6月10日的汇评

	Colour：避险升温 抓机会卖出美日 2009年06月10日 07:59

	第3个问好！！

	王丹：ECB保留利率空间 会否扩购债规模成焦点 2009年06月10日 08:05　 　　上周本栏讨论了美联储会否扩大量化宽松货币政策规模的问题，不料，就在上周的余下时段，美国经济数据有所转好，特别是美国劳工部公布的非农就业报告数据远远好于此前市场预期，成为投资者加强联储或将升息预期的进一步证据。利率期货显示，美联储在12月会议上升息的可能性达到100%。而亚特兰大联储主席洛克哈特在接受媒体采访时亦表示，美联储可以在资产负债表规模扩大的情况下上调利率。这种情况的出现为美元走势前景提出了疑问，因此我们暂时搁置美国方面的消息来关注一下在上周召开了货币政策会议的欧央行所做出的决策。 　　上周举行货币政策会议的央行有三家，分别是澳央行、英央行和欧央行。澳央行如市场预期维持当前处于历史低点的利率水平不变，但表示央行仍有进一步放松货币政策的空间，其工具仍是以降息为主，以降低借贷成本及支撑需求为目标，央行会设法避免助长过度举债。英央行在维持利率不变的同时，则有可能扩大量化宽松政策措施，英央行可能会寻求花费超过布朗政府所授权使用的1500亿英镑，同时购买不同类别的债券。 　　对于欧洲央行(ECB)来说，情况可能略有些复杂。上周四，欧洲央行(ECB)宣布维持其0.25%的隔夜存款利率不变，其1.75%的边际贷款利率也未做调整，这也符合市场的广泛预期。在会后声明中，欧洲央行(ECB)行长特里谢表示，欧洲央行(ECB)官员对2009、2010年的欧元区GDP进行了预测，结果显示今年欧元区实际GDP年率将萎缩4.1%至5.1%，高于3月预期的萎缩2.2%至3.2%；2010年实际GDP的年增长率可能介于-1.0%至0.4%之间，也差于3月所预期的-0.7%至0.7%。特里谢称，在去年产生的且带有明显负面影响的滞后效应，以及极其低迷的第一季度GDP数据是此次欧洲央行(ECB)下调经济预期的重要原因。基于此，央行作出了以上利率决定。但是投资者真正关心的除了利率决定之外，还有央行对于购买债券规模的决定是否会发生变化。对于此，尽管特里谢一再表示，“那些声称管理委员会成员存在巨大分歧的说法完全错了，欧洲央行(ECB)非常谨慎地权衡了造成和反对的理由，委员会非常团结”，但是我们从之前的政策决策过程中已了解到了欧洲央行(ECB)在是否效仿美联储(Fed)以及英国央行(BOE)的做法方面，管理委员会22名成员出现过分歧，而且特里谢也承认，在此次货币政策会议的讨论上，委员会的决定也并不是一致意见。以韦伯为代表的一些央行官员在近期表示，只要整体经济出现改善迹象，央行就会尽快取消向市场提供大量流动性的政策。央行应该以稳定物价为目标，提早防范物价稳定风险，在此基础上致力于防范未来的金融危机。德国总理默克尔也对欧洲央行(ECB)宽松政策做出指责，但特里谢称不会屈服于政治压力，欧洲央行(ECB)量化宽松货币政策实施的过程难度可见一斑。因此，在特里谢于上周宣布了购买600亿欧元(850亿美元)有担保债券的计划细节后，对于欧洲央行(ECB)会否扩大量化宽松货币政策的疑问或许可以作出否定回答。 　　在欧洲央行(ECB)做出维持利率不变的决定之后，国际货币基金组织(IMF)在本周一例行发布的欧元区报告中指出，欧元区政府采取的刺激措施目前已经足够，但报告称，在次贷危机后，欧元区各国缺乏“积极主动”的政策来支撑金融系统。IMF同时表示，尽管在作出再度降息的好处与其对货币市场功能性产生的负面影响进行比较后再作出是否需要再度降息的决定，但是尽快研究再度降息的幅度仍是非常有用的，而这一点也可能是体现欧洲央行(ECB)“积极主动”经济政策的一个方面。对于是否扩大量化宽松，国际货币基金组织(IMF)并未提及，毕竟欧洲央行(ECB)相对于美联储(Fed)和英国央行(BOE)在制度设计方面的不同决定了在政策决策过程中的复杂程度，这也决定了即使特里谢希望进一步下调利率或者进一步扩大量化宽松规模都将面临相较于美联储(Fed)和英国央行(BOE)更大的阻力。

	迟精蕊：美元兑瑞郎构筑短期底部 2009年06月10日 08:10 　　5日当周(6月1日-6月5日)，美元兑瑞郎开盘于1.0648，最高至1.0906，低见1.0587，尾盘收于1.0854；在周线图上形成一上下影线较短的中阳线。中长线来看汇价正在1.0750附近构筑短期底部，如能升破1.10这一整数关口则有望重新打开上行空间。 　　美国劳工部上周五公布，美国5月份非农就业人数减少34.5万，创2008年9月以来的最小降幅，预期为减少52.0万。此数据表明美国经济衰退的严重程度可能正在降低，增强了美联储升息的预期。美联储主席伯南克5日当周表示，对美国经济保持谨慎乐观的态度，同时警告要控制公债规模，以确保美国等到长期健康。受此影响，上周五美元指数强劲反弹，令美元兑瑞郎反弹突破了1.0845的5月29日高点，缓解了连续震荡下行的压力。而此前四个交易日美元兑瑞郎走势仍显疲弱，甚至在上周二下挫至5个月新低1.0587。市场上接连不断出炉的利好数据是打压美元在上周前四个交易日下行的主要原因。美国第一季度非农生产率终值折合年率上升1.6%，高于预期的上升1.2%。美国4月NAR成屋签约销售指数月率上升6.7%，创2001年10月来最大月率升幅，预期为上升0.5%。 　　不过上周瑞士方面公布的不佳的经济数据则限制了瑞郎的升势，从而抑制了美元的跌势。瑞士5月消费者物价指数年率下降1.0%，为50年来最大降幅；瑞士第一季度GDP较去年同期下降2.4%，差于预期的萎缩1.8%。加重了市场对瑞士通缩前景的担忧。另一方面，亚太央行官员力挺美元和美债，引发了短线空头回补。 　　本周一亚市，美元兑瑞郎受获利了结打压自上周末高点温和回落，但5日均线已反转向上，10日和20日均线亦下行放缓。 　　(日线图) 　　技术上，日线图显示，美元兑瑞郎上周末突破自4月22日以来形成的中期下行趋势线，本周一亚市，汇价仍持稳在该趋势线之上。当前该趋势线与10日均线交叉构成汇价上行的第一道支撑，下方支撑位于1.0587(6月2日低点)；上方第一道阻力为1.10的整数关口，如汇价不能有效升破该阻力位，本周或将维持在1.05-1.10区间内盘整。周线图显示，MACD指标在0轴线下方继续承压，RSI相对强弱指标持稳于50附近；KD随机指标则在超卖趋于反转看涨。

	邹伟：欧元涨势不牢固 短期或将维持震荡 2009年06月10日 08:11　 　　【本策略不代表机构意见，不具备劝诱交易的动机，敬请关注汇率风险】 　　周二美元对其它主要币种走软，结束了前两个交易日的升势，投资者重新考虑美国经济强势是否能为美国年底前升息提供依据。上周五公布的数据显示，美国5月份就业人数降幅放缓，提振美元和两年期美国国债收益率，市场也因此而出现美国可能在今年提前升息的预期。但周二美国短期国债收益率自七个月高点回落，市场开始重新评估美联储年内升息的可能性，外汇市场美元因此而走软。 　　欧元兑美元汇率周二出现宽幅震荡，并在纽约时段重新升至1.4000美元整数关口之上。市场对美国经济的乐观情绪有所降温，美元因此受到打压。但欧元兑美元的涨势并不牢固，数据显示德国4月工业生产较前月下降1.9%，低于市场预期的增长0.1%，表明欧元区最大的经济体仍面临其商品全球需求不振的困境。短期内欧元兑美元或将维持震荡走势。美元兑日元汇率从上周五高点回落，日本出口商在高点抛售美元压低了美元兑日元汇率，美元或将继续下行寻找支撑。澳元兑美元汇率周二反弹脱离一周低点，但澳元能否延续前期涨势仍令人怀疑，近期波罗的海干散货运指数的回落以及关于中国对铁矿石需求的疑虑将令澳元的上涨受到遏制。 　　欧元兑美元汇率短期内仍有望小幅震荡上行，目标位为1.4183美元。 　　美元兑日元汇率或将维持盘整格局，压力位为97.69日元，阻力位为96.96日元。 　　澳元兑美元汇率仍将在去年7月以来跌幅的50%回撤位0.7924美元一线盘整，等待新的市场信号指引。

	易爻：欧元1.4056以上 倾向逢低做多 2009年06月10日 08:12　 　　周二美股小幅高开，下探后开始一路走高，截至收盘，三大股指涨跌不一，其中道琼斯工业平均指数下跌了1.43点，至8,763.06点，跌幅为0.02%；纳斯达克综合指数上涨了17.73点，至1,860.13点，涨幅为0.96%，标准普尔500指数上涨了3.29 点，至942.43点，涨幅为0.35%。 　　周二美财政部要求美国10大银行向美国政府偿还680亿债务，这表明美国政府企在稳定美国经济，同时也起到了对经济持悲观者的抚慰。最近场外一直受德国银行业的问题和有关英国首相布朗辞职等消息的影响，美元也同时遭受到这些流言蜚语地左右，反映到外汇市场上就是：当一种货币走贬时，似乎所有的传闻都是负面的；但是，当一种货币走强时，所有的传闻又都是正面的了。 　　欧元美元 　　周二有消息称奥巴马政府可能敦促欧洲当局进行更为严格的银行业压力测试，受此影响，市场风险情绪高涨，欧美则一改盘中下跌走势，汇价自1.3856的时段低点强势拉起。周二欧美开于1.3929，日内高见1.4101，低见1.3851，振幅达250点，最终收于1.4073，较周二收盘价上涨144点，涨幅1.03%。 　　日线图显示，周二欧美没有创出新低，同时汇价一举突破5日、10日均线阻力，尾市强势收出中阳线，若汇价维持在10日均线上方，欧美则可能持续反弹。意大利联合信贷银行(UniCredit)称，尽管美元兑其他货币走强，但非美仍有能力回升，美元仍然不受市场追捧。该银行表示，欧美若跌破1.3825，则意味着欧元新一轮涨势无望。周三将有德国5月消费者物价调和指数月率终值，德国5月消费者物价指数月率终值和意大利第一季度GDP季率终值公布，预计将会对汇价走势产生一定影响。 　　交易策略：沽空者，1.3980支撑较重； 　　揸多者，阻力位于1.4145一线； 　　观望者，1.4056以上，倾向逢低做多。 　　美元日元 　　周二由于美股反弹，期油收高，美元全盘被抛，此间由于因为美元投机多头占多数，美日因此遭遇重创，汇价则收跌100多点。周二美日开于98.45，日内高见98.54，低见97.25，振幅达129点，最终收于97.39，较周二收盘价下跌106点，跌幅1.08%。 　　日线图显示，周二美日没有创出新高，汇价更是掉头向下，似有修复前期巨阳走势的意味，现盘旋于5日均线附近，虽有继续下行风险，但200均线支撑作用不小觑。三菱日联信托银行(Mitsubishi UFJ Trust and Banking)首席外汇经理Hideaki Inoue表示，美国利率上升提振了以美元定价的固定收益资产的回报率，现在看似对美元产生利好影响，但借贷成本上升可能也会阻止美元的涨势，且市场尚未对利率上升是否对美元带来利好影响达成共识。周三将有日本经济新闻组织日本经济前景研讨会消息和美国4月贸易帐公布，预计将会对汇价走势产生一定影响。 　　交易策略：沽空者，97.01有一定支持； 　　揸多者，阻力位于98.08； 　　观望者，向下修复走势，空头切勿当真。

	郑步春：加息预期致美元大幅反弹 2009年06月10日 08:50　 　　因预期美联储或加息且欧元区利空增多，美元近日出现大幅反弹，美元指数从上周低点78.334大幅反弹至周一的81.466，周二17：05暂回落至80.628。欧元走势大体和美元相反，因其占美指权重太大，欧元周二暂报1.3931美元，较上周高点的1.4337美元跌了2.8%。美元本轮反弹是在触及去年12月低点后产生的，反弹的利好是加息预期产生，所以该反弹或能延续一阵，短期内再跌难度颇大，操作上可顺势而为。 　　美联储加息预期提升 　　近期金融危机有减缓迹象，许多美国大银行争先恐后提过归还政府援金，这对加息的预期产生有较大作用。上周末公布的自去年8月份以来最低的5月裁员数也支撑人气趋于乐观，人们对加息预期更甚。 　　前期市场对利好的经济指标一般以抛售美元作为反应，原因是市场避险情绪下降，资金从美元转向澳元等高收益币种，这一次同样是利好的经济指标，但美元却受到上涨推力。从市场根本逻辑来讲，利好压制美元本身就存有问题，故难以一直起效。 　　根据芝加哥利率期货报价，当前有接近一半人认为美联储或于今年9月份的例会上进行加息。美联储于去年12月降息到记录低点0.25%，前次升息已是2006年6月的事。不过，与美联储直接交易的16家债券一级交易商中多数不信美联储会这么快加息，不信的高达15家。 　　瑞士银行衍生商品策略负责人EricLiverance表示，市场投资者应该是看错了。瑞银估计美联储到明年6月以前都会维持利率不变，高失业率和楼市低迷会让美联储不至于升息。高盛首席美国经济师JanHatzius表示，美联储离谈升息还远得很，本波异常的大衰退之后，接下来是今明两年异常疲弱的复苏。 　　不管么说，毕竟市场从毫无预期加息变成了对此 “有所预期”，这还是大不一样的，美元理应受到支撑。 　　公债拍卖结果受关注 　　因复苏或通胀预期，当前美国的长短期公债收益率均显著上升，这使美元资产利差劣势下降，促使部分美元空头回补美元。美国的两年期政府公债收益率已升至七个月来最高；10年期长期公债收益率也向上突破，自一个月前的3.16%升为3.83%；30年期长债收益率从上月的4.06%升至4.6%。 　　市场当前关注本周美财政部650亿美元债券拍卖结果，想从中看出收益率变化趋势。具体例程是，本周二拍卖350亿美元三年期公债，周三拍卖190亿美元十年期公债，周四拍卖110亿美元30年期公债。如果交易商出标谨慎，则市场收益率自将进一步被推升，反之则降。当中标收益率高于原先想象时，美元应受短期支撑。 　　如果美国的机构或外国的主权基金对美国公债兴趣不大，则美国政府的融资成本即会上升，同时房屋抵押贷款利率也会水涨船高，这对美国经济复苏相当不利。因此，对美国当局而言这是两难，一方面是有融资要求，另一方面是要求保持市场利率较低。如果其想两全其美，就得维持市场信心，至少不能允许美元无抵抗下跌，而口头暗示有可能是成本最低办法，投资者不妨拭目以待。

	茵子：1.3810买进欧元 2009年06月10日 09:03　 　　货 币组合 今天低点 今天高点 日图形态 走势分析 　　美元指数 79.10 80.45 中阴线 回测通道下轨，仍有下行的要求 　　黄金现货 940 968 小阳线 暂时止跌，仍有反弹要求 　　欧元/美元 1.3940 1.4180 大阳线 回测头肩顶的右肩位，看能否打破头肩顶 　　英磅/美元 1.6160 1.6500 两连阳 强势反弹，反弹有望延续。 　　澳元/美元 0.7910 0.8100 中阳线 探底阳线，反弹有望延续， 　　美元/瑞朗 1.0670 1.0880 大阴线 急速回落，调整延续 　　美元/日元 96.50 98.30 长阴线 高位回落，仍有下行要求， 　　美元/加元 1.0910 1.1240 两连阴 回探通道下轨，调整将延续 　　今日关注 非美有止跌修正性反弹的出现，注意美元的回落整理 　　二、实盘测试帐户设立6月10日 　　(虚似实盘)操作资金以10000美元操作开始日期2009年1月1日 　　1.目前持倉：11679美元 　　2.今天.计划观望，不操作！如果见欧元1.3810可以买进欧元，以观望为主！ 　　备注：入市需谨慎！盈亏自负！

	王赢：美指跳水百点 非美顺势上扬 2009年06月10日 09:09　　 　　昨日美元冲高回落，一方面由于近期经济预期优化，投资者对经济的复苏抱有乐观态度，风险偏好开始升温，另一方面由于欧元区开始采取一系列的措施积极的推动经济，导致货币纷纷流向了高息货币，其中美指最低跌到了79.67收盘在79.79；欧美最高涨到1.4097，收盘在1.4077，英镑最高涨到1.6360，收盘在1.6331，美日最低跌到97.24，收盘在97.42，美瑞最低跌到1.0760，收盘在1.0781.欧美关注下方1.4000-1.4020下方支撑，英美关注下方1.6180-1.6200支撑，美日关注上方98.30-98.50阻力位置，美瑞关注上方1.0900附近阻力位，从日线上来看，非美昨日是一个高开低收的阴线，收盘价低于前日交易100点左右，空方势力反扑，在短线上占有了有利的位置，非美极有可能持续走高。 　　今天需要关注的数据主要有： 　　■05:00 美国 6月6日当周ABC/华盛顿邮报消费者信心指数 前值-49 　　■06:45 新西兰 一季度贸易指数 前值-0.9%/季 　　■06:45 新西兰 5月份信用卡支出 前值0.3%/月 　　■07:50 日本 4月份核心机械订单 前值-1.3%/月 ,-22.2%/年;市场影响★ 　　■07:50 日本 5月份国内企业商品价格指数 前值-0.4%/月,-3.8%/年 　　■08:30 澳大利亚 6月份西太平洋/墨尔本消费者信心 前值-4.3%/月;市场影响★ 　　■09:30 澳大利亚 4月份房屋投资贷款 前值4.9%/月,-2.7%/年 　　■14:0 德国 4月份制造业营业额 　　■14:00 德国 5月份消费者物价指数 前值0.0%/月,0.7%/年;市场影响★ 　　■14:00 德国 5月份调和消费者物价指数 前值-0.2%/月 ,-0.1%/年 　　■14:45 法国 4月份工业生产 前值-1.4%/月,-16.1%/年;市场影响★ 　　■14:45 法国 4月份制造业生产 前值-1.1%/月,-17.7%/年 　　■16:00 意大利 4月份工业生产 前值-4.6%/月,-18.2%/年 　　■16:30 英国 4月份工业生产 前值-0.6%/月,-12.4%/年;市场影响★ 　　■16:30 英国 4月份制造业生产 前值-0.1%/月,-12.9%/年 　　■16:30 英国 4月份贸易收支 前值-65.89亿英镑;市场影响★ 　　■16:30 英国 4月份与欧盟贸易收支 前值-33亿英镑 　　■16:30 英国 4月份非欧盟贸易收支 前值-33亿英镑 　　■17:00 意大利 一季度GDP 前值-2.4%/季,-5.9%/年 　　■19:00 美国 6月5日当周MBA抵押贷款申请 　　■20:30 加拿大 4月份贸易收支 前值11.1亿加元;市场影响★ 　　■20:30 加拿大 4月份出口 前值325亿加元 　　■20:30 加拿大 4月份进口 前值314亿加元 　　■20:30 加拿大 4月新屋价格 前值-0.5%/月,-2.4%/年 　　■20:30 美国 4月份贸易收支 前值-275.8亿美元;市场预测-285亿美元;市场影响★★★ 　　■20:30 美国 4月份进口 前值1512亿美元 　　■20:30 美国 4月份出口 前值1236.2亿美元 　　■22:30 美国 6月6日当周EIA原油库存 　　今天的行情分析： 　　欧美：今天主要以逢低买入为主，如果先回调可以考虑在1.4030附近买入，止损在1.3970以下，目标在1.4160，1.4200 　　英美：今天主要以逢低买入为主，如果先回调可以考虑在1.6260附近买入，止损在1.6180以下，目标在1.6400，1.6430 　　美日：今天主要以逢高做空为主，如果先反弹，可以考虑在98.00附近卖出，止损在98.60以上，目标在96.90 　　美瑞：今天主要以逢高做空为主，如果先反弹，可以考虑在1.0860附近卖出，敢于冒险大投资者也可以考虑在1.0830附近先轻仓卖出一笔，止损在1.0930以上，目标在1.0720。