 | |  | | 汇市周评 - 李骏 (2月25日)
汇市分析:
本周以来,美元继续出现下跌走势.美元指数在本周三盘中最高反弹在76.53点,为今年2月13日以来最高.但是美元指数在本周五盘中最低跌至75.36点,为2月4日以来最低水平.最后,本周末,美元指数纽约收盘在75.49点.
我们先分析一下:本周美元指数继续下跌的主要原因:
1.未来美联储存在继续降息的可能性.
本周二美联储官员斯特恩表示:美国将面临经济放缓和失业率上升的风险,不能排除出现信贷危机的可能性.美联储近期降息的政策是合适的.
本周三市场认为:强劲通胀数据难以阻止美联储进一步降息.
本周三美联储会议纪要:鉴于经济疲软,降息50个基点似乎没有带来更多的通胀压力,美联储官员在1月9日认为存在大幅降息的空间.多数美联储官员认为经济增长面临风险,失业率存在上升可能性.为了阻止经济陷入衰退,美联储仍可能继续降息.一旦经济稳定美联储可能会转为强硬的货币政策.并下调2008年GDP增长预期从0.5,为1.3-2.0%.
本周三美联储官员普尔也表示:美元走软有助于美国贸易赤字减少,在改变宽松货币政策之前,美联储可能再度降息.
目前市场预期未来数月美联储将再度降息100-150个基点.
2.美元仍不被市场所看好:
本周一有调查报告显示:在超过60%的受访者中,在过去12个月增加了欧元在外汇储备的比例;由50%的受访者削减了美元所占的比例;有23%的受访者增加了日元的比例.
本周一有外汇交易商表示:美元目前仍处在长期的下行趋势之中.
本周二著名投资大师罗杰斯表示:美元将大幅贬值,因为其将失去作为全球储备货币的地位.
本周五有消息说,以摩根斯坦利为首的美国投行纷纷卖出美元.
3.次级债对美国经济影响依然存在:
本周二巴克莱资本表示:美联储降息带来的积极影响,将在2009年上半年集中表现.
本周三瑞银集团表示:美国经济陷入衰退.
本周三美联储前官员莫斯可表示:美国经济明显在放缓增长.
本周四美林表示:美国经济已经陷入衰退,其程度可能会超过1990年那次.
本周五美国债券大王格罗斯表示:美联储降息并没有帮助抵押贷款市场.
4.从技术上看,MACD指标出现死叉现象,并且两条线已经跌破0轴.
预计下周美元指数可能会在75点整数关附近获得支持主要原因:
1.最近一阶段美国重要经济数据逐步好转:
本周三美国公布的1月份消费者物价指数月率增长0.4%,年率增长4.3%,创出2005年9月份以来最大升幅.
本周三美国公布的1月份新屋开工月率上升0.8%,好于前值下跌14.8%.
继续关注:下周一美国公布的1月份成屋销售,下周三美国公布的今年1月份新屋销售.
2.本周一卡塔尔方面表示:将拆资150亿美元,用于购买欧洲和美国银行的股份.该消息对美元还是有较大的提振作用.
3.本周五美联储官员费舍尔表示:美联储必须确保通胀预期在可控制范围内,近期通胀数据令人担忧.
笔者对下周美元走势最新判断:
1.从技术上看,下周美元指数下档在75点整数关有支持,而上档美元指数在76.50点一线依然有阻力.
2.但是一旦美元指数有效跌破75点整数关,则美元指数可能会继续下跌,甚至再次创出历史新低.当然只要下周美元指数不有效跌破75点整数关,则暂时不会再创历史新低.
3.笔者认为:如果未来美元指数不有效突破200天均线,78.70点,则美元仍未能摆脱弱势局面.
4.笔者个人对2008年美元走势,笔者总体仍不乐观.除非美元指数站稳在200天均线之上(78.70点),并不再跌破.如果2008年美元指数下跌的话,目标位应该在70-75点区间.
关注:下周一美国1月份成屋销售,下周二美国2月份消费者信心指数,美国2月份密歇根大学消费者信心指数,美国1月份生产者物价指数,美国去年12月份SP/CS房价指数.下周三美国公布的今年1月份新屋销售,美国公布1月份耐用品订单,下周四美国公布的去年第4季度GDP修正值,下周五美国公布的今年1月份个人收入和支出.
本周欧元总体是保持上行的走势.欧元在本周二盘中最高反弹在1.4756,为2月5日以来最高水平.但是,欧元在本周五盘中最高上涨至1.4860,为2月1日以来最高水平.最后,本周末,欧元纽约收盘在1.4829.
我们再来分析一下:最近欧元总体震荡向上的主要原因:
1.近期欧洲央行降息的可能性不大.
本周一德国央行月度报告显示:欧洲央行仍担心欧元区长期通胀面临的上行的风险.
本周二德国总理默克尔表示:欧洲央行以稳定物价稳定为首要任务是正确之举.
本周三法国央行行长诺亚讲话表示:欧洲央行的首要任务是对抗通胀.
本周四高盛表示:欧洲央行首要任务是稳定物价,鉴于欧元区目前通胀水平以及预期,并不具备加入美联储和英国央行降息行列的条件.
2.看好欧元向上氛围较浓
本周三美林认为:在今年上半年前后,欧元将达到1.55,日元将达到103一线.
本周四德国财政部表示:尽管欧元强势,油价高企,美国经济疲软,但是德国出口前景依然乐观.
3.从技术上看,MACD指标在0轴下方形成金叉,一旦2条线站稳在0轴之上运行,则欧元确实有可能再度上试1.48-1.49,甚至再次创出历史新高.
但是我们也发现:短线欧元在1.4850一线有阻力.
1.降息的预期依然存在:
2月17日(周日)欧洲央行管理委员会成员诺亚表示:欧元区2008年经济增长可能会弱于此前预期.这主要是受到金融市场动荡的影响.
本周一欧元区集团主席容克表示:欧洲央行在制定货币政策时并非只考虑通胀因素.
本周一欧洲央行官员卡利宁表示:欧元区今年经济增长可能会低于2%.
本周一德国有关机构表示:欧洲央行应考虑降息,德国需要经济刺激计划.
2.依然受到美国次级债的影响.
本周二德国经济表示;全球经济放缓以及强劲欧元将严重影响德国出口.
本周二欧洲金融时报表示:法国农业信贷银行宣布其在美国次级贷款市场投资将进一步减少6-9亿欧元,之前已经宣布减少25亿欧元.这是法国银行之中在美国次级贷款市场中损失最为严重的银行.
本周三有消息说,德国州立银行处于危机.目前还没有该银行受损具体数据.
本周五欧洲央行官员帕雷默表示:预计欧元区经济增长存在下行风险.
本周五德国经济部表示:IMF将今年德国经济增长预期由前期1.9%下降至1.5%.
笔者对下周欧元走势最新判断::
1.笔者始终坚持:如果近期欧元不再跌破2月7日盘中最低点1.4440,则欧元仍有继续反弹的可能性.但是一旦欧元跌破1.4440,则欧元将有可能会继续下跌.
2.如果近期欧元能始终站稳在1.4550之上运行,则欧元向上的可能性将更为明确.预计下周欧元上档阻力位依然在1.4850-1.4950区间.
3.笔者总体还是对2008年,欧元走势保持乐观的情绪.(其原因:有加息预期,增加欧元储备,市场氛围)但是注意:一旦欧洲央行降息的预期升温,则欧元创新高的可能性下降.
关注:下周一欧洲央行行长特里谢的讲话,下周二德国公布的去年第4季度GDP,德国2月份IFO商业景气指数.下周三德国3月份GFK消费者信心指数,下周四法国1月份生产者物价指数,法国2月份消费者信心指数,德国2月份失业率,德国1月份零售销售.下周五德国2月份消费者物价指数.
本周以来,日元出现了先跌后反弹.日元在本周三盘中又最低跌至108.35.日元在本周五盘中最高反弹在106.73.最后,本周末,澳元纽约收盘在107.16附近.
我们先分析一下,本周日元先跌至108.35的主要原因:
1.日本央行加息无望,而降息的预期逐渐升温.
本周三日本央行会议纪要显示:日本经济增长可能在短期内减缓,而消费者物价指数可能会加速上升,但是央行不应受到短期因素过多的影响.日本房产投资疲软令国内经济堪忧.在1月份会议上一致通过保持0.5%利率不变.
重点关注下周五日本公布的今年1月份消费者物价指数.
2.近期受美国次级债的影响,日本经济基本面仍显得较为疲软:
2月13日(周三)日本金融厅公布截止去年12月份报告显示:日本金融机构次级抵押贷款损失共计6000亿日元.
本周一日本公布的去年12月份第3产业指数月率下降0.6%,前值增长0.1%,日本2月份路透短观制造业景气指数为9,低于前值17,为3年以来最低水平.
本周一市场认为:由于对全球经济增长不确定性可能会损害出口增长的忧虑增加,如果日本国内需求持续走软,那么日本经济将可能丧失前进的动力.
本周一日本财务省次官行天丰雄表示;2008年日本经济衰退时间将可能会持续1-2个季度,这将限制日元涨幅.他预计2008年日元将在105-110区间波动.
本周二日本财务省大臣额贺福志郎表示:汇率锐幅波动不利于经济增长,外汇汇率应反映经济基本面.
本周二日本银行业协会负责人表示:日本经济基本面稳健,但是下行风险正在上升.预计日本经济将继续放缓.
本周四日本公布的去年12月份所有产业活动指数为月率下降0.2%,该数据已经连续第2个月下降.
本周四日本公布的今年1月份贸易赤字为793亿日元,为1年以来首次出现贸易赤字.
本周五日本央行行长福井俊彦表示:日本央行的货币政策立场没有改变,央行将密切关注经济面临下行的风险.日本房市持续调整.当前日本经济增长正在放缓.
在之前,日本公布的去年12月份新屋开工年率下降19.2%.
3.从技术上看,MACD指标看在1月28日已经出现金叉,这不利于日元.如果2条线再次站上0轴的话,可能日元会跌破关键位置108.50,下跌目标指向110或者更低.
本周日元最终还是获得反弹的主要原因:
1.近期人民币持续大幅升值,以及其它亚洲货币,新加坡元等升值对日元还是有一定的积极作用.
人民币在本周五盘中最高为7.1422,自2001年7月21日以来,人民币最大涨幅达到了15.90%.
新加坡元在本周五盘中最高为1.4048,为1997年2月以来最高.
2.部分资金面可能仍有利于日元:
3月31日为日本年度结帐日,日本海外资金可能仍会增加对日元需求.
本周五有消息说,中国主权财富基金正考虑在日本进行一项重大投资.
本周五中国银监会表示:批准银行系QDII投资日本股市.
3.部分舆论导向仍有利于日元:
本周三法国巴黎银行表示:在美国银行业出现压力上升的迹象后,市场中的风险厌恶情绪似乎有所回升.预计未来几个交易日,日元将上升至105.90一线.
本周四国际惠誉表示:美国次级债对日本银行业的冲击有限.
本周五雷曼兄弟表示:日元是G10国家中货币低估最为严重的,即使日元达到100,日本方面不会干预.其中理由:美国强烈反对此类干预,从加权贸易和实际贸易水平看,日元并不高,日本经济前景尚可.并预计未来日元上涨目标位在95一线.
笔者对下周日元走势最新判断:
1.预计下周日元在106-107区间有一定的阻力,而一旦有效突破105,则日元将真正出现上涨.
2.依然坚持近期日元可能仍保持在105-108.50区间运行,以等待未来突破方向.
3.一旦日元下跌,笔者个人还是倾向于下跌后还是有反弹的机会.
4.如果日元下周有效跌破108.50,则日元将有可能会继续下跌,目标位在110一线.
5.笔者对2008年日元总体走势仍保持乐观的情绪.但是日元要达到更高位置,比如,100或者95一线,则需要符合下面三个条件:美联储降息,日本央行加息,油价站稳在100之上.
其中最为关键是日本央行货币政策.如果始终不加息,甚至出现降息,则日元非但不会上涨,反而会出现下跌.今年日元可能会差一些.
关注:下周四日本公布的12月份工业产出,日本今年1月份零售销售,下周五日本2月份制造业采购经理人指数,日本1月份失业率,日本1月份所有家庭支出,日本1月份消费者物价指数和日本1月份新屋开工. |  |  |  |  |
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