7月2日的汇评

傅强：今日聚焦美国非农就业 vs 欧元利率决定
2009年07月02日 08:23　　傅强查看评论

　　昨日汇市：欧系货币兑美元震荡上行，欧元兑美元由1.4070上扬至新高1.4200，英镑兑美元自1.6445上扬至1.6543。美国周三公布的经济数据喜忧参半，5月成屋签约销售略好于预期，ADP就业人数差于预期，ISM制造业指数符合预期，营建支出基本符合预期。美股周三早盘强势走高，这改善了风险偏好，削弱了美元的避险需求。为欧系货币注入了上行动力。同时，旧金山联储主席耶伦称，美联储数年内可能都可能将基金基准利率维持在接近零的水平，继续令美元承压。另外，有消息称中国要求在G8会议上讨论新的全球储备货币，动摇了美元作为储备货币的地位。受美元全卖盘打压，美元兑日元自96.90回撤至时段新低96.23。受美股走高、金价大涨推动，澳元兑美元自0.8045上扬0.8108。美元指数则由80.02跌至3周新低79.36。

　　目前市场焦点转向周四的风险事件方面，北京时间今晚7：45 分，欧洲央行将宣布利率决议，紧接8：30分，美国劳工部将公布美国6月非农就业人数。今日美国6月ADP就业人数减少47.3万人，暗示非农数据可能疲软。两大数据公布如此接近，市场方向更加扑朔迷离！

　　非农应该是数据面里最重要的数据了之一，非农几年以前在发布时，行情出现单边走的概率能达到80%，因此很多人对此数据的操作津津乐道。甚至伴随出现了一个"赌数据“一族，专门做数据，但现在的非农非彼时的非农，近期的非农80%都以上下震荡收场，令多空双方都损失惨重！根据统计结果，很多投资者单位最大损失就出现在这个交易时段上！随着交易者的日趋成熟，非农已更趋于理性化，现在的非农对汇市的影响更侧重于心理层面，数据结果的好坏已经无所谓了，能影响一时但改变不了趋势！

　　对待即将发布的非农数据，应该像对待天气预报一样，在暴风雨来临前，你有两个选择：

　　A)准备好不怕吹坏雨伞，B) 闭门在家休息！答案：我认为是选B， 供您参考！

　　技术里的支撑和阻力位置在数据行情的面前是那么的苍白无力！本人是不建议操作数据面的，尽量避开，做个”旁观者“而不是“当局者”，去观看别人“抢苹果”。你对数据分析预期结果的对与错没有任何意义！当然对敢于徜徉在暴风雨中的无畏者，我也怀敬佩之心，如果实在想入场的话，建议是：狙击手战法，打埋伏战，操作原则：只有一颗子弹，只有一次机会！

　　今天数据面参考如下：

　　■07:30 澳大利亚 6月份AIG/CBA服务业表现指数 前值39.9

　　■07:50 日本 6月27日当周国际有价证券交易

　　■07:50 日本 6月份基础货币前值7.9%/年

　　■09:30 新西兰 6月份ANZ商品价格前值2.7%

　　■09:30 澳大利亚 5月份贸易收支前值0.91亿澳元;市场影响★

　　■09:30 澳大利亚 5月份出口前值-11.0%/月

　　■09:30 澳大利亚 5月份进口前值-2.0%/月

　　■16:30 英国 6月份建筑业采购经理人指数前值45.9;市场影响★

　　■17:00 欧元区 5月份生产者物价指数前值-1.0%/月,-4.6%/年;市场影响★

　　■17:00 欧元区 5月份失业率 前值9.2%;市场影响★★

　　■19:45 欧元区 央行公布利率决定前值1.00%;市场预测1.00%;市场影响★★

　　■20:30 美国 6月27日当周初请失业金人数;市场影响★

　　■20:30 美国 6月份非农就业人数前值-34.5万;市场预测-37.5万;市场影响★★★

　　■20:30 美国 6月份失业率前值9.4%;市场预测9.6%;市场影响★★★

　　■20:30 美国 6月份平均每周工时 前值33.1小时

　　■20:30 美国 6月份平均时薪前值0.1%/月

　　■22:00 美国 5月份工厂订单前值0.7%/月;市场预测0.0%/月;市场影响★

　　■22:30 美国 6月27日当周EIA天然气库存

　　今天策略位置参考：

　　资金管理十分之一以下,NBG杠杆 1：200，，短线盈利30-50点可以了结，持有盈利30个点以上时设置好止赢或平价保护，到达止损位置一定要坚决止损，不要存在侥幸心理，跟单风险还需要自已把握控制！

　　欧美：逢低做多，可在1.3981左右做多，止损1.3932以下，目标：1.4100

　　镑美：逢低做多，可在1.6375左右做多，止损1.6290以下，目标：1.6554

　　美瑞：逢高做空，可以1.0987左右做空，止损1.1054以上，目标 1.0748

　　美日：逢高做空，可以96.80左右做空，止损97.36以上，目标 95.72

　　澳元：逢低做多，可在0.7983左右做多，止损0.7921以下，目标：0.8155

胡箫箫：经济数据好坏不一 美元指数守住涨幅
2009年07月02日 09:06　　胡箫箫查看评论

　　周三美元指数小幅上涨，最高至80.40，守住前日涨幅。周二公布的6月美国消费者信心指数跌至49.3，令市场对美国经济复苏的预期降温，标准普尔公布的房价指数却显示美国部分地区的房价回稳，不过这并不足以提升投资者的信心，投资者仍更愿意做多美元以寻求避险。

　　欧元英镑方面，欧元兑美元、英镑兑美元周三纷纷维持小幅震荡走势，这一方面是因为美国非农就业数据公布之前，市场交投谨慎；另一方面，好坏不一的经济数据令欧元和英镑的涨跌动能不足，陷入拉锯战。

　　日元方面，美元兑日元周三小幅上涨，最高升至97的近两周高点，并持稳于96.80。这主要是因为中国6月PMI连续第四个月上涨，显示中国经济复苏脚步稳固，令日本投资者抛售日元，投资海外资产，从而推高美元兑日元。

　　澳元方面，澳元兑美元周三持稳于0.8060美元。此前公布的澳洲零售销售数据优于预期，但建筑许可数据又意外疲软，好坏不一的经济数据令市场对澳元利率前景的预期维持不变。

郑步春：美元底部韧性十足中线有望走强
2009年07月02日 09:06　　郑步春查看评论

　　美元周二探底回升，周三小幅整理，总体仍为平台震荡格局，该格局已维持一月有余。

　　周三16：32，美元指数暂报80.10点，该指数近期围绕80点上下波动，多空均难有建树。其余币种走势均衡，惟英镑波动较大，英镑周二向上虚晃一枪，盘中涨幅较大但最终不涨反跌，周三则继续下跌，同上时间暂报1.6407美元。

　　当前汇市面临大幅波动，因本周余下时间将有极重要的美国就业指标公布，投资者宜观望。

　　经济复苏存在反复

　　美元周二一度下跌，但其后因消费信心指数远差于预期而引发避险性买盘，美元指数不仅尽收失地，而且录得0.37%的涨幅。美国经济谘商会公布，6月美国消费者信心指数从5月时的54.8降为49.3，公布前投资者平均预测值是55.3。

　　投资者开始反思之前是否太过乐观，因不仅美国经济指标反复，其它地区也问题多多，显示经济有可能只是反弹，是库存降低后的自然反弹，实际上仍然缺少可持续性。

　　近期日本公布的失业率创近六年新高，欧洲的商业银行紧捂钱包，不肯放款，弄得一些航空公司称这些银行家是“猪”。周二欧元区公布的6月通胀率出现自1999年以来首次负值，这本身说明经济低迷不振。英国统计局公布，首季英国GDP环比降2.4%，创1958年来同一时期最大季降幅，该数值同比降4.9%，更是创历史之最。英镑周二冲高回落便与此相关，说明投资者以往过度乐观而如今开始反思。

　　至于中国情况也很复杂，中国周三公布的6月PMI指数虽然连续第四个月站在50点大关之上，但该指数明显在横走，连着四个月在53.00点附近横盘，无法再前进一步。中国的数据促使风险偏好有所上升，美元于周三小有回落，商品币种上涨但涨幅极其有限。

　　当前中国正与澳大利亚进行铁矿石谈判，前期中铝入股力拓又受挫，加上中国财政收入下滑及支出增长，这些均使中国未来经济刺激政策力度可能放缓。从某种程度上讲，澳洲经济受益中国刺激政策最多，可这些地区非但不知感恩，反趁火打劫，这极大地触动了中国有关方面神经，近期不仅少见出台新的刺激方案，更不见了以往常见的资源品收储动作。

　　汇市整体均势不易打破

　　美元本季虽然较弱，但下档显得仍有支撑且该支撑还十分强劲，商品币种、英镑、欧元等虽然较强，但涨升后劲似乎不是很足，汇市的这种平衡状况在可预见未来并不易打破，估计仍将维持均势数月之久，然后才能视全球经济状况出现些突破走势。

　　全球经济状况已从去年的一边倒变成了“时好时坏”，投资者避险情绪也从单边恐惧演化成恐惧与贪婪并存，并且贪婪情绪似乎还占些上风。本周投机大佬索罗斯表示，美国经济将呈现“走走停停”的局面，对通胀的担忧将推高利率，并抑制经济的成长，而借贷成本是经济成长的主要障碍。

　　当前市场总体担心美元长期走弱，然后推高通胀，但从欧元区及美国本身情况来看，全球主要经济区消费意愿不振，物价压力暂时不大。如果物价压力不是太大，那么物价方面对美元走势的暗示作用同样不会太大，金价、油价、有色金属价均不可能走得太远。

　　从投资或投机逻辑来说，美元走弱会推高资源品价格，但同样资源品价格走高也会暗示美元走弱，只是后者的影响程度还比不上前者。打比方说，如果金价或油价向上大幅突破，那么即使美元此时未跌也会引发投资者看跌美元情绪上升。

　　6月份SPDRGoldTrust黄金基金居然每一周都在减持黄金，这就能说明些问题，至少说明该基金决策者暂不看空美元，否则无以解释这种减持行为。

　　综上所述，未来投资者可适当逢低吸纳美元，机会应大于风险。非美币种方面，应暂回避英镑、商品币种等高息货币。日元和欧元可能颇为中性，可轻仓持有部分头寸。

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王勇：美欧经济刺激政策需适时退出
2009年07月02日 09:07　　王勇查看评论

　　无论是在日前召开的八国集团财长会议上，还是在欧盟成员国领导人会议上，与会各方均表示，有必要在实施大规模经济刺激措施后考虑一套退出策略，以紧跟经济复苏步伐，巩固财政。而且，日前美联储议息会议尽管作出维持目标利率水平和购买国债力度不变的决定，但从会后声明中仍可看出，对于通货膨胀的忧虑逐步显现。笔者认为，随着经济复苏，重点应当转移至巩固财政状况，预防通货膨胀，同时应把握好经济刺激政策退出的时机。

　　经济复苏任重道远

　　近日公布的一系列数据提醒人们，美国经济复苏的速度可能不像预计的那么快。同时，欧盟经济的现状并不乐观。更令人感到不安的是，当前正在全球蔓延的甲型H1N1流感疫情加重了全球经济复苏的威胁，美欧经济复苏更加任重道远。

　　今年以来，美欧等发达国家为防止出现大萧条，均采取多种措施，大量注资稳定金融市场，刺激经济复苏。然而，甲型H1N1流感疫情的爆发和不断蔓延，可能在一定程度上抵消这些努力所取得的成效。一方面，可能扼杀全球经济复苏的一些苗头，尤其是美国经济复苏的苗头；另一方面延缓全球经济复苏时间。有专家预测，今年若出现甲型H1N1流感疫情大流行，全球可能要付出3万亿美元成本，随之而来的是所有国家国内生产总值之和萎缩近5%。

　　巩固财政势在必行

　　从2008年四季度开始，为应对美国金融危机及其向欧洲的蔓延，美欧国家不惜动用庞大的财政力量，实施经济刺激计划，致使财政赤字急剧扩大。时至今日，美欧财政承压能力面临极大的考验，巩固财政势在必行。

　　奥巴马上任以来，美国的财政赤字累计13000亿美元，大约是美国全民收入总值的9.2%，2009财年前8个月财政赤字高达9919亿美元，为前一财年同期赤字总额的3倍以上，创历史最高纪录。仅今年5月，美国财政赤字就达1897亿美元，大大高于前一个月的209亿美元。

　　欧洲情况更有甚于美国。最新数据显示，欧盟多国预计今年的财政赤字占GDP比例将大大“超限”，即大大超过欧盟《稳定与增长公约》中规定的各成员国应把财政赤字控制在占其GDP3%以下的限制。欧盟委员会曾在今年2月底审查了多个成员国的财政预算情况。调查显示，今年成员国多数将面临巨额财政赤字。

　　退出策略重在时机

　　促进经济复苏，需要更多的刺激经济政策，而政策的关键就是减少财政收入和增加财政支出，而政府大幅减收和增支，必定会使财政收支状况日益恶化。反过来，要巩固财政，确保财政休养生息，恢复元气，就需要增收减支，反向运作。就当前而言，这是一对矛盾。那么，这对矛盾该如何解决？

　　一般而言，在经济刺激政策退出时机的把握上，存在一些基本规律，即在已确认本国经济连续三个月回升之后，经济刺激政策就可以逐步减轻，而减轻的过程就是逐步退出的过程；在判明经济已连续六个月回升之后，就可以将刺激经济政策“全身而退”，甚至可以视物价上涨情况决定货币政策方向和力度。据此，目前欧美各国还远没有到可以实施刺激经济政策退出的时候。那么，在目前继续巩固财政的情况下，如何能既不给财政造成太多的麻烦，又能不影响经济恢复呢？在这方面，中国的一些经验和做法值得美欧国家借鉴。

　　此次始于美国次贷危机的国际金融危机，对中国经济的直接影响远没有美欧大，而且经济复苏也早在今年一季度末就初露端倪，而那时，美欧国家还在通过启动量化宽松货币政策进一步解救处于危境中的金融和经济。进入二季度后，中国经济的复苏程度好于一季度。目前各项指标显示，中国经济正处于企稳回升关键时期。就在这样的情况下，国务院常务工作会议仍决定，继续贯彻执行积极的财政政策和适度宽松的货币政策不动摇。央行货币政策委员会第二季度例会也表示，企稳回升关键时期货币政策仍继续适度宽松。当然，在扩大内需、刺激经济复苏的情况下，财政收入下降、支出增加是确定无疑的，为了能够巩固财政，政府除了节俭行政办公经费开支、加强税收征管以外，日前对烟产品消费税政策也作了重大调整，调整了计税价格，提高了消费税税率，对卷烟批发环节还加征了一道从价税。该政策的调整，不但能增加财政收入，滋养财政，且对经济复苏也不会产生大的影响，更重要的是，有利于人们的身心健康。由此看来，如何在进一步确保经济复苏这个大方向不变的前提下，给财政不断减压并补充“营养”，是今后一个时期美欧国家应认真考虑的问题。

丁勇恒：重要数据本周公布 风险规避情绪上升
2009年07月02日 09:07　　丁勇恒查看评论

　　本周恰逢月初的重要经济数据公布，原本应于周五晚间公布的经济数据因美国独立纪念日补假市场休市的原因而提前到周四晚间，市场为了规避几个重大数据带来的不确定影响，部分投资者进行了避险操作，前段时间美元的卖盘和其他主要非美货币的买盘在临近周二欧洲午盘时候出现获利了结，美指因此受益大涨，其他非美货币受影响大跌。

　　本轮美指的下跌始于三月初，下跌过程中又逢美联储宣布将购买最多3000亿美国国债，美联储的举动进一步地打压美指走势，美指的“跌跌不休”一直没有结束的迹象。受益于美指的下跌，全球各大股市都有不同程度的回涨，大宗商品交易市场也呈现出热闹场面，期间，基本面的消息显示经济下滑的脚步可能得到制止，风险偏好情绪得到鼓舞的同时主要非美货币也趁机有所反弹。而本周二公布的欧洲地区经济数据消费者物价指数显示，经济的收缩还在延续，数据甚至引起了部分分析师对欧央行实行的经济政策效果的质疑，随后公布的美国6月消费者信心指数更是加剧了投资者对经济复苏真实状况的恐惧。

　　英国国家统计办公室30日表示，英国第一季度经济出现50多年来最大的下滑，暗示衰退甚至比之前预想得更为严重。第一季度GDP季降2.4%(预期季降2.1%)，这是1958年第二季度以来最大季比降幅；第一季度GDP年降4.9%(年降4.3%)，为1948年开始记录以来最大年比降幅。同时英国国家统计办公室修正了08年的GDP数据，08年第二季度GDP修正后收缩0.1%，这意味着英国自去年第二季度已陷入衰退。

　　澳大利亚统计局7月1日营建许可数据显示，澳大利亚5月包括住宅和公寓在内的建筑营建许可经季调后月比下滑12.5%，年比下滑22.4%，至9,953套。经济学家此前预期建筑营建许可将月升3.3%。同时公布的零售销售数据显示，澳大利亚5月份零售额季调后月率上升1.0%，远高于前值0.3%和预期值0.5%，至195.5亿澳元。然而利好消息并没有成为澳元支撑力量，对本周将公布的重量级数据的忧虑情绪吞噬了利好消息，投资者主动了结高风险投资品种的迹象明显，澳元兑美元自周内的高点0.8154附近猛跌到0.8050一带才有所盘整，但后市向0.8000一带寻求支撑的愿望较为强烈。

　　总体来看，周二欧洲和每周盘开出的经济数据剧烈地点燃了投资者的风险规避情绪，在周四市场重大数据公布前，尤其是在其他非美货币报出新的利好消息的时候，这种情绪的蔓延值得投资者注意。

肖妍茹：非农数据今晚出炉 美元能否重演暴涨行情
2009年07月02日 09:07　　肖妍茹查看评论

　　今天晚上将公布美国6月份的非农就业报告，投资者企盼数据能给最近震荡的汇市一定的指引。

　　市场预期，美国非农就业的减少人数在6月会继续好转。经济学家们的预期中值显示，6月份新增的非农失业人口为35万；上个月美国非农就业人数减少34.5万，远低于之前预期的减少52万，是去年9月以来表现最好的一次。今年第一季度，美国非农就业人口平均每个月减少69.1万人。

　　数据公布前夕，各大货币兑美元窄幅震荡，市场会如何解读6月份的非农就业数据，可能将是本周汇率变化的关键。

　　上个月该数据的公布给市场带来的是有些戏剧性的变化，由于数据大大好于预期，因此让市场产生了对美联储会在年底加息的预期，美元因此一扫之前的阴霾，美元指数当日上涨1.6%，创下今年以来的最佳表现。

　　招商银行的分析师刘东亮表示，一般来说，如果市场理解为经济好转避险需求下降，预计美元会下跌；而如果市场再理解为加息临近，美元则将上涨。

　　兴业银行的分析师项楚认为，美国6月份的非农就业数据可能比5月稍差，因为毕竟经济尚没有完全好转，并且他相信数据公布后美元上涨的可能性更大。他说，预计数据结果会让市场的乐观情绪降温，美元将受到避险买盘的支撑。

　　不过，中国银行的分析师石磊却认为，数据结果应该仍然很不错，但这将不利于美元。他指出，最近风险情绪与通胀预期是影响汇市的主要因素，但加息的说法已慢慢在市场淡去，风险情绪反而更为多变，他们预计，美元在今年接下来的表现是在震荡中下跌。

　　昨日，欧元略显强势，市场认为经济数据上的好消息提升了投资者的风险偏好，如中国6月制造业采购经理人指数连续4个月扩张，强化了大家对经济恢复前景的信心；另外，欧元区以及英国6月的制造业采购经理人指数也都有不错表现。

　　欧洲央行也将在周四公布利率决定，不过市场普遍预计，欧洲央行不会继续降息，这可能有利于欧元。整个第二季度，美元指数下跌6.2%，美元兑欧元贬值了5.9%，是去年第一季度以来的首次下跌；澳元兑美元第二季度上涨18%表现最好，涨幅创纪录最大。

周君泱：数据密集出炉 货币波动增大
2009年07月02日 09:08　　周君泱查看评论

　　昨天东京交易时段，美元持稳于80水平，，基本守住前天的涨幅。美国消费者信心指数意外下滑，令乐观情绪降温，促使投资者从美元中寻求避险。不过良莠不齐的数据令市场展开拉锯战，投资者在对全球经济反弹临近的希望与对复苏延缓的忧虑中摇摆不定。美国经济谘商会消费者信心指数6月降至49.3，5月修至54.8，表明持续18个月之久的经济衰退尚未松绑。不过，美国4月房价报告显示楼市最糟糕时期或已结束，但这并不足以支撑投资者信心。市场已消化了所有利多因素，并开始对利空因素作出更大反应，市场当前缺少清晰的走向，且可能调整一段时间。

　　而日本央行发布的6月短观调查显示，日本大型制造业信心从3个月前触及的历史低位回升，不过升幅小于预期。日元对该调查结果反应有限，市场人士称这并不令人意外，但此后日元兑主要货币下滑，在第三季开始之际，日本共同基金和退休基金将手中资金撒向市场，拖累了日元的表现。

　　技术分析：

　　欧元兑美元 欧元目前依然盘横于自6月初以来的1.3750至1.4180的震荡区间。尽管短期均线系统呈多头排列，但汇价周二在1.4155遇阻滑落，显示上方阻力沉重，而周线图上慢速KD指标发出回调信号，预计欧元将再度回撤至1.40下方。

　　澳元兑美元 澳元进入6月后走势趋缓，本周二上攻0.8160失败后再度滑落至0.80附近。日线图上MACD指标和慢速KD指标均预判汇价走势将趋于沉重，若短线不能重返0.82上方，则可能再度考验0.78一线支撑。

威理陆氏兄早！谢谢咯