12月12日的外汇资讯,汇评与新闻

	12月12日观点与策略 - 旷野老姜  (12月12日) 一、观点： 1、昨天，美元先抑后扬，市场出现先套息交易后逆套息交易线路； 2、昨天（北京时间今天凌晨），美国如预期减息0.25厘，消息公布后，美股大跌，汇市出现逆套息交易，其中最耀眼的是澳元对日元一个小时内下跌幅度达3%； 3、美汇加元1.0000大关有大支持力； 4、美汇日元112显现大压力； 5、谨慎看美元对欧洲系货币仍在展开中期反弹； 6、今天应关注的基本面因素： 15:45 法国10月份经常帐； 17:30 英国11月份失业率； 18:00 欧元区10月份工业生产； 20:00 美国12月7日当周MBA抵押贷款申请； 21:30 加拿大10月份贸易收支； 21:30 美国10月份贸易收支； 12月13日星期四 03:00 美国11月份政府预算； 7、今天预期市 场中性； 8、今天需要关注的大货币位置： 欧元1.4700；英镑2.0300和2.0400；瑞郎1.1300，日元111.00，澳元0.8700和0.8800，加元1.0100； 二、策略： 主考虑在1.4700附近卖欧元，短线或中线。 三、12月11日午间机会推荐及其评价 12月11日午间机会推荐：1.1280-1.1310卖usdchf，1.1370止损，看1.1130； 机会推荐拟订后，日内瑞郎主要从1.1254到1.1361到1.1282，整体看，这是一个质量一般的午间机会推荐。

	12月12日美元指数、日元分析 - 黄莹  (12月12日) 昨日走势分析： 道琼指数下跌294.26点，跌幅2.14%；纳斯达克下调66.6点，跌幅2.45%；标准500下跌38.33点，2.53%。现货黄金价格下跌11.5点，跌幅1.42%。美原油1月合约价格上涨1.81，涨幅2.06%。美指上涨0.2320，涨幅0.3%。 基本面：美联储周二下调联邦基准利率25个基点至4.25%，同时下调贴现率25基点至4.75%，目的是帮助实体经济抵御房市持续衰退和信贷市场紧缩带来的影响。根据其他美国经济数据显示，美国经济增长明显放缓，信贷紧缩现象犹存。另外，在美联储的眼里，通胀上行风险无法与经济增长下行风险无法平衡，通胀依然是一个非常重要的问题。所以对于美联储来说，利率决策是个特别棘手的问题。 技术面：昨日开盘价76.0440，最高价76.3140，最低价76.9120，收盘价76.2760，涨幅0.3%。昨天美指一举收复前天的跌势，从日图来看，在76.03附近获得有利支撑（10日均线处），在76.35附近回调（5日均线处） 今日走势分析： 基本面：今日即将公布的数据，美国10月贸易帐，前值-565亿，本期沽指-570亿美元。 技术面：从日图来看，汇价在5日均线处徘徊，KD指标仍然处于死叉状态，MACD指标DIFF和DEA仍处于走平态势，但已突破0线。从1小时图来看，汇价在16小时均线处获得有利支撑，KD和MACD仍有上升的势头。 我们认为，在短期内美元还会继续反弹，长期美元仍然看跌。如果汇价保持在5日均线之上，我们可以继续作多美元指数。第一目标是76.50心理价位，也是美指最重要的上升阻力，第二目标76.8160，上周最高价格。止损为10日均线处。 美元/日元关注短线支撑 仍可逢低吸纳 昨日日元受到套利交易平仓的支撑强势拉高，但并没有突破短线关键阻力110.50一线，因此如果今日美元/日元在110.50之上企稳，美元/日元仍有上行的机会。 美联储减息幅度弱于市场的预期，打压了美国股市的投资氛围，令风险规避情绪升稳，套利交易出现大量平仓的现象。促使日元获得支撑，兑美元大幅走高。美元/日元在欧洲早盘升至112.00上方后受阻回落，随后吸引卖盘兴趣，在美国利率公布后，快速下跌测试了110.50一线，从日图看，昨日的阴线回吐了本周初的全部涨幅，暗示112.80一线的关键作用。目前K线击穿短期均线的支撑，令下档承压。指标也转而中性偏弱，不排除还有回落的风险。小时图看，汇价从111.50上方一根大阴线的突破性下跌，增强了短线的下试动能，均线以及指标也都纷纷看跌。目前守在4小时图240小时均线附近，也就是110.50/30的短期关键支撑，如果能够守稳，则随后仍有重新走高的机会，目标在111.30/50，但如果失守，则将进一步回向109.60/50。

	12月12日趣笔汇谈-- 欧元先生（二十一） - 茵子  (12月12日) 二十一、汇吧 人物：英磅（老英）、澳元（澳哥）、瑞郎（郎姨）、加元（加姐）、日元（日叔）、欧元（欧生） 地点：汇吧   薄雾轻罩着小城，小城一片朦胧，似纱非纱，似烟非烟，似水非水，但它却有着这三种的混合体，令小城更加神秘，徐徐的轻纱浅荡着，袅袅的淡烟微扬着，滴滴露水轻洒着，令小城犹如害羞的少女，一样的娇媚，一样的神秘，一样的美丽！ 博雾轻轻地扬进了汇吧，感染了里面的人，只听见，老英粗声地说：“没道理，没有降息，而非美大跌？是什么原因呢？我昨天日间好不容易将汇价拉到2.0500之上，想趁美元利空拉它一把，拉到2.0600以上，谁知，后来还没等消息出来就大跌了，我前功尽废，欧生你来说说是什么世道？” 欧生一边听一边喝着茶，不慌不忙地说：“老英，坐下吧！我们来分析一下吧，美元降息大家也许事先已经预测到的对吧？”“是的！”大家说。 “既然是已经是公认地降息，那就是说美元降息是天经地义的事了，不降息才是大新闻，既然大家都在一段时间也接受了美元会降息，才令美元一直走软，因此，公布后就有利空出尽成利好的现象，我们没有必要再找其合理的解释，要面对现实，找出方法才行！” “那我们今天怎么走？”郎姨问。 欧生接着说：”我们来看看欧元天图，我的走势很不确定，是走一个较长的下降期形整理，有可能构筑一个头肩的的形态，也有可能赢造一个双顶的形态，这种走势可变程度极高，做多和做空风险都在加大，因此很多人都采取平仓观望的做法，因此，上行动力不足，但下行也有支持，失去了可操作性，因此，我眼是上行就必须上破1.4780才能增加上行的动力和买盘，如果要下行也要跌破1.4500才能转为看空，在这多不是，空也不是的监鸡局面，观望为上。” “老英的图，仍是以看空为主，中长阴线，消耗了多头的力量，2.5000/50的压力不容小亏，但60日线也已经上行到2.0300，今天有望在2.0300到2.0500之间震荡整理，天图趋势偏空。”欧生说。 “另外澳元在走以0.8860---0.8920的驱形震荡，昨天无法突破上轨而回落，今天仍在此区间震荡为主。” “美元/日元，昨日受道指大跌而令套息交易大量平仓，日元受惠而美/日大幅下跌，天图上长阴下行，但上升趋势仍未跌破，看20日线110。15的支持力度，今日有望在此盘整跌幅，伺机反弹，关键是看今晚道指的走势而定：” “美/郎，已经已经在平台上盘整了10多日，正在伺机突破，天图上向上突破的机会比下跌的机会大，突破后第一目标是1.1520。” “美/加，仍然在1.0000-1.0200之间盘整，还未有突破的趋势，也许要盘整出一个平台后再选择上破.上破的机会比下跌的机会大，见1.0000附近可多美/加，见1.0200附近可空美加。” 加姐说：“今天有贸易数据：21:30 美国 10月份贸易收支 前值-565亿美元；市场预测-570亿美元；市场影响★★★” 澳割接着说：“那就要看数据的好坏才能定走势，日间以盘整为主，我们留意数据就是了。” 他们谈论后，继续聊早几天的旅游风景，只见他们融于欢乐的笑声语中……

	每日汇市名家点评 - Alan  (12月12日) 澳元/美元 构筑大型旗形 日图旗形震荡格局依然维持。 4小时图在8650的超强支撑处反弹回升, 形态上没下破8650前中线仍不宜过度看跌； 短线则受阻于矩形上檔阻力回落, 汇价偏向再次下探矩形底部支撑。小时图ABC浪完美上升后暴跌, 局部的上升结构受到严重破坏, 短线超卖反弹后整体有望进一步下行寻求支撑, 冒险者可以考虑8780/00区间短线卖出的机会, 保守者则可等待8825再考虑入场卖出, 中线初步目标依然指向8710和8860。 操作建议： 卖盘8820轻仓卖出8850止损, 8890轻仓卖出8910加仓卖出8930止损, 目标8840/10/8760/20/8690/60。 买盘8665轻仓买入8635止损,目标8700/80/8820/50/80/8920/50。 支持： 8750, 8710, 8665/75, 8650, 8625, 8610, 8540。 阻力： 8800, 8825, 8895, 8920, 8950/60, 9015, 9075, 9100, 9120, 9190/95, 9220。 欧元/美元  宽幅震荡 日图单日翻转, K线形态倾向结束反弹但短线指标走势未能确认。 4小时图整体跌势维持, 汇价站上4775前仍无恢复整体升势的信号, 局部的反弹动能减弱, 建议守住4750之下逢高卖出的机会。 小时图高位上升受阻后宽幅震荡向下, 局部的反弹格局仍维持良好, 建议利用再次探高的机会入场卖出, 入场位在4720或4750/70区域。 操作建议： 卖盘4715轻仓冒险卖出4735止损, 4755轻仓卖出, 4770加仓卖出4790止损, 目4710/4670/10/4590/30/4450/10。 买盘4615轻仓冒险买入4590止损, 目标4690/4730/50/70/4830。 支持：4635/40, 4610, 4595/00, 4570/80, 4515/30, 4490, 4450, 4400。 阻力：4700, 4725, 4750, 4770/80, 4840/45, 4860, 4875/85, 4910, 4940/50, 4970, 5000。 英镑/美元 关键阻力0515/25 日图无力攻克0515/25的前区间底部后回落, 中线整体依然偏弱, 但指标整体暂时缺乏大幅下跌的证据。 4小时图受阻0515/25区域后快速回落, 局部整体的反弹形态依然维持, 短线难免震荡。 小时图大结构上仍缺乏明确结束上升的信号但短线偏弱, 可再次利用反弹测试阻力受阻回落的机会入场卖出。 操作建议： 卖盘0445轻仓冒险卖出0465止损, 0515轻仓卖出0555止损, 目标0440/0360/40/10。 买盘0240轻仓买入0225加仓买入0200止损目标0300/30/0400。 支持：0330, 0295, 0260, 0215/20, 0180, 0100, 0080, 0035, 2.0000。 阻力：0420/25, 0520/30, 0550, 0610, 0680, 0700, 0750/60, 0835。 美元/瑞郎  高位震荡偏升 操作建议： 卖盘1410轻仓卖出1440止损目标1370/1260/40。 买盘1290轻仓买入1250止损, 目标1350/1400/90。 支持： 1270/80, 1250, 1235, 1215, 1175, 1150, 1095, 1070, 1025, 0945/55。 阻力： 1355/65, 1390/00, 1410/20, 1490。 美元/日元  反弹倾向结束 日图ABC反弹浪中C浪有结束迹象, 指标动能转弱, 短线偏向高位震荡后展开修正下跌走势。 4小时图C浪衰竭背离下跌, 短线仍倾向继续下行, 可利用超卖反弹的机会入场卖出。小时图转弱但中线整体反弹态势仍然维持良好, 短线偏向高位宽幅震荡寻求突破方向, 冒险者可考虑111.50之下逢高卖出的机会。小时图短线转升汇价整体有恢复上升的机会, 冒险者可考虑109.50之上逢低买入。 操作建议： 卖盘111.40轻仓卖出111.75止损, 目标111.10/110.60/10。 买盘109.60轻仓买入109.20止损, 目标110.40/111.40。 支持： 110.50/60, 110.00/10, 109.45, 109.10/20, 108.80, 108.45, 108.25/30, 107.50。 阻力： 111.40/50, 112.05, 112.55, 112.85, 113.25/35, 113.80/85。 美元/加元  震荡 日图守稳1.0关口后再探顶部下降阻力线但再次明显受阻于此, 指标上升动能衰减迹象明显, 汇价有再探1.0关口的风险, 下破则倾向进行大幅度的修正下跌, 冒险者可考虑下破顺势卖出的机会。 4小时图短线高位修正仍在持续, 中线宜等待重要支撑入场买入, 首个重要支撑在1.0关口附近。 小时图修正, 指标偏弱, 但中线守住1.0之上仍宜逢低买入下破止损。 操作建议： 卖盘1.0200轻仓卖出1.0230止损目标1.0120/10060/10。 买盘1.0005轻仓买入0.9990加仓买入9965止损, 目标1.0050/1.0110/50/80/1.02。 支持：1.0045/50, 1.0000, 0.9980, 9920, 9890, 9835/45, 9795, 9775, 9745, 9700。 阻力：1.0165, 1.0210, 1.0240, 1.0350。

	看当前的行情 - 主力军  (12月12日) 美元是明显的下跌趋势。 而短线是一波向上的反弹行情。 目前已经出现了一些反弹到位的迹象（浪4完成）。 或至少是调整行情的第1波反弹到位（浪4-A完成）。 两者的结果都是美元会下跌。 所不同的是，前者是真正的下跌，会跌破前期低点。 而后者是调整性下跌，不会跌破前期低点。 我们再从细部看美元短线这波向上反弹的内部结构。 单从结构上看，美元这波向上，更接近5浪结构。 按如图的5浪结构，那么现在完成的就是上一级的浪4-A。 接着是一波向下的次级修正结构浪4-B。 但这波向上行情，走得并不规范，所以可能存在一些变数。 也可能是某一种复合型的调整结构。 而两者的共同点，就是接着这一波应该是向下的。 区别就向下的力度。 结合明日凌晨的美联储利率决定和会后声明。 降息25个基点是比较确定，主要是会后声明的阐述和市场的理解。 可能先是一个利空，但接着就存在变数了（正好吻合技术上的向下力度问题）。 对应美指和欧元的日图。 从日图上看，欧元和美指的结构是一样的。 目前都是处在浪4的调整之中。 不过，欧元的细部结构和美指不同。 （美指和美瑞很接近） 操作上，现在临近美联储的利率决定了。 所以，最好观望，等消息明朗化。 白天，欧元小幅冲高后回落。 现在4700可能构成支撑了。 下一个支撑在4640附近。 这里可以做多欧元。 美加走势，与欧元有些不同。 美加这波长线下跌已经完成。 接着重点关注1.0220位置。 如果该阻力在后面几日见效。 将会形成一波中长线的调整。 在0.9050－1.0220之间振荡较长一段时间。 而如果有效突破1.0220位置。 可能会出现长线向上行情。 操作上，也以观望为主。 激进者在1.0150附近可以做空美加。

	人民币累计升值近1成 破7.38关口 - 郭茹  (12月12日) 在连续两周回调后，人民币对美元汇率昨日再度创出新高，并首度突破7.38关口，自汇改以来升值幅度已达到9.9%。人民币在中美举行第三次战略经济对话之际再度显现出升值的趋势。 　　昨日，人民币对美元中间价开在7.3797，较周一大幅上涨156个基点，这也是人民币汇率中间价首度突破7.38关口。截至昨日，人民币汇率自汇改以来升值幅度已达到9.9%，今年以来升值幅度达到5.8%。 　　交易员表示，虽然人民币大幅升值令市场有些意外，但考虑到第三次中美战略经济对话即将在北京举行，人民币再度显示出升值态势也在情理之中。 　　今明两天，第三次中美战略经济对话将在北京举行。分析人士指出，人民币汇率可能成为话题之一，美国可能要求人民币加快升值。 　　在前两次中美战略经济对话前后，人民币都曾显示出加速升值的迹象。 　　此外，分析人士指出，目前显现出的经济过热趋势及通胀压力的加大，也使市场的人民币升值预期更趋强烈。 　　此前的中央经济工作会议确定明年货币政策将从紧的基调，防止经济增长从偏快转为过热，防止价格由结构性通胀转变为明显通胀。这预示着货币政策紧缩的力度将加大。 　　央行在三季度货币政策报告中指出，本币升值有利于抑制通胀。 　　有分析人士认为，除利率和存款准备金率等货币政策工具外，汇率政策可能在明年担当更大的调控重任。为缓解流动性过剩和通胀压力，人民币升值的速度可能加快。 　　11月CPI(居民消费价格)同比增幅达到6.9%，显示出我国面临的通胀压力有增无减。这也增强了市场对人民币升值的预期。 　　昨日银行间外汇市场人民币对美元汇率走高。询价市场，美元对人民币最高为7.3851，最低为7.3770，收于7.3788，低于周一收盘价164个基点，创出收盘新低。 　　昨日境外市场对人民币升值预期再度强烈。据彭博咨询系统显示，截至昨日18点52分，境外1年期美元对人民币不可交割远期汇率(NDF)为6.7615，较前一交易日下跌310个点。

	周小川表示货币政策从紧是渐变性操作 - 张喆  (12月12日) 央行行长周小川昨日谈及“从紧”的货币政策时称：“应该说很少会有转折性的操作，操作总是渐变性的。” 　　周小川是在昨日出席《财经》年会“2008：预测与战略”时作出上述表示的。他说，应该说2007年是对冲力度最大的一年，年内五次调整存贷款基准利率，十次上调存款准备金率，同时市场公开操作方面力度也很大，央行票据的发行和外汇掉期等工具的操作力度也较大。 　　谈到国际收支失衡时，周小川说：“国际收支双顺差的发展速度在一定程度上超过我们的GDP。”他说，国际收支不平衡是导致央行吐出基础货币的根本渠道，必须注意这个渠道对货币政策松紧状况的影响。 　　周小川表示，实际上这些年已经出台了一系列调整国际收支的贸易政策、外汇政策和汇率政策，汇率也作了调整。不过他也提醒，国际经济的变化速度可能超过了人们的预想，全球化和国际分工以及外包使得出口能力很快朝中国转移，加工订单、外包，特别是生产方面的外包像洪水一样涌向中国。 　　“因此，尽管我们在努力调整国际收支平衡，但可能调整力度和全球化、国际分工和外包的发展速度相比像是在赛跑，现在还没有跑过人家。”周小川说。 　　他认为，扭转国际收支双顺差局面，主要依靠结构性调整政策，同时辅之以汇率等政策。结构性政策需要扩大内需，特别是扩大消费，这意味着减少储蓄率。“不光要看家庭的储蓄率，也要看企业和政府的。”此外，还要建设社会主义新农村，使农村购买力和消费有所提高，大力发展服务业，财政政策应更加有利于公共支出，有利于内需的环境，提高家庭内需信心。

	人民币升值不能取代加息 - 郭田勇  (12月12日) 中央经济工作会议明确提出，要实行稳健的财政政策和从紧的货币政策，把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为当前宏观调控的首要任务。央行在三季度《货币政策执行报告》也提到，“经济学的理论分析和各国的实践均表明，本币升值有利于抑制国内通货膨胀”。有观点进而认为，这意味着央行未来将不再加息、而是把推动人民币大幅升值作为货币政策从紧的主要手段。 　　在当前经济形势下，人民币升值的确可以调整我国外贸顺差过大的进出口结构，在一定程度上消除流动性的形成机制，起到抑制通胀的作用。但是，如果人民币进行大幅升值，将对出口型企业产生巨大杀伤力，会直接导致出口产品价格刚性上涨，出口数量急剧下降。在内需不足的现实下，国内无法消化这些由于人民币升值而导致出口下降的部分，则有可能使经济增长出现滑坡、由通胀转为通缩，危害国民经济健康发展。 　　因此，人民币升值速度固然可以适度加快，但依旧需遵循主动性、渐进性与可控性的原则。而且，其中渐进性至关重要，因为一旦违背渐进原则，一次性大幅升值，将有可能导致经济失控并丧失货币调控的主动权。 　　为有效实施从紧的货币政策，还应在人民币汇率弹性不断扩大的同时，加大利率、准备金率等政策工具的作用力度。目前，一些不主张加息的观点，主要是担心一旦国内加息，中美两国利差倒挂，大量热钱流入我国，将加剧通胀和资产价格泡沫。 　　其实，目前国际热钱的流入并非冲着利差套利而来，而且，由于我国资本项目的管制，将会使这一套利行为得不偿失。真正原因是，由于国内资产价格的不断上涨导致这些热钱的流入，而国内长期的低利率政策也正是推动资产价格不断上涨的重要原因之一。可见，只要国内的资产泡沫不消除，热钱的流入就不会停止。而通过加息使得资产价格回归理性，无疑会在一定程度上抑制热钱的流入。 　　同时，如果汇率政策取代利率政策，会出现人民币汇率对外灵活和利率对内僵化的局面，在资本管制和外汇产品缺乏的情况下，显然无助于我国金融机构的创新和国际竞争力的提高。 　　我国目前面临着经济内外失衡共存的复杂局面，内部失衡主要表现为过热部门与过冷部门共存、结构性通货膨胀、结构性流动性过剩、资产价格泡沫化、社会财富分配“集中化”等；外部失衡则主要表现为持续的双顺差、汇率机制僵化、国际贸易摩擦加剧等。面对这一复杂的经济形势，任何使用单一的货币政策或汇率政策都难以避免陷入“米德冲突”的尴尬境地。 　　作为一个开放经济体和贸易大国，央行应充分发挥汇率政策和利率政策的协调作用，而不是通过一种手段去代替另一种手段的方式来解决经济中的问题。同时，还需发挥财政政策在经济结构调整中的作用。因此，未来的宏观调控的手段应更加多元化，采取利率政策、汇率政策、财政政策的有机结合、综合运用。

	面对发达国家充满疑虑的目光 - 张明  (12月12日) 对来自发展中大国主权财富基金的投资行为背后是否渗透了国家政治利益这一点，西方国家满腹狐疑。因此，主权财富基金在发达国家的投资环境日趋严苛。美国日前改革了外资收购美国资产的审查体系，加强了美国外国投资委员会的审查力度，如果它认为某些外国直接投资对国家安全构成了威胁，就可以建议美国总统立即叫停。 　　面对俄罗斯、中国等发展中的大国涉足主权财富基金，发达国家的警惕和怀疑正与日俱增。对来自发展中大国主权财富基金的投资行为背后是否渗透了国家政治利益这一点，他们满腹狐疑。 　　西方各国政府的这种疑虑当然也是可以理解的。近年来，亚洲国家和石油输出国的主权财富基金急剧膨胀。来自摩根士丹利的数据显示，当前全球主权财富基金管理的资产约为2.5万亿美元，而预计到2015年将会增至12万亿美元。规模如此之大的主权财富基金若要并购发达国家的任何一家企业均非难事。正如一位正参与起草监管主权财富基金的相关法案的德国官员所言，如果注意到西门子公司的市值仅为800亿美元左右，你就会明白德国政府为何对主权财富基金的风行感到不安了。 　　更令西方各国政府如芒刺在背的是，在21世纪之前，主权财富基金仅存在于科威特、阿联酋、新加坡、挪威、文莱等在全球政治影响力微弱的富裕小国。但是自俄罗斯在2004年设立稳定基金（Stabilization Fund）以来，西方那些项目所在国开始对主权财富基金投资行为背后的政治目的产生恐慌。例如，阿联酋迪拜王室最近拟收购欧洲航空防务与航天集团的股权，法国和德国政府似乎乐意接受。而当俄罗斯天然气工业股份公司表示有兴趣收购欧盟的能源资产时，欧洲国家就在担心战略行业可能落入俄罗斯政府之手了，尤其对于那些刚刚脱离俄罗斯控制的东欧和中欧国家而言，这种反感情绪更加强烈。 　　对发达国家各项目所在国政府而言，他们尤其不欢迎透明度低且实施战略投资的主权财富基金，因为这种类型的基金天生就被打上浓厚的政治烙印。无论是主权财富基金，还是发展中国家国有企业，想要并购发达国家战略性行业中的企业都绝非易事。2005年中海油竞购美国能源企业优尼科（Unocal）失败，就因为美国竞争对手雪佛龙（Chevron）成功地将中海油描绘为中国政府能源利益的前哨。2006年迪拜港口公司（Dubai Ports World）被迫出售已经完成收购的5个美国港口终端，也是因为美国国会出于反恐考虑，拒绝阿拉伯公司收购本国港口设施所致。而中投公司在创立之初就招致德国总理默克尔的高度关注，部分原因也在于中投公司的第一笔股权投资——以30亿美元获得美国黑石集团（Blackstone）10%的股份，百仕通拥有德国电信（Deutsche Telekom）4.5%的股权，而德国电信一度是德国电信行业的垄断者。 　　淡马锡收购泰国西那瓦公司（Shin Corp）的负面案例，更是发达国家各项目所在国加强对发展中国家主权财富基金监管的最好素材。去年1月和3月，淡马锡先后两次从当时的泰国总理他信家族手中收购了泰国电信公司西那瓦96%的股权。由于西那瓦拥有泰国最大的移动通讯、卫星电视和互联网业务，而这些业务均与国家安全有关。因此，泰国民众怀疑新加坡政府有意控制本国战略产业。而且，淡马锡收购西那瓦，明显违背了外资持股不得超过49%的法律规定。此外，由于他信家族以免税方式完成上述股权转让交易，更加剧了民众的抗议。该交易甚至成为2006年9月泰国政变和他信下台的诱因之一。随后曼谷政府就以上交易的合法性展开调查，甚至有官员建议要吊销西那瓦从事移动通讯和卫星电视的特许营业执照，而这使得淡马锡可能遭受200亿泰铢（人民币40亿元）的巨额损失。 　　毫无疑问，主权财富基金在发达国家的投资环境日趋严苛。美国日前改革了外资收购美国资产的审查体系，总统布什通过签署立法，加强了美国外国投资委员会（Committee on Foreign Investments）的审查力度，该委员会是一个机构间研究小组，如果它认为某些外国直接投资对国家安全构成了威胁，就可以建议美国总统立即叫停。同时，白宫已经要求国际货币基金组织和世界银行为主权财富基金制订一套良好行为准则。德国总统默克尔对外国政府基金在欧盟内部的收购方式表示担心，声称主权财富基金往往受到政治和其他动机的驱使。她表示支持欧盟采用美国的相关程序，审查主权财富基金的潜在收购行为。法国总统萨科奇也表示，主权财富基金有时可能出于政治动机或其他目的收购欧洲公司。欧盟委员会最近发起一项调查，以确定来自俄罗斯、中国和中东的大型政府投资基金是否对欧洲大陆的单一市场构成了威胁。 　　总括起来看，美国和欧盟对发展中国家主权财富基金的应对主要包括以下四个方面：第一，要求主权财富基金提高透明度，例如要求披露经国际机构审计的年度财务报告，从中可以理解基金的投资理念、公司治理程序以及风险管理技巧；第二，对主权财富基金持股比例可能有上限规定，例如规定基金对欧美任何一家公司的持股比例不得超过20%；第三，要实施互惠原则。如果希望西方各项目所在国像对待其他市场参与者那样对待主权财富基金，那么基金所在国必须得有与西方东道国同等程度的开放；第四，要审核主权财富基金的来源。如果主权财富基金成立的背景在他们看来是因为所在国汇率操纵导致外汇储备过度累积（这是他们对中国的指责），或者源自强烈的资源民族主义（例如俄罗斯），或者源自价格垄断行为（例如OPEC国家），美欧就认定，基金所在国必须尽快纠正这些政策扭曲现象。

	人民币兑美元破7.38 年内第76次创新高 - 杨雪婷  (12月12日) 人民币兑美元汇率在美国财长访华之日应声而升。昨日中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，人民币兑美元12月11日中间价为人民币7.3797元（12月10日中间价为7.3953元），首度突破7.38，继前日大幅升值138个基点后，昨日再升值156个基点创出新高，这也是人民币汇率今年以来第76次创出新高，按照汇改时8.11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度达9.89%。 　　明日，第三次中美战略经济对话将在北京举行，而中美汇率问题仍将是美国要正面施压的目标。市场人士分析，这也是人民币汇率昨日大幅升值的原因。 　　昨日央行行长周小川在财经年会上表示，中国汇率改革的方向不会变，还要不断深化汇率机制的改革，扩大人民币汇率的灵活性，这种定位对2008年仍然是有用的正确的。 　　而来自澳大里亚国立大学经济学院的研究员Jane Golley昨日在清华大学公共管理学院介绍自己关于中国实际汇率的研究成果时认为，对于未来中国可能的实际汇率将升值的预期通常都基于巴拉萨-萨缪尔森假说，但其假说有很多前提条件在中国都不具备，而且中国的现实情况，还存在导致人民币贬值的因素。