关于FED加息的个人猜测，有兴趣讨论下。

发表于 2006-4-19 18:27


	只讨论FED的加息问题，不讨论对汇率影响。昨日耶伦的讲话： 1 高度警惕过度升息风险 2 美国利率接近中性，无法预示今后动向 3 警惕第一季之后经济过热势头没有放缓的信号 4 通胀风险略微倾向于上行 6 伯南克的首要工作是传承格林斯潘的思想 7 长期联邦预算赤字前景令其保持警惕 8 暂时无法判断债券殖利率上扬对经济的影响先判断第6句了，豪无疑问，格老临退前的法宝就是加息，从持续的加息中，美国尝尽了甜头。物价稳定不说，强劲的美金，直接或间接的吸引了境外足够的资金，（布什要感谢格老，不然我估计连伊拉克都打不起）。目前，贸易赤字问题短期内，仍无法解决，要解决相应问题，只能靠引入足够的资金流入。现在美金4.75%的利率水平，对长期债率，以及国际流动资金的套息交易的吸引力属于“中性水平”（个人判断），接下来的问题是，美国是否仍需要大量的资金流入来解决双赤。再判断第1句，美国国内经济目前能否承受住高利率。从国内看，美国需要怎样的经济增长率，2%？3%？5%？从二战后的美国经济发展已经目前国际经济大环境来看，我觉得美国经济的增长率在2%-3%之间对美国，或者说对全球都是最收益的，而目前4.75%的利率会把GDP增长拖到该增长率下方吗？？结合第3句，应该不是。所以“高度警惕过度升息风险 ”，这个过度，耶伦指的是哪个位的过度，是个要注意的问题。再看第3句，结合最近的重大数据，这句话就颇值得人寻味了。“通胀风险略微倾向于上行” ，从最近数据看，通胀应该已经得到很好的控制，这也需要今后的数据的验证了。如果说通胀仍上行，FED对目前的利率认为过度了，很担忧吗？我看不是。第二句 “美国利率接近中性，无法预示今后动向”，可以肯定的说，利率确实中性啦，但就真的无法预示今后动向了吗？最后个人推测下，格老下台前的交代“将加息进行到底”，南伯克刚上台，还没实力也没把握确立自己独特的作风，不管是愿意还是不愿意接受，目前这个FED的首要任务，还是要进行的，持续加息不是止为了嘴面上说的控制通涨，还要树立强美金政策，吸引足够的资金流入。现在从通涨看，目前利率或者5%利率，很合适，也无须担忧，高度警惕过度升息风险中的过度恐怕是指FED日程安排中的另外几次加息后，才真的要担忧罗~~没办法，熊掌跟鱼不可兼得，虽然5%的利率对国内通涨，确实足够啦，怕就是怕后面几次预期内的加息，能不能抗得住！所以认为5%的利率见顶，远矣！

发表于 2006-4-19 18:28


	去年好象听说摩根首席经济家说了句话：“猜测FED加息的动作，是最愚蠢的”

发表于 2006-4-19 18:33


	所以，现在的位，不是中线的理想位置，至于今天的又一波，倒也在我预料之中，市场嘛，短线内看的是风气，而不是哪个是对的，哪个是错的。不过市场最终要选择精髓......如果没有这样的话.....就是个人判断错误。。。。

发表于 2006-4-19 18:35


	现在短线别空哦，不到位：我N久以前被套，没办法，什么也做不了，猜猜昨天FED的讲话到底是啥个意思。

显示全部楼层 · 发表于 2006-4-19 22:02

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显示全部楼层 · 发表于 2006-4-19 22:15

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发表于 2006-4-19 23:04


	美国鬼好古惑的...如果他们认定贸易赤字是大问题...他们或者会出奸招的...

发表于 2006-4-20 09:04


	美国佬确实很古惑的，这个要注意一下，长远看美元将强势

显示全部楼层 · 发表于 2006-4-20 11:48

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