3月21日的外汇资讯,汇评与新闻

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	股市涨 日元不跌 道理何在？ - 何志成 -   (3月21日) 参考股市昨日以的投资者昨天晚上可能有点纳闷：为什么美国股市大涨260点，而息差交易却不怎么涨，相反在美国上午盘时却不断下跌呢？ 这个问题提的好，它实际在问询这次非美包括黄金原油大跌的性质。其实，我早在上星期就预言了：现在的市场不是盈利有没有，而是危险有没有；不是该不该涨，而是谁涨的多谁倒霉，跌的快！为什么？因为现在需要现金。大家可以从贝尔斯登流动性枯竭的悲剧中体会到一点点滋味。该投资银行在破产前的现金及准现金准备是其抵押资产的31%，结果仍然无法应对基金赎回潮，因此在大量提款申请无法兑现时不得不申请破产保护。客观地说，31%的风险准备是相当高的，远远地大于我们银行的储备。但是，在巨大的市场舆论看空它时，它终于扛不住；另外的例子是“雷曼兄弟”，它于18日公布比市场预期“优异”的年报，在它的报表中列明的风险储备是1000亿现金（或准现金），相当于其抵押资产的54%，远远高于贝尔斯登，更高于正常情况下的储备。“雷曼兄弟”的现金从哪来？卖出来的。卖股票，卖非美，卖黄金，卖一切赚了钱甚至没赚钱的投资仓位）准备应对挤提。由此我们应该明白，昨天日元在美国股市反弹200点左右时为什么不跟进的原因：日元的上涨仍然是市场在为“复活节”假期准备“子弹”，防范可能的风险。同样的道理，为什么欧元会出现大幅度的下跌呢？谁涨的多谁倒霉，跌的快。欧元今年以来已经涨了百分之十几，太快太多了。因此它必将成为大平仓潮中的主要对象。 至于日元的长期（所谓长期也可能只有2个月，因为这是外汇市场）前景，我坚持几个月来的基本看法： 从美国次级债所引发的全球信贷危机的角度看，一是危机离结束还远，全球各大银行会继续披露其次贷损失，有的是惊人的；二是这些银行集中在欧美英包括澳大利亚等国，日本则是避风港。从已经披露损失的情况看，有问题的主要是美国金融机构，而我一直强调，欧洲的金融机构在次贷问题上的损失，恐怕不会比美国少多少。当瑞银集团今年披露了180亿美元的撇账之后，欧盟领导人终于坐不住了，他们在14日结束的欧盟春季峰会后呼吁全球各大银行必须如实披露次贷损失。这是一个信号，说明欧洲领导人外强中干，已经对欧洲银行目前的“寂静”不是不安。 去年6.27以来的日元走势告诉我们，如果美国、欧洲的银行爆出问题，资金会迅速地流往日本，日元才是避风港。我的同学：中国宏观经济学会秘书长、招商证券首席经济学家王建预测，日本银行由于有亚洲金融危机的教训，因此比较谨慎，因此受次贷危机的影响相对较，因此对市场避险资金的吸引力要大得多。如果未来一年全球经济还走不出次贷阴影，还有一家接一家的金融机构出现更多资产减记或者破产的话，那么全球资金或者可能把日元推高到一个让人难以想象的高度。比方说80兑1美元。 我过去曾经反复地提醒目前全球日元套利交易资金之仓位仍然很大，因此业要防范多杀多的风险。如果市场正常，息差交易仍然会保持震荡，星期三，星期五一般会涨。而当星期三，星期五不涨时，特别是当股市大涨而息差交易却跌时，我们就要警惕了。 日元是妖币，它的震荡往往是难测的，因此做它必须有足够的经验。比如我昨天强调的阻力支撑位。不破就高抛低吸，破了，必需追，因为空间巨大。 应该说，昨天看我文章的投资者都应该挣钱了，无论是买涨还是买跌。今天息差交易可能反弹，我们在昨天的阻力位置开始空它！激进的投资者甚至可以更早地空，因为下面的空间更大。

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	原帖由 双番东 于 2008-3-21 10:26 AM 发表                                 登录/注册后可看大图 一段时间不见,好吗? 还好。 就是工作比较忙，无法随时上来论坛转帖。 原帖由 lsp791215 于 2008-3-21 10:39 AM 发表                                 登录/注册后可看大图 哈...忘记了说早上好啊!呵~ 原帖由 liuwws 于 2008-3-21 12:04 PM 发表                                 登录/注册后可看大图 多谢分享　 你们好！

	美联储降息带来全球经济振荡 - 雪鑫团队 -   (3月21日) 美联储这个重量级的经济拳击手在今年一度出击自己的组合拳，从减税到在宣布联合其他国家央行向市场注入资金2000亿美元后，之后再次突然紧急调降贴现率，并且前日是美联储降息75个基点，美元利率由3%下降到2.25%，创下几年的新低。但是美联储似乎还是意犹未尽，降息还可能大幅发生，市场预计美联储可能在今后继续降息50个基点。 从美联储降息的举措来看，来势很猛，伯南克本人在作教授时刻以逻辑思维缜密和稳健著称，但是在第一次美联储主席任期内的连续组合拳表现却象一个急进的进攻型选手，可见在他眼里美国经济的危机程度。次级贷危机是美国经济的毒药，现在用洗胃的方法已经不能根治，但是猛药是否能够见效，我们还需要拭目以待，毕竟，罗马不是一天建成，美国次级贷危机业不是一天形成。 中信证券(600030)幸运的躲过一劫。危机已经导致贝尔斯登公司(Bear Stearns Cos.，BSC)被廉价变卖，并迫使Fed官员们动用起了在大萧条时期才会被使用的货币政策工具，为经纪商们创造出新的融资渠道。去年经济形式大好的中国投行(国际上通称，中国随日本叫做证券公司)产生了到世界大海中游泳的想法，毕竟世界金融一体化是大势所趋，我们的金融业是肯定要走出国门流向世界的。 但是不希望受到损失，这样的例子已经很多了。如果当时中信证券用10亿美元买入9.9%的贝尔斯登公司股份，当时是110美元价格，现在只有2美元，中信证券将损失96%。我们的国投，QFII已经在国外折戟沉沙，中国金融业要走出国门还需要很多经历，包括学习国外经验，和国际接轨。 从政治博弈角度，日元必然成为这次美元贬值的亚洲受害者，在连续日本央行行长人选被参议院否决，日本官员对日元汇率的默许，我们看到日本对日元的心理防线已经退缩到90-93一线。日元对美元升值幅度已经超过人民币对美元。随着3月日元汇率回流结束，日元有望重新回到100以上，从国际3月远期日元汇率来看，国际炒家已经流露出这样的意愿。短线日元继续走强，长期还是从低点反弹。 昨天收到获利回吐和美元降息影响，美元降息一般是几天之内才会产生影响，黄金价格远离1000美元下跌，最高1032美元已经是昨日黄花，现在黄金运行在916附近，短期风险已经释放。 国际原油价格下跌，从110美元下跌跌幅超过8%。从长期来看，美元石油价格有望继续挑战新高，每次调整的时刻都是买入石油卖出美元的机会。 国内股市出现反弹，3600-3500一线是这次调整的一个暂时低点，行情有望继续反弹，但是料想深圳股市反弹力度要高于上海市场，从篮筹股，和国内股市的市盈率来看，虽然经历40%的暴跌，市场一些股票已经出现了泡沫被挤压的情况，但是市盈率依然在30多倍，市场尤其是大盘股票在这样的时刻下缺乏资金面的强大支撑，反弹高度我们需要再次观察。 日经225指数和国内股市有些相似，日经225从去年7月体现中国A股票市场作头部下跌，而近期有望延续延伸浪反弹，反弹之后还面临一轮新的下跌狂潮。所以可以对A股市场作一个重要参考。 收到美降息影响，美国道琼斯和纳斯答克股票指数上涨，美国投资信心稍微有些恢复，但是这时刻言底部还是为时过早。 下面从我的分析来看，全球游资的流动方向，在去年5月-7月游资陆续撤出日经225。到9月大批撤离香港市场和中国A股票市场，这些是先知先觉者，一部分资金例如罗杰斯大量流入黄金市场，导致黄金市场大幅上涨，股市下跌，其他游资去年年底也陆续撤离，追近黄金市场，而今年3月大批散户和一些机构引起杀跌，甚至到了慌不择路的时刻，整体股市暴跌。在炒高黄金之后，一部分热钱流入外汇市场，推高日元和欧元瑞浪汇价。现在这些钱有些流出，那么他们将流向何处?我们将继续研究和探讨，我们预测他们的下一个目标既有可能是全球农产品特别是糖业。 周三我们在989强势沽空黄金，今天继续持有沽单，并且在939继续加单作空。 今天建议持有美元作多，加元作空，黄金作空，英镑维持观望，日元100一线轻仓作多。

	欧元跌势放缓 中期上行不变 - 敬松 -   (3月21日) 走势回顾： 欧元走势出现下行加速，突破下行通道上沿后短线盘整，均线系统空头排列对汇价形成较强打压，日k线收出一根大阴线，日内波幅251点，但是欧元中期上涨节奏仍未改变，短线空头动能减弱，继续下行空间不大，中短线支撑在1.5270。今日全球主要外汇市场休市，预计欧元将以区间震荡为主，继续大幅下行的空间不大。 当日短线方向：小幅下行后受到支撑重新上行。 弱支撑：1.5350强支撑：1.5270 弱阻力：1.5480强阻力：1.5530 走势分析： 近期汇价运行主主交替节奏，突破下行通道，短线汇价运行出现加速。日线图上，均线系统仍然对汇价形成支撑，目前欧元跌势已接近尾声，重新上行概率较大。4小时图上，突破55日均线支撑后汇价继续向1.5300附近寻求支撑。小时图上，汇价在1.5400附近超跌盘整，短线运行次级整理节奏，本周连续四天大幅下跌后，短线下行动能已明显减弱，今日欧元将有小幅下行，受到支撑继续上行概率较大。 操作参考： 近期操作中，欧元/美元中期上行不变，短线区间震荡。 有仓者： 欧元/美元多单持有者，将止损设在1.5350，目标1.5520。 欧元/美元空单持有者，将止损设在1.5500，目标1.5360。 空仓者： 今日观望为主。

	美元扩大反弹 前景有限 - 姜立钧 -   (3月21日) 市场分析： 商品价格的下跌还在延续，美元指数也因此得以继续向上反弹，而欧元的回落幅度有所扩大并击穿了10天均线的支撑。种种迹象表明，美元已经从弱势反弹向强势反弹过渡，如果消息面没有出现明显的变化话，欧元的下跌会令美元的反弹升级。技术显示，美指的20天均线位于73.20一线，该处应该会有比较强的压力，也就是说如果美元指数不能突破这条均线的话，那么最终美指还会进一步下跌。当然，这在一定程度上也取决于商品价格的变化，如果黄金和石油的跌势在两三个交易日内能够结束的话，我想美元的反弹应该会就此结束，毕竟除了商品价格回落对美元的推动外，经济基本面的信息仍将注定美元会进一步下跌，这可以从昨日OECD经合组织昨日公布的预测报告中可见一斑。该报告强调了美国经济因房地产市场低迷而可能出现滞涨以及欧元区经济相对良好的状况，这将从根本上抑制欧元下跌以及其他非美货币下跌的空间。 操作提示 欧美：欧元昨日跌幅超过200点，跌幅之大创下了近期的一个纪录。按照目前状况来看，欧元短线的跌势还未结束，不过在1.5350一线应该会有比较强劲的支撑，建议关注。 澳美：黄金的大幅回落对澳元的打压作用尤为明显，目前澳元已经回落到了0.9000一线。该价位是一个相对比较低的价位，后市澳元进一步下跌的空间已经不是很大，建议试探性买进。 美日：短线道琼斯指数再度反弹带动美日再度启稳，在这种情况下，美日下一步仍然是向上反弹的可能性较大，不排除重新收复100后快速上涨。