量化宽松击溃美元 瑞银料欧/美指向1.40

	量化宽松击溃美元 瑞银料欧/美指向1.40             【北京时间 2009年03月19日 16:26】                          在美联储宣布将购买3,000亿美元的长期美国国债后，市场对美元潜在的贬值担忧突然加剧，而同时美联储采取的大胆举措也令投资者的冒险情绪猛然提升，欧元兑美元周三喜获纪录最大单日涨幅。而这仅仅是一个开始。                          分析人士称，在欧洲央行与美联储步调一致前，欧元可能仍会在更高的新区间振荡，其中瑞银认为，欧元/美元将指向1.40。同时也有技术分析师认为，欧元/美元将升至1.50。                          ◎  美联储意外之举多层面击溃美元多头                          美联储周三宣布，将购买至多3,000亿美元长期美国国债，同时将旨在降低抵押贷款利率的贷款项目规模进一步扩大7,500亿美元。                          美联储的意外之举令之前准备不足的市场大为震惊。欧元/美元周三升至1月9日以来最高水平1.3499，几乎一举收复过去一个财政季度的全部失地。                          交易员对潜在的贬值影响感到担忧，货币供给量以如此快的速度增加可能会推低美元，海外投资者对美元资产的兴趣将会因此降低。                          与美联储的大胆举措形成鲜明对比的是，欧洲央行依然在货币政策问题上表现地十分吝惜。                          欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)周三在接受罗伯舒曼基金会(Robert Schuman             Foundation)采访时再次警告，如果欧洲央行过度减息，将有可能坠入流动性陷阱。欧洲央行基准利率目前为1.5%，而Fed目标利率区间的低端为零。                          分析师们表示，美联储扩大定量宽松货币政策从心理及货币供应等多个方面对美元走势造成影响。                          苏格兰皇家银行(RBS)驻芝加哥的外汇策略负责人Dustin             Reid表示，Fed项目涉及收购美国国债、抵押贷款支持证券以及将政府支持企业的债务纳入自身的资产负债表中，这些项目将增加货币供应量，并削减美元的价值。                          周三的声明也产生了心理影响，美联储向市场暗示Fed及财政部(Treasury)官员正在采取更加积极而果断的措施，帮助美国信贷市场恢复顺畅，这提振了市场信心，强化了3月份逐步形成的冒险趋势。在这种趋势下，投资者抛售作为主要融资货币的美元，转而买入其他资产。                          有技术分析师认为，欧元/美元下一步可能会升至1.3590，而后一旦突破1.39，将为跳升1.50铺平道路。                          一些交易商称，市场短期关注焦点是美国长期利率。                          三井住友银行(Sumitomo Mitsui Banking Corp.)外汇现货交易团队主管Satoshi             Okagawa称，随著美国利率降低，美元将进一步贬值，如果10年期美国国债收益率跌破2.5%，美元会继续下跌。                          纽约汇市周三尾盘，10年期美国国债收益率下跌约50个基点，至2.53%。这是二十多年来收益率单日下跌幅度最大的一天，使得美元债券的吸引力低于欧元和其他高收益率债券。                          ◎  瑞银：欧元/美元将先升至1.40   然后回落至1.20                          瑞银集团(UBS)预测，欧元/美元今年有望升至1.40。不过，该行同时称，当欧洲央行被迫追随美联储的量化宽松政策之后，欧元/美元将跌回1.2000。                          瑞银外汇策略主管Mansoor             Mohi-Uddin称，当各大主要央行纷纷实行量化宽松后，随着避险情绪的回升，资金将继续流向美元资产，欧元/美元也将跌向长期公允价值(fair             value)1.20。                          Mohi-Uddin指出，瑞银的欧洲经济分析团队预计，欧洲央行需要快速对美联储的决定作出反应，料最早可能在4月初的会议上宣布实行量化宽松货币政策。                          在美联储之前，英国央行和瑞士央行已经实行了量化宽松货币政策。其中，英国央行宣布计划购买至多750亿英镑英国国债和私人部门资产，瑞士央行也对汇市进行了直接干预并购买了债券。