布什访日能给日元带来什么？

lili495 · 发表于 2003-10-15 21:06

本周五，美国总统布什将抵达日本进行访问，并将与日本首相小泉举行会晤。外汇市场目前对此次会晤相当关注，不仅仅是因为美日是世界排名第一第二的经济大国，更是由于此次会晤将牵动日元的神经。

国际投资者之所以关注此次会晤，是因为人们预期布什将与小泉讨论日元汇率问题，由于日本长期以来频繁干预日元汇率以阻止日元升值，一直遭到以美国为首的西方国家的反对和批评。在9月份举行的G7会议上，美国牵头发表了一个声明，要求各国特别是亚洲国家实行更为灵活的外汇政策，委婉的批评了日本的干预做法。

当时，美元/日元已经跌穿了115关口，G7会议的声明给日元平添了动力，导致日元连续走强，目前美元/日元已经跌至109一线。对此，日本央行表现的较以往沉默，干预的频率和规模明显减弱，我们曾在前面的文章中分析过，这并不表示日本放弃了干预政策，而是由于日元正处于强势中，日本央行即使干预也会失效，因而大部分时间作壁上观。

但西方国家对此仍不满意，在G7会议后日本央行第一次干预时，加拿大财政部长就表示，对日本央行在G7会议后如此短的时间内再次干预汇市表示非常失望。人们希望布什此次访日能够再次敲打日本，对日本的外汇政策施加压力。

本周二，沟口善兵卫首次就布什访问表态，他认为汇率问题不是布什此次访日的主要议题，布什的到访不会对日元产生影响。其实沟口的表态不无道理，虽然美日两国就汇率问题常有争议，但双方还有很多其他的问题要处理。此次布什出访日本最重要的一个问题，就是要与日本磋商如何解决朝鲜半岛的核危机，这是日美两国共同面临的重大问题，相信日本会对此相当热心。谈到经济问题的话，如何缩小两国间的贸易逆差，如何共同施压要求人民币升值，都是排在汇率问题之前的，况且在此之前，美国高官已经数次表明了在汇率问题上的立场，布什不大可能会给日本人带来什么新的内容，因此我们不应对布什访日期待过高。

但在外汇交易中，任何未经证实的消息和预期都是推动市场运动的重要力量，即所谓的“在传闻中买进，在事实中卖出”，如果投资者认为布什访日将会抑制日本的干预政策，那么尽管布什还未到达日本，投资者也会在交易中将这一因素反应出来。在周二的交易中，美元/日元一度升至110上方，但投资者将此视作买进日元的机会，大量日元买盘涌现，推动日元出现大幅反弹。在布什访问日本之前，这种预期将会继续推动日元走强，美元/日元每次反弹均会被市场视为入场的机会，因此不排除在本周末或下周一日元创新高的可能，本轮日元上涨的目标仍可定在106一线。

布什访问结束之后，事实不管有没有得到印证，预期因素消失，反而会导致大量获利了解盘的出现，再结合技术面的分析，美元/日元在下周有可能出现较大幅度的反弹或调整，目标将指向前期缺口112一带。