 | |  | | 汇市周评 - 李骏 (12月10日)
汇市分析:
一周以来,美元总体表现出反弹的走势.美元指数在本周四盘中最高反弹在76.81点,为11月1日以来最高.
自11月23日美元指数最低点74.49点反弹起,这期间美元最大反弹幅度达到了3.11%.本周末,最终美元指数纽约收盘在76.29点.
我们先分析一下:本周美元指数盘中最高反弹在76.81点的主要原因:
1.11月27日(周二)有消息说,花旗集团将出售股权给阿联酋阿布扎比基金,价值75亿美元.该消息暗示美国金融机构可能将从次级债危机和信贷紧缩中复苏.这是此轮美元反弹导火索.
同时,在次级债问题上本周还有一些积极的消息:
本周一美国财长保尔森表示:将制定一项抵押贷款的计划,以令陷入困境的借款人获得安全而可持续的贷款.
本周四有消息说,为应对为家美国再出新招,美国政府计划冻结贷款利率.
本周四美国总统布什表示:预计有1200万房主有资格获得抵押贷款援助,相关计划将为现有贷款再融资,把目前利率冻结5年.随后美国财长保尔森和美联储主席伯南克均表示对此项援助欢迎.
2.近期海湾国家暂时不会与美元脱钩.
本周一巴林财长表示:将维持盯住美元的汇率制度.
本周三OPEC国际石油组织表示:暂时不脱离与美元挂钩.
本周三阿联酋央行行长表示:很多海湾合作委员会成员国将不会使其货币与美元脱钩或进行重估.GCC是由6个国家组成,它们是沙特,阿联酋,阿曼,巴林,科威特和卡塔尔.不过科威特今年已经与美元脱钩.
从最近美元反弹情况看,阿联酋可是帮了美元大忙.一是买入花旗银行股权,二是希望海湾国家不要与美国脱钩.
3.本周开始市场有一些看好美元的观点逐渐出现:比如,本周四美国银行表示:美元在连续6年下跌之后,目前可能已经触底,预计2008年拉开反攻帷幕.
我们再分析一下:本周虽然美元反弹但是其指数最终还是没有站稳在76.58点之上.其主要原因:
1.美联储降息预期依然存在.
本周一美联储官员耶伦表示:目前就预测美联储下周降息与否为时过早.部分市场人士依据近几周部分美联储官员的讲话而预测美联储不会降息的想法是错误的.美国经济增长面临下行的风险.
本周一花旗银行表示:美联储明年6月份将降息100个基点.
本周二美林表示:预计2008年美联储将降息至2%.
本周三美国标准普尔表示:预计美联储在12月份和明年1月份还有2次降息.
本周四苏格兰银行表示:2008年美元仍将继续疲软,预期降息是美元继续走软的主要原因.
本周五美国公布的11月份非农就业人数为9.4万人,低于10月份17万人.
本周五美国公布的12月份密歇根大学消费者信心指数为74.5,低于前值76.1,为2005年10月份以来最低水平.
上述数据增添了下周美联储降息25个基点的预期.
未来影响美联储货币政策数据:
下周三美国公布的10月份贸易帐.下周五美国公布的11月份消费者物价指数.
重点关注:美联储下周二年内最后1次货币政策公布.公布时间是下周三北京时间凌晨3点15分.
2.美国抵押贷款仍困扰着当前美元汇率:
本周一美联储官员罗森格伦表示:美国次级抵押贷款危机平息前,可能风波再起.
本周四美国国会预算办公室表示:美国经济陷入衰退风险有所上升.
本周四有数据显示:美国今年第3季度抵押贷款违约率为1986年以来最高水平.
本周四美联储理事克罗兹纳表示:房产市场可能面临重大的挑战.
本周五美国白宫经济顾问委员会主席拉择尔表示:房市依然对美国经济构成最大的风险.
笔者对下周美元走势最新判断:
1.如果近期美元指数仍无法有效突破76.58点,则美元弱势局面将无法真正改变.反之,如果美元指数有效突破76.58点,并站稳在76.58点之上运行,则美元走势可能会逐步好转.
2.从技术上看,近期美元指数下档在75-75.50点区间还是有较大的支持.
3.笔者目前空头美元的观点仍未改变.
关注:下周二美国公布的12月份批发库存,下周三北京时间凌晨3点15分美联储货币政策,美国10月份贸易帐,下周四美国11月份零售销售,美国11月份生产者物价指数,美国10月份商业库存,下周五美国公布的11月份消费者物价指数,美国11月份工业产出.
最近欧元总体出现了回调的走势.欧元在本周四盘中最低跌至1.4529,为11月13日以来最低水平.
自高点1.4965下跌以来,其最大跌幅达到了3.00%.应该是主要非美货币中跌幅最小的.
本周末,欧元纽约收盘在1.4657.
我们先分析一下:欧元在本周四盘中最低跌至1.4529的主要原因:
1.近期欧洲央行兑现加息的可能性不大.
本周四欧洲央行宣布保持4%利率不变.
2.欧元升值后,不支持欧元继续升值的呼声也是存在的.
本周一德国财长施泰因布吕克表示:欧元强劲对欧元区经济构成风险,欧元区经济可能将略为放缓,并不担心通胀率水平.
前期他认为欧元强势有利,这反映出欧洲方面对欧元走势矛盾心理.
本周二法国官员表示:欧元汇率早已过高了,不希望储备货币过快转入欧元.
本周五国际货币基金组织表示:法国经济面临的风险包括欧元继续走强,欧元区经济放缓程度大于预期.
3.市场认为:如果欧元有效跌破1.46整数关,将可能会跌向1.40.这一局面可能在未来1-1个半月成为事实.
我们再分析一下:欧元在非美货币中最为抗跌的主要原因:
1.利率方面,未来欧洲央行依然有加息的可能性.
本周二欧元区公布的10月份生产者物价指数月率增长0.6%,年率增长3.3%,高于市场预期月率上升0.4%,年率上升3.1%.
本周四欧洲央行行长特里谢表示:有些欧洲央行委员倾向于加息,最新数据证明欧元区通胀面临上行的压力,欧元区将确保物价稳定.
本周四有分析师表示:特里谢的讲话表明欧洲央行关注重点仍在通胀上,这也为欧洲央行在2008年升息做了准备.
本周四欧洲央行官员斯塔克的讲话也对欧元较为有利.他表示:欧元区经济依然维持相对强劲,预计未来数月通胀将继续上升,不会允许通胀将上升.
本周五欧洲央行官员雷贝舒表示:欧洲央行应当关注当前高通胀,欧元区3%通胀水平较高;昨日下午德国央行行长韦伯表示:欧元区通胀回落较预期慢;昨日下午欧洲央行官员阿尔穆尼亚表示:欧元区面临巨大的通胀压力,不认为降息就能帮助应对危机.
2.近期部分舆论导向依然有利于欧元.
本周二欧洲央行官员加尔刚纳斯表示:欧元强势对德国经济影响不大.
笔者对下周欧元走势的最新判断:
1.笔者还是坚持前期观点:只要近期欧元不跌破1.4560,则其强势特征依然保持.反之,欧元仍有继续下跌的可能性.
2.笔者总体还是对未来欧元走势保持乐观的情绪.(其原因:有加息预期,增加欧元储备,市场氛围)
3.从技术上看,预计近期欧元在1.4550一线有支持.而欧元上档在1.48-1.49有阻力.
关注:下周一德国10月份贸易帐,法国10月份工业产出,下周二德国12月份ZEW经济景气指数,下周三法国10月份经常帐,欧元区公布的10月份工业产出,下周四法国11月份消费者物价指数,下周五德国公布的11月份消费者物价指数.欧元区11月份消费者物价指数.
本周以来,日元走势总体以下跌为主.
日元在本周五盘中最低跌至111.78,为11月9日以来最低水平.与 11月26日(周一)日元盘中最高为107.22,2005年6月9日以来最高水平.相比,最大跌幅达到4.25%.
本周末,日元纽约收盘在111.68.
我们先分析一下:日元在本周五盘中最低跌至111.78的主要原因:
1.今年年内日本央行加息的可能性渺茫.
本周四国际经合组织表示:日本央行不应急于升息.
本周四有调查报告显示:70%的经济专家认为日本央行在2008年5月份之前不会升息.
本周四美林表示:利率前景仍支持日元套息交易.
重点关注:12月20日(周四)日本央行货币政策.
2.近期美国股市出现较大的反弹.
美国道琼斯指数从11月26日(周一)盘中最低跌至12724.09点,在本周五盘中最高上涨至13668.01点,期间最大涨幅达到了7.42%.
3.本周五日本公布的今年第3季度GDP修正值为0.4%,低于初值增长0.6%.
预计下周日元在112-112.50获得支持的主要原因:
1.未来日本央行依然有加息的预期.
本周一日本央行行长福井俊彦表示:将在合适的时机果断升息,鉴于日本当前的形势日本利率水平太低,如果有理由相信经济将取得连续增长将加息.
2.人民币继续创出新高,也对日元有支持作用.
本周一有分析师表示:近日日本方面呼吁人民币升值这就意味着日元升值难以避免.
本周一市场有消息说:即使日元上升至100,日本政府肯呢感也很难采取行动.
3.市场依然有看多日元气氛:
本周二丹麦银行表示:预计半年内日元将有可能升至100.其理由:
1)套息交易平仓.
2)日本国内经常帐改善.
3)日本资金净流出情况有所改变.日本散户投资者对风险厌恶情绪升温,将减少对外投资,特别是减少投放国外有价证券的数量.
4)美元弱势依旧,美元面临无序贬值的风险较高.
5)计算日元突破100,因为日元基本处于低估状态,日本政府干预的可能性不大.
笔者对下周日元走势最新判断.
1.日元真正的要上涨需要符合:美联储降息,日本央行持续加息和美国官方倾向于日元升值.其中最为关键是日本央行持续加息和美国态度.
2.关注110整数关,该位置向来是日元走向强势关键位置.如果近期不能重新突破,那么日元仍将继续调整.如果能突破,并不再跌破,日元继续向上的可能性增加.
3.预计近期日元下档在112-112.50区间有支持.
关注:下周一日本公布的10月份核心机械订单.下周二日本公布的11月份消费者信心指数.下周三日本公布的10月份经常帐,日本公布的10月份贸易帐.日本11月份破产企业,下周四日本公布的10月份工业产出修正值,下周五日本公布的今年第4季度短观经济报告. |  |  |  |  |
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