1月12-14日的外汇资讯,汇评与新闻

发表于 2008-1-14 20:31


	大幅度地降息未必进一步压低美元 - 何志成 (1月14日) 昨天预测英镑会自19565处向上反弹，结果欧元震荡成为市场亮点。虽然我在分析沟壑图形一文中已经明确指出美元反弹之路艰难——是远反转，同时指出欧元在下跌之前必须冲高——假突破一次，但是，我不可能预见到欧元假突破的实际选择以及确切的高度。特别是现在的基本面，美国大选临近，共和党主导的美联储会卖力地配合美国政府刺激经济，因此，对通货膨胀的危险可能更加置若罔闻。同时，市场中有相当多的人在唱空美元，比如美国次按危机预言家就称：优先级的贷款也将很快被卷入危机之中。千禧波公司总裁约翰.墨登前几天就指出，未来的问题会出在优先贷款市场(prime market)上。当美国楼市下跌，违约率在优先市场同样会上升。很多优先贷款和次级贷款一样，面临利率上调的压力。更加沉重的月供会给优先贷款借款人施加同样沉重的压力。优先级贷款危机在2－3月也将爆发，银行因此会有更大的资产减值。现在这一部分损失还没有暴露在阳光下。墨登还表示，信用违约掉期(CDS)中的对手风险，是真正沉睡的威胁。这些风险会在2008年逐渐显示出来。损失会比几个月前估计的要高得多。在每一个季度结束的时候，投资者都希望噩梦已经结束，但是结果是更多的损失还会陆续浮现。而美国太平洋资产管理公司(Pimco)的格罗斯(Bill Gross)也在昨天表示，担保公司债等证券能够履行的信用违约交换合约(CDS)市场可能蒸发2500亿美元，并拖累美国经济陷入衰退。他指出，“CDS可能是当今银行体系最严重的错误。这个虚幻的银行体系狡猾地避开传统银行准备金的规定，造就出一个环环相扣、层层相叠的杠杆融资系统。某些状况下，这些杠杆融资背后毫无准备可言。”管理全球最大债券基金的格罗斯认为，信用市场拖累美国经济，可能迫使美联储把基准利率在年中从4.25%降至3%。国际交换与衍生性金融商品协会(ISDA)统计，CDS市场去年上半年已达45.5万亿美元，2001年6月底时还只有6320亿美元。格罗斯说，高盛公司估计房贷相关投资损失2000亿－4000亿美元，就会使整体信用放款减少达2万亿美元。现再加上CDS市场的2500亿损失，及商用不动产与信用卡今年的潜在损失，如此规模的信用紧缩将使美国经济步入衰退。(CDS是一种预防证券无法履约的衍生性金融避险工具)。格罗斯表示，假设公司债的违约比率今年回升至1.25%的历史水准，就会引发5000亿美元CDS合约偿付，使CDS卖方损失2500亿美元。格罗斯说，买了CDS避险的一方当然是赢家，可是出售CDS的输家可能遭此打击便退出市场，伤害整体信用规模。今天写这些分析，是要告诉投资者美元真正的反转还远。但是，从息差交易及商品货币的表现看，美元进一步大幅度下跌也不是美国政府的选项——大幅度地降息未必进一步压低美元。我仍然坚持在沟壑图形一文中提出的观点，未来的震荡对美元的远反转有利。

发表于 2008-1-14 20:32


	1月14日国际外汇市场简评 - 白SIR (1月14日) 技术上美指有望维持在76.00区域振荡上周美指开盘75.89，最高76.51，最低75.79，报收于76.01，周涨幅0.16％。笔者认为上周由于现货黄金大幅向上突破，以及美联储主席伯南克的言论打压市场美元，导致市场预期美联储继续采取降息的措施。致使美元指数冲高回落。商品货币保持强势。不过近期美国公布的经济数据好坏不一，这样以来缓和了市场对美国经济陷入衰退的担忧。但是次级债危机问题仍然打压美元市场人气。美国必须采取措施以防预期中的经济放缓迅速演变为经济衰退。美国美国08年大选直接影响美元。08年美国经济将是否会出现新的转机。这将直接影响市场美元未来的发展方向。盘面分析：欧洲央行坚持强硬立场的情况下，美元短线仍将维持弱势，欧元中期有望维持强势，而英镑有望走出一波反弹行情，只有日元走势偏弱。伊朗和美国之间紧张情势升级，那么市场避险情绪必然上升。日益升值中欧元对欧元区部分国家经济增长已定构成威胁，那么欧元必然会作出反应以及应对措施。这样以来市场投资者必然会选择短线交易策略，规避风险品种。商品货币必然受到市场短期追捧，但是同时也存在着风险。价格空间体系法预测：根据价格空间预测美指大区间74.49－78.10并没有改变，短线受到消息面影响，美元继续围绕在76.00区域振荡。技术支撑位于75.67区域；近期美指受到美国数据好坏不一影响，以及市场预期出现反复等因素，导致市场出现大幅度振荡。技术上如果美指反弹突破77.00，那么预示着美元再次测试前期高点区域阻力；价格空间显示短期美指回落不破75.55，那么预示着美元仍有反弹的动力，盘面显示美元区间波动为主。技术上美指支撑位于75.67，短线阻力位于76.14。图表显示中期美指趋势仍然保持向下，短线均线对美指反弹构成压力。技术上美指只有突破77.00才会加速上涨，但是技术上以及价格空间显示目前美元在区间区域运行。料美元指数将会继续保持弱势区间的强势区域振荡。短期美元汇率有望继续维持相对区间振荡。中线美指趋势呈现继续下滑没有改变。技术阻力76.14/76.62/77.10，技术支撑：75.79/75.55/75.07。天图技术指标MACD短期死叉，但是绿色柱状线缩短迹象，但是均线系统对汇价构成压力，技术上显示美指有望回落寻求支撑。美指大趋势向下，中期均线继续呈现空头排列；短期均线对汇价构成阻力，如果美指突破77.00那么预示着美元再度测试78.10区域阻力。料美指短期美元有望维持相对区间波动。现货黄金分析：上周现货黄金现货黄金开盘859.90美元/盎司，最高898.00美元/盎司，最低855.00美元/盎司，报收于895.1美元/盎司。国际金价已经连续第四周创出新高，于此同时中国期货黄金于9日上市交易的中国黄金期货，其基准价一举刷新了国际金市最高价。说明市场短期继续看好黄金的走势。目前中国期货黄金已定超出目前伦敦现货金与纽约商品期货交易所(COMEX)期金最高价格。笔者认为黄金天然是货币，黄金期货属于金融期货。1972年，布雷顿森林体系瓦解之后，黄金和美元之间的挂钩关系完全瓦解。黄金期货仍是属于商品期货，不过具有较强的金融属性。许多有色金属期货，如铜、原油期货等。那么现货黄金市场谁会做空黄金期货？既然当前市场如此看好黄金长期走势，那么究竟会有哪类资金进入黄金期货市场做空，这是投资者最关心的问题。其二：国际黄金市场风云突变？国际黄金市场的下一步走向会对黄金期货上市后的价格走势产生较大影响，因此必须关注国际金价动向。投资者知道，黄金期货市场具有规避风险和价格发现两大功能。但是目前美元疲软、通胀预期、油价高企的情况下，国际黄金继续维持强势上涨，导致市场短线买盘蜂拥而至。致使各研究机构纷纷预测，在黄金价格长期上涨的情况下，黄金价格的波动也会更加剧烈。此时中国黄金期货的推出，为这些黄金类上市公司在套期保值、锁定成本、规避风险等方面提供了重要的工具。但是影响黄金市场价格的三大因素：外汇、原油、地缘政治；更要注意的国内与国际市场交易产品和交易时间差异的风险。08年美国大选将至，那么市场美元的走势将会直接影响黄金市场的趋势。澳元兑美元：现货黄金破新高，导致澳元汇价保持相对强势；天图显示澳元汇价仍区间振荡为主。技术上澳元汇价短期保持强势仍有向上的空间，但是必须关注现货黄金的走势，盘面显示澳元汇价在度走强。短线技术阻力位于0.9000区域，支撑位于0.8888区域。强支撑0.8600区域，强阻力位于0.9063区域。技术图表显示澳元汇价区间振荡为主，由于市场套息交易反复，估建议保持短线交易策略为主。欧元兑美元：在美元减息力度可能加大的情况下，欧洲央行仍维持强硬的立场，预留了加息的想象空间，欧元有望继续维持强势。欧洲央行维持利率不变，市场保持相对谨慎，由于市场预期美联储再度采取降息的措施支撑欧元走强。但是图表显示1.4860上方卖盘仍然对欧元汇价构成阻力。，图表显示目前欧元汇价在天图出现十字星，说明汇价有望出现调整，图表显示短期调整迹象明显，但是中期趋势仍然维持强势。初步阻力1.4862区域强阻力1.4921，初步支撑1.4750强支撑1.4500。技术图表显示目前欧元有望维持在相对区间波动。建议保持区间交易策略为主。英镑兑美元：自去年11月以来，英镑跌幅已经超过了1600个基点，虽然英镑在2月份可能减息，但是短线反弹的机会仍然很大，而且，前期英镑的走势也与期货平仓有关，下周三是1月期货交割日，届时英镑反弹的可能性较大，投资者可在1.94～1.95之间建仓，止损位设在1.93附近。市场仍然预期英国央行在未来会采取降息的措施。汇价上扬动力也很快丧失，降息预期仍将打压英镑，但技术面汇价破1.9670将会继续向下寻求支撑，下方买盘位于1.9400区域众多。短期内汇价支持位于1.9540和1.9400，反弹阻力位于1.9665和1.9910天图显示英镑汇价趋势仍然保持向下，建议短线区间沽空策略为主。操作建议：商品货币强势化明显，继续关注交叉盘。英镑：阻力 1.9633 强阻力 1.984 支撑位 1.9500 强支撑 1.920 欧元：阻力 1.4865 强阻力 1.4933 支撑位 1.4736 强支撑 1.4510 澳元：阻力 0.8976 强阻力 0.9065 支撑位 0.8868 强支撑 0.8671 日元：阻力 108.79 强阻力 107.58 支撑位 110.15 强支撑 111.98 加元：阻力 1.0134 强阻力 0.9999 支撑位 1.0256 强支撑 1.0313 瑞郎：阻力 1.0076 强阻力 1.0000 支撑位 1.1084 强支撑 1.1222 仅供参考

发表于 2008-1-14 20:33


	xiexie!

发表于 2008-1-14 20:33


	1月9日本周汇市展望 - Dolan (1月14日) 伯南克的讲话坚定了美联储将在1月30日降息50基点的预期降息不太可能动摇对美国经济衰退的担忧中国经济增长放缓打击了全球经济增长预期通胀和房屋数据将是下周关键伯南克将在1月17日在国会作证美元本周对大多数主要货币的走势相对复杂，对日元，英镑和加元上升，但对欧元，瑞郎，澳元和纽币下跌。美国股市持续下跌给其他国家市场的前景蒙上了阴影，使得美元获得了一定的反弹动力。过去一周中较为重要的事件是美联储主席伯南克发表的对经济衰退前景较为悲观的讲话和将在需要的时刻采取果断行动挽救经济的言论。他在周三的谈话无疑为美联储将在1月30日降息50基点打上了保票。尽管如此，股市在周武仍然下跌，这令交易者确信美联储还有更多的降息空间，联邦基金利率期货表明期货市场预期美联储有40%的可能性降息75个基点。与此背景不同的是，美元仍明显维持一定的强势，对欧元守住了12月非农报告后的高点1.4825。英国央行本周维持利率不变，这与我预期的降息25点相悖，但英镑并未能够因此获得足够的上升动力，在利率决议前取得的小幅上升很快失守，并且在本周末全线下跌。2月份降息25个基点几成定局，唯一可能让英国央行拖延降息的事件只有季度通胀报告，这是降息的必要前提。欧洲央行行长特里谢继续发表鹰派讲话，表示欧洲央行的货币政策仍然偏向紧缩，但我仍然预期欧洲央行利率已经不太可能上升了，特里谢只是在虚张声势。由于欧洲央行不太可能继续提高利率，我认为欧洲的信贷市场，银行业和消费者支出在恐惧情绪下的衰退将最终另欧元受累。加拿大经济数据方面，最引人注目的是12月份就业数据的衰退（-18700，预期+15000），反映加拿大经济伴随美国经济增长的减速而开始走软。中国发布的经济报告表明中国的贸易顺差下降，并且出口增速为两年来最低，货币供应也降至7个月来的低点，暗示经济增长速度的放缓开始显现。在最近几个月，中国为了防止经济过热而提高了人民币升值速度并且持续出台遏制银行信贷投放的政策。这些措施的落实使得对中国经济增速放缓会引起全球经济增速放缓的担忧开始扩大。这种担忧表现为油价和波罗的海国际干散货运价指数的下跌，后者是对于运输业需求的衡量指标并且对全球经济增长有借鉴作用。美国金融市场的混乱局面在大量的资产减记和美国主要金融企业公布损失的影响下持续，而花旗，摩根大通和美林下周预期将公布新的大额次贷损失。在金融领域即将公布的损失广受关注的同时，与消费者支出密切相关的企业也开始不断受到压力，这进一步证明了房屋市场衰退正在影响更大范围的贷款消费经济。经济增速放缓和利率降低令美元汇率前景持续疲软，但目前仍然存在不确定性。全球经济增速的放缓同样会影响其他货币，尤其是商品货币如澳元和加元，此外还有正面临着其独特困境的英镑。欧元仍然是多个货币中前景最为强劲的，但也同样开始出现暗淡的迹象。我仍然认为欧元/美元会继续区间震荡，突破1.4820将进一步上升并开启迈向历史高点1.4970/75的空间。但我认为这种强势的局面最终会开始衰减并且回落至1.43-1.45区域。美元/日元的前景最为明确，预期将随着金融市场波动性的高企带来的套息交易（日元交叉盘）卖盘这个主宰性的热点而继续下跌。只有冲破110.40/50区域，即一目均衡表云区的位置，才能转变这个观点。美国数据下周开始的是通涨报告, 结束的是近期维持疲弱的房屋数据。周二有12月份生产者物价指数和12月份零售销售, 这可能会提供进一步的消费者减少消费的证据。周三有12月份消费者物价指数, 预期核心年率从2.3%升到2.4%, 还有11月份国际资本流入数据, 12月份工业产出和产能利用率, 1月份NABH房屋市场指数。周三下午有美联储褐皮书, 这是测量美国经济减速的关键指标。周四有12月份新屋开工, 营建许可, 每周初次申请失业救济金人数和费城联储制造业指数。周五有1月份密西根大学敏感指数初值和12月份领先指标。美联储要发表讲话的官员将集中在周四发表演讲, 首先是克里夫兰联储的Pianalto, 然后分别是达拉斯联储的Fisher, 阿特兰大联储的Lockhart。周四的焦点是早上的美联储主席博南克在国会就美国经济前景举行听证会。里士满联储主席Lacker周五将是下周最后发表讲话的联储官员。欧元区数据周一有11月份欧元区工业产出。周二有德国和欧元区的1月份ZEW投资者经济信心指数, 预期双双会大幅下跌。周三有12月份德国消费者物价指数终值和欧元区12月份消费者物价指数。周四有11月份欧元区贸易收支和营建产出。周五没重要数据。日本数据(东京时间)周三早上有11月份机器订单, 12月份国内企业商品物价指数和11月份经常项目收支。周四有11月份工业产出终值和产能利用率。周五早上有11月份第三产业指数(服务业)和12月份消费者信心指数, 下午有内阁月度经济评估报告。英国数据周一有12月份生产者物价指数和DCLG 11月份房屋价格。周二半夜有RICS看升房价减去看跌房价比率, 这是衡量房价的关键数据。周二早上有12月份消费者和零售物价指数。周三有12月份就业数据和11月份平均收入报告。周五有12月份零售销售。

发表于 2008-1-14 20:35


	美国贸易赤字继续扩大美元弱势积重难返 - 田洪良 (1月14日) 在上周五的外汇市场上，美元小幅走低以后又有所反弹，美元指数最低到75.79，最高到76.05，收盘在75.98。欧元/美元在小区间内震荡整理，英镑/美元探底后有所企稳。美国当天公布的经济数据也是让市场比较失望的，数据显示：美国11月贸易赤字扩大至631.2亿美元，预期为597.5 亿美元。同时，米什金和普罗索的讲话均支持美联储降息，增强了市场对于美联储1月份会议降息50基点的预期。相对于欧元有升息的可能英镑维持利率不变的情况下，对美元来说就是一个打压，对欧系货币来说就是一个利好。由于当天美国股市大幅下跌，道琼斯指数以下跌246点收盘，高息货币在交叉盘上对日元等低息货币受压，直盘也是有所回落整理。澳元、纽元由于受到风险厌恶套息平仓的影响对美元均有所回落，美元/加元强势毕现，已经逼近了前期反弹的高点1.0250。从技术上来看，美元指数仍然在弱势区间徘徊，下方的重要支持在75.40，如果能够企稳的话，美元指数还有继续向76.20与76.50反弹的机会，一旦意外失守的话，美元指数的75.00以及74.50的前期低点就要经受考验了，果真如此，欧元/美元突破重要阻力1.4850?1.4860奔1.4965的历史高点就成为可能。今天以逢低做多非美为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在76.20----75.70的区间上限卖出，有效破位15个点止损，目标在区间的下限。欧元/美元：可以在1.4850----1.4760的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。英镑/美元：可以在1.9640----1.9500的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。美元/瑞郎：可以在1.1050----1.0940的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在109.50----108.00的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。

发表于 2008-1-14 20:36


	英镑短期技术分析 - Rex (1月14日) 英镑目前仍然在底部区域徘徊，上周收盘仍然高于前期上升浪的费氏延展1.618的位置1.9539。如果本周不能有效突破1.9500的关键位置，则可以期望英镑会走出上升浪。操作建议仍持有买单，止损仍然在1.9500。

发表于 2008-1-14 20:36


	美元兑日元或存在进一步下滑的风险 - 严谨 (1月14日) 上周五欧美盘，美元主要维持于75.90-76.05区间作窄幅震荡整理走势。稍早公布的美国11月贸易逆差为631.2亿美元(预估为逆差591亿)，10月修正为逆差577.7亿(初值为逆差578.2亿)，数据令美指小幅承压。但因临近周末，市场交投清淡，美指波幅有限。小时图显示，美元指数均线系统相互交织，后市短期内美指有望维持进一步区间震荡走势，上方阻力见76.20 76.45，下方支持见75.70，若未能守稳该位，汇价可能进一步下跌，更强支持75.00。欧元：上周五，欧元/美元欧美盘小幅震荡走低，汇价最高见1.4819，最低见1.4760。关于美林因抵押贷款投资蒙受巨大损失的消息，令全球信贷忧虑重燃，促使部分投资者高位结利，打压汇价。布鲁塞尔颇负盛名的智库Bruegel上周五称，欧洲央行(ECB)在制定利率决策时应放弃均衡考虑两方面因素的策略，而转为专注通膨，并采用量化的通膨目标。言论令欧央行加息的预期再现，一定程度抵消汇价下跌的风险。“应时涨跌软件“4小时图显示，欧元/美元中长期均线呈多头排列，但短期均线开始拐头，后市短期内汇价或存在进一步回调可能，上方阻力见1.4850，1.4900，下方支持见1.4750，1.4700。日元：上周五，美元/日元欧美盘上主要维持于108.61上方作小幅盘整走势。美林亏损及美国股市大幅收跌均令市场风险厌恶情绪骤涨，汇价承压。但鉴于临近周末，市场交投清淡，进而汇价波幅有限。4小时图显示，美元/日元均线系统呈空头排列，后市短期内汇价或存在进一步下滑的风险，关注108.20部位支持，上方阻力见109.20，109.80。英镑：上周五，英镑/美元亚市维持窄幅震荡整理走势，欧洲初盘，汇价快速滑落，最低一度跌至1.9482，据英国国家统计局最新公布的数据显示，英国11月工业生产数据远低于前值及市场预期，数据令汇价承压；纽约时段，汇价小幅反弹，目前汇价主要整理于1.9570附近。最新公布的美国11月贸易账数据令市场失望，支持英镑/美元小幅反弹。4小时图显示，英镑/美元所处的下降通道保持完美，后市短期内汇价或弱态难改，关注上方阻力见1.9620，1.9670，下方支持见1.9480，1.9420。瑞郎：上周五亚洲盘，美元/瑞郎维持震荡下行走势，汇价最低一度跌至1.0977，随后汇价反弹，纽约时段，汇价再次震荡回跌，目前汇价整理于1.1000附近。有关美林亏损的消息及美国股市大幅收跌，令市场风险厌恶情绪加剧，套息交易平仓了结支撑低息瑞郎。4小时图显示，美元/瑞郎均线系统呈空头排列，后市汇价存在进一步下滑风险，关注下方1.0950支持，上方阻力见1.1060。澳元：上周五，澳元/美元亚市在小幅探高至0.8970价位后，汇价震荡下行，纽约时段，汇价最低见0.8896。全球股市下跌令市场风险厌恶情绪激增，打压高息货币澳元；尽管国际黄金价格高企，但对汇价支撑有限。4小时图显示，澳元/美元短期均线拐头向下，后市汇价短期内有望回调盘整，关注下方0.8850支持，上方阻力见0.8950，0.9000。加元：上周五，美元/加元亚欧盘上主要维持于1.0068-1.0120区间震荡，纽约时段初盘，汇价快速上扬，并一举刷新日内高位至1.0221。随后汇价居高位盘整。加拿大最新公布的就业数据远低于市场预期是汇价快速上行的导火索。4小时图显示，美元/加元所处的小型上升通道保持完美，但汇价明显偏离均线系统，后市短期内或有小幅盘整可能，关注上方1.0250阻力，下方支持见1.0150。

发表于 2008-1-14 20:39


	1月14日欧元、英镑分析 - 王洋 (1月14日) 欧元/美元本周欧元兑美元在前半段小幅回软，周四在利好消息刺激下再度上扬，但最高价仍没有突破前一周的高点1.4825，周五最高见1.4819后收盘于1.4775。很明显，能否突破1.4825已经成为下周走势的关键。从欧元区本周基本面来看还是好淡参半，11月零售销售出现意外的下跌，但同月的生产者物价指数又小幅高于预期，所以总体来看两个数据对汇价影响都不是太大。相对来讲市场更为关注的还是周四召开的欧央行货币政策会议，其结果维持利率不变也在预期之中。市场主要关注的是会后行长特里谢的讲话。特里谢在讲话中一方面表示预计08年通胀将明显高过央行的上限目标2.0%，且预计工资水平也将大幅上升，同时指出经济可能出现放缓，而央行的货币政策仍将继续保持紧缩。这明显暗示央行还会采取进一步的升息措施以控制通胀，这对欧元中短期走势构成支撑。下周欧元区要公布的数据包括德国的11月ZEW经济景气指数和12月消费者物价指数，以及12月欧元区调和消费者物价指数等。但由于下周美国将要公布12月CPI、12月新屋开工等数据，相信市场真正焦点仍放在美国经济数据上。其中可能给欧元带来打击的可能是周三美国将要公布美林、花旗、通用电气的季度盈利报告，如果显示继续受到次级贷影响而数据不佳，将使风险厌恶情绪再次抬头，套息交易者的平仓将对欧元兑美元间接受到压制。从欧元兑美元技术走势看，虽然本周前三个交易日表现为持续小幅下跌，但周四的阳线将前三个小阴线全部收回，只可惜仍未能突破前期高点1.4825。从周五表现看，汇价在连续两个交易日没有突破短期阻力后，下周可能进一步向下调整，但短期调整应该以1.4750为限，只要汇价不跌破1.4720，则仍然保持了再次上冲1.4825阻力的能力。一旦汇价小幅调整后向上突破1.4825，则后势仍有机会再次上冲1.50大关。当然如果1.4720跌破，则汇价可能再次朝向下方，而下方两个短期支撑1.4630和1.4600。操作上目前汇价水平不太适合进行中长线操作，短线则可以考虑在突破1.4830后追买欧元，目标1.4930，追买头寸止损可放在1.4800之下。尽管上周后两个交易日欧元、瑞郎等欧洲货币收复了前期的跌幅，但英镑则继续保持全面跌势，至周五最低见1.9480，收于1.9563。英镑/美元本周英央行维持利率不变并不出乎市场预期，由于近期英国经济数据总体仍然不佳，央行继续降息的压力极大，市场多数预期央行将在2月降息，其中巴克莱银行甚至预期在2月降息之后，还将在3月、5月继续降息，若果然如此，必将把英镑汇价进一步拖进深渊。从本周公布的经济数据来看，尽管12月halifax房价指数大幅高于预期，但该数据并不能改变英国房屋市场步入衰退的大趋势，所以并没有给英镑带来多大的支撑。而本周公布的其它数据，比如11月工业产出、贸易收支以及12月BRC同店销售均不理想。加上美林次级贷损失高达150亿美元，较市场预期高出一倍，引发市场风险厌恶情绪进一步上升，套息交易平仓进一步涌现，这些直接或间接的都给英镑造成了极大压力。由于在过去两年中因高利率而收益的货币中英镑目前的经济状况和利率前景最为暗淡，所以短期内英镑很难改变持续受到抛售的尴尬处境。下周英国也将有一系列较为重要的经济数据公布，比如12月生产者输出物价指数(周一)、12月CPI(周二)、12月零售物价指数(周五)等，这些数据将进一步让投资者看清去年年末阶段英国的通胀状况。其中最为重要的显然是12月CPI,此前两个月年率均保持在2.1%水平，如果此次进入2.0%之内，将为央行降息进一步打开绿灯。当然，除了关注英国数据之外，下周将要公布的一系列美国数据也必须关注。其中对英镑可能冲击较大的是周三公布的美林、花旗、通用电气等公司的季度盈利报告，如果显示受到次级贷冲击十分严重，那么还将使英镑在直盘和交叉盘中继续遭到抛售。从英镑兑美元走势看，前期提到的重要支撑1.9650只在本周初引发汇价的小幅反弹，幅度仅为180点，之后汇价则再次进入稳步下跌趋势中。现在从日线图看技术指标已经处于超卖，技术上有反弹需求。但周线图则没有任何将要见底的迹象。所以如果没有大的意外汇价将继续保持下跌的趋势，目标将指向1.9180一线。下周英镑兑美元短期阻力1.9730，短期支撑1.9480。操作上尽管以欧元为首的欧洲货币存在进一步上升的可能，但本人仍不建议考虑买入英镑。相反，一旦发现美元出现反弹行情，英镑仍是抛售的首选。

发表于 2008-1-14 20:41


	1月14日外汇市场分析 - Laidi (1月14日) 美国贸易赤字从11月份的578亿增加到631亿，远超出市场预期的597亿水平，这主要是因为进口因油价上涨而增加了48亿，从而导致总进口增长60亿。而出口增长则幅度较小，只有6亿左右。贸易逆差的不断扩大很可能会使得第四季度GDP增长变成负值，如果贸易赤字继续扩大，这种可能性更大。上芩幕值幕厣⑽吹玫窖有佣狗缦掌眯屯饣憬灰自谥芪宄惺芰搜沽ΑＵ庵饕且蛭懒止?50亿美元减值的报告以及UBS业绩预警的报告等消息抵消掉了美国银行收购Countrywide Financial公司对证券市场产生的影响，而且联储暗示还将进一步减息。除了短期的心理因素外，收购Countrywide金融公司的消息将对证券市场产生怎样的正面影响，因为合并后的美国最大零售银行将面临数目尚难确定的违约贷款以及存在法律纠纷的房贷。其他消息方面，主要的信用卡公司都公布了因客户违约而减值的报告，美国运通公司公布第四季度将为客户违约拨备2.75亿美元。 10年期和2年期收益差已经猛升到新的3年高点120个基点的水平在伯南科讲话后，日益陡峭的收益率曲线意味着美国联邦基金利率可能从目前的4.25%水平再降175个点，此前我们预期联储会减息100个点，但伯南科建议继续放松银根后美国收益率曲线发展的情况表明美国利息将降至2.75%的可能性正在增加。由于亚洲和欧洲市场并未随美国市场走高，日元因此走高上周五，亚洲和欧洲市场都没有因伯纳克和Countrywide并购消息而随美国市场走高，这促使交易商们推出美元空头。我们曾经说过美国股指回升是阶段性的，美国股市仍处于弱势。推动股市回升的因素只是资本注入（国家主权基金和本国资金）以及联储的减息消息。这些偶尔出现的股票买盘越来越成为买入日元的好机会。美元兑日元在108.50和107.80有支撑，在109.70存在部分阻力。英镑将继续下跌制造业产出和产值在11月份下降0.1%，低于市场预期的0.1%和0.4%涨幅预期，这些新的英国制造业处于衰退的迹象造成英镑继续下跌。此前一周CIPS报告的制造业数据也显示新定单在12月份降至21个月低点。这些报告确认了上周四英国央行再次推迟减息的决定，我们维持英镑今年将减息100个点的预测。我们坚持短期内英镑将跌向1.9450的预期，如果美国贸易赤字情况转好，英镑下跌可能更大。中期在1.9525有支撑，在1.9630存在阻力。加元受就业数据影响走低上周，在公布了建筑许可大跌9.9%后，周五公布的就业数据显示在11月份增加42600 后，12月份就业净减少18700，而不是如预期那样增长15000。失业率仍维持在5.9%水平。加元受此拖累，全面下跌，股市的下跌可能会加重汇率下跌。

发表于 2008-1-14 20:43


	1月14日每周汇市评论 - 刘东亮 (1月14日) 一、美联储可能冒险大幅减息上周，美国经济面数据异常清淡，有关美元利率前景的戏剧性转变主导了市场情绪。在前一周疲软的非农数据公布后，市场便预期美联储可能会大幅降息，但实际上市场当时仍在激烈争论，到底联储是偏向于遏制通胀还是支撑经济增长。联储主席伯南克在周四的讲话，似乎给出了强烈暗示。伯南克表示，近期公布的经济数据显示，美国经济所面临的下行风险更加明显，需要加大降息幅度以防止经济步入衰退，美联储已经做好采取实质性额外措施以支持经济增长的准备。伯南克如此清晰及坚定的表态，在联储历史上也算比较少见，这一表态毫无疑意的将天平砝码拨向经济增长的一方，即联储会优先考虑防止经济下滑，而将通胀风险排在第二位。可能联储的这一决定，是建立在长期通胀可控这一理想预期之上的，联储成员普尔、米什金等人，也都发表了与伯南克相呼应的讲话。目前，市场对联储在1月份降息25点还是50点的争论逐渐明朗化，即多数舆论偏向于降息50点。不过，在07年年底通胀大幅上翘之际，降息50点将冒很大风险，存在令通胀失控的可能，我们认为，从稳健的角度来考虑，联储仍有可能选择降息25点而非50点，但可能接下来会采取更多的降息行动，这同样符合大幅降息的定义。相应的，如果长期通胀真的可控，则美联储本轮减息的终点有可能低至3.00-3.25％。不过，对于长期通胀可控这一理想预期，我们认为实现起来的风险较大，在全球流动性过剩，部分主要央行存在减息预期，以及基础商品价格高企的条件下，未来全球通胀水平有可能继续上升，美国是否能够独善其身？我们表示怀疑。美国上周公布的数据也支持这一看法，美国07年全年进口物价飙升10.9％，创下了自美国政府开始采编该数据以来的最大历史涨幅。其他数据方面，因创记录的高油价，美国11月贸易赤字扩大至14个月来的最高水平631.2亿美元，月比升幅达9.3％，远坏于预期的赤字595亿美元，这也是该数据自05年9月以来的最坏记录。另外，在地缘政治风险方面，虽然发生了美国与伊朗的军事对峙事件，但外汇市场并没有受到明显影响，美元也没有因此受到压力的迹象。预计近期美国与伊朗之间爆发大规模军事冲突的可能性较小，但不排除发生擦抢走火事件。美元指数上周整体维持区间振荡，在伯南克减息讲话出台后，美指短线出现大幅下挫。从日K线图来看，美指自1月4日以来，运行了一个小的楔形整理中继形态，这一形态已运行完毕，美指出现破位，预计本周美指存在继续下行的风险，有可能重试75.43的支撑。图1：美指日K线图（截至美东08年1月11日）下方支撑：75.40、75.00、74.50 上方阻力：76.50、76.80、77.25 二、欧元有望重试历史高点上一周，来自欧元区方面的消息，利好与利空并存，这与此前持续利好的形势相比稍有变化。欧元区07年三季度GDP季比增长了0.8％，年比增长2.7％，表明欧元区经济在经历了07年二季度的减速后，三季度增速明显加快。这一点上，似乎与美国的经济周期颇为合拍，但市场广泛预计，美国经济在4季度将大幅放缓，这为欧元区4季度经济的表现投下了阴影。欧元区11月零售销售似乎是在佐证上述观点，该数据年比下降1.4％，月比下降0.5％，均坏于预期，而且创出了10年来的最大跌幅，令市场感到惊讶，其中，欧元区第一大经济体德国11月零售销售月比下降1.3％，年比下降3.2％；同时，德国11月的出口也下滑了0.5％，不禁令人担心，德国经济是否出现了问题，是否会对欧元区形成拖累。在通胀方面，欧元区11月PPI指数月比上升0.8％，年比上升4.1％，两者均创半年来的最高涨幅，显示欧元区通胀压力居高不下。目前，欧元区似乎即将进入与美国类似的环境，即经济增长面临放缓，而通胀压力高企，欧洲央行如何来处理这一棘手问题，备受关注。美联储大刀阔斧的减息，似乎是为欧洲央行指明了道路，但欧洲央行对通胀历来维持强硬立场，不太可能立即减息。当前，欧洲央行可能正处于举棋不定的阶段，假如接下来的经济数据出现恶化信号，那么我们预计欧洲央行加息的动力会逐渐减弱，不排除在下半年开始减息的可能性。欧洲央行上周维持利率4.0％不变，特里谢在记者会上仍坚持其以往的强硬立场，称央行管理委员会依然准备在利率方面采取前瞻性的行动，以此控制通货膨胀压力并防止产生第二轮效应。欧元上周初小幅回落，周四出现强劲反弹，全周走势保持振荡。从周K线图来看，欧元连续两周收出星线，显示近期市场处于僵持状态。从日K线图看，欧元近期似在运行强势整理，本周欧元仍有望振荡上行，有机会测试历史高点1.4966，但能否取得突破不好判断，日图KD指标持续上行，亦支持欧元走高。预计1.49-1.50间将有激烈争夺。图2：欧元日K线图（截至美东08年1月11日）支撑位：1.4620、1.4525、1.4420 阻力位：1.4825、1.4900、1.4970 三、日本经济前景趋于悲观上周日本基本面整体情况不是很理想，尽管公布的经济数据不多，但偏于利空。其中日本07年国内新车(不包括微型车)销量比06年下降7.6％，为343万辆，创下35年来的最低记录，汽车工业是日本的支柱产业之一，国内市场的萎缩显然不利于日本经济前景。另外，日本11月领先指标自18.2跌至10.0。最大的利空来自日本央行，日本央行行长福井俊彦周五发表讲话称，日本经济增长速度正在放缓。这是近两年来，日本央行首度明确发表悲观言论。尽管福井不断强调日本经济增长趋势保持完好，央行升息立场没有改变，但面对美国经济放缓的风险，日本经济难以看好。鉴于此前我们就不看好日本央行升息的前景，因此在福井发表此番谈话后，我们预计今年上半年日本央行将不会加息。至于日本央行是否会像部分人士预测的那样追随美联储减息，目前尚有待于收集更多信息，特别是日本经济面在接下来半年的表现。日本央行副行长武藤敏郎此前也发表了类似言论，称受住房投资大幅下降影响，日本经济的增长速度有所放缓，且这种势头还将持续一段时间。图3：美元/日元日K线图（截至美东08年1月11日）美元/日元上周维持低位区间整理，日图KD指标下行，支持汇价走低，但是周K线图收出长上影线的锤子线，显示下方支撑强劲，跌势有暂停的可能。不过，自次贷危机发生后，美元/日元的波动水平陡然上升，且无规律可循，预测日元走势已经成为一件相当困难的事情。当前从技术图表来看，美元/日元上行与下行的风险相当，下行则会测试107一线的低点支撑，上行则有望向112一线反弹。支撑位：107.80、107.00、106.50 阻力位：110.10、111.50、112.00 四、中期阶段英镑有跌向1.86的巨大风险英国央行上周出人意料的维持利率于5.5％不变，此前利率期货交易显示降息25点的概率为60％，市场对此解读为，如果英国央行连续降息，可能会引发市场的恐慌情绪。英国央行的这一决定，引发了工商界的严重不满，他们要求英国央行像美联储一样，采取连续大幅降息的手段来提振市场信心。不过，来自经济面的信息显示，2月份英国央行应该会再次调降利率。英国12月消费者信心连续第三个月下降，低至85，为07年2月以来的最低水平，表明英国央行上次降息对消费者信心的提振效果甚微。英国11月工业产值月比下降0.1％，年比上升0.4％，均坏于预期。英镑走势依然疲软，上周继续振荡下滑，盘中一度跌破1.95关口。从日K线图来看，自去年11月初开始的下降通道依然有效，英镑仍在此通道内运行，KD指标出现低位钝化，表明下行压力依然沉重，暂时失去参照意义。从周K线图来看，已基本可以确认英镑中期趋势出现逆转，半年内有跌向1.86一线的巨大风险。不过英镑本轮跌幅已超过1500点，尚未出现有效调整，因此超跌反弹动能正在积聚当中。但从操作角度来看，在英镑摆脱下行通道的压制之前，逢高沽空仍是最佳选择，只有向上突破通道的上轨，我们才考虑反手做多的策略。短期来看，英镑周初或有小幅反弹的机会，但本周整体趋势依然指向下方，有进一步跌向1.92寻求支撑的风险。图4：英镑日K线图（截至美东08年1月11日）支撑位：1.9445、1.9310、1.9200 阻力位：1.9645、1.9745、1.9810 五、澳元有望继续上行来自澳洲基本面的消息依然寥寥，其中澳洲07年11月零售销售季调后月比上升0.8％，超出此前0.5％的预期增幅，表明11月澳洲联储的加息举措似乎未能打击消费者信心，因而市场预测澳洲联储可能会再次加息，时间可能会发生在下个月初。澳元上周出现反弹走势，因而使得对前期下降压力线的突破成为有效突破，这一信号十分积极，显示澳元后市可能会继续向好。短期内澳元已构筑起一条新的上升通道，预计澳元将在这一通道内继续上行，突破0.9关口后，将有机会重试0.94的历史高点。图5：澳元/美元日K线图（截至美东08年1月11日）支撑位：0.8850、0.8685、0.8540 阻力位：0.9000、0.9060、0.9140 六、加元本周初走势较为关键加国上周经济数据好坏参半，其中11月贸易盈余好于预期，扩大至37亿加元（约合36.7亿美元），创8月以来最高水平，数据显示原油和矿石成为拉动出口的重要力量。但是，加国12月就业人数变化坏于预期，出现罕见的负增长，减少了1.87万人，而前值为增长4.26万人，不过，12月失业率仍持平于5.9％。楼市方面，加国07年房屋开工触及20年来的次高水平，整体表现强劲，但12月新屋开工明显低于预期，12月房屋开工季调后大幅下滑19.6％，折合成年率为18.75万户。市场担忧美国楼市的疲软可能会传导到加拿大方面。另外，加国央行行长道奇再次对加元汇率发表评论，他表示，从贸易条件、国内经济表现等历史因素综合来看，加元兑美元在大约0.90-0.95美元的区间是完全合理的。由一国央行行长直接出面，给出本国汇率的合适区间，实属罕见，目前尚不清楚道奇究竟出于何种目的发表上述言论。图6：美元/加元日K线图（截至美东08年1月11日）美元/加元上周延续近期涨势，重试1.0250之势明显。日图KD指标出现金叉向上，支持汇价进一步走高，预计本周初走势较为关键，若能突破1.0250，则上扬势头有望延续，可能会上试1.0335甚至1.0540水位，若上试不过，则可能陷入区间振荡，有跌向0.99一线寻求支撑的风险。支撑位：1.0000、0.9900、0.9750 阻力位：1.0250、1.0335、1.0540

1月12-14日的外汇资讯,汇评与新闻

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