【每日汇评】美联储紧急下调贴现利率，今晚还有重要数据

	美元 上周回顾 上周美元跌跌不休，美元指数上周五在71.57到72.28之间波动，收市报71.64，以短实体阴蜡烛收市，上影线长，显示市场卖方力量强。 上周五美国方面公布了重要数据：2月消费者物价指数月率0.0％，差于预期0.3％；2月核心消费者物价指数月率0.0％，差于预期0.2％；3月密歇根大学消费者信心指数初值70.5，好于预期69.0。 美国2月CPI和核心CPI月率均没有变化，均低于预期的0.3％和0.2％。在年率方面，CPI年率低于预期的4.3％，为4.0％；核心CPI年率为2.3％，低于预期的2.4％。三大商品组项：食品，能源和其它商品的价格均下跌，这是CPI数据低于预期的原因。经济学家认为，低于预期的CPI数据暗示了美联储将在本周至少减息75个基点。 3月密歇根大学消费者信心指数初值比上个月下跌了0.3，为70.5，比市场预期稍好。而2月份时的数据是16年来的低位。BMO Capital Markets的高级分析师Sal Guatieri表示，08年上半年的消费者信心指数可能变得更黑暗，但他认为，现在零售商提供折扣可能会帮助走出黑暗前景。 今日展望 今天早上美联储突然降低贴现利率，从原来的3.50％下调0.25％至3.25％。晚上还有重要数据公布：第四季度经常帐，预期-1840亿美元；3月纽约联储制造业指数，预期-7.5；1月TIC国际长期净资本购买，预期600亿美元；2月产能利用率，预期81.2％；2月工业生产月率，预期-0.1％。 美联储早上紧急下调贴现利率25个基点，将贴现利率降为3.25％。美联储表示主要是要降低基准利率和贴现利率的差距。美联储也宣布了两个支持市场流动性和提供市场机能的方案：一是创造借贷工具，帮助一级经销商为证券市场参与者提供融资；二是下调信贷利率（贴现率），从3.50％下调至3.25％。 市场预期3月纽约联储制造业指数为-7.5，比2月份时的-11.7要好。但经济学家们对数据的预测褒贬不一，最差的到-15，最好的发弹到+5。Numura Securities International的首席经济学家爱David Resler表示对数据没有乐观预期，但认为预期变化的幅度之大反映的基本事实是，数据将给市场新的信息。他认为纽约联储制造业调查几乎没有信息可作为预测参考，不像非农报告那样，可以参考雇佣报告和申请失业金报告。 欧元 上周回顾 欧元兑美元上周五在1.5530至1.5687之间波动并收于1.5668。以实体阳蜡烛收市，显示市场买方力量强。 上周五欧元区方面公布的数据有：德国2月消费者物价指数月率修正值0.5％，符合预期；欧元区2月消费者物价指数年率修正值3.3％，符合预期3.2％；欧元区第四季度劳动成本年率2.7％，稍好于预期2.5％。 德国2月CPI比1月份上升0.5％，年率为2.8％。欧元区2月CPI月率上升0.3％，年率上升3.3％，基本符合预期的3.2％。而核心CPI年率上升1.8％。ING Wholesales Banking的高级欧洲分析师Martin Van Vliet对核心通胀发表了意见，“核心通胀减弱反映了，能源和食品价格上升引起的第二轮价格效应到目前为止仍是有限的。”但他补充，第二轮价格效应的威胁仍然存在，尤其商品价格可能令通胀率维持在3.0％以上。 今日展望 今天欧元区方面较重要的数据有：欧元区第四季度就业人数变化季率，前值为0.3％。 市场预期欧元区第四季度就业人数变化季率与第三季度一样，为上升0.3％，而年率预期上升1.9％。Citigroup的欧洲经济学家Jurgen Michels表示，欧元区PMI和欧洲委员会的调查反映，公司的就业计划稳健增长，暗示了就业增长也温和上升。他也提到德国失业率意外下跌是个别现象，尤其在西班牙，建筑就业人数反而预期下跌。他说，欧洲央行暂时将焦点放在第二轮价格效应上。 英镑 上周回顾 英镑兑美元上周五在2.0171至2.0395之间波动并收于2.0194。以长实体阴蜡烛收市，显示市场卖方力量强。 上周五英国方面没有数据公布。虽然美国数据并不理想，但次贷危机对股票市场的影响持续不断，股票市场连续下挫，套息交易频繁平仓，导致高息货币遭到抛售，英镑首当其冲，兑美元大幅下跌。 今日展望 今天英国方面没有数据公布。虽然美元持续走弱，但由于高息货币并不受到青睐，英镑兑美元短期内将继续调整。 日元 上周回顾 美元兑日元上周五在98.85至101.07之间波动并收于99.01。以长实体阴蜡烛收市，显示市场卖方力量强。 上周五日本方面没有数据公布。美国贝尔斯登紧急寻求援助的消息令风险厌恶情绪大增，道指上周五收市下挫191.65点，套息交易平仓，美元兑日元再次击穿100后大举遭到抛售。 今日展望 今天早上日本方面公布的数据有：1月第三产业活动指数月率0.7％，好于预期0.6％。 日本1月第三产业活动指数月率上升0.7％，主要是因为金融和保险服务以及批发和零售部门的支出上升。 美国经济衰退阴影笼罩着市场，股票市场短期内较为动荡，现在美元兑日元已经下破100，下行空间广阔。 瑞士法郎 上周回顾 美元兑瑞郎上周五在0.9975至1.0143之间波动并收于0.9983。以实体阴蜡烛收市，显示市场卖方力量强。 上周五瑞士方面没有数据公布。而上周五瑞士央行（SNB）副主席Philipp Hildebrand表示，近期全球金融市场将继续动荡，过去几个星期一些市场指数确实转差，另外，有迹象显示全球信贷危机将继续蔓延到其它市场。他补充美国经济明显放缓，可能令信贷问题更加恶化。 上周SNB维持基准利率在2.75％不变，SNB表示瑞士经济保持发展，而通胀有上升风险，但全球经济放缓令SNB作出维持利率不变的决定。 今日展望 今天瑞士方面公布的数据有：1月零售销售年率，预期2.7％。 由于风险厌恶情绪高涨，套息交易平仓活动活跃，上周五美元兑瑞郎下破1.0关口，连创新低。与日元和欧元相似，瑞郎短期内将会继续受到追捧。