11-1-04 美元指数，及各货币近期运行势态概述（补贴）

11-1-04 SHARKEATER 美元指数

图中K线形态显示，下跌的动能已经大大减弱，
RSI 已经见底回升，并倾向于在随后的几个交易日内，
完成上行启动底部。

汇价在84。50/75 一线，受到前底部形态支撑，也有望
在此建立底部形态。小时图已经显示出明显的迹象。
可能的底部形态，根据汇价的运行阶段推断，将是W 型，或者，
双重W 型底部。

基本面，经济发展在二季度的放缓，三季度的回升已经证明是暂时的。
市场，没有顾及到油价高涨，进口增加的负面效应，一厢情愿的预计
回升力度过于高。远不如格林斯潘的准确预计——油价的高涨将影响
GDP大约，减少0。7%。上周末，消费信心指数的回升，表明一度低落
的消费前景，已经见底，解读非常强劲的芝加哥制造业 ISM 数据，
都表明，美国经济在二季度回软后，正在快速恢复，并有望在四季度，
和明年初展现出持续发展的前景。因而，美联储的加息节奏，不会由于
前期经济放缓而改变初衷。这些经济基本面对美元汇率攀升的支持，预计
将随着美国大选的结束，政治和经济政策的明朗化，而凸现出来。

同时，鉴于欧洲和日本的经济周期受到美国经济周期的滞后影响，
欧元区的经济将在今年低，明年初，逐步陷落谷底。和美国经济逐步
展现的持续发展前景，形成强烈的反照，而降低了对高汇率欧元的支持。
从而，导致欧元汇率大幅向下修正的倾向性。

技术图形上，目前，汇价明显的调整浪结构，都表明了这次美元的再次探底，
仅仅是一个在程度和幅度上加剧的调整，而不是重新恢复的下跌走向。同样，
与美元指数关联最大的欧元和日元，也无从在结构和形态上展示新的推动浪
的形成。过于快速的短线上行，不过是市场在形势明朗化之前，急于完成调整
而已，并使得短线建立的仓位利润最大化的一种短期行为特征。

地缘政治的紧张局势，和不断攀升的美国贸易赤字，是美元在上行中的两大
不利因素，也肯定将在恢复上行的初期，造就反复多变的震荡走势。这些，
就DOW 理论和ELLIOTT波浪理论，对趋势展开中的各阶段走势特征和个性，的
具体描述，没有任何冲突。 随着中国经济发展节奏的减缓，货币紧缩政策
的开始，油价在近期内见顶回落是必然的，同时，美国的贸易赤字，也将随之
下降也是情理之中。

为此，可以期待，美元将在本周和下周内，在84。50/75区域，见底，并在天图上产生底部形态。欧元不太可能有效突破1。2840附近的价位限制，见到年高
1。2930附近的价位。目前，比较欧元，日元上行的惯性更强些，然而，104。50/105。20，将是日元近期上行可能的终结价位区域。

瑞郎前期在直盘和交叉盘上获得较大的涨幅，得益于美国政治局势不明朗化。
随着美国大选的揭晓，这个货币将失去避险的前提，从而，将展开更大幅度
的回落修正，如果没有意外，1。1910/20区域，或者非常接近的区域价位，
很可能将成为美元/瑞郎近期下行的承接区域。

英镑按本人九月初的预测，将在1。8520/30区域见顶，鉴于运行时间的延长
（超过预期的34个交易日），来自顶部的下降趋势压制线所处于的价位日益
降低，为此，并不期待在英镑回落前，见到英镑超出1。8500的价位。不过，
距离设想的目标价位，之间的误差之小，不足于进一步讨论。

澳元，仍然支持在0。74以上（0.7370/0。7410 有可能形成小型 m 型头部的颈线区域），高位震荡，在结构上倾向于已经在0。7510附近，见顶。随着国际初级商品价格呼应中国经济发展的放缓步伐，而回落，这货币
将失去一个有力的基本面支持，从而导致在近期回落，展开大幅向下修正，
并不意外。

美元/加元也正在上行的强支撑前震荡，同样，有望在本周和下周，在1.2140/50区域附近（自90年代中后期起，上升大浪的80。9%修正位），形成底部形态。

近期的策略：
鉴于各非美元必种正接近于阶段/中期顶部，改变运行整体趋势前，
震荡做顶的过程，将为短线操作提供很多有利的机会。把握好，以短线
操作为主，快进快出，不要过于留念，是近期，推荐的操作策略。

各非美元货币已经进入阶段宽幅震荡时期。　
按　Ｄｏｗ　理论中从一个牛市到熊市发展的六个阶段的论述（本专栏有
专门介绍，前不久还要求大家ｒｅｖｉｅｗ）来看，现在大概处于　ｓｈｏｃｋ　ａｎｄ　ｆｅａｒ　
阶段。　即使有可能还没有完全见顶，但是却是为期不远了。

如果前期由于美国政治，经济政策不明朗因素，
一旦随着美国大选结果揭晓而消失，则上周反映出来
良好的美国经济发展前景（ＧＤＰ见底回升，尽管没有到达市场预计，
但是在这之前市场预计更为强劲的数据并没有一丝一毫计入走势中，
为此不能解读为数据不如预期，对美元走势不利这样老一套的思维中；
非常强劲的芝加哥ＩＳＭ数据，部分分项达到了５０年来的最高，新订单
２０年来最高，周二料出现很不错，反映全国制造业加速扩张的　ＩＳＭ　
数据）将开始对美元形成支持。


至于美元汇率目前所处于的阶段，如果不割断历史，将是自９５年美元
指数见到历史低点（至少是近３４年来的最低点）　７８　附近启动的修正
巨浪中，反修正大浪（B）第二阶段初期。　——　如果把这一反修正大浪
分成（Ａ），（Ｂ），（Ｃ）三大浪，则　７８　到１２１　附近可以看作是（Ａ）浪，
从１２１到今年初的８４。５０附近是（Ｂ）大浪反修正的第一阶段；　
从８４。５０附近将启动一个三大波段的向上修正走势，为（Ｂ）大浪反修正的
第二阶段，目前运行在这一阶段中的第一个大波段中第二分阶段的尾部。　
在近期结束后，将展开一个五浪上行走势，完成（Ｂ）大浪反修正的第二阶段
中第一个大波段　Ａ　的运行结构。以后将以月图（瑞郎的月图用来参照更为
清晰），周图分别表示出来。　

很久以前，和老虎班主讨论这欧元的运行阶段时，老虎曾经指出欧元的
第一阶段五大浪在１。２９３０附近已经运行完毕，将要展开的是第二阶段
三大浪的下跌修正，云云。　这对结构划分的观念，尽管仍然具有一定的
局限性（不可避免），应该是比较合理。　

为此，随后的美元天图中标注的结构划分标志，可以参照上述说明认识。

[ Last edited by sharkeater on 2004-11-1 at 08:02 AM ]

谢谢鲨版。精辟细致的分析。很受启发。

从风险和收益的比率看，在这个位子持有太多的美元空头，风险上感觉稍大一些。非美多头减仓，应该是短期的车略。但就最近3个月，美元指数一根比一根大的阴线看，美元短期反弹的目标，不易看得太高。8740是美指的重压力。8600为清压力。今后月线收复8740才是美元看到光明的时候。

至于按循环周期认识，欧元再次上摸１。４５附近的价位，
将在以后的反修正大浪中的第三阶段中完成，
不过在这之前，很可能将首先见到1。05——1。07附近的价位

这种可能不是没有，只是觉得，目前美指还在8600之下。欧元也站在12630之上，长期，中期趋势都是向上的，短期虽然在调整，但仍在正常的范围内。我们怎么能够不顾这些眼前的，而去预测那个更远的目的地。我想等欧元真的跑不动了，中期回头了，我们再来办它更好。不过，你预测的这种可能性是存在的，只是我要等一个月的时间，让市场来证实这个可能。

搞分析，不搞预测，有这样的事吗？
那些不着边际的命题，不是实战讨论的好命题。

欧元十年前好像是在1。45，不是在1。28，如何说长期的趋势是向上的？
中期，欧元十个月前是在1。2930，也不是在1。28，如何说，欧元的中期是向上？
眼前，短线是向下调整，也不是向上，是不是？

等到跑不动，现在就是跑不动。 周一鼓足勇气跑到哪里？
1，2832，还是差8点。

到是应该看，下面能否支撑的住。

至于月K线，阴线一根比一根长，你大概明了，至今并没有收破84。50前低点，
也就是还没有产生实质性的改变，是不是？  

即使美元/瑞郎创出了新低点，是否已经形成了新的趋势，你是否有把握说？


顾眼前，减仓，空仓不要轻易建仓；
顾长远，这样的高位，不要追！

欧元能从1。17，回到1。28，难道就不能够再从1。28回到1。17？
华尔街不是常说，没有哪一棵树能够涨到天上去。
欧元现在就接近天了，还指望有多少余地？
既然，做空的风险大大小于做多，就不应该在朝做多努力了。

看看经过了100多年市场检验的，DOW 理论关于从牛市到熊市六个阶段的论述，
肯定对认识翻转走势的可能性有帮助。

当然，你的思维对作长线的有益处，划定一个界限，比如，欧元不有效收破1。2630，
不出场，可是，在1。2700以上建仓的人，是否该抱有同样的观念和处理方式呢？

至于你说你要等一个月，希望你不是仅仅在告诫别人。

欧元在12700--12830建仓的人，这要看他进场时的计划是短期的还是中期的。如果是短期的跌破12630就应该离场，再等机会。中线的，不破12430都不能说明欧元掉头向下。没办法，想赚更多，就要拿出敢赔的勇气。因为，12430之上任何地方都可以卷土重来。

这也要建立在指数周线收盘突破8600之后，是不是？