天赐良机？----长线单。

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	Thanks!

	那我进场了 09而立之年 发表于 2009-5-12 11:49                                 登录/注册后可看大图 好的，你带头 俺还看看

	啊

	转文：影响瑞士法郎的基本面因素（原文见：http://www.l38.net/news_39.html） Swiss National Bank(SNB): 瑞士国家银行。瑞士国家银行在制订货币政策和汇率政策上有着极大的独立性。不象大多数其它国家的中央银行，瑞士央行并不使用特定的货币市场利率来指导货币状况。直到1999年秋，央行一直使用外汇互换和回购协议作为影响货币供应量和利率的主要工具。 由于使用了外汇互换协议，货币流动性的管理成为影响瑞士法郎的主要因素。当央行想提高市场流动性，就会买入外币，主要是美圆，并卖出瑞士法郎，从而影响汇率。 从1999年12月开始，央行的货币政策发生了转移，从货币主义经验者的方式（主要以货币供应量为目标）转移到以基于通货膨胀的方式，并定为2.00%的年通货膨胀上限。央行将使用一定范围内的3月期伦敦银行间拆借利率（LIBOR）作为控制货币政策的手段。 央行官员可以通过一些对货币供应量或货币本身的一些评论来影响货币走势。 Interest Rates: 利率。SNB使用贴现率的变化来宣布货币政策的改变。这些变化对货币有很大影响。然而贴现率并不经常被银行作为贴现功能使用。 3-month Euroswissfranc Deposits: 3个月欧洲瑞士法郎存款。存放在非瑞士银行的瑞士法郎存款称为欧洲瑞士法郎存款。其利率和其它国家同期欧洲存款利率之差也是影响汇率的因素之一。 瑞士法郎作为避险货币角色：瑞士法郎有史以来一直充当避险货币的角色，这是因为：SNB独立制订货币政策；全国银行系统的保密性以及瑞士的中立国地位。此外，SNB充足的黄金储备量也对货币的稳定性有很大帮助。 Economic Data: 经济数据。瑞士最重要的经济数据包括：M3货币供应量（最广义的货币供应量），消费物价指数（CPI），失业率，收支平衡，GDP和工业生产。 Cross Rate Effect: 交叉汇率的影响。和其它货币相同，交叉汇率的变化也会对瑞士法郎汇率产生影响。 3-month Euroswiss Futures Contract: 3个月欧洲瑞士法郎存款期货合约。期货合约价格反映了市场对3个月以后的欧洲瑞士法郎存款利率的预期。与其它国家同期期货合约价格的利差也可以引起瑞士法郎汇率的变化。 其它因素：由于瑞士和欧洲经济的紧密联系，瑞士法郎和欧元的汇率显示出极大的正相关性。即欧元的上升同时也会带动瑞士法郎的上升。两者的关系在所有货币中最为紧密。

	转文：影响瑞士法郎的基本面因素（原文就在本论坛的基本面分析栏目） Swiss National Bank(SNB): 瑞士国家银行。瑞士国家银行在制订货币政策和汇率政策上有着极大的独立性。不象大多数其它国家的中央银行，瑞士央行并不使用特定的货币市场利率来指导货币状况。直到1999年秋，央行一直使用外汇互换和回购协议作为影响货币供应量和利率的主要工具。 由于使用了外汇互换协议，货币流动性的管理成为影响瑞士法郎的主要因素。当央行想提高市场流动性，就会买入外币，主要是美圆，并卖出瑞士法郎，从而影响汇率。 从1999年12月开始，央行的货币政策发生了转移，从货币主义经验者的方式（主要以货币供应量为目标）转移到以基于通货膨胀的方式，并定为2.00%的年通货膨胀上限。央行将使用一定范围内的3月期伦敦银行间拆借利率（LIBOR）作为控制货币政策的手段。 央行官员可以通过一些对货币供应量或货币本身的一些评论来影响货币走势。 Interest Rates: 利率。SNB使用贴现率的变化来宣布货币政策的改变。这些变化对货币有很大影响。然而贴现率并不经常被银行作为贴现功能使用。 3-month Euroswissfranc Deposits: 3个月欧洲瑞士法郎存款。存放在非瑞士银行的瑞士法郎存款称为欧洲瑞士法郎存款。其利率和其它国家同期欧洲存款利率之差也是影响汇率的因素之一。 瑞士法郎作为避险货币角色：瑞士法郎有史以来一直充当避险货币的角色，这是因为：SNB独立制订货币政策；全国银行系统的保密性以及瑞士的中立国地位。此外，SNB充足的黄金储备量也对货币的稳定性有很大帮助。 Economic Data: 经济数据。瑞士最重要的经济数据包括：M3货币供应量（最广义的货币供应量），消费物价指数（CPI），失业率，收支平衡，GDP和工业生产。 Cross Rate Effect: 交叉汇率的影响。和其它货币相同，交叉汇率的变化也会对瑞士法郎汇率产生影响。 3-month Euroswiss Futures Contract: 3个月欧洲瑞士法郎存款期货合约。期货合约价格反映了市场对3个月以后的欧洲瑞士法郎存款利率的预期。与其它国家同期期货合约价格的利差也可以引起瑞士法郎汇率的变化。 其它因素：由于瑞士和欧洲经济的紧密联系，瑞士法郎和欧元的汇率显示出极大的正相关性。即欧元的上升同时也会带动瑞士法郎的上升。两者的关系在所有货币中最为紧密。

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	《非理性繁荣》的作者克鲁格曼在中国舌战群雄，场面很是壮观。 其中很多对话，一些看不懂（自身理论水平相差甚远），一些受到启发，还有一些觉得有点牛头不对马嘴。 记得05年底就中国宏观调控的经济政策求教一位兄长（数学派经济学家，当时正好回中欧讲学），印象极深的是他说，差不多了，可惜自己熬到04年就已在股市、汇市破产，只能重新回到传统行业积累。期间谈及克鲁格曼，或许是由于文人相轻还是派别差异吧，他的评价并不如外界那么高。但此次北京、上海对话，国内达人似乎把他视为美国经济政策的某种理论缩影，导致很多相互言论感觉不着边际，有鸡同鸭讲的嫌疑。 下面罗列下自己的理解：（引文有编辑，加引号的除外） --------- 克鲁格曼称，增加货币供应不一定会导致通胀，日本就是最好的例子。目前并没有看到通胀的风险，目前大家看到的都只是货币在增长，等经济恢复的时候，美联储可以逐渐的把这些多印的货币收回去。“实际上我害怕的是通缩，我担心有一个下降的压力，这个压力继续存在下去两三年之后我们会发现我们更多的还是深陷于紧缩经济当中。”克鲁格曼说。 ---------- 这个观点基本上是美国政府目前认同和期望的，通胀会让美国经济再次转型前途艰难，适当通缩才是最佳局面，这点和中国经济政策或者说经济利益截然相反，所以今后N年的股市都是震荡型的。现在回头观察中国01-06的经济政策，不给高分是不客观的。