 | |  | | 张恒:非美本周将现分化
2008年12月01日 11:59
本周市场将迎来第二波降息浪潮,而鉴于上周五欧元的再度走软、与英镑形成巨大分化格局,表明了欧元似乎已成了市场的狙击对象;整个欧元区目前的状况可用内忧外患形容,上周欧盟委员会高调出台2,000亿欧元的经济刺激计划(总额相当于欧盟GDP的1.5%),而据相关报道透露,这将使欧元区财政赤字超过欧盟稳定与增长协定中自行设定的3%的上限,因此这很难防止欧盟明年跌入更深的衰退中;其次这2,000亿欧元并不完全是新增拨款,而是包括了此前欧洲各国宣布的诸项财政刺激计划,这包括了德国和法国自掏腰包的钱;最后,有鉴于欧盟内部各国成员的矛盾多方博弈,该2,000亿欧元何时能够全部到位也是个很大的变数;欧盟没有财政部,因此仅仅一个欧盟委员并没有权力强迫各成员国拿钱出来;同时,由于欧盟委员会不愿详细解释财政刺激的具体形式,各成员国很可能采取各自为战的形式,难以产生必要的影响;因此欧元区经济和欧元的疲软状态很可能延伸至明年春季,这尚属较为乐观的看法。另一方面,展望其它非美在本周的行情,各国央行的降息力度固然是值得考量的重大因素,同时美元能否在震荡中再度走强依然是本周汇市的主线;单从经济面的数据来看,目前的情况可谓让市场情绪一再受挫,10月消费者支出数据下滑了1%,1959年开始有纪录以来单月消费者支出降幅第七次达到1%的情况,这表明着未来还将有更明显的降幅,预计该数据第四季度降幅会超过第三季度创下的25年高点3.7%;消费者需求疲软促使零售商和其他商家减少耐用品订单,使内外交困的制造业再受重创。若上周美元的回调我们理性地将其看作是技术上的需要,那本周美元的走势有可能在欧元区经济面受到市场关注的同时,美元走势或许也将被引导到基本面上来,毕竟黄金的走强以及日元的居高不下已经使避险资金多了很多选择;就整体走势而言,降息预期打压非美毋庸置疑,但相信非美此次应当不会在降息行情中挣扎太久,而若美元本周有效穿破技术上的关键阻力(87.10、88.50),则非美或将在年内再难有太大表现。 |  |  |  |  |
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