11日举行的美联储公开市场委员会会议上降息几乎是板上钉钉。除了美联储主席放出降息的信号，美联储副主席科恩也于近日表示，面对不确定的经济前景，美联储必须采取灵活应对措施。 　　来自欧元区的数据却传达出大相径庭的信号。德国通胀已经达到13年最高点，欧元区M3的增速达到12.3%，欧元区零售业采购经理人指数依然十分强劲，这些都使得欧洲央行紧缩倾向“欲罢不能”。 　　外汇分析师朱琪建议投资者近日关注汇价在一些重要位置的表现，比如1欧元兑1.458美元、1欧元兑1.475美元；1美元兑111.2日元和1美元兑109.3日元；1英镑兑2.048美元和1英镑兑2.068美元；1澳元兑0.877美元和1澳元兑0.895美元。预计汇率在这些位置会面临较强支撑或阻力。

	紧缩力度加大 逐步向债市传递 - 刘藉仁  (12月5日) 昨日央行发行200亿元一年期央票，较上周增加100亿元，利率企稳在3.9933％；同时进行20亿元一个月正回购，利率为3.3％，1年期票据中标收益率持稳，导致市场对短线市场利率将进一步升高的预期降温，国债的下空间有限，但近期公开操作回笼力度加大，其影响正逐步向市场传递开来。昨日交易所债市继续调整，国债指数开盘110.15点，早盘冲高回落，收于110.11点，跌0.03％，全天成交2.08亿元，较上个交易日小幅萎缩。 　　在到期资金数量集中释放的背景下，公开市场操作肩负着巨大的压力。12月份到期的央票和正回购总额高达4535.5亿元，是今年下半年以来的最高额；此外由于时处欧美圣诞假期进口需求高峰期，12月份的贸易顺差很可能仍将处于今年的高位，估计至少带来超过1400亿元的外汇占款。12月份这两方面带来的新增流动性高达接近6000亿元。上周公开市场已经温和放量，不计算提高存款准备金率回笼的1900亿元资金，共回笼690亿元，本周1年期发行规模再扩大到200亿元，并且这种趋势可能在12月份维持。 　　在9月份CPI数据公布当周的10月16日开始，以1年期央票为首的央行公开市场各期限利率出现了迅速的上升，直到11月19日央行行长周小川明确表示不加息，才止升企稳。央票发行规模的扩大是基于加息预期减弱这一背景，若11月份CPI不明显出现高攀，我们认为央行不会轻易的再次上调利率，以加大热钱流入速度，那么央行可能继续动用数量型的工具来回收市场流动性。特别从对于明年一季度银行体系的流动性预先紧缩的角度来看，三个月正回购的力度可能将明显加大。 　　另外，特别国债的也恐会在12月份集中推出，今年六月底全国人大常委会关于特别国债议案的决议，今年将发行总计1.55万亿元特别国债，而截至目前，除了通过公开市场向央行“直接”发行的6000亿元和直接向市场发行的2000亿元，剩余还有7500亿元。而最近据中国投资有限责任公司董事长楼继伟透露，1.55万亿元特别国债将在年底前全部发完，这表明，剩余7500亿元特别国债很有可能全部在12月份发行。无论这部分国债通过市场直接发行还是向央行发行，最终的均由货币市场来承担，引发银行银根逐步紧缩，这也将逐步传递到债市中来。

	抑价是明年调控重头任务 - 李卫玲  (12月5日) 12月4日上午，中国社会科学院在京召开“中国社会科学院科研成果发布会暨2008年中国经济形势报告会”，并发布了2008年经济蓝皮书（《2008年中国经济形势分析与预测》）。 　　经济蓝皮书是国务院的重要皮书之一，长期受国务院关注，是中国社会科学界对中国经济形势进行分析和预测的重要平台。 　　蓝皮书预计，2007年国民经济增长速度将超过上年水平，达11.6％。受到宏观调控措施的影响，2008年国内生产总值（GDP）增速将有所回落，预计可保持在接近11％的水平。此外，2007年居民消费价格指数（CPI）将上涨4.5％，2008年CPI将上涨4％。因此，控制价格过快上涨是2008年宏观调控的重头任务。 　　对此，课题组提出三点建议：要把过快的经济增长速度特别是投资增长速度降下来；缓解通货膨胀压力、稳定物价水平；坚持和提高节能减排标准。 　　当前经济四大问题 　　蓝皮书指出，当前经济主要存在四大问题： 　　经济增长速度过快。自2003年以来，我国GDP增长速度一直保持在10％以上，而且呈逐年上升的趋势，2007年增长速度将创新高。经济增长速度长期保持如此高的速度不仅会给经济结构调整、资源能源的合理开采和利用，以及环境保护工作带来许多困难，而且会加剧宏观经济由偏快转向过热的态势。 　　尽管近年来全社会固定资产投资增幅有所减缓，但是与经济增长和消费增长相比，投资增长速度仍然过快，且最近出现了反弹趋势。2007年1-8月，城镇固定资产投资增速为26.7％，超过上半年的25.9％近1个百分点，比去年高出约3个百分点，投资反弹将是经济出现过热的主要驱动力。 　　贸易顺差过大。自2004年以来我国对外贸易高速增长，外贸顺差越来越大。2007年8月份外贸顺差近250亿美元，比上年同期增长85％，为有史以来的月度次高水平。 　　货币供应偏大，信贷投放过多。2007年7月、8月广义货币供应量增幅均在18％以上。前8个月人民币各项贷款同比多增5438亿元，总计新增3.08万亿元，已经超过了年初确定的全年新增量不超过3万亿元的上限。如此数量的信贷投放无疑不利于控制宏观经济趋向过热的局面。 　　给经济降温是重中之重 　　蓝皮书指出，自2003年以来，我国GDP增长速度一直保持在10％以上，而且呈逐年上升的趋势，2007年增长速度将创新高。经济增长速度长期保持如此高的速度不仅会给经济结构调整、资源能源的合理开采和利用，以及环境保护工作都带来许多困难，而且会加剧宏观经济由偏快转向过热的态势。 　　对此，中国社会科学院副院长、经济学部主任、经济蓝皮书主编陈佳贵指出，要把过快的经济增长速度降下来，把防止出现严重的通货膨胀作为宏观调控的首要任务。“由于我国社会经济走上了快车道，要放缓不容易。食品价格的快速上涨，正反映到生产资料和其他工业品上面，出现严重通货膨胀的压力在加大，流动性过剩与负利率背景下的经济运行加剧了资产价格的膨胀。与此同时，体制改革不到位等因素的影响，也使我国宏观调控的难度加大了。”因此，陈佳贵认为，要继续重视发展农业，特别是重视粮食生产，并稳定价格，防止进一步上涨。 　　而对于中国巨额贸易顺差问题，社会科学院财贸所所长裴长洪表示，今年前10个月，中国的贸易顺差已经超过2100亿美元，今年全年贸易顺差超过2500亿美元已经成为定局，预计明年要更多。为了减少贸易顺差，中国连续出台了调整加工贸易政策、调整出口退税调控政策等措施。 　　不过同时，他也指出，中国减少顺差努力虽然是有效的，但并不是促进国际收支平衡的根本出路。根本出路在于发挥资本项目调控的空间，也就是要增加中国的资本流出与资本项下的外汇流出，促进企业走出去，发挥资本项目调控、国际收支的平衡。

	美元荒掣肘人民币远期市场 - 张燕  (12月5日) 尽管拥有巨额外汇储备，但中国正在经历“美元荒”（dollar drought）。“美元荒”将造成境内人民币外汇远期和掉期市场的死气沉沉，境外无本金交割远期（NDF）市场将会更加孤注一掷地把人民币汇率推高；而缺少了套期保值的中国企业在面临波动性更大的人民币对美元汇率时也将更加手足无措。以上是渣打银行中国研究主管王志浩近日给记者发来的报告中的观点。 　　“美元荒”自今年第二季度出现苗头。王志浩认为，美元荒的产生有四方面原因：外汇局削减金融机构短期外债余额指标；一些银行使用美元来上缴存款准备金；企业和个人大规模地将美元存款兑换成人民币；大规模的人民币外汇远期交易。 　　银行间市场上美元的紧缺对人民币外汇远期交易形成掣肘。假设某企业要卖出美元的远期，银行必须为其承担的外汇风险套保（银行承诺从该企业买入美元），所以银行需要在即期市场卖出美元。但是如果银行并没有美元，银行必须举借美元。但是在当前的银行间市场，借入美元为期1年几乎不可能。如果仅仅是3个月倒还有可能，但是困难的时候，需要支付高出伦敦同业拆借利率（LIBOR）200个基点甚至300个基点的利率。 　　“如果银行借不到美元，那么银行对于达成这笔交易将有所保留，要么只愿意以非常高的价格接受这笔交易。”王志浩说。显然，这对于人民币外汇远期或掉期市场的培育和发展都是不利的。 　　同样，美元的“稀缺”也会间接影响到NDF市场上人民币对美元远期汇率的走势。 　　近期，在境内远期市场和NDF市场之间的跨市场套利（又称“双曲线”交易）又卷土重来。这可以从境内市场的交易活跃程度，以及两个市场人民币汇率走势可见一斑。 　　2006年10月外管局发出通知规定，未经国家外汇管理局批准，境内机构和个人不得以任何形式参与境外人民币对外汇衍生交易。这一举措拉开了境内远期市场和NDF市场的人民币对美元汇率之间的走势。 　　现在，这两个市场的汇率走势再次趋近，并且步履一致。王志浩表示，这证明近几个月来，“双曲线”交易卷土重来。虽然国内的机构和个人无法参与NDF交易，但是并没有阻止他们的离岸子公司或者其关联企业从事离岸交易。 　　以掉期市场为例，掉期市场自起步以来，其交易量已经增长很多，但是在过去几个月内，交易规模增长迅猛。王志浩认为，一方面是因为人民币将升值更快的预期，另一个原因可能就是自从今年第二季度以来复苏的“双曲线”交易。 　　在近期的NDF市场上，美元对人民币汇率贬值速度加快，这说明认为人民币升值速度将加快的人正在积极地卖出美元远期。他们另一方面也是“双曲线”交易者，他们愿意在境内市场买入美元。但是随着国内远期市场美元的枯竭，这些美元的买家可能开始消失（事实上已经非常稀少）。这对于NDF市场来说，意味着NDF市场将没有支撑，美元对人民币汇率将会继续下滑。事实上，最近的下滑幅度已经非常可观，市场隐含预期是12个月内人民币对美元升值9.5％。 　　王志浩认为，如果央行要打击投机者，同时改变单边升值预期，央行将会允许人民币对美元增加波动性。渣打银行预计人民币对美元汇率波动将加剧，并且伴随着更加猛烈的升值，预期2008年升值7.5％。如果人民币对美元汇率波动性增加，企业需要对冲汇率风险。因此，放开境内人民币外汇远期市场的必要性显而易见。

	经济过热趋势加剧 明年CPI涨4% - 叶馥佳  (12月5日) 中国社会科学院昨日发布的2008年《经济蓝皮书》指出，2007年中国经济增长由偏快转向过热的趋势加剧，预计全年GDP增速将达11.6%，CPI（居民消费价格指数）上涨4.5%。同时，2008年GDP的增速将有所回落，但仍将保持在11%的水平，通货膨胀也将下滑至4%左右。 　　2008年《经济蓝皮书》发布会昨天在北京举行，有关专家指出，2008年宏观调控的首要任务，是缓解通胀压力，并把过快的经济增长速度，特别是投资增速降下来。此外，还要将坚持和提高节能减排标准，作为继土地和信贷之后的宏观调控第三个闸门。 　　经济过热趋势加剧 　　蓝皮书显示，2007年中国经济发展总体形势还是比较好的，但宏观经济总体由偏快转向过热问题表现得更加明显了。经济增长速度过快、贸易顺差过大等几个问题有的缓解不大，有的更趋严重。 　　中国社科院数量经济与技术经济研究所研究员李金华在发布会上指出，投资增长速度过快和信贷投放过多也是导致经济过热的主要驱动力。 　　数据显示，在信贷投放方面，今年前8个月人民币各项贷款同比多增5438亿元，总计新增3.08万亿元，已经超过了年初确定的全年新增量不超过3万亿元的上限。 　　对此，中国社科院副院长、经济学部主任陈佳贵提出了货币政策从紧的建议，“政府应继续贯彻稳健的财政政策，同时财政政策要加大对结构调整的支持力度，货币政策要求实际上的增收转变为从紧。” 　　通胀已不是结构性问题 　　在国家税务总局科研所研究员、中税协常务理事张培森教授看来，目前的通货膨胀不仅是结构性的问题，现在已经是比较明显的通货膨胀。他预计，第四季度和明年年初，比较严重的通货膨胀的局面还不会有所缓解。 　　李金华指出，今年CPI高企的背后存在着其他方面的压力，在经济高速增长的同时，某些经济结构运用趋于恶化，特别是投资与消费的比例结构和三次产业结构中长期存在的问题不仅没有得到改善，而且愈趋严重。“在这样的状态下，过高的经济增长和过快的投资增长会成为出现通货膨胀的动因。” 　　对此，陈佳贵也明确表示，政府应该继续把缓解作为2008年的调控重点，要稳定价格，特别是食品价格，防止进一步上涨，力争明年食品价格上涨幅度比今年实际有所降低。 　　宏调难度不断加大 　　陈佳贵认为，在目前国民经济高位运行并趋于过热的条件下，宏观调控的难度正在不断加大。第一，各方面的认识不统一，影响了宏观调控政策的力度和有效性。第二，实体经济走上了快车道，调整难度加大。第三，流动性过剩与负利率背景下的经济预期加剧了资产价格的膨胀。第四，体制改革不到位，是宏观调控难度加大的重要因素。他强调，财政政策要加大对结构调整的支持力度，货币政策要转变为从紧。主要有三个方面：一要下决心把过快的经济增长速度，特别是投资增长速度降下来；二是要把稳定价格作为今明两年宏观调控的一项重要任务；三是要通过深化改革提高宏观调控的有效性。 　　奥运经济 　　北京主办奥运预计结余1600万美元 　　关于2008年的奥运经济，中国经济蓝皮书课题组专家认为，举办奥运会带来的直接收入十分丰厚，收支相抵后有1600万美元结余。 　　据介绍，2007年北京奥运经济进入加速发展期，奥运投资带动作用将继续加大，奥运市场开发效果显著，奥运产业快速发展。具体表现为： 　　根据奥组委的财政预算，主办奥运会将有16.85亿美元的预算收入，支出约为16.09亿美元，收支相抵后有1600万美元结余。 　　另据预测，北京奥组委市场开发收入有望超过悉尼奥运会和雅典奥运会，达到20亿美元。2008年北京旅游外汇收入将达到48亿至49亿美元，国内旅游收入将达到1390亿至1490亿元人民币。 　　房价 　　土地财政推高房价 　　中国社科院2008年经济蓝皮书课题组认为，部分城市房地产价格上涨过快、过高，已经严重地影响到居民住房，影响到人民群众的切身利益。 　　在昨天的新闻发布会上，中国社科院数量经济与技术经济研究所研究员李金华说，土地转让收入成为地方政府的主要收入来源，使得地方政府行为由以前更重视发展企业转变为更重视土地开发搞城市化，从而推高了土地和房地产价格。

	加行宣布降息 加元大幅下跌 - 李骏  (12月5日) 汇市分析:      昨晚,加拿大央行突然宣布下降加元利率25个基点,为4.25%,这也是2004年4月份以来首次降息,加元出现了大幅下跌的走势.     昨晚,加元盘中最低跌至1.0150,为9月20日以来最低水平.截止发稿时,加元运行在1.10整数关附近.     昨晚,加拿大央行表示:将下调2009年消费者物价指数增长风险的预估,通胀将低于预期,预计未来几个月较10月份预期下降,加拿大出口风险加大.     市场人士认为:加拿大央行降息表明了对美国经济放缓以及加元升值的担忧,同时,加拿大央行降息行为,可能会引发市场加深对其它央行降息的预计.     同时,近期国际原油期货价格下跌,对加元走势也较为不利.1月份国际原油期货价格在本周一盘中最低跌至87.14,为10月25日以来最低水平.自11月21日最高99.29下跌以来,最大跌幅达到了13.94%.     上述消息面是近期加元总体出现下跌的主要原因.     由于加元跌破了关键点位1.00整数关,预计未来下跌的目标将指向1.03-1.04区间.     关注:下周一加拿大公布的11月份新屋开工.     昨日晚间至今日(12月5日)凌晨,欧元走势表现强劲,盘中最高一度上涨至1.4763,截止发稿时,欧元运行在这一最高价格附近.     昨日下午欧元区公布的经济数据还是对欧元有较大的支持作用.昨日下午欧元区公布的10月份生产者物价指数月率增长0.6%,年率增长3.3%,高于市场预期月率上升0.4%,年率上升3.1%.     该数据仍显示未来欧洲央行有加息预期.     不过,昨晚,法国官员讲话对欧元上升有一定的限制作用.昨晚法国官员表示:欧元汇率早已过高了,不希望储备货币过快转入欧元.     笔者目前还是坚持前期观点:只要近期欧元不有效跌破1.46整数关,则未来还是具备向上反弹的机会.     预计近期欧元上档在1.49-1.50区间还是有较大的阻力.     关注:本周三欧元区以及其主要成员国公布的11月份非采购经理人指数.     昨日晚间至今日凌晨,美元总体以回调为主.昨晚,美元指数盘中最低跌至75.60点.截止发稿时,美元指数运行在75.68点.     由于市场仍预期12月份美联储有降息的可能性,所以令美元弱势局面仍未能得到有效改善.     笔者目前还是坚持前期观点:如果美元指数近期无法有效突破76.50点,则美元指数仍有继续下跌的可能性.当然一旦美元指数有效突破76.50点,则美元可以摆脱近期弱势局面.     关注:本周三美国公布的10月份工厂订单,美国11月份反映服务业的非采购经理人指数.     昨日晚间至今日凌晨,日元出现了较大的反弹.昨晚,日元盘中最高反弹在109.56,截止发稿时,日元波动在这一最高价格附近.     昨晚,美国股市下跌,继续促成了日元反弹.     从目前情况看,日元走势较为关键.如果近期日元能坚守110整数关,则未来日元继续上涨的可能性较大,反之,一旦日元再次跌破110整数关,则日元仍有继续回调的可能性.     从技术上看,近期日元在108-109区间有较大的阻力.     笔者个人总体对未来日元走势仍保持较为乐观的情绪,倾向于日元下跌之后还是有反弹的可能性.     关注:本周四日本公布的10月份经济领先指标,本周五日本公布的今年第3季度GDP.

	明年美元将强力反弹 兑欧元升7% - 石尔  (12月5日) 美元汇率持续疲软，似深难见底，应验了股神巴菲特和“债券天王” 格罗斯等投资界巨擘长期以来的唱衰论调，但彭博通讯社对华尔街近40位策略投资家的调查显示，愈来愈多人认为，美元明年将强力反弹，兑欧元最多可能升值7%。 　　美国兑欧元今年贬值12%，但美国预算赤字和贸易赤字改善可能有助美元回升。目前，美国财政赤字和贸易赤字同步下降，是1995年以来首见，当年美联储的贸易加权美元汇率指数上升8%。 　　彭博通讯社调查显示，美国明年经济可望增长2.4%，高于欧盟的1.9%。彭博社对38位策略师进行调查时，受访者预测美元兑欧元明年将从11月23日出现的1.4967历史谷底反弹7%。 　　全球最大外汇交易商德意志银行则预测，美元反弹幅度为4.3%。苏格兰皇家银行上周改变立场，看好美元明年的表现。 　　上述策略投资家看好明年美元表现，其根据是，美元持续贬值，推动美国出口在过去七个月每月创新高，是2000年以来长红纪录。另外，美国9月份贸易赤字已由2006年创纪录的676亿美元缩小至565亿美元。 　　根据美国官方数字，9月30日结束的2007会计年度，美国财政赤字缩小至1628亿美元，是2002年1580亿美元赤字以来最小的一年。 　　彭博社上个月调查38家证券业者，只有花旗集团、美林证券及荷兰银行等几家机构看淡美元前景，它们预测美元兑欧元明年还是在1.47水准。 　　美国双赤字不断扩大，令人担心美国吸引外资的能力，使得美元兑欧元在五年内大贬四成之多。如果美国16年来最严重的房地产疲软引发经济衰退，进一步削弱美元吸引力，最后将证明巴菲特及格罗斯的看法正确。 　　美联储主席伯南克上周暗示会再降息刺激经济，使美国衰退的忧虑减轻，激励美元上扬，兑欧元升值1.38%，兑日圆更升2.5%，为2005年7月以来最大单周涨幅。