布丁资讯专贴（7月3日）

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	澳元走弱意味着什么？ 由于澳元具有资本管制少，利率相对高等优点。加之澳大利亚广受赞誉的AAA主权评级。使得投资者们往往把澳元当做外汇利差交易的重要币种。 除了在外汇市场的重要作用之外，考虑到澳元的走势反映出了全球大宗商品波动周期中的市场变化趋势和澳大利亚同中国的贸易关联程度， 澳元在其他市场也在发挥着重要的作用，值得因其投资者的关注。 在经历了两年的高位交易之后，近期澳元开始走弱。从今年五月澳大利亚央行（RBA）突然宣布将基准利率从2.75%削减25个基点开始，澳元币值开始下滑。澳大利亚央行（RBA）调息的目的是以更宽松的货币政策推动通胀。尽管6月份RBA并没有进行政策调整，但是还保有继续实行宽松政策的倾向。同时RBA还进一步强调：尽管在大宗商品交易价格来看，澳元价格已经有所回落，但依然处于高位。UBS希望澳大利亚央行在八月将基准利率在下调25个基点。 而澳元近期的走弱拖累了其他几个收益率更高的国家诸如巴西，南非，和印度等国货币的走弱。导致市场担心澳元已经过了历史高位，引发新兴市场的利差交易规模开始缩减。 这种担忧并得空穴来风。美国国债收益率波动近期开始加剧，使得市场进行利差交易的借贷成本上升。所以外汇投资者开始紧盯澳元，与此同时，大宗商品交易和对中国贸易的投资者更应该紧盯澳元走向。 首先，澳元在过去几年的强势主要归功于资源公司在该国的巨额投资。资源的开采与出口牵动了庞大的资本支出。该支出在2008年到2009年拉动了澳大利亚1%到2%的经济增长。澳大利亚央行也因此标定了发达国家中最高的基准利率。 资源公司的投资意愿也将澳元推至历史高位。但是RBA认为这种资本支出已经过了巅峰。所以央行开始削减基准利率。在随后的五月澳元币值开始下滑，反映了国际资源巨头对澳大利亚投资热情的减退，而这种减退的直接原因是资源公司不看好未来大宗商品交易的价格走势。但这并不必然是全球大宗商品交易“大周期”的终结。这种情况反映的是对于向澳大利亚这样以矿业为主的经济体增加投资的趋势开始减弱。 其次，澳元的表现与中国经济的走势息息相关，中国吸收了澳大利亚大约30%的出口。中国经济的强势推动了澳大利亚出口的增加进而推动澳元走高。相反一旦中国经济开始出现下滑，将同样会影响严重影响澳大利亚的交易平衡和投资与增长。 澳元也成为了投资者表达对中国经济发展前景的重要渠道。由于人民币受到的严格的监管，中国国债市场和证券市场也受到的了严格的管制，澳元就为投资者们参与中国经济增长抑或对冲中国经济增长放缓的风险提供了一个更自由的替代工具。 所以说近期的澳元走弱也与中国经济表现不无关系。五月中国出口增长下降明显，有鉴于此UBS将中国2013年经济增速预期下调至7.5%。 总的来说，澳元五月份以来的走弱标志着与全球大众商品交易相关的投资开始趋于过气，同时也反映了中国经济在进行结构性调整的时候增速下滑的趋势。 如果RBA未来继续推行宽松政策，加之美联储计划逐步开始的削减其债券购买计划，可能导致澳元兑美元价格重回高位。

	“安倍经济学”将令自民党轻松胜出日本上院选举 当4年前当保守的自民党半个世纪首次在大选中失败时，有资深政治评论家怀疑日本一党独大的时代否已经过去。 有人甚至怀疑受“屈辱”的自民党是否会分裂。在褪去不败的光环后，自民党未来也许只能与其他国家的反对党一样，针扎在重振竞争力和坚持反对立场之上。 但是仅过了一个政治周期，自民党就在日本国会下院选举中获得压倒性优势，并获得了创历史新高的民调支持率。 接下来自民党还可能在本月的上院选举中巩固自己的政治权力。 自民党以及安倍晋三的回归，尤其受日本商界欢迎，他们认为安倍经济学能让全球第三大经济体复活。 自去年12月安倍上台以来，日经225指数上涨了四分之一，尽管上个月股市出现大幅波动。 FT说“老大的”自民党如此快卷土重来，而其他的党派在政治上迅速垮台引发了忧虑：这不仅意味着日本各党派政治前途堪忧，更可能宣告了日本竞争性两党政治实验的终结。 《日经新闻》上周发文指出：“1955年模式是否正在回归”，自民党正是在那一年开始统治日本政坛。 哥伦比亚大学日本政治专家Gerald Curtis抨击反对党阵营，“完全崩溃”，“史无前例的疲软”。他说：“现在没有一个反对党有能力获得民众的任何支持”。 自民党虽然领导日本创造了战后经济奇迹，但是长期执政导致腐败孳生，而面对经济泡沫90年代破灭手足无措。 许多人曾寄希望于中左翼的民主党能带来革新，但是在2009年击败自民党后仅执政3年就被迫下台。 就在仅仅失去政权6个月后，目前民主党民调支持率只有8%。面对7月21日的日本上院选举，党内倒戈潮令民主党无法在每一个选区推举候选人参与竞选。分析师预期自民党及其联盟公明党将轻松获得胜利。 独立的政治分析家本田正义（Masayoshi Honda）说： “日本向两党制的过度从来没有完成”，他指责民主党与生俱来的脆弱性，因为它就是前社会主义者和更保守的自民党叛逃者组成的政党。 “它看上去像一根政党，但事实上它不是”。

	樓主好 感謝閣下的勤勞貢獻與分析智慧   敬祝您五路進財操作勝利成功 All my best wishes for the future