 | |  | | 3月21日外汇市场技术解盘 - 赵燕京 (3月21日)
美元/日元
3月20日，汇价震荡盘升。
日本前财务省官员神原英姿(Eisuke Sakakibara)表示，其20世纪90年代末主张的日圆弱势政策已经发生变化，预计在年底前日圆兑美元将升至90日圆。神原英姿20日在接受洛杉矶时报(Los Angeles Times)采访时表示，日本支持日圆走弱的日子已经结束。他认为日本财务大臣应该开始主张强势日圆是日本的国家利益所在。他表示，十年前其尽力使日圆贬值，当时这是必须的。但是现在这种思维已经转变。20日早日圆兑美元报价在99.17日圆附近，可能很快达到90日圆的水平，甚至在年底前可能跌破90日圆。许多人认为汇率甚至达到70日圆。神原英姿称，随着日圆兑美元跌至80至85日圆，日本出口仍有竞争力，这在能源和食品价格方面有益于日本消费者。在谈及美国方面时，他表示美国政府需要迅速注入大量资金防止金融危机继续残害美国经济。神原英姿称这次危机是二战以来美国面临的最严重的危机。他将日本20世纪90年代的崩溃与当前美国情况相提并论，称这两次危机都始于抵押贷款领域的不良资产问题，在日本，这些问题当时曾延伸到商业银行和保险公司。这也正是美国发生的情况。美国金融市场的问题已经发展到纳税人救助计划不可避免的程度。美国已经到了政府必须保护整个金融体系的地步。在采访中，神原英姿还建议美国决策者不要逐步实施政策。要尽可能快地大额注入资金。他还表示，金融市场事情发展非常快。因此必须超过市场的速度，尤其是在危机速度在加速时。尽管美国政府行动似乎很快，但仍落后于市场。
高盛日前发布研究报告称，尽管央行行长仍空缺，但日本央行仍可能在4月底前降息，主要考虑到经济下滑的风险上升、金融市场持续恶化且美联储可能进一步降息。日本参议院19日上午以在野的民主党、共产党和社民党的多数票再次否决了政府提出的央行（日本银行）行长人选，这使日本目前围绕央行行长人选的混乱进一步加剧。不过高盛证券经济调查部长山川哲史表示，针对央行行长接班人选的政治对立，不太可能阻止央行降息25基点，将利率调降至0.25%。现任央行行长福井俊彦本周三正式卸任。日本目前的利率为0.5%，在七大工业国中处于最低水平。但高盛称，日本经济似乎从去年第四季度开始滑向衰退，美国经济疲软和日元急速升值均提高了降息的可能性。目前，美元对日元已跌破100，为十多年来最低水平。大部分市场人士现在预期，日本央行今年余下时间内都将维持利率不变。尽管日元对美元自去年年中以来已劲升了30%，但山川哲史表示，日本当局不太可能干预。他说，以有效汇率来看，日元的汇价仍较低。此外，干预会引起来自其他亚洲国家的批评。山川哲史还表示，日本2003年至2004年初曾大规模干预汇市后，但现在如果要再进行干预，成本会高出许多。
由于日本政府提名的中央银行--日本银行行长人选19日再遭参议院否决，任期届满的行长福井俊彦在卸任前提名由第一副行长白川方明从20日开始代理央行行长职务。白川方明现年58岁，原为京都大学教授。在3月12日日本政府的第一次提名过程中，白川方明作为央行副行长人选顺利获得参众两院通过。而央行行长人选武藤敏郎和另一位副行长人选伊藤隆敏均遭参议院否决。3月19日，日本政府第二次提名的行长人选田波耕治也遭到参议院否决，但副行长人选西村清彦获得众参两院批准。根据日本银行法规定，日本央行行长和副行长的人选必须获得国会众参两院一致同意方可任命，如行长职位空缺，由原行长提名确定一位副行长代理行长职务。白川方明和西村清彦自20日开始担任日本银行副行长职务。
国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)周三表示，在2008至2009年期间，全球经济增长放缓将可能导致商品需求的下滑，但需求的减少幅度取决于经济放缓的程度。IMF在针对全球商品价格的分析中写道："除非全球经济大幅放缓，否则，鉴于当前部分商品市场的供求只是基本达到供求平衡，商品价格走低的幅度可能较小。"IMF还表示，在过去，经济放缓曾导致商品物价急剧下滑，但是当前的市场行情暗示商品价格走势和全球经济持续放缓之间已出现分离。
美国联邦储备委员会理事会(Federal Reserve Board)19日宣布，已经批准三家地区联邦储备银行将贴现率下调至2.50%。美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：Fed)已经批准里士满联邦储备银行和明尼阿波利斯联邦储备银行从即日起将贴现率由3.25%下调75个基点，至2.50%。Fed还已经批准亚特兰大联邦储备银行从即日起将贴现率下调100个基点，由3.50%下调至2.50%。此前一天，Fed在18日曾宣布将贴现率下调75个基点，至2.50%。Fed还将联邦基金利率大幅下调75个基点，至2.25%。
前美联储主席沃尔克（Paul Volcker）表示，美国政府有必要承担大部分因近期信贷危机产生的负担，以缓解美联储面临的压力。金融时报（Financial Times）在其网站上报道称，沃尔克认为近期美联储提高流动性等紧急举措正在接近其威信的极限，他警告货币政策制定者必须“非常谨慎”以防止过度降息释放通胀压力。沃克尔在20世纪80年代初担任美联储主席期间以控制通胀为主要目标，他指出目前的状况让他想起20世纪70年代早期美国开始面临通胀压力的情景，“当时我们未采取及时举措”。沃克尔在哥伦比亚广播公司（CBS）Charlie Rose Show访谈节目中表示，“我们可以看到为了应对此次信贷危机美联储采取了多于以往的非常举措”。
美联储(FED)前主席沃克尔表示，尽管联储大刀阔斧采取行动加强其对经济的管理，但金融危机仍未结束。沃克尔周二在接受美国一家电视台采访时表示，房屋市场泡沫明显无法持续，而美国经济陷入困境是必然结果。他认为，此次危机尚未结束，这是一个很严重的问题。他补充道："我们看到，美联储在很多方面已采取了更加大胆的举措以应对金融危机，而这恰恰真正引起了许多问题。"美联储因感到存在更大风险，因此介入摩根大通收购贝尔斯登事宜。沃克尔针对此举发表看法说，联储需要加大对贝尔斯登等投资机构的监管力度。
房利美（Fannie Mae）和房贷美(FreddieMac)的首席执行官表示该两家公司正在致力于在住房市场中投资。此前美国联邦监管机构在19日减少它们必须持有的资金以推进境况不佳的住房市场。房利美首席执行官马德(Daniel Mudd)在接受CNBC采访时表示，其认为借助此笔额外的资金，可以开始减缓住房市场的现况。马德拒绝明确表明房利美将会购买的证券类型。马德称，在援助房地产市场过程中，毫无疑问并不是每种安全性都会显现出来，在并不会是每个贷款机构都会参与。马德补充称，公司计划从市场中对于多数人民、公司、消费者而言最重要的部分开始入手，然后寻求机会从其它方面入手。房贷美主席兼首席执行官塞隆(Richard Syron)向另外的CNBC采访中表示，在援助房地产市场上公司“一直有点积极，但在抵押支持的证券市场中不是过度积极”。塞隆还表示，预计房贷美将会在购买大额贷款中表现积极。塞隆还称，其预计住房市场将会更疲弱，因为房贷美预计房屋价格将从最高价下降15%。美国联邦房地产企业监管办公室(Office of Federal Housing Enterprise Oversight, Ofheo)在19日早些时候表示其允许房利美和房贷美将盈余资金投资于抵押和抵押支持的证券市场。Ofheo表示其初步将房利美和房贷美的资本盈余准备要求从30%降至20%。Ofheo称此举能为陷入困境的抵押支持证券市场提供达2,000亿美元的即时流动性。
3月18日，美国联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议宣布减息75个基点至2.25%，并再次降低贴现率至2.5%。这是自次贷危机爆发以来美国第六次减息，累计减息幅度已经达到300个基点。美联储在会后声明中指出美国经济进一步放缓，消费和劳动力市场低迷，金融市场面临较大压力，并认为信贷市场萎缩以及房市跌幅加深将在未来一段时间内继续拖累经济。布什政府目前减息是一种迫不得已的行为。经过分析研究，我们认为美国经济很可能已经陷入“U”形衰退，而非90年代初的“V”形衰退。美国经济在2008年上半年会继续下滑，并会在第一、第二季度出现负增长。但是，我们注意到需要关注美国经济很可能在2009年呈现复苏迹象。美国经济自2007年底以来，房市深调及金融动荡对实体经济的负面影响越来越广泛，程度也在加深。市场情绪日益恶化，信贷市场流动性日益枯竭，导致消费者和投资者信心低迷，很可能通过预期自我实现将经济推向衰退。2008年第一季度，制造业显著低迷，服务业亦发生逆转，就业市场急剧恶化。同时，美国对全球经济和金融市场的影响深远。世界经济再平衡的过程可能并非是有序的调整，所谓的欧日与新兴市场可以与美国经济脱钩（decoupling）的结论正在受到挑战，美国经济衰退成为拖累世界经济全面下滑的主要风险。而美国外部环境恶化，从而对美国出口构成一定的压力。次债风暴已经演变成几十年来一遇的金融危机。在与历次金融危机比较分析后，我们发现本次次贷危机与美国80年代的储蓄信贷机构危机(Saving and Loan Crisis)有非常相似之处：其一，二者均使得房贷市场迅速膨胀，只不过前者是通过金融法案推行，而后者是金融创新的结果。其二，两次金融变革均引发了房市的泡沫并触发金融体系内大量坏账和流动性危机。其三，政府救市均在危机平复中扮演重要角色。由于美国长达10年的房市繁荣积累了更大的泡沫，加上衍生品中大量杠杆的运用，本次次贷危机对金融机构及实体经济将产生更大的破坏力。综合起来，美国经济很可能已经陷入“U”形衰退，而非90年代初的“V”形衰退。经济在2008年上半年会继续下滑，并会在第一、第二季度出现负增长。由于房价调整将是一个漫长的过程，美国GDP与私人消费的复苏也会较为缓慢，预计2008年全年美国经济增长将低于1%。同时，美元贬值推动全球大宗商品价格上扬，尤其是石油价格，美国通胀的风险还将持续。美国经济可能会在2009年复苏，美联储可能在2009年加息，使美元反弹，能源及大宗商品的高价位将难以支撑。美国作为世界最大的经济体，与全球经济息息相关。由于各国金融市场联系紧密，次贷危机在全球引起广泛的金融动荡。受到美国经济的拖累，其他发达国家经济也受到不同程度的影响。德国经济在经历前两年的稳步增长之后开始放缓，由于美联储的连续降息和美元加速贬值，高度依赖出口的德国将深受影响。在外部环境恶化，国内房市持续走软的情况下，保持多年经济繁荣的英国也显出颓势，并且面临房地产泡沫破裂的风险。日本经济对出口依赖严重，而对美国出口占总出口额的20%。美国经济衰退已经开始拖累全球经济增长前景。
美国3月15日首次申请失业救济人数骤增，达到两年半最高水平，这表明继08年前两个月就业人数连续下滑后，3月份就业市场依然延续疲软势头。3月15日持续领取失业救济一周以上的人数也增至2004年以来的最高水平，进一步证明住宅市场下滑、汽车行业陷入困境以及金融市场趋紧的影响正在向经济的各个方面渗透。美国劳工部(Labor Department)20日公布，经季节性因素调整后，截至3月15日当周的首次申请失业救济人数上升2.2万人，至37.8万人，达到2005年10月以来的最高水平。此前接受调查的经济学家的预期仅为增加3,000人。之前一周的数据被向上修正了3,000人。
费城联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Philadelphia)20日公布，3月份费城地区制造业活动小幅反弹，反弹幅度超出预期，但依旧处于明显的萎缩阶段。该行公布的3月份商业景气指数反弹至-17.4，2月份为-24.0。该指数低于零表示制造业活动萎缩，高于零表示制造业在扩张。接受调查的经济学家此前预计，当月商业景气指数将升至-19.5。该银行称，3月份新订单指数为-9.3，2月份为-10.9。3月份就业指数大幅降至-4.7，2月份为2.5。费城地区工厂面临的通货膨胀压力持续增加，3月份支付价格指数略升至54.4，2月份为46.6。3月份制成品价格指数为21.2，2月份为24.3。
截至3月8日当周美国道琼斯/三菱东京UFJ银行(Dow Jones-Bank of Tokyo-Mitsubishi-UFJ)商业景气指数周比下降0.1%。3月1日当周为持平。3月8日当周道琼斯/三菱东京UFJ银行业景气指数较07年同期下降1%。三菱东京UFJ银行的经济学家们指出，相比2007年第四季度，该指数在2008年第一季度走势相当平稳，显示出美国经济在08年年初增速相对较快。3月8日当周的移动平滑指数保持不变；与07年同期相比，该指数下降了0.7%。道琼斯/三菱东京UFJ银行商业景气指数是一个由10个分类指数组成的加权指数，为衡量总体经济活动的同步指标。3月8日当周卡车生产指数降幅最大，下降了6.7%，3月1日当周为上升1%。票房收入指数下降2.2%，3月1日当周上升1.9%。钢生产指数和铁路货运积载量指数分别下降0.9%和0.7%，3月1日当周为小幅上升。3月8日当周道琼斯/三菱东京UFJ银行生产趋势指数下降0.1%，3月1日当周为持平。
美国谘商会(The Conference Board)周四发布的数据显示，美国2月谘商会领先指标下降0.3%，这已是该指标连续第五个月出现下跌。这家私人研究机构公布，2月份领先指标降至135.0，1月份指标修正后为下降0.4%，去年12月为下降0.1%，11月和10月均为下降0.5%。该机构劳动力经济学家Ken Goldstein谈到上述数据时称，美国经济可能正在陷入停滞，今年春季经济增长表现疲软，不能排除经济出现小范围收缩的可能性。2月份领先指标综合指数表现明显弱于预期。上周五接受知名媒体调查的17位经济学家对2月份领先指标的预期中值为下降0.2%。2月份同步指标连续第三个月持平于124.9。因个人收入数据下降，去年11月至1月数据进行了修正。2月份滞后指标上升0.2%，至131.2。1月份为上升0.1%。
美国截至3月8日当周道琼斯－三菱东京UFJ银行商业景气指数较前一周下降0.1%，此前一周为持平。3月8日当周道琼斯－三菱东京UFJ银行业景气指数较上年同期下降1%。三菱东京UFJ银行的经济学家指出，相比2007年第四季度，该指数在2008年第一季度走势相当平稳，显示出美国经济在今年年初增速相对较快。3月8日当周的移动平滑指数保持不变，与上年同期相比，该指数下降0.7%。道琼斯－三菱东京UFJ银行商业景气指数是一个由10个分类指数组成的加权指数，为衡量总体经济活动的同步指标。3月8日当周道琼斯－三菱东京UFJ银行生产趋势指数下降0.1%，此前一周为持平。
美国投资人协会（American Association of Individual Investors，AAII)最近的周度在线调查显示，截至3月19日的一周内，投资者对股市的乐观情绪上升。持乐观态度的受访者比例从上次调查的20.42%上升至25.21%，持悲观态度的受访者比例从上次调查的59.15%下降至54.27%，持中立态度的受访者比例则从上次调查的20.42%上升至20.51%。
美联储在其20日公布的每周货币供应报告中表示，经季节性调整，美国3月10日当周的M1货币供应量减少313亿美元至1.36万亿美元，M2货币供应量增加53亿美元至7.65万亿美元。以上货币供应数据均为3月10日当周的初步预估值，还将有待修正。
国际货币基金组织(International Monetary Fund, IMF)将在4月7日当周发表的“世界经济前景”报告中发出警告称，受金融市场危机影响，美国经济可能于08年陷入衰退。报告将写道，08年伊始的经济指标显示，美国经济仍然十分疲软，已接近衰退边缘。尽管美国经济可能步入衰退，但IMF仍预测08年美国经济将增长1.5%，低于该机构于07年10月预测的1.9%。全球经济增长预期为4.2%，低于此前预测的4.4%。前景报告还将写道，欧元区经济增长预期为1.6%，低于07年10月预测的2.1%。IMF还将表示，欧洲央行目前维持利率不变是正确的。据IMF透露，石油价格在08年和09年仍将维持在每桶95美元左右。
美股周四大幅收高，金融股领涨助大盘完成一周强势反弹。房利美(Fannie Mae)和房贷美(Freddie Mac)连续第三个交易日走势上扬，表现夺人眼球。房利美大幅收高11.7%，报34.30美元；房地美攀升9%，报32.58美元；美国银行(Bank of America)、摩根大通(JPMorgan)和花旗集团(Citigroup)等大型银行也大幅上扬8-10%不等。而道琼斯房屋营建类股指数也大涨8.3%。受原油价格连续第二个交易日大幅下挫影响，通胀压力失控的恐慌减轻，对油价敏感的航空和消费者支出依赖型板块走势良好。沃尔玛拉升4.8%，报53.23美元。美国道指周四收高261.66点，涨幅2.16%，报12,361.32点。那斯达克综合指数涨48点，至2258点；标普500指数收盘上涨31.60点，涨幅2.43%，报1330.02点。
纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货20日连续第二日收低，因投资人抛售多种商品以重投美元，美元走强。19日油价已大跌4.5%，因政府周度数据显示石油产品需求下滑。21日为耶稣受难日假期，此间市场将休市。周末前的空头回补令跌幅有限。中国将大量进口原油的消息以及汽油期货上涨也令原油期货跌幅收窄。分析师称，汽油期货反弹出于三个原因:空头回补，近期炼厂故障，以及19日公布的汽油库存意外减少。NYMEX-5月原油期货CLK8结算价跌0.70美元或0.68%，报每桶101.84.盘中介于2月26日以来低点98.65与102.69之间。较一周前，原油期货下滑了8.37美元或7.59%，17日原油期货创下111.80美元历史高位。洲际交易所(ICE)5月布兰特原油期货LCOK8结算价下滑0.34美元或0.34%，至每桶100.38，盘中在98-100.81之间交投。消息人士20日表示，4月份中国对西非原油的需求增加45%至纪录新高，在油价高昂的情况下推高整体亚洲需求。美国能源资料协会(EIA)19日公布，截至3月14日当周，汽油库存减少350万桶，分析师原本预测增加40万桶;馏分油库存连续第六周减少.过去四周，汽油需求同比下降0.1%，而馏分油需求减少5.4%。4月RBOB期货合约RBJ8收高4.48美分或1.75%，报每加仑2.6051美元.盘中介于2.5046-2.6200。
纽约商品期货交易所(COMEX)期金继上日下挫6%之后周四再收低近3%,结束惨淡的一周。投资基金了结金市获利以弥补其它市场上的损失。美国商品市场周五将因耶稣受难日而暂停交易,周一恢复正常。美元急剧反弹、能源市场大跌,也推动了黄金部位结清操作。商品市场连续第二日全面挫跌。其它贵金属亦急挫。白银重跌9%,铂金和钯金也在劫难逃。独立场内交易员Jonathan Jossen表示,许多投资者售金是为筹集现金减债,满足保证金要求,弥补损失。交投活跃的COMEX-4月期金收挫25.30美元,或2.7%,报每盎司920.00美元。上日曾创将近两年来最大单日百分比跌幅。期金最终成交量估为268,036口。4月期金盘中低见四周半低点904.70,较周一触及的纪录高位1,033.90大跌12.5%。美元兑欧元升至一周最高,因投资者了结商品市场获利后将资金重新投入美元。美国原油期货盘中一度下挫4%,短暂跌破100美元,从而削弱了黄金作为通膨保值品的魅力。1815GMT时,现货金报920.30/921.10,远低于周三收盘价944.20/945.00。伦敦金午后定盘价报每盎司925.75美元。COMEX-5月期银收跌1.595美元,或8.7%,报每盎司16.850美元,盘中介于六周低点16.815和18.430。现货银从18.38/18.43跌至16.86/16.91。纽约商业期货交易所(NYMEX)4月铂金期货收跌9.70美元,至每盎司1,877.30美元。现货铂金报每盎司1,855/1,875美元。NYMEX-6月钯金期货重挫18.40美元或4.0%,收在每盎司446.05美元。现货钯金报每盎司438/443美元。
几年前，加拿大央行好像是美联储的小兄弟，经常追随美联储谨慎行事。最近，加拿大央行更像是一个叛逆的青春期少年，经常特立独行，但在政策方向上和美联储保持一致。这种更加独立的姿态源自全球经济的变化增加了加拿大商品出口需求，并减少了对美国的依赖，尽管两国关系仍保持紧密，但加拿大最终已独立行事。迄今为止，加拿大央行对目前金融危机的反应较美联储温和的多，自07年年底以来共降息100个基点，而美联储则降息300个基点，加拿大国内需求强劲，经济繁荣减缓了信贷市场危机的影响，尽管增长也在放缓。加拿大央行行长卡尼(Mark Carney)最近的言论清晰地表明政策制定的基本参数，包括当地条件，金融市场条件只有在影响到真实经济的供需平衡时才有所反应，以及通货膨胀等。2月加拿大核心通胀率为1.5%，低于央行2%的目标，这给了卡尼和管理委员会降息的空间。一些观察家猜测，央行可能在两次政策会议之间降息，但不确定因素是全球信贷市场危机的影响，这使得加拿大央行在未来几个月的政策不太明晰。RBC Capital Markets的资深债券策略师Mark Chandler称，从目前到下一次会议的这段时间内加拿大央行的行动有些不可知，最大的决定因素还在于金融市场的情况。虽然加拿大央行最近的一些讲话和声明显示该行为了实现通货膨胀目标可能有必要进一步采取货币刺激措施，但是措施的力度如何还很不清楚。Chandler称，加拿大央行在3月4日会议上减息50个基点，而非惯常的25个基点的行动看起来是适时的，该行在4月22日会议召开前的这段时间可能继续保持这种灵活的政策态度。目前相对保守的预期显示，加拿大央行可能在4月22日和6月10日的两次政策会议上分别减息25个基点，之后维持3.00%的基准隔夜拆款利率不变。不过Chandler承认，央行的减息幅度也可能更大，他认为这完全取决于中期的前景如何。他称，减息力度有赖于信贷市场紧缩的程度，加拿大央行的决策如何要看金融市场的情况。加拿大央行行长卡尼在3月13日的讲话中称，当前的金融市场混乱对加拿大经济造成的影响要小于对美国的影响。TD Securities首席经济策略师Eric Lascelles指出，Fed 18日减息75个基点不会迫使加拿大央行在下次会议上也大幅减息。Lascelles称，虽然两者面对的情况有些相似，但他不认为Fed大力减息会对加拿大央行产生什么特别的影响。Lascelles表示，甚至可以做出反向论证，即Fed大幅度减息也对加拿大起到了帮助，因此加拿大可能就没有必要也进行如此大幅的减息了。TD Securities最近修正了对加拿大减息的预期，该公司现预计加拿大央行将再减息三次，每次50个基点，将基准隔夜拆款利率下调至2.0%。Lascelles称，之后该行可能在相当长的一段时间内维持2.0%的低利率水平。他称，即使这样的低利率水平维持许多个月，甚至接近一年，他也不会感到奇怪。
加拿大统计局周四表示，外国投资者在加拿大市场上买入债券，抛售股票及有价证券，1月份新购加拿大债券总计9.16亿加元(9.02亿美元)。该金额小于12月数据。12月从初值12.4亿加元上修至12.9亿加元。非加籍人士买入63.8亿加元的债券，该购入量为10个月之最。此前，由于美元兑加元的汇率波动有利于在加拿大进行投资活动，美国投资者占据购买加拿大联邦政府及私营企业债券的一半人数。加拿大统计局表示，非加籍人士抛售了净资金为33.3亿加元的加拿大股票，这些股份最初为外籍人士持有，最终导致大量的加拿大证券转让给国外直接投资者。在这些股票中，表现较好的股票上月从12.1亿加元涨至32.1亿加元，黄金和银行板块股指领涨。国外投资者减少加拿大有价证券持有量，金额总计达21.4亿加元，其中主要为国库券。加拿大1月短期债券利率下降45个基点，是去年8月来月降幅最大的一次。与此同时，加拿大人投资国外债券净值达1.31亿加元，有价证券和债券的金额分别为25.3亿和4,800万加元。但由于股票市场转为牛市，他们减少了股票持有量，抛售总额计24.5亿加元，同2006年10月平均每月24亿加元的买入量正好相反。股票抛售始于美国市场，由于美国股价大幅下跌，月度跌幅为2002年10月来之最。
加拿大统计局(StatsCan)周四报告表示，受以汽车为首的制造行业收缩影响，加拿大2月领先指标月率下降0.3%。报告显示，加拿大2月领先指标降至227.9，1月下修后为228.5。该指标1月月率修正后为上升0.1%，初值上升0.2%。07年12月修正后下降0.3%，初值为持平。此前接受媒体调查的经济学家预计加拿大2月领先指标月率上升0.1%。该指标10个分项中6个下降，4个上升。统计局称，07年年底的汽车工厂重组及美国的进口需求放缓对制造业制造业扩张造成负面影响，订单、装船和平均每周工时都随之下降。同时，2月个人需求有所改善，耐用品支出温和增长，但房市指标呈现走软迹象。
汇价日高100.19，日低98.45，尾盘在99.30附近整理；日升跌率0.659%，日涨跌幅0.65，收于99.30。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统有呈收敛集聚缠绕态势，汇价位于其间及30日均线（104.14）之下，显示短中线向空的概率增大，短线偏空。汇价若受压于100.10之下则短线偏空，下挡支撑位于98.80、98.30，上挡压力位于99.80、100.30；98.50（中位100.10）为汇价短线向空的分界线。
汇价现概略位于中长线向空的概率增大，中线向空的概率增大；短中线向空的概率增大，短线偏空；周线若受压于100.90之下则周线向空，下挡周线支撑位于97.70；日线若受压于100.10之下则短线偏空，下破98.50则短线向空，有望震荡整理的位置。
短线波动分析显示，暂认定汇价已经在波段高点、08年2月14日日高108.60结束3波3的4波震荡、进入3波3的5波下跌，且已经在3月17日日低95.74结束3波3的5波下跌、进入5波4的概率存在，若上破100.30则进入5波4震荡的概率继续增大，若下破98.30、97.50则不排除下探97.00甚或双底附近支撑的可能。市场对汇价已经进入构筑波段底部结构阶段的可能性保持警惕，对已经在3月17日日低95.74见波段低点的可能性保持警惕。
今日，汇价有望震荡整理。
今日强压力100.30，弱压力99.80；强支撑98.30，弱支撑98.80。
欧元/美元
3月20日，欧元震荡盘跌。
德国统计局(Federal Statistics Office)周四公布的数据显示，德国2月份生产者物价指数(PPI)月率上升0.7%，超出市场预期的增幅0.3%，但较1月份0.8%的增幅稍有回落。数据还显示，德国2月份PPI年率上升3.8%，超出预期的2.8%，也超出1月份增幅3.3%。
德国3月制造业和服务业采购经理人指数均好于预期。数据显示，3月德国经济增长加速，制造业和服务业扩张增强。数据表明，德国3月制造业采购经理人指数(PMI)初值由2月的54.3增至54.9，服务业PMI由52.2升至52.5。该指数高于50意味着行业扩张，低于50意味着行业收缩。上述数据好于预期，此前接受媒体调查的经济学家预计德国3月制造业PMI为54.1，服务业PMI为52.0。
德国经济部长格罗斯(Michael Glos)周四表示，受当前的金融危机影响，德国经济增长可能降温，但并不会陷入衰退。格罗斯是在接受德国《Bild》日报访问时发表上述讲话的。他指出，全球金融市场危机和原材料价格上涨加剧了德国经济风险，可能会损害增长动能，但经济改革应能最大程度的抵消衰退风险。格罗斯表示，德国必须继续推进经济改革，同时避免成本持续攀升，这也是德国执政联盟诸多成员的一致态度。但他同时呼吁德国政府尽快减税，这与政府其他很多成员的意见相左。
在法国执政的人民运动联盟在日前举行的地方选举中失利后，萨科齐总统19日强调，政府将继续推行旨在推动经济发展和国家机构现代化建设的一系列改革措施。据总统府发布的公告，萨科齐在当天举行的新内阁第一次会议上说，地方选举主要关系到地方政治，但是选举结果表明，由于目前外部经济环境不佳，公众对政府能否履行竞选期间的改革承诺存在“期待”和“怀疑”。对此，政府应该全力推行改革政策的主要内容，给法国经济和社会“重新注入活力”。他强调，未来一段时间内政府的工作重点是改革现有劳动市场机制，使其有利于经济增长和提高公众购买力；推动法国经济现代化，加强企业之间的竞争，从而提高法国经济整体竞争力；继续减少公务员人数，改善政府财政状况，力争到2012年实现政府预算收支平衡；改革退休和医疗等社会福利制度。在16日结束的法国地方选举中，左翼反对派阵营获得了法国多数省议会和市镇议会的领导权，萨科齐18日对政府作出小规模改组，新任命了6名国务秘书，并调整了部分政府成员的职权。
法国3月经济增长放缓，制造业和服务业扩张降温。数据表明，法国3月制造业采购经理人指数(PMI)初值由2月的53.9降至52.0，服务业PMI由58.2的降至57.3。该指数高于50意味着行业扩张，低于50意味着行业收缩。上述数据弱于预期，此前接受媒体调查的经济学家预计法国3月制造业PMI为53.4，服务业PMI为58.0。
法国财长拉加德(Christine Lagarde)周四接受法国电台欧洲一台的采访时表示，法国将在4月公布对2008年法国经济的最新预测报告，届时可能会"略有下调"。"我们会在4月中旬再次公布增长预期，如果能和上一次预期值一样，我会感到很惊讶。"拉加德补充表示，"我认为会比上次略有下调。"法国政府预计2008年经济增长2%左右。拉加德表示，法国经济调降的幅度肯定会低于德国和英国已经公布的结果。关于法国巴黎银行(BNP Paribas SA, BNPQY)放弃收购陷入困境的兴业银行（Societe Generale, SCGLY），拉加德认为这有利于法国银行业竞争。
瑞士央行（Swiss National Bank）周三公布的月度统计报告显示，2月央行黄金持有量下滑352,100盎司至3610万盎司。2007年2月央行黄金持有量为4148万盎司。在2007年6月，瑞士央行称，按照欧洲央行黄金协议中规定的每年销售500吨黄金的限制，到2009年9月前该行将销售250吨黄金。去年，瑞士央行销售了145吨黄金。
瑞士统计局(Swiss statistics office)周四公布数据显示，2月生产者及进口物价指数比去年同期增长3.6%，较上月增长0.2%。生产者物价指数(PPI)比去年同期增长3.3%，较上月增长0.4%。进口物价指数比上年同期增长4.1%，但较上月下降0.1%。这些数据完全符合市场预期。市场普遍预期，今年上半年通胀会加剧，但下半年会减缓。 瑞士央行(Swiss National Bank)近期略微上调对今年通胀的预期，由此前的1.7%调至2%。另外，也小幅下调了对2009年的通胀预期， 由之前的1.4%调至1.5%。并且，预计2010年物价可能上涨1.4%。瑞士央行3月中旬宣布维持利率不变。瑞士基准利率，即3个月瑞郎伦敦银行间同业拆借利率为2.75%。
瑞士联邦海关办公室周四称，瑞士2月实质出口较上年同期增长3.6%,至173亿瑞郎，2月贸易顺差为15.5亿瑞郎。分析师原先预计2月贸易顺差介于8-12.1亿瑞郎之间，预估中值为顺差9.47亿瑞郎。
意大利国家统计局ISTAT发布的季调数据显示，意大利07年第四季度失业率为6.0%，季比持平。经济学家预期为5.9%。意大利中部失业率增长0.1%至5.3%，南部地区持平于10.8%，北部地区为3.4%。未经调整，第四季度失业率由同比的6.3%增至6.6%。07年失业率降至6.1%。
瑞士信贷集团(Credit Suisse Group, CS)周四表示，公司交易员犯下的定价错误仅限于旗下债权抵押证券(CDO)部门。这一交易错误将导致瑞士信贷集团2007财年净利润缩水7.89亿瑞郎(合7.89亿美元)。此前瑞士信贷对这一错误进行了长达一月的调查，调查发现交易员部分有意的错标了证券定价。
欧央行理事雷贝舒（Klaus Liebscher）表示，欧元区经济增长形势依然“良好”，货币政策并非刺激经济增长的工具。雷贝舒接受德国金融时报（Financial Times Deutschland）采访时表示，“欧元区08年经济增长将略低于潜在增长率，但形式依然良好”。雷贝舒对目前金融市场上存在的负面看法过多、而好的方面却遭到忽视的现象感到担忧。雷贝舒还认为，欧洲银行系统较之美国更为稳定。
法国巴黎银行指出，美联储改变政策基调，强调通胀风险，美元有望出现反弹，并指出欧元正在构筑顶部，中长期看空欧元兑美元。法国巴黎银行全球外汇策略主管Hans-Guenter Redeker指出，美联储的政策声明改变了基调，尤其在通货膨胀方面，他们正在强调通货膨胀风险，这与先前的政策声明很不同。这导致商品市场走势逆转。发现过去六到七周的很多市场趋势在19日被破坏。这意味着我们目前看好未来的美元走势。石油等商品遭遇巨大卖压。而美元和石油价格存在一种负关联。Hans-Guenter Redeker指出，在美国经济陷入衰退的情况下，全球其他地区不可能置之不理。下一个疲软地区可能是欧洲，投资者对欧洲形势太过乐观。从现在开始美元走势可能出现分化。过去受到管制的货币兑美元料继续走强，比如人民币。而美元兑欧洲货币可能出现意外的强劲走势。Hans-Guenter Redeker还指出，欧元正在构筑顶部，中长期看空欧元兑美元。欧洲经济正在趋软。欧洲银行业已经感受到压力。这意味着民间企业获得的信贷额度将减少，这意味着信贷紧缩的局面将影响欧洲的实体经济。目前欧洲央行仍以通货膨胀为重，不过当经济走软的时候，他们也会调整通货膨胀预期，到那时，欧元将面临严重卖压。
据知名投行美林公司(Merrill Lynch)发布的一份调查显示，欧洲基金经理担忧欧洲经济出现滞胀。有87%的受访基金经理预计欧洲经济增长将放缓，约25%的受访者认为经济很可能出现衰退。同时，过半的受访者预计今年的通胀水平将上升，不断上升的通胀担忧促使基金经理人将投资转移至通胀敏感部门。调查显示，增持原油和天然气领域资产的受访者净比例为45%，增持基础资源领域资产的受访者净比例为18%。他们对汽车、电信和零售部门的投资兴趣则相应有所下降。
瑞银(RBS)调查报告表示，欧元区3月服务业表现不及预期，同时物价上行压力加剧。报告显示，欧元区3月RBS/NTC服务业采购经理人指数(PMI)由2月的52.3降至51.7，是03年7月来的次低水平，差于此前经济学家预期的52.0。该指数高于50意味着行业扩张，低于50意味着行业收缩；上述调查在贝尔斯登收购案前后进行。增长放缓的同时，欧元区面临的通胀压力不断攀升，这可能迫使欧洲央行继续维持利率不变。欧元区3月制造业PMI由2月的52.3跌至52.0，略高于预期的51.9 3月综合PMI由2月的52.8降至51.9。瑞银首席欧元区经济学家Jacques Cailloux表示，过去半年内，制造业和服务业PMI显著下降，似乎已经形成一定趋势，但未来12个月陷入衰退的概率仅有10%；此预测低于此前接受媒体调查经济学家预计的15%。同时，调查还显示，欧元区3月服务业经济预期指数由2月的60.2降至58.6，为07年11月来最低。但服务业物价压力不容乐观，欧元区3月输入物价指数由60.6增至62.4，输出物价指数由52.0增至53.7，显示成本增幅已轻松转嫁给消费者。NTC称，能源和薪资上涨导致输入物价剧增，欧元升值也令企业非常担忧。因企业削减招聘，欧元区3月服务业就业指数由54.3降至53.1，为06年9月来最低。欧元区3月制造业产出指数由53.7降至52.1，为05年8月来最低。国际原油价格大幅上涨，目前仍在100美元上方，欧元区3月输入物价指数由66.1升至68.3，为06年9月来最高；输出物价指数由56.4降至55.3。欧元区经济3月继续放缓，证实欧元区第一季度将出现低于趋势增长的态势。
欧元区3月综合采购经理人指数由2月的52.8降至51.9。指数值高于50表明活动扩张，而指数值低于50表明活动收缩。经济学家预期中值为52.4。3月服务业采购经理人指数由52.3降至51.7，经济学家预期中值为52；制造业采购经理人指数由52.3降至52.0，符合预期。但经济学家认为还需更大的下降才能引起欧央行利率制定者的反应。欧央行已采取了谨慎态度，将欧元区的基准利率维持在4.0%水平。最终的采购经理人数据和国家数据将分别在4月1日和3日发布。欧元区采购经理人指数以德国、法国、意大利、西班牙、爱尔兰、奥地利、希腊和荷兰的数据为基础。
欧洲央行副行长帕帕季莫斯(Papademos)周四表示，预计未来数月欧元区通胀水平仍将维持在3.3%的历史高位附近，今年后期将朝2%回落。为平衡通胀上行和增长放缓压力，欧洲央行自07年8月信贷危机爆发以来始终维持利率不变，并暗示短期内仍将维持当前利率；但很多经济学家预计央行将于6月降息。帕帕季莫斯称，通胀回落的程度取决于包括原油、能源和食品价格在内的诸多关键因素。欧洲央行官方的通胀控制目标为"低于但接近2%"。此前，央行预计欧元区08年通胀将增长2.9%，09年将放缓至2.1%。
荷兰国际集团(ING)将其对欧元/美元第一季度末和第二季度末的汇价预期均上调至1.60，此前分别为1.53和1.50。该机构表示，预计美国利率将在较长时间内持稳于较低水准。荷兰国际集团还认为，欧元/美元年底汇价将达到1.50，此前预期为1.38；而到明年底将跌至1.35，也高于此前预期的1.28。
欧洲股市周四收盘下跌，这已是过去六个交易日来的第五次下挫。市场对需求和全球经济增长放缓的担忧，打压初级商品价格走低，矿业和能源股均告回落，成为股市走低的主要原因。瑞银(UBS)重挫6.4%，成为拖累大盘的罪魁祸首。原因是该行警告称，其可能将遭遇五年来首个季度亏损。不过，制药股的涨势，以及尾盘欧洲银行股的走强则限制了大盘的跌幅。泛欧绩优股指数收盘下跌0.3%，报1,226.67点。因适逢复活节假期，主要欧洲市场将在周五和下周一休市。欧洲金融市场在复活节(Easter)期间将休市。 道琼斯欧洲斯托克600指数收盘跌0.2%，至296.8点。英国伦敦富时100指数跌0.9%，至5495.2。德国DAX指数收报6319.99；法国巴黎CAC指数收报4533.72。
汇价日高1.5649，日低1.5396，尾盘在1.5430附近整理；日升跌率-1.362%，日涨跌幅-0.021，收于1.5428。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统呈收敛集聚缠绕态势，汇价位于其下及30日均线（1.5128）之上，显示短中线向多的概率增大，短线偏空或向空。汇价若受压于1.5410之下则短线向空，上挡压力位于1.5480、1.5530，下挡支撑位于1.5380、1.5330；1.5410（中位1.5540）为汇价短线向空的分界线。
汇价现概略位于中线、中长线向多；短中线向多，短线偏空或向空；周线若站稳于1.5400之上则周线向多；日线若站稳于1.5680之上则短线向多，若站稳于1.5540之上则短线偏多，下破1.5410则短线向空，有望震荡整理的位置。
短线分时波动分析显示，暂谨慎认定汇价已经在1月22日日低1.4366进入持续的5波震升波动中的概率较大，已经在2月7日日低1.4440进入5波3（或5波5）震升中，5波3（或5波5）的后一阶段震升为5波延伸结构，已经（或即将）在3月17日日高1.5900附近结束5波3-5（或5波5）、进入5波4震荡整理（或更大级别调整）的概率存在且此概率增大；若盘升受阻回落下破关键短线支撑则已经自波段高点进入5波4震荡整理（或更大级别调整）的概率增大；现或许已经自波段低点进入较小级别的4波震荡中，若上破1.5500则进入稍大级别反弹的概率增大，若继续上破1.5550-60附近压力则已经自波段低点进入更大级别反弹的概率增大，不排除向近日顶部再次测试甚或继续上破的可能性；若在1.5500-1.5540附近受阻回落则已经结束较小级别的4波震荡向1.5380甚或1.5330附近测试支撑的概率增大。市场对汇价已经进入构筑波段顶部结构阶段的可能性保持警惕，对已经在3月17日日高1.5901见波段高点的可能性保持警惕。
今日，汇价有望震荡整理。
今日强压力1.5530，弱压力1.5480；强支撑1.5330，弱支撑1.5380。
英镑/美元
3月20日，英镑震荡整理、略升。
英国抵押贷款商协会(CML)周四报告表示，英国2月抵押贷款减少，反映各银行在筹资上面临的困难处境。报告显示，英国2月CML抵押贷款由1月的259亿英镑降至240亿英镑。该协会称，英国2月抵押贷款需求仍保持强劲，房贷额度减少的原因在于次级贷款证券市场和银行的其他潜在融资渠道几近干涸。CML敦促英国央行(BOE)采取措施改善贷款商的流动性，行长金恩本周将与英国大型银行首脑就此问题举行会谈。CML会长Michael Coogan表示，"我们已经进入房市持续走软的时期，虽然英国央行为改善流动性作出了全新的广泛尝试，但抵押贷款市场仍可能爆出更多问题。"
英国国家统计局(Office for National Statistics)周四公布的数据显示，尽管主要商业街折扣减少，但受食品销量推动，2月零售销售出人意料地出现高速增长。统计局办公室表示，上月销售额增长1.0%，较去年同期增长5.5%。分析人士之前预计会比1月下降0.2%，较去年同期增长3.6%。这次同时公布了修正后1月数据。数据显示，消费者仍然深受全球次贷危机影响。另外，这些数据可能会引起市场对英国央行暂时不会进一步降息的预期。统计局办公室还表示，此次增长是由食品销量大幅增长推动的。
经济合作与发展组织(OECD)周四下调了美国、欧元区和日本的2008年上半年经济增长预期，并警告欧洲和日本或许没有放松财政或货币政策的余地。该机构在中期最新报告中称，与2007年12月份的OECD经济前景报告中的预期相比，目前全球经济短期增长前景已经走弱，当前主导因素的影响力也不太可能很快消退。OECD将美国第一季度经济增长季率向下修正至增长0.1%，并预计第二季度国内生产总值(GDP)将持平。对于欧元区，OECD目前预计第一季度本地生产总值将微幅增长0.5%，第二季度也不会有所改善，预计将仅仅增长0.4%。OECD指出，欧元区经济放缓并不突兀，尽管在欧元升值面前欧元区出口依然表现较好，但经济增长率会在一段时间内处于潜在水平的低端。至于日本，OECD表示，尽管受其临近的亚洲经济体增长强劲的支撑，但日本的潜在经济增长率总体上似乎将较为疲软。该组织预计日本第一季度GDP增长0.3%，并预计第二季度经济增长率为0.2%。OECD指出，美国经济或许并未完全收缩，但正在严重放缓。目前尚无法断定美国经济已陷入衰退，但鉴于经济增长远低于潜在水平，美国经济正在加速放缓。OECD指出，在美国经济放缓扩散至世界其他地区以及信贷危机深化之际，不少多边组织与欧盟委员会已在过去一两个月下调经济增长预期。这说明，实体经济无法摆脱金融市场动荡带来的冲击。该组织表示，内需对经济发挥的效应可能比较强大，但难以判断。此外，股票与房价下跌也在抑制需求，这种情况在美国尤其严重。OECD指出，全球房产市场周期已经恶化，住房投资下滑今年可能令美国今年GDP年增长率削减1%，如过去两年的情景一样。另外，OECD表示，尽管欧元区与日本本币大幅升值，但家庭实际收入还是会被飙升的食品与能源价格压缩。OECD表示，金融市场信贷价差扩大，贷款标准变得更加严格。对于欧元区，OECD目前预计第一季度本地生产总值将微幅增长0.5%，第二季度也不会有所改善，预计将仅仅增长0.4%。OECD指出，欧元区经济放缓并不突兀，尽管在欧元升值面前欧元区出口依然表现较好，但经济增长率会在一段时间内处于潜在水平的低端。OECD指出，各国如何通过宏观经济政策来应对经济困境取决于中长期通胀情况，必须考虑原油与大宗商品价格走势。此外，各国还需考虑信贷危机中的不明风险，银行抑制信贷活动的时间长度与程度，以及投资者的资本化需求。基于以上各种考虑，OECD表示，美国的宏观经济激励政策将强于日本与欧洲，而且美国的货币与财政决策者已经采取了有力的举措。在欧元区，相比较而言，短期的经济增长与通胀并未指向政府激励措施的必要性。而日本方面，应对经济放缓的回旋余地则有限。
受能源和金属类股走低拖累，英国股市周四收盘下跌。而服务集团Rentokil在宣布管理层改组后的大涨则限制了大盘的跌幅。英国FTSE 100指数收低50.4点，跌幅0.9%，报5,495.2点。因明日将迎来长达四日的复活节假期，市场今日交投清淡。数据显示英国2月零售销售强于预期，令英国央行(BOE)4月维持利率不变的几率增大。英国国家统计局(Office for National Statistics)周四公布的数据显示，英国2月零售销售月率增长1.0%，年率增长5.5%。分析人士之前预计零售销售月率下降0.2%，年率增长3.6%。因金属价格下跌，矿业股受创最重。其中，因投资者在美元上涨之际锁定获利，打压金价最多曾下挫4%，至一个月低点。能源股也走低，英国石油公司(BP)和皇家荷兰壳牌(shell)分别下跌3%和3.7%。昨日因有关银行业困境的传言而备受打压的哈利法克斯银行(HBOS)今日反弹3.2%；伦敦骏懋银行(Lloyds TSB)收高1.6%；苏格兰皇家银行(RBS)上涨1.5%；汇丰控股(HSBC)也上升0.9%。
汇价日高1.9880，日低1.9737，尾盘在1.9840附近整理；日升跌率0.101%，日涨跌幅0.0020，收于1.9846。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统摆脱横行收敛缠绕呈死叉且其与30日均线有呈缠绕可能，汇价位于其下及30日均线（1.9841）处附近，显示短中线多空暂难以分辨、有望在较宽幅震荡中寻求短中线的运行方向，短线向空。汇价若受压于1.9920之下则短线向空，压力位于1.9920、1.9980；下挡支撑位于1.9780、1.9720；1.9920（中位2.0070）为汇价短线向空的分界线。
汇价现概略位于中长线向多的概率增大；中线向空的概率增大；短中线多空暂难以分辨、有望在较宽幅震荡中寻求短中线的运行方向，短线向空；周线若站稳于1.9790之上则周线偏多，上破2.0000则周线向多，下破1.9590则周线向空；日线若站稳于2.0070之上则短线偏多，上破2.0230则短线向多，下破1.9920则短线向空，有望震荡整理或震荡盘跌测试支撑的位置。
短线分时波动分析显示，暂谨慎认定汇价已经在11月9日日高2.1159受阻回落进入较大级别调整的概率增大；现汇价已经在3月14日日高2.0395结束C波3-5震升、进入较宽幅的C波4震荡整理中的概率依然存在，但由此进入更大级别调整甚或下跌波动的概率增大；现或许运行在较小级别的4波震荡中，也不排除由此进入较大级别4波震荡或进入更大级别反弹波动的可能；若汇价在1.9780或30日均线附近受到支撑，转而再次向上反弹，若上破1.9920且上破1.9990则已经自波段低点进入较大级别反弹的概率增大，且不排除由此进入C波5震升中的可能。但若在1.9920或1.9990附近受阻回落再次下破30日均线（1.9841）且下破1.9780、1.9720支撑，则已自波段高点进入下跌波动中的概率增大。
今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌下探支撑。
今日强压力1.9980，弱压力1.9920；强支撑1.9720，弱支撑1.9780。
澳元/美元
3月20日，澳元震荡盘跌。
新西兰2月海外游客数量月率上升5.3%，年率上升4.3%。
一份周四公布的调查显示，在销售强劲增长的带动下，澳洲制造业状况在08年第一季度有所改善，但是对贷款成本上涨和股市急剧下跌的担忧令企业对下一季度的信心受挫。Westpac-ACCI工业趋势调查显示，实际活动的主要指数在第一季度上升0.2点，至56.0，接近去年57.0的峰值，远高于10年平均水平53.0。但是，调查显示，企业对第二季度的预期指数显著下滑10点，至49.5，为2005年晚期以来的最低水平；总体商业信心也下滑至2006年第四季度以来的最低水平。西太平洋银行(Westpac)的资深经济学家Anthony Thompson表示，活动预期指数的下滑导致综合指数降至10年平均水平以下，暗示制造业增长步伐将比趋势水平缓慢。上述调查结果截至3月14日当周，此前澳洲联储(Reserve Bank of Australia)2月和3月连续升息。西太平洋银行（Westpac Bank）和澳大利亚工商联合会（Australian Chamber of Commerce and Industry，简称：ACCI）联合调查显示，澳大利亚第一季度工业状况温和改善，但股市疲弱以及全球信贷危机加剧导致前景预期恶化。此次调查是在澳大利亚央行3月早期最近一次加息后进行的。西太平洋银行称，最新调查显示劳工需求缓解，劳工市场综合指数从07年第四季度的14%下降至1%，预示第二季度整体就业年比增速将放缓至2%。调查还显示，认为雇佣困难的公司净比例从07年第四季度创下的34年高点43%回落至29%，但这仍是1974年以来第二高水平，预示失业率将仍维持在4%左右。
澳大利亚总理陆克文(Kevin Rudd)周四表示，工党政府正在紧密关注美国政府为应对日益加深的全球信贷市场危机所采取的措施。陆克文在国会表示："我们正密切关注美国政府对日益加深的次贷危机的反应。"他指出，全球信贷危机已经导致澳洲家庭房贷利率上升，并正在削弱普通家庭购房的承受能力。
澳大利亚总理陆克文（Kevin Rudd）20日表示，澳大利亚工党政府正密切关注美国监管机构应对全球信贷危机升级所采取的所有行动。陆克文在堪培拉向议员表示，“我们有积极的兴趣来十分密切地关注美国监管机构和货币当局应对当前次级债危机影响所采取的所有行动。”他指出，全球信贷危机。
澳大利亚统计局（Bureau of Statistics）20日公布的数据显示，澳大利亚2月新车销售经季调后月比下降2.3%，年比上升3.1%，至89,623辆。澳统计局称，澳大利亚2月新车销售趋势估计值月比上升0.4%。趋势估计值是对季调后数据进一步修正的结果。
澳大利亚和新西兰都依赖于商品出口，黄金、小麦和石油等商品价格下跌，促使投资者抛售澳元和纽元，两种货币本周可能收跌。昨日金价创2006年6月来的最大跌幅，石油下跌超过4美元/桶。今天澳元和纽元在16种与美元兑价的主要货币中，跌幅分列第二和第五位。黄油、肉类和资源类商品出口额占新西兰出口总额70%。铁矿石、煤等商品出口额占澳大利亚GDP的17%。新西兰银行（Bank of New Zealand）驻惠灵顿的外汇策略师Danica Hampton表示，商品价格大幅下滑，导致如澳元和纽元这样的商品货币岌岌可危。投资者担心美国经济放缓会拖累全球经济增长，所以选择获利了结。追踪26种商品价格期货价格变动的瑞银彭博固定期限商品指数(UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index)，下滑4.1%。在美联储3月18日宣布下调隔夜拆借利率至2.25%后，市场预计美联储将放慢降息速度。分析人士原先预计会下调至2%，投资者为对冲通胀买进商品，导致商品价格创下新高。西太平洋银行集团(WestpacBanking corp.)驻新加坡的外汇策略师Sean Callow表示，投资者认为商品市场处于单边下注的行情，通常来说，单边下注最终必然会下跌。Callow预计，澳元和纽元短期内将会保持跌势。
澳洲股市周四下挫3.1%,因油价及金属价格下滑打压资源类股,且金融类股因新的信贷忧虑再度承压。澳股昨日受美国联邦储备理事会(美联储,FED)降息及美国两大投行公布优于预期的获利推动跳涨4%,在未来仍有可能传来负面消息的情况下涨势显得有点过头。"外面市场上有关信贷的巨大忧虑犹存,且仍有这麽多的不确定性."ArgoInvestments基金经理Chris Halls表示。 因复活节假日原因，市场提前休市。
汇价日高0.9166，日低0.8953，尾盘在0.8990附近整理；日升跌率-1.425%，日涨跌幅-0.013，收于0.8995。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统摆脱横行缠绕呈死叉空头排列且其与30日均线有呈缠绕或死叉可能，汇价位于其下及30日均线（0.9211）之下，显示短中线向空的概率增大，短线向空。汇价若受压于0.9050、0.9110之下则短线向空，下挡支撑位于0.8950、0.8900，上挡压力位于0.9240。0.9110（中位0.9240）为汇价短线向空的分界线。
汇价现概略位于中长线向多的概率增大；中线向多的概率增大；短中线向空的概率增大，短线向空；周线若受压于0.9090之下则周线偏空，下破0.8910则周线向空；日线若受压于0.9110之下则短线向空，若受压于0.9240之下则短线偏空，有望震荡整理或震荡盘跌下探支撑的位置。
短线分时波动显示，暂谨慎认定汇价自1月22日日低0.8512以来的5波3震升中的概率较大，且已经自2月29日日高0.9497结束5波3的3波震升进入5波3-4整理中，且不能排除已经在0.9497结束5波3进入较大级别5波4调整或更大级别调整的可能；现汇价或许运行在较小级别的4波震荡中，也不排除由此进入较大级别4波震荡或进入更大级别反弹波动的可能；若汇价在0.8950附近受到支撑向上反弹、上破0.9050且上破0.9100，则进入较大级别4波震荡的概率增大，若继续上破0.9150附近压力则由此进入更大级别反弹的概率增大；若汇价在0.9100或0.9150附近受阻回落，则可能继续震跌下探支撑，即已经自波段高点0.9497进入较大级别调整的概率增大，且不排除进入更大级别调整的可能。市场对汇价小双顶形态成立的可能性保持警惕。
今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌下探支撑。
今日强压力0.9100，弱压力0.9050；强支撑0.8900，弱支撑0.8950。
欧元/日元
3月20日，汇价震荡盘跌。
汇价日高155.16，日低151.74，尾盘在153.20附近整理；日升跌率-0.713%，日涨跌幅-1.10，收于153.21。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统摆脱收敛缠绕呈空头排列，汇价位于其下及30日均线（157.43）之下，显示短中线向空的概率增大，短线向空。汇价若受压于153.90之下则短线向空，下挡支撑位于152.50、151.50，上挡压力位于153.90、154.90。153.90与157.30（中位155.60）分别为汇价短线向空与向多的分界线。
汇价现概略位于中长线向多的概率依然较大，中线向空的概率增大，短中线向空的概率增大，短线向空；周线若受压于156.50之下则周线偏空，下破154.80则周线向空；日线若受压于155.60之下则短线偏空，下破153.90则短线向空，有望震荡整理或震荡盘跌测试支撑的位置。
短线波动分析显示，谨慎认定汇价已经在波段高点11月7日日高167.63附近结束反弹、进入大级别调整（或大级别下跌波动）的概率较大；已经在12月27日日高166.65结束B波反弹、进入较大级别C波下跌的概率增大。若反弹至153.90、154.90附近受阻回落、下破152.50、151.50则已经由波段高点进入C波3下跌的概率继续增大。
今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。
今日强压力154.90，弱压力153.90；强支撑151.50；弱支撑152.50。
（以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。） |  |  |  |  |
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