12月5日的汇评

	唐俊伟：EUR/USD上落局面依旧 料维持至本 2008年12月05日 10:50 　　简评： 　　汇价周四在测试了下方支撑1.2550区域后迅速反弹上扬，市场在减息消息刺激下先抑后扬，反映出市场将欧元区终于作出较大减息决策视为积极之举。1.2500的支撑作用依然十分强劲。收盘脱离日内高点并收在1.2800下方，1.2800阻力同样很强。今天将有美国非农数据公布，估计数据会不利美元。注意：三角形日渐收窄，潜在“假突破”的可能性加大。交易需要十分谨慎。 　　相关阅读：今日各货币组合分析 　　日元 做多：逢高空美/日 　　做空：92.00附近买美/日 　　欧元 做多：1.2700买入欧元/美元 　　做空：1.2750空欧/美 　　英镑 做多：1.4880-1.4620买入英镑/美元 　　做空：1.48继续做空英/美 　　策略：少量尝试在1.2700附近开设多单，即买入EUR/USD；跌破1.2550平仓止损。初步目标：1.2800，若突破1.2850阻力，看1.2950一线。 　　技术位： 　　支撑：1.2750...1.2650...1.2580...1.2550*...1.2420* 　　阻力：1.2800...1.2850*...1.2970...1.3010...1.3080**

	姜立钧：利率决定后市场出现分化 2008年12月05日 10:31 　　市场分析： 　　尽管欧元区央行和英国央行再度大幅降息，但相关货币却强劲上涨并扭转了近期的跌势。这表明在特里谢讲话之后，市场对未来欧元区央行和英国央行的利率预期已经发生了变化，而此举可能令市场中期格局发生改变。从目前市场的状况来看，欧元和英镑的多头已经占据了优势并极有可能再度发起向上的攻击，投资者对此应予以注意。考虑到今晚美国将要公布非农就业和失业率这两项重要的经济指标，因此美元的下跌很有可能在晚间出现，投资者对此应做好必要的准备。此外，考虑到油价和黄金的下跌，因此盘中非美货币仍然可能出现分化，商品货币仍有可能继续维持弱势的表现，其中在油价下跌风险加大的情况下，加元的跌势将会进一步扩大，所以短线市场分化的可能性还是很大的，操作上也不能一概而论，投资者应对此有所警惕。 　　操作提示： 　　欧美：欧元区央行降息50个基点，但出于对特里谢讲话的预期，短线欧元加速上涨并一度触及了1.2850一线。考虑到多头已经重新掌握了市场的主动权因此短线欧元有望就此展开反弹并有望收复1.3000一线。 　　英美：英国降息100个基点以后，英镑也随即展开了升势。技术显示，英镑已经探明了短线的底部且中线走高的可能性很大，建议短线继续持有多头头寸。 　　美加：由于油价的大幅下跌，美加最终还是维持住了涨势。在这种情况下，预计美加仍有空间惯性上涨，建议投资者关注1.2900一线能否突破。

	苏志恒：衰退非新闻 股汇有望回稳 2008年12月05日 10:07 　　本周二美国官方终于正式宣布经济进入衰退，而且时间是早于2007年12月。如斯后知后觉之经济指标，若投资者完全依赖他们指引， 实属不幸， 再加上「伯老和保兄」之讲话， 还有当天一大堆骇人之经济数据, 如10月营建支出月率下调至-1.2%，11月ISM制造业指数下调至1982年来的最低点36.2，汽车制造业面临向政府求助的危机，消费者支出和信贷问题日渐恶化。道指结束了五日升市，立即从高位8824掉头急挫至8140。 　　当然媒体又可以大字标题，若美国正式进入衰退， 中国经济必受拖累， 环球经济势将坠进通缩无底深渊等大造文章。但细心一想，2001年时科网股泡沫爆破后，NBER同样在经济进入衰退6个月后才正式宣布，其后在格老之疯狂降息刺激下， 才把经济拉起来， 也是美国近代史中最短的一次衰退。看来现在他们正故技重施, 逐步营造「否极泰来」之期望。相信当Obama 正式上任推出一系列刺激经济措施后一个季度， 便是官方宣布经济复苏之时。若未来一个月美股道指能守住早前底部7447点, 便可代表股市大反弹曙光在望, 且拭目以待吧! 但投资者宜紧记一点，当大反弹终于展示眼前时, 也不要贪婪, 正如在上月讲座时指出, 若您能动用30%资金在近期低位买入, 便应抓紧任何超过30%-50%以上之升幅获利机会, 然后再静待良机, 因为来年仍是风高浪急之一年! 　　虽然笔者从不相信历史一定重演之说, 但绝不会轻视以史为鉴之重要, 在上一次「大萧条」之前, 是1921-1929之8年大牛巿, 然后是1929-1932之3年熊市, 熊市长度是之前牛市之三分之一。 但其后另一次大牛巿则是1942-1966长达24年, 接着便是1966-1974持续8年之熊市, 比例刚巧也是之前牛市之三分之一左右。大部份人均说上一次牛市是从1987年股灾计算, 但其实只要大家清楚, 就可发觉是次道指长期牛市之起点见1974年时之570点, 2000年科网股浪顶时是26年周期, 但调整2年后, 便升至2007年10月之新高, 变成了33年之周期。 若这次真的正式进入世纪熊市, 道指熊市便要长达11年, 未来一年道指之反弹浪顶将是生死关键。大家可曾想过, 若是次联储和环球央行同步疯狂减息, 加上世纪巨额刺激方案, 令股市等资产泡沬再一次廷伸下去, 重演2000年一幕, 那么爆破周期又可推迟一点, 会否是2010-2012? 然后才跌进万劫不复之境? 圣诞长假将至, 我们不妨想一想! 下图是道指月线图, 近月死守支持, 且看下月能否借势翻身! 　　再试支持 吸纳澳元 　　澳元方面，上周已指出央行去年加息过度已令经济受损， 如今减息过急同样埋下明年通胀反弹急升之风险， 将进一步把经济推向「滞涨」； 澳元短期走势会因RBA议息将至，先行回调， 技术支持在0.6330和0.6230。澳元议息前已回调至0.6360水平， 本周是环球再次同步减息的日子， 虽然美国联储局是在12月15日才宣布，但澳洲RBA已如市场所料再减1%， 澳元应声下跌至0.6332， 但再一次证明这是短期支持旋即反弹，可惜短期市场仍会审慎。 投资者宜以0.6330-0.6880为区间交易参考， 短期阻力为50天平均线0.6680! 当然紧记严守止损! 　　新政隐忧 纽元前路崎岖 　　至于商品货币之一的纽元则更暗淡，再减息1.5%至5厘，因为纽国经济同样面对一浪接一浪之坏消息。除此之外，市场也对新政府管治能力存疑。在上月之讲座中也强调纽国面对之政策风险绝不低于经济风险， 金融市场已不在话下, 实质经济增长已受到严重打击， 若新政府为求短期稳定，实行庞大赤字预算 虚耗盈余，甘愿冒着把纽国推回双赤字年代之风险，将进一步把经济推向衰退。 　　纽元短期走势不济，十月从低位0.5350反弹上0.6127后，在十一月再创新低至0.5189，仍是一浪低于一浪之势, 牢牢困在下降通道。虽然技术指针有轻微背驰, 意味有可能出现技术反弹, 可惜观乎减息周期未完 及美元在明年首季仍有力再试高位, 相信纽元仍会反复下试低位， 甚至会跌穿0.5000心理关口后才反弹。阻力0.5580和50天平均线0.5825,造多须严守止损! 　　金价方面, 上周已提醒黄金对主要非美货币已不断创新高, 对石油及其它商品更是强势尽显, 对道指更是遥遥领先, 黄金保值能力渐被重视, 对美元和日元突破只是时间问题, 若能守住780美元支持, 将展开中期升浪, 反复上升至250天平均线880美元水平! 虽然在美元走强下, 下跌至774美元水平, 但近期金价走势正如1975年时非常相似, 相信长线仍会一枝独秀, 再创新高, 短期重要支持在740至日线图上升通道底支持720美元!

	宋德才：市场在期待什么? 2008年12月05日 10:54 　　按照市场标准语言评论，似乎没人反对市场在期待周五的非农就业报告，虽然这个指标是滞后的，但它通常是联储货币政策的重要参考，毕竟本月中旬再次迎来联储的利率决议，但是，实际上市场已消化了非农就业数据疲软的预期，并且正密切关注美国联邦储备理事会(美联储，FED)定于12月中旬召开的政策会议及其购买固定收益资产的进展情况，美元在周四股市下行中并没有获得收益，投资者避险美元的情绪开始关心美联储下一步举措，市场已经广泛预期美联储将在12月15-16日会议上至少降息0.5个百分点，联储主席伯南克本周早些时候关于或直接购买较长期美债的暗示可能再度支撑美元，激发出更多的避险需求，市场预计11月美国非农就业人数减少34万人，失业率攀升至6.8%，显然这一预测是基于经济衰退加深而做出的，也有部分分析师预计非农就业人口会减少40万，不过市场已经消化这种预期，可能市场的反应可能更直接吸收股市的风向标，一直以来避险买盘的主要动力一直来自股价下跌，但近来情形有些放缓。 　　欧洲央行较预期更大幅度的降息正给市场提供另类的信心，英镑兑美元也从降息中受惠，英国央行降息一个百分点至2%为1951年来最低并表示可能需要进一步降息，市场开始支撑谁降息更多的情绪，而不是比较谁利率高，这对经济成长的基本面是有利的信号，一切能帮助提振未来经济成长的消息目前都可能对汇率有利，欧元兑美元升 0.5%报1.2771美元，较盘中低点上升2%，英镑兑美元一度挫至逾六年低点1.4471美元之后大幅反弹，日元大涨依然受益于避险，但美元在美国公布就业报告前没有受到青睐，周四公布的初请失业金人数直指就业市场进一步恶化，美国10月工厂订单连续第三个月大跌，市场可能要就业数据出现令人震惊的大跌才能引发市场大幅避险波动，否则前期部位调整已经就位，全球央行大举降息的主要题材瞄准一周后的美联储，降息令高息货币的收益率吸引力荡然无存，而目前仅仅有降息是不够的，市场在期待有力的举措来扭转经济的不利局面，而今天的数据市场主要期待就业市场极端恶劣的程度能否超出人们的想象，这样才能激励下次利率决议的想象空间，只有利用美元的剧烈上升才是卖出的良机。 　　欧元在小三角震荡中显示了震荡的形态，先跌破12570之后迅速反弹，突破了12800，告诉了这个三角形被箱体击破，回到放大的三角形12480-12980区间中，短期来看风险程度不太相同，若突破上档仍可能出现剧烈的拉回震荡，但若跌破下轨则可能出现深度的下跌，因此短期交易或需谨慎，但更远透视表明下跌仍然是买入欧元的机会，至少中期不会失望，按照震荡的技术规则50%的中线大约在 1.2730水准，之下应该是逢低买入的机会，理想的可能在1.2600水准，短期的卖出机会可能在1.2900之上出现，从降息浪潮中的反应看，市场在期待谁将最快摆脱危机，而不是利率，就是避险行为也逐步退居次席。

	苑子：美元/日元92.78做空 2008年12月05日 13:03 　　回顾昨天的欧元，欧元从大概14：15分的1.2693左右的价位跌到17：15分的1.2548左右后，涨到凌晨1：00分的1.2848，后来出现小幅度的回调，回调到早上9：15分的1.2730左右。今日分析，欧元的阻力位大概在1.2846之间，支撑位大概在1.2705左右。 　　操作建议： 　　欧元/美元：1.2707做多，止损位放在1.2677，获利位放在1.2808/1.2871， 　　英镑/美元：1.4647做多，止损位放在1.4597，获利位放在1.4759/1.4824， 　　美元/日元：92.78做空，止损位放在93.08，获利位放在91.63； 　　美元/瑞朗：1.2024~1.2054做空，止损是30点，获利位放在1.1946/1.1898， 　　澳元/美元：0.6418做多，止损位放在0.6388，获利位放在0.6506/0.6578。

	张宪明：非农之际 2008年12月05日 11:56 　　美国10月份非农就业人口数据减少24万，而10月份失业率高增至6.5%为1993年来的高点，本次预计上升为6.8%。制造业活动连续第四个月低迷，而制造业占美国经济比重约12%，调查数据表明11月制造业采购经理人数下降至36.2，(上月为38.9，不难看出12月份美国经济处于下滑时期)该指数低于50表明制造业处于萎缩之中(12月3日公布的ISM制造业指数为37.3，低于10月份的44.4)。而美国政府正在酝酿刺激房屋复苏的新动作，计划将调低抵押贷款利率，而新任当选总统奥巴马承诺采取更多措施来帮助美国房市，美联储宣布了一份6000亿美元购买抵押贷款债券的计划(如果抵押贷款利率下调至4.5%，那么经济衰退将得到进一步扭转)。 　　而今日公布的非农就业数据显示预测值为-31.6万人，而失业率预测值为6.8%，这一数据表明美国的经济处于疲软的态势，要想走出黑暗的日子，还需一段时间的经济复苏，这一数据并不利好于美国目前的现状， 　　美国劳工部数据公布第三季度劳动力增长为1.3%，虽低于第二季度3.6%，却高于预期1.1%，今日非农数据众说纷纭，更多是不利的消息，更有骇人听闻的是降幅高达40万，这一恶劣的数据导致美元今日将上行乏力，今日美指以做空为主。激进者可在86.80，保守者可选择87.30做空，今日目标看85.80—85.30附近。 　　欧元今日操作建议：激进者可在1.2730附近选择多单进场，保守者可在1.2680附近选择多单进场。目标方向在1.2830—1.2980—1.3080 　　英镑今日操作建议：激进者可在1.4630附近选择多单进场，保守者可在1.4580附近选择多单进场，目标方向在1.4980—1.5250 　　(根据自己的资金量配比，合理的建立头寸，) 　　(昨日瑞典央行大幅降息175个基点至2.0%，创下1992年以来的最大降幅，英国和欧洲如预期般降息，欧洲降至2.5%，英国降至2.0%)

	韩悦：速降 2008年12月05日 11:44 　　美国劳工部周四公布，当周首次申请失业救济人数减少2.1万人，至50.9万人，连续第二周出现下滑，虽然好于市场预期出现意外减少，但据统计领取失业救济超过一周的总人数却飙升至26年以来的最高水平。显示出经济低迷的时局下失业者从新寻找工作面临着巨大的困难。美国商务部公布，10月份工厂订单下降5.1%；9月份修正后为下降3.1%，初步数据为下降2.5%。由于经济的下滑使得企业不得不紧缩开支，美国10月份工厂订单出现八年来最大降幅。投资人由于疲弱的数据加大了对于即将公布的失业报告的担忧程度，以及加深对未来经济前景的悲观情绪，美国股市昨日走低。 　　道琼斯指数收盘跌215.45点，至8376.24点，跌幅2.51%。标准普尔指数跌25.52点，至845.22点，跌幅2.93%。纳斯达克综合指数跌46.82点，至1445.56点，跌幅3.14%。欧洲方面由于市场投资人认为欧洲央行虽然将基准利率史无前例的大幅下调75个基点至2.5%，但瑞典将其基准利率下调175个基点，至2%；英国央行也将基准利率下调100个基点，至1939年的最低水平2%。降息的幅度和其他国家相比均过于温和，或将无法对欧元区的经济产生提振，因此欧洲股市昨日走低。道琼斯欧洲斯托克600指数跌0.5%，至197.40点。英国富时100指数持平于4168.73点。法国CAC-40指数跌0.2%，至3161.16点。德国DAX指数跌0.1%，至4564.23点。 　　原油期货市场近期受全球经济增长放缓，全球石油消费增长停滞影响一直处于下滑走势。OPEC近期一直宣称减产，但前一次会议并未实施减产计划。虽市场分析人士认为12月17日的会议上可能会实施进一步减产的计划，但投资人还是对于OPEC遵循减产达到提振原油期货市场的实施力度产生了极大的质疑。原油期货市场昨日连续第五个交易日走低。纽约商交所一月轻质原油期货结算价跌3.12美元，至每桶43.67美元，跌幅6.7%。英国ICE期货交易所北海布伦特原油期货结算价跌3.16美元，至每桶42.28美元。黄金期货市场受油价重挫影响周四走低，纽约商交所二月黄金期货结算价跌5美元,至每盎司765.50美元。 　　外汇市场走势较为震荡，欧系货币昨日借降息之际大幅反弹，但由于欧美股市昨日下挫，以及投资人对于今日失业报告的担忧，欧系货币纷纷冲高回落。目前从整体走势来看，美元中期上涨趋势并未破坏，短期维持震荡格局，操作上可考虑区间操作思路为主等待方向性突破。

	郑汇：非农对美元造成的影响较为复杂 2008年12月05日 11:39 　　美国商务部周四公布的10月份工厂订单月率下降5.1%，虽好于预期的下降5.4%，但仍创出2000年7月份以来最低。上周初请失业金人数有所减少，令市场颇感意外。但处于50万关口上方以及领取失业救济金超过一周的总人数飙升至26年新高位都无法缓解投资者对今晚非农数据的担忧。加上有关通用汽车频临破产的猜测，在其他各大央行大幅减息的背景下，美元未能获得上涨动能，而是继续维持86.30至87.30的区间内震荡。 　　随着其他央行利率决定尘埃落定，市场的焦点将全部集中在今晚的非农就业数据上，目前市场普遍预计11月非农就业人数将减少31.6万。但有更激进的投资者预测减少幅度将达50万。不过需要注意的是，目前非农数据对美元造成的影响将较为复杂。按以往观点，疲惫的非农将令美元承压。对目前而言，疲惫的非农则很可能令全球股市再次陷于动荡中，从而提升了风险厌恶情绪，给美元带来支持。技术上，如美元无力突破88.30，在投资者矛盾的交投影响下，美元很可能将继续维持在88.30至86.30之间形成扩展三角形震荡。操作上建议耐心等待这两个点位出现后，再在附近做好止损，尝试建仓。 　　本周的减息序幕由澳洲联储拉开。周二澳洲联储宣布减息100个基点。随后新西兰宣布减息150个基点。而在英国央行公布利率之前，瑞典央行史无前例的大幅减息175点。各国减息手笔愈来愈大，令市场充满遐想。最终欧洲央行宣布减息75个基点。减息幅度也创历史之最。不过特里谢在随后的新闻发布会上表示，欧元区当前的处境与减息幅度超过欧洲央行的英国，瑞典不同。市场认为，这一表态意味着，欧洲央行未来即使再度减息，但减息幅度将不会太大。受影响，欧元在利率决定公布后，由1.2600附近稳步上涨，收盘于1.2780。特里谢的讲话基本上稳住了欧元的阵脚。在出于对今晚非农的顾虑，欧元没能突破1.2780阻力。在突破1.2800之前，预计欧元将维持在1.2500至1.2800之间震荡。后市可尝试在1.2500附近买入，或等待有效突破1.2800后买入。短线可尝试在1.2780附近沽空，止损40点，获利平仓。 　　支撑位 1.2720 1.2670 1.2500 阻力位 1.2780 1.3000 1.3280 　　继11月份减息150个基点后，本次利率决定，英国央行再次减息100个基点。但由于减息幅度没有超过100点，在欧元的带动下，引发了英国空头回补。不过英国央行表示，英镑进一步贬值将缓和全球经济放缓对英国造成的冲击。因此，在走势上，英镑的走势远较欧元弱。可尝试在1.4700、1.4780、1.5000等点位沽空英镑，但由于英镑跌幅已非常巨大，需做好40点止损。或可尝试进行欧元兑英镑的套利交易。 　　支撑位 1.4700 1.4780 1.5000 阻力位 1.4500 1.4300 1.4000

	山姆：三大央行的降息提振货币的强势 2008年12月05日 09:27 　　个人认为，市场对利空的数据已经产生审美疲劳，因此重新审视利空的数据，所谓：化腐朽为神奇，一些利空反而如枯木，能生出鲜美的蘑菇。 　　昨日三大央行巨幅降息，没有削弱货币的强势，反而令之走强。利息的低企反成了汇率的救命稻草，这在美元2002年时的降息有很大的类似。 　　由于金融危机已经成为经济危机，并严重影响到企业的实体经济，因此对企业的救助最能改变目前的现状，而对企业的救助，最直接有效的就是： 　　二、鼓励企业再投资，而不是将钱存入银行。 　　减息，能有效提振这二方面的因素，而对市场形成利好。 　　由此可见，全球的降息潮还将持续，而且愈演愈烈，我们拭目以待零息时代的来到。 　　零息时代做什么呢？理财？不如炒汇。。。。 　　美指天图： 　 欧元天图： 　　日元天图： 　　加元天图： 　　澳元天图： 　　黄金天图：

	段云强：美元/日元在92.00至93.30/50间反复上落 2008年12月05日 13:03 　　美元在主要央行大幅降息后下滑，各国挽救经济的决心获投资者好感，不过在本日公布美国非农数据前投资者的避险情绪较为浓厚，因市场预期美国就业市场可能正在加速恶化，目前市场对非农就业人数减少的预期从30万到34万不等，若数据大幅减少可能进一步提升投资者的风险厌恶情绪，美元和日元有机会获得支持，但若基本符合预期，因市场已有所反映，估计于各主要货币走势影响不大。 　　美元指数 　　美元指数维持区间震荡走势，但没有能够突破87.70显示顶部仍有压力，短线或延续近期的调整走势。支持在86.00及85.70/50，跌破后者则有机会逐步测试近期低部的84.70。阻力在87.70，需要有效突破这里才可恢复上行动能。预期日内短线在86.30至87.00/40间反复整理，之后或回落向85.70/50。 　　欧元/美元 　　欧元/美元在关键的1.2540上方获得支持反弹，显示目前走势仍处于对前期下跌的整理过程当中。日图指标维持中性，目前主要阻力在1.2850及1.2930，突破后者则有机会测试1.3030/80，而突破这里则欧元的上行目标有机会指向1.3240/00区域。支持在1.2700，进一步支持在1.2630，若跌破这里走势可能转弱，关键支持在1.2540。预期日内短线或维持在1.2630至1.2830/50间震荡整理，之后倾向逐步测试区间顶部。 　　英镑/美元 　　英镑/美元短暂跌破1.4550的底部创下1.4466的新低，不过在央行公布利率决议之后出现明显反弹，技术上看英镑走势仍有进一步受压的可能，中期来说若更进一步跌破1.4450可能会进一步试向1.4150。短期图标有背驰迹象，短线或再度转入宽幅区间震荡，阻力在1.2830，若突破可初步缓解压力，进一步阻力在1.5000及1.5200。支持在1.4570/50，进一步支持在1.4500。预期短线英镑有机会维持在1.4500至1.5200的宽幅区间震荡整理。日内倾向于1.4500至1.4830间先行反复，之后或作出更进一步的上升调整。   　美元/日元 　　受避险情绪的推动，美元/日元反复走低，逐步逼近前期低点的90.90。主要技术指标仍维持弱势，短线关键支持在92.00，若跌破将有机会测试90.90，而阻力在93.50/70，若突破这里将缓解下跌压力。预期日内短线仍有机会维持在92.00至93.30/50间反复上落，进一步走势需要观察。 　　英镑/日元 　　英镑/日元昨日创下134.07的新低，主要指标仍没有出现明显的持稳迹象，估计走势仍有受压的风险，后市若跌破134.00，则技术上有跌向130.30及129.70的风险。短期图标有背驰迹象，估计走势可能会出现一定的调整，阻力在137.50，进一步阻力在138.50，突破后的关键阻力在140.30/50，需要突破这里才可缓解短线的下跌压力。预期短线逐步转入区间震荡，波动区间可能落在134.00至140.00间。