外汇交易商是如何运作的（下）

在国际上银行之间的外汇交易市场（行间汇市）早已存在数十年。这个市场交易金额巨大，几乎除了银行外其它人都没法参与进去，但自1999年起，因互联网的发展，外汇零售业务（零售汇市）开始蓬勃发展，为这个市场服务的交易商也开始大量涌现。零售汇市主要针对个人交易者，交易金额相对较小，至目前全球约有五、六百万的个人交易者。
        根据统计，全球有超过100家中、大型的外汇交易商，每家平均至少有1000位客户，而其中最大的一家，至09年1月份为止已有超过125,000个账户，每月的交易额超过5000亿美元，由此可见零售汇市的业务量是不容忽视的。
        交易商开张营业需要什么？
        外汇交易商在开张营业前至少要准备三样东西：一个交易平台，一个后台管理系统和电子连接到行间汇市。
        交易平台是交易商提供给交易者进行外汇交易的工具。平台上有报价、分析图表、实时新闻等内容，而所有这些资料都来自交易商后台管理系统中的价格引擎（Price engine）、交易服务器、账户服务器、网络服务器、新闻服务器、图表服务器等，每个交易商都希望把自己的平台设计得内容丰富，易懂易用，有的甚至同时提供多个平台以适应不同的客户群体。
        外汇报价从何而来？
        在报价出现在交易平台前，交易商先通过和行间汇市的电子联接取得一些银行的报价，这些银行都是行间汇市的主要参与者，交易商把它们称作流动量提供者（Liquidity Provider）；一些大银行，如：Deutsche Bank、JP Morgan Chase、Citibank、Hong Kong & Shanghai Bank Corporation、UBS等都是流动量提供者。
         一般交易商都会和多家银行联线，但有些小的交易商只有一个提供者，这种情形对交易商就比较不利，因为他只能接受该提供者的所有报价，没有任何选择余地。
         交易商在接收到多家银行的报价后，由自己的价格引擎通过计算，再把自己的综合报价显示在交易平台上，交易者依此进行交易。
        举例说明交易者和交易商如何赚钱
        假设某交易商同时收到3家银行对欧元的报价：
        银行1：EUR/USD  1.2701/02      
        银行2：EUR/USD  1.2700/01     
        银行3：EUR/USD  1.2702/03
        经过价格引擎计算后，他在交易平台上的报价为EUR/USD  1.2700/03，此时有交易者1.2703的价格买进欧元，交易商会立即选择银行2以1.2701的价格（三家银行中卖价最低者）替交易者买进欧元。价格中2点的差别就是交易商一部分的利润。
        再假设当交易者想平仓时价格已变化为：
        银行1：EUR/USD  1.2801/02   
        银行2：EUR/USD  1.2799/01   
        银行3：EUR/USD  1.2802/03
        交易商的报价为EUR/USD  1.2799/02，交易者就以1.2799平仓，而交易商就会和银行3以1.2802平仓（买价最高者），交易商又赚了3点。
        现在让我们来计算一下交易者和交易商各赚了多少：
        交易者：1.2799—1.2703=0.0096=96点=960美元
        交易商：1.2802—1.2701=0.0101=101点=1010美元
        付给交易者960美元和银行手续费2美元后他的利润为48美元。
        在此次交易中，交易商没有承担任何风险，他从银行和交易者之间的价差中赚取利润，而每天交易商都有大量的交易要进行，所以他的利润非常可观。

上面是哪个作家作出来的故事？
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按照上面报价：
        银行1：EUR/USD  1.2801/02   
        银行2：EUR/USD  1.2799/01   
        银行3：EUR/USD  1.2802/03
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如果我是这家交易商拿到这样的报价，我会在银行2 买进1000亿欧元，银行3 卖出1000亿欧元对冲。直接获利是10,000,000美元。 0 风险，何必赚客户48美元？

上面是哪个作家作出来的故事？
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按照上面报价：
        银行1：EUR/USD  1.2801/02   
        银行2：EUR/USD  1.2799/01   
        银行3：EUR/USD  1.2802/03
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默子 发表于 2009-10-26 22:56

                               
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流通量，买进上亿元，价格都波动了N点了

上和下好象一样啊