英皇汇评

每日汇市评论 ～梁家祺

欧元兑美元

美国较预期好的美国经济数据，市场反应冷淡，对于看好美元的我，有点疑惑。总觉得美元升势，是给瑞士央行搅和了。瑞士央行出人意表的升息，一方面提醒市场，极低利率国家的升息时间可能远较预期早，市场的目光瞄准日本；另一方面，利差交易的风险上升，高息货币有压力，澳元及纽元下跌。从美元兑瑞士法郎及高息货币兑美元的表现，为看好美元的我，带来安慰。欧元的前景并不乐观，其兑瑞士法郎的交叉盘偏弱，是可以预期的：纵使美元不振，要买的，也不会选择欧元；何况就连突然升息的瑞士法郎，从美元身上得到的好处不多。近1.2050美元可沽空欧元，目标1.1950，升破1.2080须考虑止损。美国五月份生产物价指数上升0.8%，核心指数上升0.3%；美国一周首次申领失业援助人数报336,000；五月份领先指标报升0.5%；六月份费城联储局调查指数跳升至28.9，皆较预期好。德国将公布5月份生产物价指数；美国将公布第一季流动账。

美元兑日元

利率低至近零水平，日本会否与瑞士同样心急，找个机会，也来一发预防性升息。日本官员多次重申，在通胀回复至零水平以上之前，是不会改变货币政策的。但市场对此有戒心，预期日元对高息货币会有好的表现，但对美元的方向感并不明朗，仍陷于109至111水平之间。

美元兑瑞士法郎

瑞士央行突然升息，利率目标由0.00-0.75%扩大至0.00-1.00%，中位目标为0.5%。瑞士央行的行动远较预期早，市场预期可能在9月份再升息。美元兑瑞士法郎险守1.25水平，今早回升，迫近1.26边。由于美元整体基调稳固，瑞士法郎的强势，在对其它货币会更明显。预期美元兑瑞士法郎上落于1.2520至1.2660之间。

英镑兑美元

英国财政部大臣Gordon Brown表示公营部门借贷正在下调，强调低通胀对经济稳定的重要，言论支持英国央行的加息预期。英国五月份零售量上升0.8%，年率上升7.4%，数据较预期好，英镑一度升至1.8383美元，但未能收复1.84美元水平。瑞士央行昨日宣布加息，对高息货币构成压力，美国昨日公布的经济数据较预期好，预料英镑暂上落于1.8260至1.8360美元之间。英国将公布季度经济报告和五月份房屋借贷。

美元兑加元

加拿大国会选举逐步迫近，在选举前，美元兑加元应不会有太大的波动，预料美元上落于1.36至1.38加元水平之间。

澳元兑美元

瑞士央行昨日出乎意料地宣布加息，收窄了与高息货币之间的息差，市场预期瑞士央行有可能于九月份再度加息，高息货币明显受到压力，澳元一度跌至0.6778美元。澳元将继续受压，预料将受制于0.6860美元，可下试0.6745。

每 日 匯 市 走 勢 簡 評 / 謀 攻 篇

二 零 零 四 年 六 月 十 八 日

昨 日 亞 洲 市 見 美 元 回 軟 ， 日 經 指 數 小 幅 回 軟 0.3% 未 有 對 日 元 造 成 不 利 影 響 ， 歐 洲 市 早 段 時 間 在 不 明 朗 因 素 支 持 下 ， 日 元 在 交 叉 盤 及 直 盤 上 均 偏 強 發 展 ， 當 時 瑞 士 央 行 宣 佈 加 息 四 份 一 厘 ， 但 表 示 會 繼 續 擴 張 性 政 策 去 維 持 復 甦 勢 頭 ， 短 期 內 的 通 脹 前 景 展 望 溫 和 ， 如 瑞 郎 大 幅 升 值 ， 央 行 會 採 取 適 當 行 動 對 付 ， 這 個 說 法 是 暗 示 央 行 暫 無 再 加 息 打 算 ， 並 警 告 市 場 如 大 幅 推 升 瑞 郎 便 可 能 招 徠 央 行 的 干 預 回 應 ， 稍 後 央 行 總 裁 Roth 亦 重 申 這 個 警 告 ， 所 以 初 步 反 應 只 限 小 幅 推 升 瑞 郎 。 另 一 邊 廂 英 國 公 佈 5 月 份 零 售 量 勁 升 0.8% ， 年 率 更 勁 升 7.4% 而 創 下 兩 年 來 最 大 升 幅 ， 反 映 先 前 幾 次 加 息 未 能 壓 抑 壯 旺 內 需 及 日 後 仍 有 再 加 息 需 要 ， 英 鎊 反 應 卻 只 限 謹 慎 推 升 。 至 於 美 國 公 佈 5 月 份 生 產 物 價 指 數 升 0.8% ， 核 心 數 字 升 0.3% 均 比 預 測 強 ， 不 過 消 費 物 價 指 數 更 先 於 週 二 公 佈 ， 所 以 此 數 據 未 能 有 炒 作 性 影 響 ， 上 週 首 次 申 領 失 業 援 助 人 數 下 滑 到 33 萬 6 千 人 算 是 利 好 消 息 ， 同 樣 未 能 有 助 美 元 ， 昨 晚 美 元 兌 歐 幣 呈 輾 轉 下 滑 之 勢 。


謀 攻 篇

焦 點 ： 在 今 晚 八 時 三 十 分 ， 美 國 公 佈 首 季 流 動 賬 數 據 一 貫 不 會 炒 作 ， 不 過 週 一 見 4 月 份 貿 易 赤 字 創 紀 錄 新 高 之 483 億 ， 似 乎 對 美 元 產 生 過 即 市 的 利 淡 影 響 ， 故 此 如 首 季 流 動 賬 赤 字 超 越 1450 億 預 測 範 圍 上 限 ， 亦 可 能 令 紐 約 市 內 美 元 向 淡 發 展 。 不 過 無 論 如 何 這 只 限 於 即 市 影 響 ， 週 二 美 國 公 佈 4 月 份 外 資 購 買 美 元 資 產 淨 額 數 據 的 啟 示 性 顯 示 ， 只 要 今 年 餘 下 時 間 ， 資 金 淨 流 入 額 保 持 到 平 均 每 月 在 400 億 以 上 ， 融 資 雙 赤 即 沒 有 問 題 ， 所 以 數 據 就 算 差 過 預 測 範 圍 都 未 必 有 影 響 ， 如 十 五 分 鐘 內 沒 有 反 應 即 宜 看 好 美 元 。

技 術 性 走 勢 簡 評

歐 元 ：
整 體 走 勢 偏 軟 ， 現 時 價 位 暫 於 1.2005 與 1.2075 間 整 固 ， 其 後 傾 向 再 試 1.1940 ， 一 旦 穿 破 1.1885 支 持 位 跌 勢 將 擴 展 到 1.1830 甚 至 1.1750/70 區 ； 否 則 後 市 將 維 持 在 1.1905 與 1.2075 內 保 持 橫 移 波 動 一 段 時 間 後 才 再 向 淡 。 即 市 阻 力 在 1.2100 。

瑞 士 法 郎 ：
短 線 調 整 持 續 ， 價 位 暫 於 1.2520 與 1.2620 間 整 固 ， 其 後 傾 向 再 試 1.2735 支 持 ， 穿 位 則 後 向 將 續 往 上 試 1.2820 甚 至 1.2885 等 目 標 。 重 要 阻 力 在 1.2450/80 。

英 鎊 ：
短 線 調 整 持 續 ， 價 位 暫 於 1.8270 與 1.8360 間 整 固 ， 預 期 稍 後 將 再 試 1.8235 支 持 ， 破 位 目 標 為 1.8170 甚 至 1.8040 。

日 圓 ：
短 線 價 位 暫 於 109.20 與 110.65 間 整 固 ， 預 期 橫 移 波 動 一 段 時 間 後 才 可 再 重 新 靠 穩 ， 屆 時 若 破 108.60 阻 力 位 則 調 整 目 標 為 107.85 及 105.65 水 平 ， 重 要 支 持 在 111.55 。

歐 元 兌 日 元
短 線 回 軟 走 勢 持 續 ， 目 前 價 位 暫 於 131.40 與 132.50 間 整 固 ， 預 期 稍 後 將 再 試 131.40 支 持 ， 破 位 目 標 為 130.00 、 129.45 甚 至 128.50 。 重 要 阻 力 在 133.45 。

英 鎊 兌 日 元
短 線 市 況 呈 反 覆 偏 軟 發 展 ， 現 價 維 持 於 199.80 與 202.25 間 整 固 ， 若 稍 後 可 進 一 步 突 破 198.80 支 持 ， 則 回 吐 將 展 開 而 目 標 為 197.50 、 195.70 甚 至 194.50 。 重 要 阻 力 在 203.85 。

澳 元 ：
整 體 偏 淡 走 勢 未 變 ， 即 市 價 位 正 向 下 考 驗 0.6785 支 持 ， 破 位 目 標 為 0.6715 、 0.6590 甚 至 0.6445 。 短 線 阻 力 在 0.6900/45 區 。

紐 元 ：
短 線 價 位 維 持 在 0.6200 與 0.6315 間 整 固 ， 預 期 後 市 將 再 試 0.6155 支 持 ， 破 位 目 標 為 0.6020 甚 至 0.5880 。 重 要 阻 力 在 0.6405 。

加 元 ：
目 前 市 況 正 進 行 調 整 ， 價 位 維 持 在 1.3680 與 1.3785 間 整 固 ， 預 期 後 市 傾 向 再 試 1.3825 支 持 ， 破 位 目 標 為 1.3885 、 1.4005 甚 至 1.4280 。 重 要 阻 力 在 1.3650 。

倫 敦 金 ：
短 線 價 位 維 持 在 386.75 與 389.50 間 整 固 ， 其 後 傾 向 測 試 385.50 支 持 ， 穿 位 下 望 381.25 、 376.25 甚 至 370.25 。 重 要 阻 力 在 390.50/391.25 區 。

倫 敦 銀 ：
現 時 市 況 回 軟 ， 即 市 維 持 在 5.80 與 5.95 間 整 固 ， 預 期 後 市 將 再 繼 續 弱 勢 ， 若 跌 穿 5.75 則 回 調 目 標 為 5.50/55 甚 至 5.34/37 區 。 重 要 阻 力 在 5.95 ， 一 旦 升 穿 則 價 位 將 進 一 步 反 彈 到 6.35 後 才 再 繼 續 弱 勢 。

本地倫敦金：

建議在389美元沽出，估計可下試385美元，上破393止蝕。

瑞士法郎：

建議在1.2525沽出，估計可上試1.2625，下破1.2470止蝕。

歐羅：

建議在1.2050沽出，估計可下試1.1960，上破1.2100止蝕。

英鎊：

建議在1.8360沽出，估計可下試1.8250，上破1.8420止蝕。



專欄名稱：金匯講場

短線投資策略：


日期 : 06/18/2004 時間 : 12:52

昨午瑞士央行突然的加息，帶動美元下跌。瑞士央行於會議後，決定加息1/4厘，利率目標為0.00-1.00%，中位目標為0.5%。瑞士央行表示，儘管升息，貨幣政策仍具擴張性；預期2004年國內生產總值增長2.0%，預期2004年通脹率為0.6%，高於上次的預測0.4%，指在短期內通脹潛力極少，油價可能是一個風險；自經濟復蘇開始，通縮風險下降；如果瑞士法郎強勁上升，將會以適當行動回應。瑞士央行行長Roth表示，如果瑞士法郎明顯上升，央行將適當地回應；儘管有風險，瑞士經濟前景強勁，央行保持所有政策選擇可用；升息象徵回到更中性的瑞士貨幣情況；油價上升對經濟構成陰影，但對瑞士復蘇並無威脅。德國央行總裁韋伯向德國議會 委員會表示，物價穩定不存在風險，歐盟央行無需改變利率， 敦促政府必須將德國05年的預算赤字降低至佔GDP的3%或以下。

昨晚美國的數據好，五月份生產物價指數上升0.80%，預測報升0.60%；五月份生產物價指數(扣除食物及能源)上升0.30%，預測報升0.20%；一週首次申領失業援助人數報336,000，預測為345,000人；5月份領先指標報升0.5%，預測數字為升0.4%；6月份費城區聯儲局製造業調查指數報28.9， 預測數字為25.0。

數據好市場也沒有理會，瑞士央行出人意料的調高息率，是4年來首次，亦帶動了其他貨幣上升，令美元受壓。美國財長斯諾表示，就算美國有稍高的利 率都不會損及經濟增長。

現時美元走勢沒有明確方向，傾向區間上落，等候突破。

今日焦點:


本地倫敦金:

倫敦金短線可向下調整至384.5美元，若跌破384.5美元，可延伸至382美元，甚至378美元。 若升破390/2美元可延伸395美元。

美元兌瑞士法郎：

昨日瑞士央行加息1/4厘，帶動瑞郎上升，現時短線美元傾向升至1.2640，若美元升破1.2640可延伸至1.2725，若跌破1.2500則傾向試1.2400。

歐羅兌美元：

現時歐羅短線傾向下試1.1960，若跌破1.1960可延伸至1.1890，若升破1.2110則傾向試1.2190。

美元兌日元：

短線走勢傾向先試109.90，若美元升破109.90可試110.50，若跌破108.80則傾向挑戰108.20。

英鎊兌美元：

短線走勢可下試1.8300，若跌破1.8300可延伸至1.8260甚至1.8180，若升破1.8420可試1.8480。

紐元兌美元：

現時走勢若能守穩0.6160，傾向反彈至0.6250，若升破0.6250可延伸至0.6280甚至0.6330，若跌破0.6160可試0.6100。

澳元兌美元：

現時走勢若能守穩0.6770，傾向反彈至0.6840，若升破0.6840可延伸至0.6880甚至0.6940，若跌破0.6770可試0.6700/20。

美元兌加元：

現時短線傾向試1.3750，若升破1.3750可試1.3805甚至1.3880，若跌破1.3680可試1.3620。