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雷霆扫汇 激犮羊群心态 9-3

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发表于 2008-9-3 05:53 | 显示全部楼层 |阅读模式
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雷霆扫汇 激犮羊群心态    9-3

周二美汇续显雄风,美元指数最高曾至78.30,为07年10月9日以来新高。受澳洲正式展开降息周期拖累,澳元兑美元一度急挫超过200点子,并带动其它高息货币走软,是支持美元走強主因,此外,商品价格走疲与及美股上揚,对美元有提振作用,加上经济合作组织(OECD) 发布的声明亦使欧元及英鎊承压。受原油下破110心理关口的帶动下,金价曾跌破800,最低报791,但显然在该区间有不弱的买盘承接,纽约收市前金价已脱离盘中低点。

澳洲7月营建许可证月率为-2.3%,大大差于预期的1.3%,但年率则仅-2.7%,比预期-6.2%为佳。一如市埸传言,澳央行宣布把基准利率调降25基点至7.00%。消息公布后,在部份获利了結买盘的帶动下,澳元从0.8480短暂反弹至0.8530,但稍后沽盘涌现,澳元曾跌破0.8300水平。

纽元兑美元跌至2008年新低,纽元下跌虽然是受到澳元拖累,但经济学家预期纽西兰将步入衰退亦是主因,在纽联储减息后,市场注意力集中在稍后公布的第二季GDP数椐身上。

瑞士央行理事乔丹表示预期未来数月通涨将会下降,在周二公布8月CPI年率升至2.9%和第二季度GDP增长2.3%之后。乔丹指出:当前瑞朗的汇价水平支持出口,目前还没有信贷危机发生的迹象,并预期未来数月通涨将会下降。

虽然英国财务大臣达林表示经济处境为60年最差,鎊汇因而暴跌,但大部经济学家仍预计本周英伦銀行保持利率在5.0%不变。可是个人认为,长线投资者似乎洞悉先机而大舉拆仓(买鎊沽日) ,恐怕是空穴来风。

经合组织(OECD)周二发布的报告表示,欧元区经济放缓程度较预期更为严重,英国经济处于衰退边缘。
报告称,美国第二季度经济好转,但房市下行仍对经济造成负面压力。金融市场动荡、房市疲软和商品价格高涨将继续打击全球经济增长,预计年末经济活动将愈加疲弱。预计美国08年GDP增长1.8%,6月时预期为增长1.2%;同时将欧元区GDP增长预期由1.7%向下修定至1.3%,将日本GDP增长预期由1.7%下调至1.2%。
同时,OECD预期英国经济下半年将收缩,英国是唯一一个被OECD预言下半年经济处于衰退的国家。
OECD首席经济学家Jorgen Elmeskov指出,英国经济基本停滞,欧洲稍好;虽有政府和联储的一系列刺激政策提振,美国经济仍呈现疲态,事实上衰退与否的区别并不会太大。

美国7月营建支出月率-0.6%比前值-0.4%预期-0.5%。8月ISM制造业指数亦比前值为差。但数椐对非美货币帮助不大。

继英国和纽西兰后,澳洲的加息年代,也正式划下句号,令澳元昨天大幅下跌,接着下一焦点当然是欧元区的动向,暫时收到的讯息,欧央行目前语气依然強硬,似乎无意降息,但此点其实并不重要,关鍵是投资/机者的预期及其行动。套利交易由来已久,多年前最多人垂青的是贷入低息的日元而买入英鎊(买鎊沽日) ,其余纽元和澳元仅佔少数,自欧元推出后,因其代表欧洲主流,故而对套利者当然应比英鎊更为吸引,但因其利率较英鎊为低,所以在06年前套利交易额量相信仍不如英鎊,之后尤其在07年起,由于欧央行施行高欧元和高利率的货币政策,鼓动了天文数字的资金转持欧元。

如今美元转強,逼使持有其它高息货币的套息组合拆仓,欧元因未有降息意向,所以解仓行动并不显注,但长期採取強欧元货币政策的欧元区负面已显现,在没有蓬勃经济增长支持而位処相对高位的货币是绝不能长期呈強的,市埸自然调節机制会使欧元回落,此点,套息交易大户当然绝对了解,其实若細心观察,不难犮现近日套息者已有所动作,只是为了不想激犮羊群心态,拆仓行动只低调进行,昨晚纽约巿为例,沽欧买日机乎从未间断。

基于上述原因,建议大家不妨留意二个投资组合,沽空欧日(或空欧元空美日),及沽欧鎊(或沽欧元买英鎊),合意不妨一试。欧日目标約为140,至于现时位処历史高点0.8150的欧鎊,目标暫定为0.7500。

只供參考
发表于 2008-9-3 06:11 | 显示全部楼层
欧日目标140
 楼主| 发表于 2008-9-5 03:11 | 显示全部楼层
雷霆扫汇  欧日大跌超过300点   9-5

由于欧元显注下挫,周四美元指数再破近期高点,非美货币之中,日元独领风骚,美日逼近107水平。在套利盘拆仓的带动下,欧元兑日元急挫超过300点,鎊日下跌200点以上,欧鎊亦跌破0.8100。笔者建议之組合总算有所交待。

英国一如预期维持利率不变,但英国经济前景继续大幅恶化,较早前公布的第2季GDP数据大幅向下行修正至16年最差水平,以及CBI零售销售和工业趋势调查报告均表现糟糕,整体而言,英国利率未来下调的概率极高,预期英央行最快将在9月底减息,若未来经济持续走疲,可能逼使英央行提前採取行动。

欧元区方面,近期大部份成员国经济每下愈况。行长特里谢表示,央行委员们周四一致作出了维持利率不变的决定。他在新闻发布会上称,自上次货币政策会议以来掌握的信息已证实,通涨年率很可能将维持在高位。特里谢认为,央行的重要任务是将通涨预期控制在低水平,第二季度欧元区经济增长停滞的迹象归因于第一季度比较基数较高以及能源价格高企等全球性因素,这意味着央行当前的政策仍是控制物价。防止新一轮通涨仍是央行的绝对首要任务。但特里谢也补充道,欧洲央行管理委员会目前没有政策倾向,将继续密切关注未来几个月的事态发展。

欧元集团主席容克(Jean-Claude Juncker)表示,尽管近期欧元兑美元有所下跌,但欧元依旧处于被高估的状态。欧元兑美元曾经有时低于1.44--这是我欢迎的水平,因为它比1.6更能反映真实的经济基本面,不过我仍然认为欧元被高估了,不仅仅是兑美元,对其它货币也是如此,尽管目前情况有所改善,但这并没有根本改变过去两年来我们目睹的全球失衡的现实。

英国维持利率不变,令鎊汇即时反弹,可是降息的预期揮之不去,稍后沽盘再度涌现,鎊汇创06年4月17日以来新低1.7625,传言在1.7670-00有大量止蝕单被击中。此等穿头破底巿况每每是触顶或见底先兆,看来下周应可放心买进。

特里谢虽堅持防止新一轮通涨仍是央行的绝对首要任务,但语气明显软化,且明确表示央行没有政策倾向。加上欧元集团主席容克指出,1.44是其欢迎的水平,不过仍然认为欧元被高估了。上述言论果然令欧元急挫,并引犮欧日大举拆仓,至执笔时欧日报153.57,比上日下跌325点。

欧元如期下跌,美指再创新高,一切皆符合转市先兆,预期美元將于下周回调,今天建议仍保留部份欧日,欧鎊空仓,并开始候低买入英鎊及黃金,但主力部隊应待下周二方可进埸。






IMF:预计08年全球经济面临风险,09年将逐步复苏
发表于 2008-9-5 22:29 | 显示全部楼层

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发表于 2008-9-8 05:42 | 显示全部楼层

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