【每日汇评】关注英国零售销售，美国费城制造业

	美元 昨日回顾 隔夜美元走势反复。美元指数昨天在71.27到72.23之间波动，收市报72.10，以短实体阳蜡烛收市，下影线长，显示市场走势反复，买方力量强。 昨天美国公布的数据有：上周原油库存20万桶，前值为620万桶。 截至3月14日的上周原油库存稍微上升20万桶（0.1％）到3.118亿桶，连续第二个星期上升，美国能源部称，库存比上年的水平下降了3.7％，根据Dow Jones Newswires的调查，分析家之前预期增加210万桶。但汽油库存出乎意料下跌，跌幅为350万桶（1.5％），汽油库存跌至2.325亿桶，但比上年高出11.1％。 由于商品市场遭平仓抛售，尤其是石油和黄金大幅下挫，令美元空头减弱，美元昨天先抑后扬，连续第二天反弹。 今日展望 今天美国方面有公布的数据有：3月费城联储制造业指数，预期-19.0；2月领先指标月率，预期-0.3％；上周初请失业金人数，预期36万。 市场预期3月份的费城联储制造业稍微上升，但预期依然是连续第四个月处于收缩状态。指数的估值范围为-0.2到-22.0，而市场平均预期为-19.0。上个月费城联储制造业指数为-24.0，是自01年2月以来最低水平。由于上个月费城联储制造业报告十分差，而周一公布的纽约联储制造业指数也大幅下跌至-22.2，因此市场在观察今天的数据是否进一步肯定制造业衰退。另外，经济学家通常会将费城联储和纽约联储的制造业调查综合起来计算，从而推测全国制造业水平，也就是4月1日公布的ISM制造业数据。 市场预期截至3月15日的上周初请金人数为36万人，经济学家的预期范围在34.5万到38万之间。而连续申请失业金人数的上升幅度预期放慢，与初请失业金人数配合，预期为283.5万。High Frequency Economics的首席分析师Ian Shepherdson警告，本周的复活节假期会令未来几周的申请失业金人数大增，因为很多工厂在耶稣受难日和下周一停业。他预期今天的报告为35万。RBC的策略师T.J. Marta表示，现时初请失业金人数的上升步伐暗示月度就业人数数据走弱，他认为，虽然2月非农就业连续两个月下跌，但36万的预期并未能反映就业人数会继续下跌。 欧元 昨日回顾 欧元兑美元昨天在1.5578至1.5784之间波动并收于1.5638。以短实体阳蜡烛收市，上影线长，显示市场走势反复，买方力量稍占优，但高位卖盘打压严重。 昨天欧元区方面的经济数据有：欧元区1月贸易帐（季调后）-20亿欧元，差于预期-5亿欧元。 欧元区1月贸易帐未-107亿欧元，比市场预期的-70亿欧元和前值-41亿欧元都要低。而季调后欧元区1月贸易帐为-20亿欧元，也比预期的-5亿和前值-18亿低，其中1月出口年率上升11％，从1121亿欧元上升至1240亿欧元，进口上升13％，从1352亿欧元上升到1194亿欧元。Global Insight的首席英国和欧洲分析师Howard Archer认为，“虽然出口在1月份反弹，但欧元区在未来几个月的出口将无可避免地承受压力，因为欧元十分强，而一些主要的外国市场需求减少，尤其是美国和英国。”他补充，“我们估计欧元在短期内会继续升值。” 今日展望 今天欧元区方面较重要数据有：德国2月生产者物价指数月率，预期0.3％；德国3月制造业采购经理人指数初值，预期54.0；德国3月服务业采购经理人指数初值，预期52.0；欧元区3月制造业采购经理人指数初值，预期52.0；欧元区3月服务业采购经理人指数初值，预期52.0；意大利第四季度失业率，预期5.9％； 德国2月生产者物价指数月率和年率的预期分别为0.3％和3.4％，而1月份的PPI月率为0.8％，年率为3.3％。HSBC Trinkaus的经济学家Lothar Hessler预期德国2月PPI月率为0.3％，他强调电费和能源价格上升，PPI上行压力未能减弱，但他补充，欧元走强会对价格造成影响，另外，他也指出油价没有推高PPI，大幅上升的可能性不大。 德国和欧元区3月的采购经理人指数（PMI）今年预期回落，但指数依然高于50。 英镑 昨日回顾 英镑兑美元昨天在1.9801至2.0149之间波动并收于1.9848。以长实体阴蜡烛收市，显示市场卖方力量强。 昨天英国方面有重要数据公布：英国央行公布3月5日－6日会议纪要，结果7－2维持利率不变，差于预期的8－1；1月3个月平均收入年率3.7％，基本符合预期3.8％；2月失业人数变化-2800人，差于预期-5000人；1月失业率5.2％，符合预期；3月CBI工业趋势调查订单差额分项7，好于预期1。 英国央行的会议纪要反映，货币政策成员7－2投票通过维持利率在5.25％不变，其中英国央行副行长John Gieve加入到David Blanchflower的减息阵营，他们投票减息0.25％。而市场的预期是8－1投票维持利率不变，认为只有Blanchflower投反对票。在3月的会议上，MPC投赞同票的主要成员表示，风险平衡没有改变，因此央行这个月没有改变利率。他们认为通胀没有下行迹象，而长期通胀预期依然不确定。但Gieve和Blanchflower认为，美国经济前景自上个月开始恶化，金融市场已经变得更加糟糕，这种情况预期会持续一段时间，这会增加英国经济短期下行风险。 英国2月失业人数继续减少，是连续第17个月减少，但减幅比之前几个月有所下降。国家统计局办公室表示，2月失业人数变化减少了2800人，是06年10月以来减幅最低，低于预期的5000人。另外1月ILO失业率维持在5.2％，符合预期，而1月3个月平均收入年率未3.7％，比预期和前值的3.8％稍低，数据低于英国央行的目标水平4.5％，配合目标CPI通胀2.0％，令英国央行的通胀压力减少。 3月CBI工业趋势调查订单差额分项从上个月的+3上升至+7，好于预期+1。主要是得益于强出口需求的支持。公司报告的出口订单平衡为+3，是1995年8月以来最好的。 今日展望 今天英国方面的重要数据有：2月零售销售月率，预期-0.1％；2月M4货币供应量月率初值，预期1.0％；2月公共部门劲借款，预期23亿英镑。 市场预期英国2月零售销售年率上升3.6％，而月率经过1月上升0.8％后会下跌0.1％。Capital Economics的经济学家认为2月的零售销售数据可能因为1月份大幅上升而走弱。而1月的上升幅度也可能因季调而下修，但更可能的是1月份部分升幅在2月份的反转下跌。 日元 昨日回顾 美元兑日元昨天在97.63至100.15之间波动并收于98.73。以长实体阴蜡烛收市，下影线长，显示市场走势反复，卖方力量强，但低位有买盘支持。 昨天日本方面公布的数据有: 1月所有产业活动指数月率0.0％，差于预期0.1％。 由于商品市场昨天大幅下跌，股票市场中能源股和金属股都是重灾区，带动道指昨晚下挫293.00点，令风险厌恶情绪再次增加，美元兑日元也因此再次下滑。 今日展望 今天是春分节，日本市场休市。 如果风险厌恶情绪未能平复，美元兑日元可能进一步下跌。 瑞士法郎 昨日回顾 美元兑瑞郎昨天在0.9869至1.0028之间波动并收于0.9970。以短实体阴蜡烛收市，下影线较长，显示市场卖方力量稍强，但低位有买盘支持。 昨天瑞士方面没有数据公布。与日元相似，由于受到风险厌恶情绪影响，昨天美元兑瑞郎也再次下跌，但在低位得到支持。 今日展望 今天瑞士方面较重要的数据有：2月贸易帐，预期10亿瑞郎；2月生产和进口物价指数月率，预期0.3％。 市场预期瑞士2月贸易帐维持稳定，为10亿瑞郎，比前值的10.6亿瑞郎稍微下降。而2月PPI月率预期将从1月的0.5％放缓到0.3％。 美元兑瑞郎现在作调整，但长期下行趋势未破坏。