7月31日的汇评

	威理陆氏老师早！非常感谢

	苏志恒：市况极端 回调讯号初现 2009年07月31日 07:58　　苏志恒查看评论 　　本周首轮中美战略与经济对话在华盛顿正式展开, 虽然实质效果成疑, 但意义重大,对中国来说更是锦上添花, 因为只是进一步突显和肯定中国在世界政经舞台之重要性, 但对美国则更重要, 因美国当前经济难关, 只有中国有能力, 有需要为他解围。 中国对美国和世界未来的路怎样走, 往那里走的重要性毋庸置疑, 所以奥巴马等人均巧尽心思, 破天荒的引经据典, 大抛书包作为开场白, 总统奥巴马先引用孟子的「山径之蹊间，介然用之而成路； 　　为间不用，则茅塞之矣。」意谓山间小路，须常有人行走才能成路；否则, 过一段时间没有人去走它，又会被茅草堵塞了。希望中美沟通路上要多多交流, 长保畅通, 而国 务卿希拉里也不甘后人, 引用谚语「人心齐，泰山移」，表示两国有必要共同合作解决未来之挑战。最后财长盖特纳更用普通话说出「风雨同舟」, 强调中美同坐一舟, 须共渡 患难, 这些友好姿态确实奠定了中美关系新一页, 无论如何, 是世界的福祉, 这姿态也尽显美国凡事只重实质利益的特性, 当然事过境迁后, 又会否是另一面孔, 便难说了! 　　市场方面, 在「金融」企业业绩改善, 中国增长强劲能带动全球经济, 热钱大量涌进股市等等, 一浪接一浪的好消息, 好数据如消费者信心和新屋销售等, 再加上投行齐齐 上调盈利和估值预测, 更急于纷纷提出全球将出现「V型反弹」经济复苏, 一片乐观期望的推动下, 全球主要股市持续亢奋上升, 来来去去主要原因仍是早前四大银行之「出奇 」盈利上升, 和中国之强劲增长, 平心而论, 各国央行此「喜」彼「乐」的放风升息周期在望, 其实并不是他们肯定经济会复苏, 他们只是肯定在全球政府大量发债的情况下, 利率一定会被推高, 为免到时会制造恐慌, 所以现在便在多造功夫! 　　诚然, 经济是在复苏，但绝对不是快速地复苏, 企业在增加投资方面仍然缓慢，这情况相信会持续，市场完全忽略一般传统旧经济主流跨国大企业如微软, 美国运通, 亚马 逊等令人失望之业迹, 全球最大的机械设备制造厂Caterpillar及矿业公司刚公布的盈利亦较市场预期佳，但收入却按年大泻30%, 亚马逊则只有盈利符预期，收入则不过关。 微软第二季收入更跌17%，是其上市23年来首次出现收入倒退的情况, 这些是否「嫩芽」呢? 　　上星期，共有143间标普500指数成分股企业公布了第二季业绩，其收入平均按年下跌10%，当中只有70间企业的收入是成功符合市场预期，但盈利高于预期的却有107间, 可惜大多企业要面对「收入跟不上盈利」的情况, 盈利上升多是靠大幅削减成本, 企业盈利要持续回升，一定要靠收入上升来带动才健康, 最重要的事实是，美国失业率仍处上 升轨，美国人正增加其储蓄率，这都令实质消费者需求难以持久上升, 本周五美国将公布第二季 GDP数据，若再现收缩，便是连续四个季度下跌，成为自1947年以来最长的衰退 , 未知会否又出现一个惊喜呢? 在这年头, 什么都有可能, 可听的尽管听, 但最终还是要信自己, 命运还是自己掌握的好! 　　另一近期市场原动力便是强劲中国增长能带动全球经济, 和金砖四国需求带动商品价急升, 以致新兴市场和亚洲股市同创新高, 转眼间, 亚洲股市飞腾, 气势有如98年亚洲 金融风暴前夕, 但从下图所示, 金砖四国中截至今年六月底, 只有中国和印度录得正GDP增长, 主要国家中, 正实质利率只有澳洲, 加拿大, 而拥有正实质利率达6.71%和高实 质增长达7.5%的只有中国, 这当然是喜讯, 也解释他们货币和资产价格相对强劲之原因之一, 但不要忘记中国货币供应是双位数, 而信贷增长率更是冠绝全球, 另外问题仍是「 这是否足够带动全球复苏」? 即使有, 我们仍只是会看见「数据式」复苏, 鉴于中国和亚洲多国, 底子里仍是出口外向型经济, 刺激内需以弥补出口收缩是「长远结构转型」, 短期成效只是虚无缥缈的预期, 而且欧美中小企业投资因被大银行拒于门外, 仍在缓慢收缩, 实质经济改善仍难以在短期出现, 在疯狂Money supply expansion 之下, 不单 GDP增长低迷, 而且通胀低迷, 金砖四国中之俄罗斯更会是下一货币和金融危机的引线, 美国想把「格老」昔日单向通胀一套用于世界, 自身则已可增加国民储蓄率, 减流动帐 赤字, 渐渐恢复元气, 且看她能否如愿! 　　近日亚洲股市同步暴升后出现首次回调之前, 上海股巿单在今年便升了90%, 印度尼西亚83%, 印度孟买61%, 台湾51%, 新加坡, 马尼拉, 曼谷和亚洲金融大都会之香港都 有50%以上不等, 而曾一直举足轻重之日经指数, 即使刚刚重上10000点, 今年为止只升了16%左右, 远远落后, 不单代表日本政经大势已去, 同时突显环球经济结构性失衡仍严 重, 也会成为日后冲击之伏笔! 回看中国,高增长, 股市楼市飞升, 负通胀(通缩), 表面上实是完美结局, 但细想之下, 极度宽松财金政策, 货币供应增长25%以上, 股楼飞升 产生的财富效应, 也不能带来丁点儿通胀, 便有点问题了, 显示经济体系里有一股「更强大」之收缩力量, 如下图所示, 中国已连续录得5个月通缩了, 这现象不应该在中国出 现的! 投资者在参与这次「追股逐汇」潮时, 记紧保持良好资金和风险管理, 不要忘记历史教训, 泡沫只会一个比一个大, 阴影只会一个比一个长和更具破坏力! 　　持续拉高 风险不灭 　　股市方面, 升浪不绝, 势如破竹, 上周指出股市「急升乏序, 回调在即」, 惜还未出现, 相信不少朋友心中已痛骂笔者, 奈何这便是金融市场, 在没有实质基础支持下之 升浪, 笔者都会以审慎态度对待, 也许这是曾经跌得痛的关系吧, 道指虽然已升上9100点水平之上, 已超越6月1日9085之高位, 但须注意是次道指升浪未有大成交配合支持, 特别是7月以来之升浪中, 成交反而收缩(下图红线所示), 宜提高警觉, 本周有创记录之美国国债拍卖和GDP等焦点, 波幅将扩大, 紧记遵守交易纪律, 严订止损! 　　屡冲不破 压力渐增 　　汇市方面, 上周指出欧元再次闯关实力有限, 欧元本周在美国再拍卖创记录之国债之消息支持下, 仍可随非美上升, 但只可缓缓升上1.4303水平, 其气势远逊于高息商品 货币加元,以及澳元和纽元双雄, 但整体上仍可依遁日线图大型上升通道中轴运行, 相信很快便会有大回调, 东欧多国财政仍在继续转坏, 不能掉以轻心, 破位追入紧记严守止 损, 回调目标1.3830, 不宜满仓! 　　净息差乃短期关键 　　澳元方面, 上周指出短期可顺势而为 但毋忘纪律, 主要是形势一面倒, 故短线只宜顺势而为, 在没有明确基础下, 澳元近日升势已比月前乏力, 而且与股市之相关性也相 对降低, 所以虽然澳元对美元仍享有「净息差」之绝对优势, 而且终于在周二白天破关0.8260而上升至0.8336, 但又再一次急速逆转达200点, 始终不能成功企稳100周平均线 之上, 相信至少会回调至20天平均线0.8040, 即使下月能一举攻陷0.8360, 测试较大阻力0.8520, 但这样澳元便有可能在日线图营造出「喇叭」图形, 会是波幅扩大但偏向利 淡, 所以澳元大调只会晚一点来临而已 值得拭目以待! 　　金价油价 寒暑领先指标 　　金价油价方面, 多次强调可用作美元和市场风险之领先指标, 金价油价每次大幅反弹后均遇重大阻力, 在6月25日一文也指出「美资金融机构已累积庞大「空仓」, 如美资 银行黄金空仓竟逹世界产金业全年产量之16.5%, 白银方面更达20.5%, 生死利益在前, 他们当然不会让金价轻易破关,金价每逢接近960美元便急转弯, 而油价即使被甚么需求 和世界复苏消息刺激急升, 也不能完全攻陷70-73美元阻力, 其实市场总以中国增长带动需求来推高油价, 只是炒作行为多于实质, 因为完全忽略油价只是因各种囤积和战略储 备导致价格短暂偏高, 根本完全远离实质需求, 期油自去年底便长期高水(Contango), 抛离现货价之情况也难以持久, 而且储备容量已近完全饱和, 当市场意识到世界实质需 求完全被高估, 或一个触发点更会令期油大量平仓, 技术上油价对美元在日线图已成下降通道, 将反复下试58.70美元, 下一季随时能回以至50美元之下, 而金价日内支持是 100天平均线925美元, 回调目标是904美元!

	OK谢谢

	王羿达：美元上涨力量不足 非美有机可趁 2009年07月31日 08:00　　王羿达查看评论 　　昨日美指从79.60滑落到79.15附近上返，79.50附近与阻力回落，震荡整理收于79.30没能站稳79.50，短线上行力量不足。欧美在1.4000到1.4095做小幅震荡 　　欧美短线支撑1.4000到1.3980，阻力1.4130，1.4200，如果向下有效突破1.3980欧美的向下目标就会指向1.3830，如能站稳1.4130，还会你继续上攻 　　镑美昨日表现突出从1.6340附近震荡上扬到1.6520后小幅回调收于1.6480附近，在非美弱势时上涨140多点。收取1.6450之上，后市看多，阻力在1.6520，1.6610，支撑 1.6380，1.6270 　　美日从94.80上涨到95.88后收于95.40，支撑在94.90，94.40阻力96.10，97.00 　　美瑞从1.0838上涨到1.0932后收于1.0880后市可逢低做多，支撑1.0820，1.0770阻力1.0950 　　昨日欧元区主要国家经济数据基本符合预期或略差，德国的7月份失业率变化前值3.1万预测4.3万实际-0.6万，这一重要的就业数据的向好，给欧元走稳提供了好消息。而 英国房价指数月率前值0.9%预测值0.2%实际值1.3%房价指数年率也接近止跌。房价的回暖，预示英国经济走好，给镑美上扬提供支持。 　　关注今日经济数据： 　　■04:30 美国 7月29日当周外国央行持有美国国债变化 　　■07:01 英国 7月份GFK消费者信心 前值-25;市场影响★ 　　■07:15 日本 7月份制造业采购经理人指数 前值48.2 　　■07:30 日本 6月份失业率 前值5.2%;市场影响★ 　　■07:30 日本 6月份求才求职比 前值0.44 　　■07:30 日本 6月份消费者物价指数 前值-1.1%/年;市场影响★ 　　■07:30 日本 6月份核心消费者物价指数 前值-1.1%/年 　　■07:30 日本 7月份东京地区消费者物价指数 前值-1.5%/年 　　■07:30 日本 7月份东京地区核心消费者物价指数 前值-1.3%/年 　　■07:30 日本 6月份所有家庭支出 前值2.2%/月,0.3%/年;市场影响★ 　　■07:30 日本 6月份受薪者家庭支出 前值1.8%/年 　　■08:30 澳大利亚 7月份TD通胀 前值0.4%/月,1.4%/年 　　■09:30 澳大利亚 6月份私营企业贷款 前值-0.1%/月,3.9%/年;市场影响★ 　　■13:00 日本 6月份新屋开工 前值-30.8%/年;市场影响★ 　　■13:00 日本 6月份新屋开工 前值75.8万 　　■13:00 日本 6月份营建订单 前值-41.9%/年 　　■14:00 德国 6月份零售销售 前值0.4%/月,-2.9%/年;市场影响★ 　　■16:00 意大利 6月份生产者物价指数 前值0.2%/月,-6.1%/年 　　■17:00 意大利 7月份消费者物价指数 前值0.1%/月,0.5%/年 　　■17:00 欧元区 7月份消费者物价指数 前值-0.1%/年;市场影响★ 　　■17:00 欧元区 6月份失业率 前值9.5%;市场影响★★ 　　■17:30 瑞士 7月份KOF领先指标 前值-1.65;市场影响★ 　　■20:30 加拿大 5月份GDP 前值-0.1%/月;市场影响★ 　　■20:30 美国 二季度GDP 前值-5.5%;市场影响★★★ 　　■21:00 美国 7月份纽约联储企业活动指数 　　■21:45 美国 7月份芝加哥采购经理人指数 前值39.9;市场预测42.0;市场影响★ 　　今日操作建议： 　　欧美：逢低做多，可在1.4030到1.4000附近买入止损在1.3960以下目标在1.4130以上 　　镑美:逢低做多，可在1.6400到1.6370买入目标在1.6520，1.6560止损在1.6310以下，绝对止损在1.6270以下，敢冒险的投资者可考虑1.6430附近买入 　　美瑞：逢低做多，可在1.0840到1.0810买入止损在1.0770以下目标在1.0930以上 　　美日：会在这个区间，94.90到96.30上限附近卖出下限附近买入，有小突破60点止损 　　交易策略仅供参考，投资者可根据资金和风险承受能力把握进场点位和止损，控制好自己的仓位，预祝大家交易成功。

	早

	田洪良：美元反弹遇阻回落 何去何从今晚分解 2009年07月31日 08:05　　田洪良查看评论 　　在昨天的外汇市场上，美元没有延续前天的大幅反弹走势。而是出现了一定幅度的调整。美元指数昨天最高反弹到79.64，最低回调到79.18，收盘在79.29。欧系货币中欧 元/美元守住1.4000的重要关口，但反弹受现在1.4100之下，收盘在1.4077；美元/瑞郎最高反弹到1.0933，最低回调到1.0842，收盘在1.0879；英镑/美元的走势强于欧元与 瑞郎，最高反弹到1.6524，收盘在1.6490。昨天美国公布的报告显示，经季节性因素调整后，截至7月25日当周初请失业金人数增加25,000人，至584,000人，稍高于预期的 570,000人。但截至7月18日当周，续请失业金人数下降54,000人至6,197,000人，为4月11日以来最低水平，该指标对于衡量潜在就业趋势而言相当重要，且已经连续第5周出 现下降。昨天英国房屋抵押贷款协会公布的房价09年有望上涨，英7月房价指数月率上升1.3%，年率下降6.2%，较6月年率下降9.3%大幅缩小，表明英国房产市场好转，支持英 镑走高。同时，欧美股市强劲上扬，加之商品价格反弹，改善了风险偏好，提振了市场对高风险资产的需求，也进一步支持英镑上行。昨天美国道琼斯指数最高反弹到9246.43 点，收盘在9154.46点，收盘上涨了83.74点，创下今年反弹的高点，风险偏好回升，也令美元在一定之上程度上受压。市场上现在开始关注今天晚上美国即将公布的2季度GDP 数据，预期是负5.5%，如果该数据超过预期，可能对美元的走势产生较大的影响。从技术上来看，美元指数的短线阻力在79.60?79.70之间，中线阻力在80.00?80.10之间，美 元指数只有收盘在80.20，美元反弹的空间才会增大。美元指数短线支持在79.10?79.20之间，若跌破78.90的话，美元重新走弱就要成为可能。昨天我们大连汇集投资公司的会 员在1.4070左右卖出欧元/美元、在1.0845左右买入美元/瑞郎的短线收益还是不错的。在1.6433左右卖出英镑/美元的策略失败，在95.56卖出美元/日元还没有获利的空间，有 机会的话可以平仓出来，若突破96.10的话，就该止损掉了。今天投资者需要关注的经济数据有： 　　■07:15 日本 7月份制造业采购经理人指数 前值48.2 　　■07:30 日本 6月份失业率 前值5.2%;市场影响★ 　　■07:30 日本 6月份求才求职比 前值0.44 　　■07:30 日本 6月份消费者物价指数 前值-1.1%/年;市场影响★ 　　■07:30 日本 6月份核心消费者物价指数 前值-1.1%/年 　　■07:30 日本 7月份东京地区消费者物价指数 前值-1.5%/年 　　■07:30 日本 7月份东京地区核心消费者物价指数 前值-1.3%/年 　　■07:30 日本 6月份所有家庭支出 前值2.2%/月,0.3%/年;市场影响★ 　　■07:30 日本 6月份受薪者家庭支出 前值1.8%/年 　　■08:30 澳大利亚 7月份TD通胀 前值0.4%/月,1.4%/年 　　■09:30 澳大利亚 6月份私营企业贷款 前值-0.1%/月,3.9%/年;市场影响★ 　　■13:00 日本 6月份新屋开工 前值-30.8%/年;市场影响★ 　　■13:00 日本 6月份新屋开工 前值75.8万 　　■13:00 日本 6月份营建订单 前值-41.9%/年 　　■14:00 德国 6月份零售销售 前值0.4%/月,-2.9%/年;市场影响★ 　　■16:00 意大利 6月份生产者物价指数 前值0.2%/月,-6.1%/年 　　■17:00 意大利 7月份消费者物价指数 前值0.1%/月,0.5%/年 　　■17:00 欧元区 7月份消费者物价指数 前值-0.1%/年;市场影响★ 　　■17:00 欧元区 6月份失业率 前值9.5%;市场影响★★ 　　■17:30 瑞士 7月份KOF领先指标 前值-1.65;市场影响★ 　　■20:30 加拿大 5月份GDP 前值-0.1%/月;市场影响★ 　　■20:30 美国 二季度GDP 前值-5.5%;市场影响★★★ 　　■21:00 美国 7月份纽约联储企业活动指数 　　■21:45 美国 7月份芝加哥采购经理人指数 前值39.9;市场预测42.0;市场影响★ 　　今天美元短线可以区间操作，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参。 　　美元指数：可以在79.80----79.10的区间内高抛低吸，有效破位30个点止损。 　　欧元/美元：可以在1.4110----1.3980的区间内高抛低吸，有效破位40个点止损。 　　英镑/美元：可以在1.6630----1.6380的区间下限买入，有效破位50个点止损。目标在区间的上限。 　　美元/瑞郎：可以在1.0980----1.0840的区间内高抛低吸，有效破位40个点止损。 　　美元/日元：可以在96.10----95.00的区间下限买入，有效破位50个点止损，目标在区间的上限。

	海啸：美指窄幅波动 等待晚间数扰 2009年07月31日 08:31　　海啸查看评论 　　美指昨日在小幅的区间中波动收盘，此是对美指涨幅的修正也是由于晚间美GDP数据的重大而造成的市场观望浓厚。今日白天行情有可能会相对平淡，而晚间数据前后再做 波动。非美货币走出分化态势，高息货币如澳元要强于其它非美。英磅的走势亦明显强于欧元，从日线上看指标现在有利于非美货币今天走势。具体的还要待数据后再定 　　推荐货币一，一，0，8210-00做多AUD/USD，止损8190，止赢8300。。 　　二，134，00-10做多EUR/JPY，止损133，70，止赢135，50 　　今天在数据前交易要注意及时的获利了结，不要过分持仓至数据。数据后出台后再定真正方向。数据行情多为风险行情，稳健都可观望。

	山姆：放眼未来 美元还有一段下跌路 2009年07月31日 09:28　　山姆查看评论 　　昨日美股上涨，带动市场风险避好情绪升温，引发美元下跌，这出戏已经唱了好多回，观众并不陌生。但昨天又来了主角平添几多曲折，IMF意外地说：欧同学，最近表现 过于扎眼，其实外强而中干，棉花絮里是稻草，汇率高估。 　　市场不知所措，不知道是该买欧元还是沽欧元。 　　所以索性就不看欧元，资金开始流到商品高息货币，昨日欧系并没有涨多少，反而澳元出现比较大的上涨幅度，收复大部分失地，目前0.8300指日可待。 　　市场目前的心情比较沉重且矛盾，一方面充耳之音为复苏见底之凯歌，另一方面，又见不稳定的数据及不明朗的前景。所以在行为上，难以取得一致。区间波动的格局在未 来一段时间内可能还将持续. 　　如果放远看，美元可能还是有一段下跌的路要走，这与美国经济格局改变有关，过去美国民众消费占72%(2007年数据)，现在美国储蓄率由0上升到6.5%(5月份数据)，也就 是说美国人消费少了；但另一厢，美国制造业仍然是巨无霸，每天开机，有不断产品出来，这个矛盾，只有通过出口消化。 　　要出口，就要贬值，欧元如今跟张惠妹一样。“我站在高岗上远处望， 那一片绿波海茫茫”，内心痛苦，不知道高估的欧值，是应喜还是悲。 　　另外，黄金目前之所以不涨，个人认为还是通胀没有真正地起来，但后市还是比较好的局面。逢低吸纳，是一个比较稳健的中长线策略。但在近段时间，机会可能只是一个 短线的波动，利润并不一定很大。拿黄金，需要耐心。

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