月月有余 每日汇评 2008-09-16

26号喊单-20080916:美日现价104.38买入，止损32点，止盈未定。
美日未补缺口，可以适当一试。（个人观点，仅供参考。操作请根据自己独立判断，盈亏自负）

27号喊单-20080916:欧美现价1.4250买入，止损40点，止盈1.4380。
欧美还是强势，预期整理震荡向上。（个人观点，仅供参考。操作请根据自己独立判断，盈亏自负）

美国总统布什周一表示，美国政府正努力降低雷曼兄的破产及相关事件进展对金融市场造成的冲击，但布什同时表现出乐观态度称，资本市场具有韧性。

　　路透社报道，布什在和加纳总统会晤完毕后表示：“我们正努力减轻（雷曼事件的）影响，并将这些金融市场动态对美国实体经济造成的冲击降到最低。”

　　“短期来看，金融市场的调整可能是痛苦的。”布什说，“但长期来看，我们的资本市场是有弹性及韧性的，并且能够应对这些调整，对此我很有信心。”

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　　华尔街金融市场于短短五天内燃起了信心风暴，上周末正达引爆点，美国几大传奇性金融机构竟然同时濒临绝境。

　　时间要回溯到上星期二（9月9日），就在布什政府刚刚宣布接管“二房”（房利美和房地美）后两天，市场传出雷曼雷曼兄弟可能陷入危机的恐慌，而且这次美国政府或许不会再出手相救；随着全球股灾重挫，雷曼股价遭市场急杀到几乎腰斩，创下上市以来最大单日跌幅。

　　9月10日，雷曼执行长Richard S. Fuld Jr.在总部召开紧急会议，提早对员工、投资者以及分析师宣布第三季财报；然而财报数据却非常不理想，创下该公司158年历史以来最大单季损失。雷曼初步拟定“好银行”、“坏银行”分拆计划，以及出售投资管理部门、削减股利发放。然而当天雷曼股价却再跌7%。

　　9月11日，雷曼在曼哈顿的总部设置“战略室”。执行长Richard Fuld坚信他们能全身而退，更卖力于推动他的出售分拆计划，而过去不曾想象的选项─将公司整体出售─也浮上台面。许多潜在买家也开始搜集资料，评估收购雷曼资产的可能性。

　　现身的买家包括英国巴克莱银行、美国银行以及数家私人股权公司，由于前有贝尔斯登和二房先例，众多考虑收购的买家都希望美联储会能承诺挹注资金。在此同时，美林和保险企业美国国际集团（AIG）因拥有雷曼的曝险部位，被风暴波及；华盛顿互助银行（Washington Mutual）则出现集资困难。

　　9月12日，诡异的不确定气氛环绕着雷曼，也横扫恐慌的金融市场。当天晚间六点，美联储召集华尔街众多金融大亨进行紧急会议，然而雷曼的最高层却缺席了。

　　二房岌岌可危的问题困扰官方已久，然而美国政府却可能完全没有料到这家百年老字号银行会出事，更未准备紧急应变计划；有些华尔街金融主管认为，该公司的危机直接重击美国政府。一位参与星期五会议的人士就表示，“美国政府以为如果他们救了二房，市场会因获得支撑而变得稳定，他们更以为还能掌控雷曼的情况。”

　　时间一分一秒不等人，两个小时后，美联储纽约分行总裁Timothy F. Geithner、财政部长鲍尔森与美国证券交易委员会主席考克斯等高层官员出面强调，“美国政府不会将纳税人的钱投入救灾。”

　　美联储纽约分行总裁Timothy F. Geithner对金融大头们直言，现在需要的是金融产业自救，事情已经不仅限于特定个别银行了，如果金融业不集体想办法，谁都有可能变成下一家遭殃的银行。不过部分华尔街主管质疑，雷曼现在的问题是该公司自己过度扩张造成。

　　美国银行与英国巴克莱银行对雷曼表达兴趣，汇丰银行也表示有可能出手，但很快汇丰银行就退出出价。

　　在短时间内浏览过雷曼的问题资产后，美国银行与巴克莱银行都清楚表态，如果美国政府愿意承诺吸收部分雷曼的亏损，两家银行都有可能达成收购。毕竟政府已经花 300亿美元促成贝尔斯登紧急收购案，又花2000亿美元拯救二房。

　　但这次却不一样，为了避免被抨击为“花纳税人的钱补破洞”，财长鲍尔森与美联储纽约分行总裁Timothy F. Geithner 坚持，美国政府绝对不会插手紧急援助。于是，雷曼很显然已经回光返照─该公司委托律师事务所Weil、Gotshal和Manges LLP申请破产保护，为“清算”作准备。

　　雷曼破产的辐射效应可能相当严重，这是一个非常大的金融机构、客户遍及全世界。13日早上接近九点，美联储纽约分行再度召开漫长的会议，总裁Timothy F. Geithner重申，金融业必须团结努力，共同降低全球市场的冲击。

　　众多华尔街金融机构开始检视手上的曝险，美国银行、巴克莱银行与其它10-15家银行组成的银行团承诺吸收雷曼的亏损，还有雷曼和其它客户间衍生商品合约的曝险部位。

　　然而当天下午三点，保险巨人AIG以及华盛顿互助银行又传出灾情。 AIG需要集资300-400亿美元以逃过死亡命运，华盛顿互助银行的金融体质则快速恶化。市场开始担心许多金融体质相对良好的机构也会步上后尘，被点名的包括美林、摩根士丹利以及高盛。

　　13日晚间，美国银行宣布不会收购没有政府出金支持的雷曼，而同一时间，最可能收购的巴克莱银行冒险展开协商。

　　14日早晨，巴克莱银行也传出可能退出，市场人士表示，英国监管机构不建议该行继续进行这项交易。当天下午两点，该行正式宣布退出交易。同时美国银行也表达对雷曼没有收购企图，转而与美林进行协商。

　　这对雷曼形成致命的一击，大势已去，破产和清算资产之期不远。对其他金融机构来说，重点变成如何逃过这场风灾，华尔街众人纷纷确认自己的损失。

　　至于雷曼的员工则通通被召回公司，与同事道别并整理自己的私人物品，这可能是最后一次踏入办公室，所有人都相当震惊，老字号的投资银行雷曼很快就会消失不见。而星期一早晨，许多员工得准备第一次踏进职业介绍所。（来源：《纽约时报》）

在各界注意雷曼兄弟投资银行破产的讯息时，全球与华尔街更关心的有89年历史的美国最大保险业者美国国际集团（AIG）的惨况，股价光在上周五（12日）就跌了31%的AIG，希望找到资金挹注。

　　台湾《中国时报》报道，了解内情的人士说，AIG的生死存亡计划包括将有价值的资产处分掉、进一步集资以及寻求美国联准会的协助，虽然先后有三家公司表示兴趣，但一家被AIG认为在趁火打劫，另两家公司则要求联准会要提供过渡贷款（Bridge loan），否则不愿淌混水，最后他们都缩腿了。

　　《纽约时报》说，未来48到72小时是AIG的存亡关键期。由于担心主要信用评比公司如标准普尔（S&P）可能将它的债信评比调降两到三级，以致引发要命的连锁反应。今年已集资两百亿美元的AIG势必要再集资四百亿美元以避免被降级，问题是，钱从那里来呢？

　　上周末起，AIG高层打起存亡保卫战，有个以私人资本营运公司J C Flowers&Co.为首的集团愿挹注80亿美元，但条件是他们可优先买下AIG。AIG高层觉得该集团作法有点趁人之危，80亿美元仅是AIG市值四分之一，就得平白把经营权让出，最后拒绝了。

　　私募股权基金巨头KKR（Kohlberg Kravis Roberts & Co）与德州太平洋集团（TPG） 也表示有兴趣，但《华尔街日报》说，它们希望联准会在AIG拟出重整计划时，能提供过渡贷款帮忙，但联准会周日晚间还没决定是否帮忙，据《纽约时报》报导，两家公司评估AIG岌岌可危的财务状况后，最后决定抽腿。

　　据指出，AIG有可能出售的资产包括它的美国国内汽车贷款与年金部门，另外飞机租赁部门也是考虑之一。虽然AIG也考虑将保险事业的资产移转到金控公司运用，但官方不同意。

　　这一波房屋与信用贷款危机重击AIG，因为它卖的是当次级抵押贷款或其它有风险的金融商品万一有损失时，它担保不会发生损失的契约，但今年，AIG股价已跌了八成，继第一季亏损78.1亿美元后，第二季又亏掉53.6亿美元。

原帖由 月月有余 于 2008-9-16 10:43 发表

                               
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27号喊单-20080916:欧美现价1.4250买入，止损40点，止盈1.4380。
欧美还是强势，预期整理震荡向上。（个人观点，仅供参考。操作请根据自己独立判断，盈亏自负）

已经止损，亏损40点。今天休息不再做欧元了。