2013年3月周汇价律动

当市场的走势与消息面引导方向不一致，甚至相反时，
我们应该及时提高警惕，
当 然这并不意味着美股可能马上大幅下跌
（虽然这个可能性是存在的），
但这起码意味着上涨已经开始走向最后阶段，
市场的主导力量已经从逢低买入转向逢高卖出。
未来几日若继续震荡，或像今日走势，冲高回落，
而不是果断上破，那么走势几乎将可以确认正在筑造一个中期顶部。

目前的策略可能更加倾向于中性甚至较为消 极，
之前持续做多的投资者可以考虑部分获利回吐，
虽然不建议迅速转变观点做空，但是不能否认的是，
目前的价位做空，的确非常诱人，
止损可以非常紧的设置在 高点上方，
不过再度重申，走势依然不确定，
只是目前开始筑造顶部的可能性较大。

除了日内走势意外，另外一个值得担忧的迹象是，纳斯达克走 势的背离，
在本轮上涨中，纳斯达克指数远落后于道指，
当然其中很大一部分要归功于苹果，
但是不能否认的是，微软，或者亚马逊，Ebay走势均较弱。

如果从 风险偏好的角度考虑，
高科技成长股对于风险的敏感性可能要大于道琼斯指数中的工业股。
因此，二者的背离，同样值得担忧。

还有一点是，在本月初美股开始上涨时，
提到过，从波浪理论看，
目前可能是本轮上涨的第五浪。

具体如下图道指走势，因此，尽管不能判断第五浪的长度，
但是从大趋势上来讲，美股上涨的步伐已经可以引起投资者注意了。

因 此，综合来讲，今日美股的走势非常值得关注，
未来的引发下跌的导火索会出现在哪，
目前并不清楚，
目前猜测经济数据周期性的再度走差会是一种可能，
未来几日 的走势是判断的关键，
未来几日可能倾向于2个方向，
一是宽幅震荡，或下跌，尤其注意是宽幅震荡，
这将很可能确认中期顶部的形成；
另一个方向是美股迅速拉 升，在这拉升过程中，
美股上涨速度可能会非常快，快速离开目前的5/10日均线，
这将把市场情绪引导至疯狂，
那么也是筑顶的前兆。
总之，
目前美股上方空间 可能不大，对于以上两种可能，
可能更加倾向于第一种。

那么如果真的是一个中期顶部，
从经验来看，道指的跌幅可能要在2000点左右，
对于 长期走势，目前依然坚决的看涨，
就像之前提到过的，
如果美股深度调整，熊市论肯定大行其道，
市场恐慌就是买入时刻，
但是若届时市场充斥着逢低买入的论调，
也许就要思考一下是否进行修正了，
这都是需要走一步看一步的。

当市场的走势与消息面引导方向不一致，甚至相反时，
我们应该及时提高警惕，
当 然这并不意味着美股可能马上大幅下跌
（虽然这个可能性是存在的），
但这起码意味着上涨已经开始走向最后阶段，
市场的主导力量已经从逢低买入转向逢高卖出。
未来几日若继续震荡，或像今日走势，冲高回落，
而不是果断上破，那么走势几乎将可以确认正在筑造一个中期顶部。

目前的策略可能更加倾向于中性甚至较为消 极，
之前持续做多的投资者可以考虑部分获利回吐，
虽然不建议迅速转变观点做空，但是不能否认的是，
目前的价位做空，的确非常诱人，
止损可以非常紧的设置在 高点上方，
不过再度重申，走势依然不确定，
只是目前开始筑造顶部的可能性较大。

除了日内走势意外，另外一个值得担忧的迹象是，纳斯达克走 势的背离，
在本轮上涨中，纳斯达克指数远落后于道指，
当然其中很大一部分要归功于苹果，
但是不能否认的是，微软，或者亚马逊，Ebay走势均较弱。

如果从 风险偏好的角度考虑，
高科技成长股对于风险的敏感性可能要大于道琼斯指数中的工业股。
因此，二者的背离，同样值得担忧。

还有一点是，在本月初美股开始上涨时，
提到过，从波浪理论看，
目前可能是本轮上涨的第五浪。

具体如下图道指走势，因此，尽管不能判断第五浪的长度，
但是从大趋势上来讲，美股上涨的步伐已经可以引起投资者注意了。

因 此，综合来讲，今日美股的走势非常值得关注，
未来的引发下跌的导火索会出现在哪，
目前并不清楚，
目前猜测经济数据周期性的再度走差会是一种可能，
未来几日 的走势是判断的关键，
未来几日可能倾向于2个方向，
一是宽幅震荡，或下跌，尤其注意是宽幅震荡，
这将很可能确认中期顶部的形成；
另一个方向是美股迅速拉 升，在这拉升过程中，
美股上涨速度可能会非常快，快速离开目前的5/10日均线，
这将把市场情绪引导至疯狂，
那么也是筑顶的前兆。
总之，
目前美股上方空间 可能不大，对于以上两种可能，
可能更加倾向于第一种。

那么如果真的是一个中期顶部，
从经验来看，道指的跌幅可能要在2000点左右，
对于 长期走势，目前依然坚决的看涨，
就像之前提到过的，
如果美股深度调整，熊市论肯定大行其道，
市场恐慌就是买入时刻，
但是若届时市场充斥着逢低买入的论调，
也许就要思考一下是否进行修正了，
这都是需要走一步看一步的。

原油日内大幅反弹，但是依然并未完全收复昨日跌幅，
近几个交易日走势再度缺乏方向，
油价已经在目前的价位震荡了4个交易日，
目前依然并未选择方向

[:2-123:]

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塞国不确定性打压市场情绪，欧元相对承压
2013年3月22日
隔夜市场回顾∶中国利好经济数据在亚洲时段一度提振市场情绪，
不过到欧美时段，塞浦路斯所面临的不确 定性增强，
打压市场情绪，欧美股市收低。
道指下跌0.62%，标普下跌0.83%，纳指下跌0.97%。
汇市中非美元货币表现不一，欧元表现相对承压，兑 美元回落，
而英镑和商品货币则兑美元上涨。
由於市场对黑田东彦的新闻发布会感到失望，日元走强。
黄金和白银价格上涨，铜价在亚市大幅反弹後回落，
最终日图 以阴烛十字星收盘。

隔夜市场要闻∶

★新西兰第四季度GDP年率上涨3.0%，季率上涨1.5%，
分别远远高於市场预期的2.3%和0.9%。

★日本2月贸易逆差创历史新高，出口下降幅度超预期。

★中国3月汇丰制造业采购经理人指数初值自2月终值50.4升至51.7，
高於市场预期值50.8。

★ 欧元区3月采购经理人指数PMI整体继续恶化，
其中法国3月制造业PMI维持在43.9不变，服务业PMI自43.7降至41.9；
德国制造业PMI自 50.3大幅恶化至48.9，而服务业PMI则自54.7降至51.6；
欧元区制造业PMI自47.9降至46.6，服务业PMI自47.9降至46.5。

★英国2月零售销售报告表现强劲，其中月率上涨2.1%，高於预期值0.6%，
年率上涨2.6%，高於预期值1.2%。

★美国数据继续改善，上周初请失业金人数为33.6万，
略低於市场预期值34万，2月谘商会经济领先指数月率上涨0.5%，
高於市场预期值0.4% ，3月费城联储制造业指数则自-12.5大幅改善至2.0，
高於市场预期值-2.5。

★日本2月贸易逆差创历史新高，出口下降幅度超预期。

★中国3月汇丰制造业采购经理人指数初值自2月终值50.4升至51.7，
高於市场预期值50.8。

★ 欧元区3月采购经理人指数PMI整体继续恶化，
其中法国3月制造业PMI维持在43.9不变，服务业PMI自43.7降至41.9；
德国制造业PMI自 50.3大幅恶化至48.9，而服务业PMI则自54.7降至51.6；
欧元区制造业PMI自47.9降至46.6，服务业PMI自47.9降至46.5。

★英国2月零售销售报告表现强劲，其中月率上涨2.1%，高於预期值0.6%，
年率上涨2.6%，高於预期值1.2%。

★美国数据继续改善，上周初请失业金人数为33.6万，
略低於市场预期值34万，2月谘商会经济领先指数月率上涨0.5%，
高於市场预期值0.4% ，3月费城联储制造业指数则自-12.5大幅改善至2.0，
高於市场预期值-2.5。