泛太平洋国际：金价回调仍将是主旋律 黄金ETF近期持续减仓

金价回调仍将是主旋律，进一步追高金价的风险增大

　　美元指数上周先抑后扬，打压商品货币市场价格全线下挫。原油价格跌至80美元/桶下方，基本金属价格呈现高位回落态势。国际现货金在上冲1145美元/盎司上方阻力未果后回落，上周五纽约盘收于1130.70美元/盎司，显示短期上升动能逐步衰减。国内金价亦将回落至248元/克附近整理。

　　从基本面上看，全球经济复苏步伐迟缓，且各个地区复苏的步调存在很大差异性。美国消费市场持续有所改善，使得消费者信心持续增强；同时，上周公布的美国CPI更反映出通胀风险正在上升，令市场对美联储提前升息的预期重燃，支撑美元指数再度攀升。反观欧元区一些国家的经济状况令人担忧，使得欧元相对其他货币表现疲软，令金价持续承压。另一方面，全球股市持续动荡，风险厌恶情绪急剧升温，市场忧虑全球经济将面临二次触底，未来经济前景显然不容乐观。

　　黄金销售未显著提升

　　在黄金投资市场上，黄金基金ETF近期持续减仓，显示机构预期短期金价或将会进一步调整。且随着黄金实物销售的旺季即将结束，但实际的黄金销售额未见有显著的提升，在一定程度上限制了金价的升势，进一步追高金价的风险增大。购买实物黄金的投资者建议保持观望，等待更好的入市机会。

　　从技术走势上看，金价上周在1160美元/盎司回落后，受阻于1145美元/盎司一线阻力。周图上收一根带长上影的阴线，显示中期上方压力相当强劲。若短期金价未能重返1140美元/盎司上方，后市或将步入前期回调整理走势，再次考验下方1100美元/盎司附近的阻力。
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